Ocena efektywności wykorzystania kapitału obrotowego organizacji. Ocena efektywności wykorzystania kapitału trwałego i obrotowego organizacji

Kondycja finansowa, płynność i wypłacalność organizacji w większym stopniu zależą od poziomu aktywności biznesowej, optymalnego wykorzystania kapitał obrotowy, oszacowania jego wielkości i struktury.

Ze względu na to, że większość płynnych aktywów każdej organizacji stanowi kapitał obrotowy, ich wartość powinna być wystarczająca do zapewnienia rytmicznego i jednolitego działania firmy, a w efekcie zysku. Wykorzystanie kapitału obrotowego w działalności operacyjnej powinno odbywać się na poziomie minimalizującym czas i maksymalizującym szybkość obiegu kapitału obrotowego i jego przekształcania w realny podaż pieniądza na późniejsze finansowanie i pozyskanie nowego kapitału obrotowego. Potrzeba finansowania proporcjonalnie zależy od tempa rotacji majątku.

Im niższy obrót kapitału obrotowego, tym większa potrzeba pozyskania dodatkowych źródeł finansowania, ponieważ organizacja nie posiada własnych środków do realizacji działalność gospodarcza. Tym samym wskaźniki rotacji kapitału obrotowego są ściśle powiązane z wypłacalnością i płynnością struktury bilansu.

W praktyce analitycznej do oceny majątku obrotowego stosuje się różne wskaźniki rotacji, które można określić zarówno dla całego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa jako całości, jak i dla poszczególnych składników tego kapitału lub ich grup.

Dostępność i efektywność kapitału obrotowego są określane i analizowane bezpośrednio na podstawie danych bilansowych.

Zmiana salda kapitału obrotowego jako całości oraz dla jego poszczególnych grup i elementów jest konsekwencją ciągłości cyklu produkcyjnego, podczas którego zapasy są zużywane, a ich odnawianie i uzupełnianie jest możliwe tylko w wyniku sprzedaży produkty (roboty, usługi) i otrzymanie środków.

Efektywność kapitału obrotowego przedsiębiorstwa są oceniane za pomocą następujących wskaźników:

1. Czas trwania jednego obrotu (D). Pokazuje, ile czasu zajmuje firmie zwrot kapitału obrotowego w postaci wpływów ze sprzedaży produktów. Określone wzorem:

D \u003d Cav x Tper / Vp

2. Wskaźnik obrotu (Kob). Informuje o ilości obrotów dokonanych za dany okres przez kapitał obrotowy organizacji. Współczynnik oblicza się według wzoru:

Kob \u003d Vp / Co

Analizując wskaźnik należy zwrócić uwagę na porównanie poziomu wskaźnika rotacji według analizowanego przedsiębiorstwa i przedsiębiorstw powiązanych oraz firm konkurencyjnych. Jednym z głównych obszarów analizy jest badanie dynamiki wskaźnika. Wzrost wskaźnika wskazuje na przyspieszenie obrotów. Im wyższa liczba obrotów, tym mniej środków konieczne jest posiadanie organizacji do działań operacyjnych.

3. Współczynnik wykorzystania kapitału obrotowego (Kz). Wskaźnik charakteryzuje kwotę kapitału obrotowego na jeden rubel sprzedanych produktów:

Kz \u003d Cav / Vp \u003d 1 / Kob

4. Rentowność kapitału obrotowego (Рс). Wskaźnik liczony jest jako stosunek zysku (brutto lub netto) do średniorocznego kosztu kapitału obrotowego według wzoru:

Rs \u003d Pch / Ssr x 100%

Gdzie,
Tper - liczba dni w okresie;
Vr - przychody;
Pch - zysk netto (brutto);
Cav - średni roczny koszt kapitału obrotowego, definiowany jako: (CNG + Ckg)/2 (suma kosztu kapitału obrotowego na początku i na końcu roku podzielona przez dwa).

Dla jasności, obliczenia efektywności wykorzystania kapitału obrotowego, możesz podsumować wskaźniki w tabeli podsumowującej:

Przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego, tj. Skrócenie czasu przejścia kapitału obrotowego przez cały cykl i jego poszczególne etapy zmniejsza zapotrzebowanie na te środki, a kapitał obrotowy jest uwalniany z obiegu. Z kolei spowolnieniu obrotów towarzyszy zaangażowanie dodatkowe środki do obiegu, co negatywnie wpływa na efektywność wykorzystania kapitału obrotowego.

Uwolnienie kapitału obrotowego w wyniku przyspieszenia ich obrotu może być bezwzględne i względne.

Absolutne uwolnienie kapitału obrotowego(С abs) występuje w przypadkach, gdy wielkość sprzedaży zapewnia mniejsze wykorzystanie kapitału obrotowego w okres sprawozdawczy(С 1) w porównaniu z okresem bazowym lub planowanym zapotrzebowaniem (С 0):

C abs \u003d C 1 - C 0

Względne uwolnienie kapitału obrotowego(C rel) uzyskuje się poprzez przyspieszenie obrotu wraz ze wzrostem sprzedaży lub produkcji. Główna różnica w stosunku do uwolnienia absolutnego polega na tym, że środków firmy nie można wycofać z obiegu bez zachowania ciągłości produkcji. Względne uwolnienie kapitału obrotowego określa wzór:

C rel \u003d (C 0 * B 1) / B 0 - C 1

C rel \u003d C 0 * I v - C 1

Gdzie,
B 0 , B 1 - wielkość sprzedaży w bazie (planowanym) i okresie sprawozdawczym;
C 0, C 1 - średni stan kapitału obrotowego w okresie bazowym (planowanym) i sprawozdawczym;
l v - tempo wzrostu wielkości produkcji, tj. V1/V0.

Głównymi wskaźnikami efektywności wykorzystania kapitału obrotowego są wskaźniki ich obrotu. Przyspieszenie obrotów pozwala zmniejszyć zapotrzebowanie na środki obrotowe, zwiększyć wielkość produkcji, zwiększyć wielkość uzyskiwanego zysku, a co za tym idzie, zwiększyć stabilność kondycji finansowej.

Aby uzyskać maksimum pełna informacja w sprawie stanu kapitału obrotowego zaleca się uwzględnienie odpowiednich wskaźników w dynamice dla określonego przedziału czasu (zwykle 3 okresy), przestrzegając wymogu porównywalności wskaźników. Taka analiza pozwala scharakteryzować zmiany, jakie zaszły w organizacji w analizowanych okresach oraz przewidzieć je na przyszłość.

Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego charakteryzują dwa czynniki:

wzrost obrotów kapitału obrotowego;

· Zmniejszenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy o 1 rubel produkcji.

Wzrost obrotów kapitałowych przyczynia się do oszczędzania tego kapitału (zmniejszenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy); wzrost wielkości produkcji i ostatecznie wzrost zysków.

W wyniku przyspieszenia obrotów uwalniane są materialne elementy kapitału obrotowego, mniej potrzebne są zapasy surowców, materiałów, paliw, zapasy produkcji w toku itp., a co za tym idzie, środki pieniężne wcześniej w nie zainwestowane. zapasy i zapasy są również zwalniane. Uwolnione środki finansowe lokowane są na rachunku bieżącym przedsiębiorstw, w wyniku czego poprawia się ich kondycja finansowa i zwiększa się wypłacalność.

Na podstawie wyników obrotu obliczana jest wysokość oszczędności w kapitale obrotowym (uwolnienie bezwzględne lub względne) lub wysokość ich dodatkowego przyciągania.

Aby określić wielkość względnych oszczędności (przekroczenia wydatków) kapitału obrotowego, można zastosować dwa podejścia.

W pierwszym podejściu wartość tę określa się jako różnicę pomiędzy wielkością kapitału obrotowego, który faktycznie wystąpił w okresie sprawozdawczym, a jego wartością za okres poprzedzający okres sprawozdawczy, pomniejszoną o wielkości produkcji, które miały miejsce w okresie sprawozdawczym:

DOBS \u003d ObS1 - ObS0 H Tr,

gdzie ObS1 - kwota kapitału obrotowego przedsiębiorstwa na koniec roku sprawozdawczego;

obS0 - wysokość kapitału obrotowego przedsiębiorstwa na koniec bazowego roku pracy;

Tr to współczynnik wzrostu produkcji.

W tym wyrażeniu ObS0 – wartość wartości kapitału obrotowego – jest przeliczana za pomocą Tp – współczynnika wzrostu produkcji. Wynikiem jest wartość wielkości kapitału obrotowego, który byłby niezbędny dla przedsiębiorstwa przy utrzymaniu niezmienionych wielkości produkcji. Otrzymaną wartość porównuje się z rzeczywistą wartością tego wskaźnika w okresie sprawozdawczym.

W drugim podejściu do obliczania względnych oszczędności kapitału obrotowego wychodzą one z porównania obrotów kapitału obrotowego w różnych okresach sprawozdawczych:

DOBS \u003d B / 360 (Kob1 - Kob0)

gdzie B/360 – jednodniowa realizacja;

Kob1 - obrót kapitału obrotowego w drugim okresie sprawozdawczym, dni;

Kob0 - obrót kapitału obrotowego w pierwszym okresie sprawozdawczym, dni.

W tym wyrażeniu (Kob1 - Kob0) - różnicę w obrocie kapitału obrotowego sprowadza się do ilości sprzedanych produktów przy użyciu współczynnika sprzedaży jednodniowej (B/360).

Aby określić wartość wzrostu wielkości produkcji z powodu wzrostu obrotu kapitału obrotowego (ceteris paribus), posłużymy się zależnością B - wielkość sprzedaży produktów firmy - od BS - wielkość pracy kapitał niezbędny do funkcjonowania przedsiębiorstwa:

B \u003d Kob H ObS,

gdzie Kob to liczba obrotów kapitału obrotowego, tj. wskaźnik obrotu kapitału obrotowego, który jest równy

Cob \u003d B / Osr.

W gospodarce rynkowej głównym ograniczeniem są finanse. Jeżeli dostępne są środki finansowe, to można pozyskać pozostałe środki niezbędne do zapewnienia wzrostu wolumenów sprzedaży.

Oznaczmy przez DV wzrost produkcji spowodowany przyspieszeniem rotacji kapitału obrotowego. Aby określić jego wartość, możesz skorzystać z metody podstawień łańcuchowych.

Biorąc pod uwagę, że zmiana liczby obrotów jest czynnikiem intensywnym wpływającym na wzrost (spadek) wolumenu sprzedaży produktów, obliczenia prowadzone są w następujący sposób:

DV \u003d DKob H obS1

gdzie DKob \u003d Kob1 - Kob0 - wzrost liczby obrotów kapitału obrotowego w okresie sprawozdawczym.

Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego polega nie tylko na przyspieszeniu ich obrotu, ale także na obniżeniu kosztów produkcji poprzez oszczędzanie przyrodniczo-materiałowych elementów majątku obrotowego i kosztów dystrybucji. Od uogólnienia wskaźników wydajności przedsiębiorstwa przemysłowe to wysokość zysku i poziom ogólnej rentowności, konieczne jest określenie wpływu wykorzystania kapitału obrotowego na te wskaźniki.

Kapitał obrotowy zapewnia obrót wszystkimi zasobami w przedsiębiorstwie. Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy ogółem (środki obrotowe obrotowe) wraz ze skalą produkcji determinowane jest czasem jego obrotu. Skrócenie tego czasu pozwala zwiększyć efektywność wykorzystania kapitału obrotowego, zwiększyć ich zwrot (rentowność).

Obieg kapitału obrotowego związany jest z realizacją całego zakresu działalności gospodarczej dla:

Zakup surowców i materiałów, komponentów. W trakcie tych operacji tworzone są zobowiązania;

płace, gdy powstają również zwykłe zobowiązania

płatność za usługi osób trzecich i płatności kredytowe;

Wysyłka i sprzedaż produktów i usług, w których powstają należności;

opłacanie podatków i rozliczenia z organami podatkowymi.

W tym celu, analizując efektywność wykorzystania kapitału obrotowego, dokonuje się analizy zależności dochodowości kapitału obrotowego od wskaźników rotacji kapitału obrotowego i rentowności sprzedaży (Rpr), którą oblicza się jako iloraz zysku ze sprzedaży produktów (Pr) do wolumenu sprzedanych produktów (VR):

Rpr \u003d Pr / Vr;

Rob \u003d P / Os,

tych. rentowność kapitału obrotowego jest wprost proporcjonalna do rentowności sprzedaży i obrotu kapitałem obrotowym. Ten wniosek ma bardzo ważne opracowanie strategii przedsiębiorstwa w celu poprawy efektywności finansowej kapitału obrotowego.

Analizując efektywność wykorzystania kapitału obrotowego, należy zbadać wszystkie składowe cyklu operacyjnego i cyklu finansowego, zidentyfikować i wdrożyć rezerwy na przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego. Cykl operacyjny (Ots) mierzony jest czasem pełnego obrotu wszystkich środków przedsiębiorstwa, w tym środków w postaci rozliczeń z tytułu dostaw surowców i materiałów.

Cykl finansowy (FC) mierzony jest czasem od zapłaty za surowce i materiały do ​​momentu zwrotu środków w postaci przychodu za sprzedane produkty:

Ots \u003d Fts + Tkz \u003d Tz + Tdz + Tkz;

Fts \u003d Ots - Tkz \u003d Tz + Tdz,

gdzie Ots - czas trwania cyklu operacyjnego;

Фц - czas trwania cyklu finansowego;

Tz - czas obiegu środków wchodzących w skład zapasów (magazyn, produkcja w toku, wyroby gotowe itp.);

Tdz - czas obiegu należności;

Tkz - czas obiegu zobowiązań.

Przyspieszenie obrotu majątkiem obrotowym i skrócenie czasu cyklu finansowego zależy zatem od wielu czynników, związanych przede wszystkim z:

Skrócenie czasu obiegu środków wchodzących w skład zapasów:

Тз = Średnia wartość zapasów / Jednodniowy obrót po koszcie własnym;

Skrócenie czasu obiegu należności:

Tdz \u003d Średnie należności / Jednodniowy obrót ze sprzedaży produktów

Czas cyklu operacyjnego uzależniony jest dodatkowo od skrócenia czasu obiegu zobowiązań:

Tkz = Średnie rozrachunki z dostawcami / jednodniowy obrót na dostawę materiałów.

Wszystkie czynniki wpływające na efektywność wykorzystania majątku obrotowego przedsiębiorstwa można zatem połączyć w trzy duże bloki:

1) produkcyjne i technologiczne, mające wpływ na zapasy;

2) organizacyjno-rozliczeniowy, ustalający wysokość należności;

3) organizacyjno-kredytowych, które określają wielkość wciągnięcia środków do obiegu w postaci rozrachunków z dostawcami.

Prace analityczne w przedsiębiorstwie powinny mieć na celu zidentyfikowanie możliwości przyspieszenia obrotu dla nich najważniejsze obszary. Ponadto należy w jak największym stopniu uwzględnić fakt, że zakończenie obrotu środkami jest czynnością sprzedaży towaru i otrzymania przychodu (jego zaksięgowania na rachunku bieżącym).

Oczywiście efektywność działalności gospodarczej, stabilną kondycję finansową można osiągnąć tylko przy wystarczającej i skoordynowanej kontroli przepływu zysków, kapitału obrotowego i gotówki.

Głównym źródłem informacji do analizy relacji między zyskami, kapitałem obrotowym i przepływami pieniężnymi jest bilans, załącznik do bilansu, rachunek zysków i strat. Cechą tworzenia informacji w tych raportach jest metoda memoriałowa, a nie metoda kasowa. Oznacza to, że uzyskane dochody lub poniesione koszty mogą nie odpowiadać faktycznemu „dopływowi” lub „wypływowi” środków pieniężnych w przedsiębiorstwie.

Raport może wykazywać wystarczającą kwotę zysku, a wtedy szacunek rentowności będzie wysoki, choć jednocześnie przedsiębiorstwo może odczuwać dotkliwy brak środków na swoje funkcjonowanie. I odwrotnie, zysk może być nieznaczny, a kondycja finansowa przedsiębiorstwa całkiem zadowalająca. Dane o powstawaniu i wykorzystaniu zysków wykazane w sprawozdaniach finansowych spółki nie dają pełnego obrazu prawdziwy proces przepływ środków pieniężnych. Na przykład, aby potwierdzić to, co zostało powiedziane, wystarczy porównać kwotę zysku bilansowego wykazanego w rachunku zysków i strat z kwotą zmiany stanu środków pieniężnych w bilansie. Zysk jest tylko jednym z czynników (źródeł powstawania) płynności bilansu. Inne źródła to: kredyty, pożyczki, emisja wartościowe papiery, składki założycieli itp.

Dlatego w niektórych krajach rachunek przepływów pieniężnych jest obecnie preferowany jako narzędzie do analizy kondycji finansowej firmy. Takie podejście pozwala na bardziej obiektywną ocenę płynności przedsiębiorstwa pod kątem inflacji oraz uwzględnienie faktu, że przy sporządzaniu innych formularzy sprawozdawczych wykorzystywana jest metoda memoriałowa, czyli wiąże się z odzwierciedleniem wydatków, niezależnie od tego, czy odpowiadająca im kwoty pieniędzy są otrzymywane lub wypłacane.

Głównym kryterium finansowym efektywności wykorzystania kapitału obrotowego jest ich rentowność (Ros), liczona jako odsetek zysk brutto (P) do średniego kosztu kapitału obrotowego (OS) za analizowany okres:

Ros \u003d P / OS H 100% \u003d Zysk przed opodatkowaniem / 0,5 (s. 290 początkowa

Strona 290con. saldo).

Wskaźnik ten charakteryzuje kwotę zysku przypadającą na rubla operacyjnego kapitału obrotowego, tj. ich rentowność; można obliczyć zarówno w odniesieniu do wartości własnego kapitału obrotowego, jak i ich łącznej wartości.

Aby jak najpełniej odzwierciedlić realną rentowność majątku obrotowego firmy w liczniku ułamka, wskazane jest uwzględnienie kwoty zysku netto (odczyszczonego ze wszystkich podatków i innych wpłat do budżetu). Wskaźnik ten odzwierciedla rzeczywistą efektywność finansową wykorzystania kapitału obrotowego przedsiębiorstwa. Im wyższa ta liczba, tym lepiej.

Rentowność kapitału obrotowego jest wprost proporcjonalna do rentowności sprzedaży i obrotu kapitałem obrotowym. Wniosek ten ma ogromne znaczenie dla rozwoju strategii przedsiębiorstwa w zakresie poprawy efektywności finansowej kapitału obrotowego. Firma ma dwa sposoby rozwiązania tego problemu: albo wzrost rentowności sprzedaży, albo wzrost obrotów kapitału obrotowego. Oba te kierunki dają maksymalny efekt w ich optymalna kombinacja w specyficznych warunkach przedsiębiorstwa. Należy pamiętać, że kapitał obrotowy jest najbardziej aktywną częścią całkowitego kapitału przedsiębiorstwa, a ogólna opłacalność wykorzystania kapitału przedsiębiorstwa jako całości w dużej mierze zależy od ich efektywnego wykorzystania. A im większy udział kapitału obrotowego w jego całkowitym wolumenie, tym bardziej zauważalny jest wpływ tego czynnika. W praktyce zwiększenie poziomu efektywności finansowej wykorzystania kapitału obrotowego stanowi istotną rezerwę dla wzrostu stabilności finansowej przedsiębiorstw i korporacji.

2. Metody oceny efektywności wykorzystania kapitału obrotowego

Stopień efektywności wykorzystania kapitału obrotowego charakteryzują następujące główne wskaźniki: wskaźnik rotacji; czas trwania jednej rewolucji; obciążenie kapitałem obrotowym.

Wskaźnik obrotu (Ko) określa się dzieląc wielkość sprzedaży w cenach hurtowych (RP) przez średnie saldo kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie (CO):

Ko = RP / CO. (jeden)

Wskaźnik obrotu charakteryzuje liczbę obrotów dokonanych przez kapitał obrotowy przedsiębiorstwa w określonym okresie (rok, kwartał) lub pokazuje wielkość sprzedaży na 1 rub. kapitał obrotowy. Ze wzoru widać, że wzrost liczby obrotów prowadzi albo do wzrostu wydajności o 1 rub. kapitał obrotowy, czyli na to, że przy tej samej wielkości produkcji wymagane jest wydatkowanie mniejszej ilości kapitału obrotowego.

Wartość współczynnika wykorzystania kapitału obrotowego (Kz) jest odwrotnością wskaźnika rotacji. Ten wskaźnik charakteryzuje kwotę kapitału obrotowego wydanego na 1 rub. sprzedawane produkty:

Kz \u003d CO / RP. (2)

Czas trwania jednego obrotu (w dniach) ustala się dzieląc liczbę dni w okresie (D) przez wskaźnik obrotu (Ko):

T = D / Co. (3)

Im krótszy czas trwania obrotu lub im większa liczba obrotów dokonywanych przez kapitał obrotowy przy tej samej ilości sprzedanych produktów, tym mniejszy jest wymagany kapitał obrotowy i odwrotnie, im szybciej obraca się kapitał obrotowy, tym efektywniej są wykorzystywane .

Obrót kapitału obrotowego charakteryzuje efektywność ich wykorzystania. Czas trwania obrotu zależy od ilości zapasów, kosztu ich przechowywania, kształtowania się kwoty zysku. Jednak przy ustalaniu wskaźnika rotacji należy uwzględnić szereg kwestii.

Po pierwsze, jaką metodę należy zastosować do obliczenia wskaźnika obrotu: stosunkiem kosztu sprzedanych towarów do średnich (średniorocznych) sald kapitału obrotowego czy też stosunkiem kosztów produkcji i marketingu sprzedanych produktów do średniej (średnioroczne) salda kapitału obrotowego?

Po drugie, przy obliczaniu czasu obrotu w dniach przyjmuje się, że liczba dni w roku wynosi 360 lub 365-366, co prowadzi do porównywalności wskaźników obrotu.

Po trzecie, nie rozwiązano kwestii, jak oceniać sprzedane produkty przy obliczaniu stawki obrotu: w cenach bieżących czy w cenach porównywalnych; z podatkami od sprzedaży czy bez podatków od sprzedaży?

Po czwarte, przy obliczaniu wskaźnika obrotu kapitału obrotowego na sprzedaż produktów, ten ostatni oblicza się po cenach bieżących lub porównywalnych, a salda średnie (średnie roczne) uwzględnia się po koszcie.

Ustalenie obrotu kapitału obrotowego kosztem sprzedaży prowadzi do tego, że w przedsiębiorstwach, w których wzrasta koszt produkcji, wzrasta również wskaźnik obrotu, to znaczy skraca się czas trwania jednego obrotu; przy spadku kosztów, przeciwnie, obrót zwalnia, a czas trwania jednego obrotu wzrasta. Stoi to w sprzeczności z zadaniem zwiększania efektywności produkcji, a przede wszystkim obniżania kosztów.

Przyjęta praktyka wykorzystywania w obliczeniach 360 dni zamiast 365 lub 366 zawyża wskaźnik rotacji.

Jeżeli obliczymy wskaźnik obrotu w cenach bieżących, to nie jest on porównywalny pod względem dynamiki. Dlatego wskazane jest, aby przy obliczaniu wskaźników wydajności w porównywalnych cenach stosować koszt sprzedanych produktów. Jednocześnie podatki od sprzedaży (VAT, akcyza itp.) Należy wyłączyć z kosztu sprzedanych produktów, ponieważ nie biorą one udziału w tworzeniu kapitału obrotowego, zysku, obrotu aktywami.

Porównywalność wskaźników obrotów w różnych przedsiębiorstwach iw jednym przedsiębiorstwie, przy braku jednolitej metodologii obliczania tego wskaźnika, jest praktycznie niemożliwa. W tym przypadku przy opracowywaniu środków zarządzania majątkiem obrotowym zwiększających efektywność ich wykorzystania nie jest możliwe zidentyfikowanie i ilościowe określenie wpływu poszczególnych czynników na zmianę obrotów i czas trwania jednego obrotu.

Efekt przyspieszenia rotacji kapitału obrotowego wyrażony jest w wydaniu, zmniejszając ich zapotrzebowanie w związku z poprawą ich wykorzystania. Następuje absolutne i względne uwolnienie kapitału obrotowego.

Całkowite zwolnienie odzwierciedla bezpośrednie zmniejszenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy.

Publikacja względna odzwierciedla zmianę zarówno kwoty kapitału obrotowego, jak i wolumenu sprzedanych produktów. Aby to ustalić, należy obliczyć zapotrzebowanie na kapitał obrotowy na rok sprawozdawczy na podstawie obrotu fizycznego ze sprzedaży produktów za ten okres i obrotu za rok poprzedni. Różnica między tymi wskaźnikami daje kwotę uwolnienia środków.

Wysokość uwolnionego kapitału obrotowego (B) określa wzór:

V \u003d Vr H (Add1 - Add2) / Dp, (4)

gdzie Вр - wpływy ze sprzedaży produktów w okresie sprawozdawczym, ruble;

Add1 i Add2 - średni czas trwania obrotu w okresie bazowym i planistycznym, dni;

Дп - długość okresu rozliczeniowego, dni.

Efektywne wykorzystanie kapitał obrotowy odgrywa ważną rolę w dostarczaniu normalna operacja przedsiębiorstw, podnosząc poziom opłacalności produkcji. Niestety, własne środki finansowe będące obecnie w dyspozycji przedsiębiorstw nie mogą w pełni zapewnić procesu nie tylko rozszerzonej, ale i prostej reprodukcji. Brak niezbędnych środków finansowych w przedsiębiorstwach, niski poziom dyscyplina płatnicza doprowadziła do pojawienia się wzajemnych niepłatności.

Wzajemne zadłużenie przedsiębiorstw - Charakterystyka gospodarki w okresie przejściowym. Znaczna część przedsiębiorstw nie dostosowała się szybko do relacji na rynkach wschodzących, nieracjonalnie wykorzystuje dostępny kapitał obrotowy i nie tworzy rezerw finansowych. Nie bez znaczenia jest również to, że w warunkach inflacji i niestabilności ustawodawstwa gospodarczego zaległości weszły w sferę interesów handlowych szeregu przedsiębiorstw, które celowo opóźniają rozliczenia z dostawcami, a tym samym faktycznie zmniejszają swoje zobowiązania płatnicze z powodu spadku wartość nabywcza rubla.

Przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego jest priorytetem dla przedsiębiorstw w: nowoczesne warunki i jest osiągany w następujący sposób.

Na etapie tworzenia inwentarzy - wprowadzenie uzasadnionych ekonomicznie norm rezerwy; przybliżenie konsumentom dostawców surowców, półproduktów, komponentów itp.; powszechne korzystanie z bezpośrednich połączeń długoterminowych; rozbudowa systemu logistyki magazynowej, a także handel hurtowy materiały i ekwipunek; kompleksowa mechanizacja i automatyzacja operacji załadunku i rozładunku w magazynach.

Na etapie prac w toku - akceleracja postęp naukowy i technologiczny(wprowadzenie zaawansowanych urządzeń i technologii, zwłaszcza bezodpadowych i niskoodpadowych, kompleksów zrobotyzowanych, linii wirnikowych, chemizacja produkcji); rozwój standaryzacji, unifikacji, typizacji; doskonalenie form organizacyjnych produkcja przemysłowa, korzystanie z tańszych materiały budowlane; doskonalenie systemów zachęt ekonomicznych, oszczędne wykorzystanie surowców i zasobów paliwowo-energetycznych; wzrost udziału produktów w dużym popycie. Na etapie obiegu – podejście konsumentów produktów do ich producentów; usprawnienie systemu rozliczeń; wzrost wolumenu sprzedanych produktów dzięki realizacji zamówień poprzez bezpośrednią komunikację, wcześniejsze wydanie produktów, produkcję produktów z zaoszczędzonych materiałów; staranny i terminowy dobór wysyłanych produktów według partii, asortymentu, normy tranzytowej, wysyłki w ścisłej zgodności z zawartymi umowami.

Wybierz najlepszą opcję ponowne wyposażenie techniczne przedsiębiorstw.

Wstępne dane:

Normatywny współczynnik efektywności inwestycji kapitałowych przyjmuje się na poziomie 30%.

Główny wskaźnik najbardziej najlepsza opcja, wyznaczona w wyniku obliczeń porównawczej efektywności ekonomicznej, stanowi minimum obniżonych kosztów.

Obniżone koszty dla każdej opcji to suma bieżących kosztów (kosztów) i inwestycji kapitałowych, sprowadzona do tej samej różnorodności zgodnie ze standardem efektywności według wzoru:

ЗПi \u003d C + Ech K,

gdzie ZP - obniżone koszty dla tej opcji;

C - bieżące koszty (koszt) dla tej samej opcji;

K - inwestycje kapitałowe dla każdej opcji;

Ech - współczynnik normatywny porównawcza efektywność ekonomiczna inwestycji kapitałowych.

ZP1 = 2,4 miliarda rubli. + 0,3 × 3,6 miliarda rubli = 3,48 miliarda rubli.

ZP2 = 2,45 miliarda rubli. + 0,3 × 4,9 miliarda rubli = 3,92 miliarda rubli.

ZP3 = 2,4 miliarda rubli. + 0,3 × 6,8 miliarda rubli = 4,44 miliarda rubli.

Podane koszty dla każdej opcji, uwzględniające projektowy wzrost produkcji, wyniosą:

ZP1 1 szt. = 3,48 miliarda rubli. / 300 000 jednostek = 11600 rubli.

ZP2 1 szt. = 3,92 miliarda rubli. / 350 000 jednostek = 11200 rubli.

ZP3 1 szt. = 4,44 miliarda rubli. / 400 000 jednostek = 11100 rubli.

Tym samym w trzeciej opcji zredukowane koszty są minimalne.

Okres zwrotu inwestycji (t) wynosi:

∆П - wzrost zysku w wyniku doposażenia technicznego.

t1 \u003d 3,6 / [(3,6 + 2,4) × 0,3] \u003d 2 lata

t2 = 4,9 / [(4,9 + 2,45) × 0,3] = 2,22 lat

t3 = 6,8 / [(6,8 + 2,4) × 0,3] = 2,46 lat

Tak więc pierwsza opcja jest najbardziej efektywna z punktu widzenia zwrotu kosztów, ponieważ okres jej zwrotu jest minimalny (2 lata), a z punktu widzenia minimalnie obniżonych kosztów, trzecia opcja jest lepsza ( obniżone koszty za trzecią opcję to 11 100 rubli. ).

Lista wykorzystanych źródeł

1. Raitsky K. A. Ekonomia przedsiębiorstwa: Podręcznik dla uniwersytetów. - 3. ed., poprawione. i dodatkowe - M.: Daszkow i K, 2002. - 1012 s.

2. Savitskaya G.V. Analiza ekonomiczna: proc. - wyd. 10, poprawione. - M.: Nowa wiedza, 2004. - 640 s.

12 Z tabeli wynika, że ​​okres rotacji należności ulega skróceniu. To pozytywny wynik działalności firmy. Skrócenie okresu przeterminowania zadłużenia zmniejsza ryzyko braku spłaty. 2.4 Analiza efektywności wykorzystania kapitału obrotowego Najważniejsze wskaźniki efektywność wykorzystania kapitału obrotowego to: współczynnik prądu ...

Środki, odpisy amortyzacyjne, jeśli spółka jest spółką akcyjną - wkłady od założycieli, a także dochody z akcji i obligacji i inne. 1.2 Wskaźniki i sposoby efektywnego wykorzystania kapitału obrotowego Przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego jest w nowoczesnych warunkach priorytetem przedsiębiorstw i jest realizowane na różne sposoby. Na etapie tworzenia inwentaryzacji...

Tempo wzrostu wielkości produkcji i kosztów materiałów, środek ciężkości koszty materiałów w kosztach produkcji, zysk na 1 rubel kosztów materiałów. Tabela 8 - Ogólne wskaźniki efektywności wykorzystania kapitału obrotowego Wskaźniki 2005 2006 2007 2007 do 2005 w % 1. Przychody ze sprzedaży, tys. rubli. 100229 118347 146432 146,1 2. ...

Relacje finansowe i kredytowe

Ocena efektywności wykorzystania kapitału obrotowego. Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego charakteryzuje system wskaźników. Najważniejsze kryterium intensywność wykorzystania kapitału obrotowego to stopa ich obrotu. Im krótszy okres obrotu środkami i im mniej znajdują się na różnych etapach obrotu, tym efektywniej są wykorzystywane, tym więcej pieniędzy można skierować na inne cele przedsiębiorstwa, tym niższe koszty produkcji.

24. Ocena efektywności wykorzystania kapitału obrotowego.

Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego charakteryzuje system wskaźników. Najważniejszym kryterium intensywności wykorzystania kapitału obrotowego jest szybkość ich rotacji. Im krótszy okres obrotu środkami i im mniej znajdują się na różnych etapach obrotu, tym efektywniej są wykorzystywane, tym więcej pieniędzy można skierować na inne cele przedsiębiorstwa, tym niższe koszty produkcji.

Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego charakteryzuje się następującymi: wskaźniki. Wskaźnik obrotu kapitału obrotowego(Kob) pokazuje liczbę obrotów dokonanych przez kapitał obrotowy w analizowanym okresie (kwartał, półrocze, rok). Oblicza się go jako stosunek ilości sprzedanych produktów do średniego salda kapitału obrotowego za okres sprawozdawczy:

Jak większy stosunek obrotu, tym efektywniej firma wykorzystuje kapitał obrotowy.

Ze wzoru wynika, że ​​wzrost liczby obrotów wskazuje albo na wzrost wielkości sprzedaży przy stałym saldzie kapitału obrotowego, albo na uwolnienie pewnej ilości kapitału obrotowego przy stałej wielkości sprzedaży, albo charakteryzuje sytuacja, w której tempo wzrostu sprzedaży przewyższa tempo wzrostu kapitału obrotowego. Przyspieszenie lub spowolnienie rotacji kapitału obrotowego określa się poprzez porównanie rzeczywistego wskaźnika rotacji z jego wartością zgodnie z planem lub za poprzedni okres.Czas trwania jednej tury w dniachpokazuje, jak długo kapitał obrotowy dokonuje pełnego obrotu, czyli wraca do przedsiębiorstwa w postaci wpływów ze sprzedaży produktów. oblicza się dzieląc liczbę dni w okresie sprawozdawczym (rok, półrocze, kwartał) przez wskaźnik rotacji:

Zastępując jego wzór zamiast wskaźnika rotacji otrzymujemy:

w praktyce rozliczenia finansowe dla uproszczenia przy obliczaniu czasu trwania jednego obrotu przyjmuje się, że liczba dni w miesiącu wynosi 30, w kwartale - 90, w roku - 360.

Współczynnik obciążenia środków w obiegucharakteryzuje kwotę kapitału obrotowego wniesionego za jeden rubel wpływów ze sprzedaży produktów. Analogicznie do kapitałochłonności środków trwałych wskaźnik ten przedstawia kapitał obrotowy, czyli koszt kapitału obrotowego (w kopiejkach) na 1 rubel sprzedanych produktów:

Współczynnik obciążenia jest odwrotnością stawki obrotu, co oznacza, że ​​im niższy współczynnik obciążenia środkami w obiegu, tym efektywniej wykorzystywany jest kapitał obrotowy w przedsiębiorstwie.

Oprócz rozważanych ogólnych wskaźników obrotu kapitałem obrotowym, w celu zidentyfikowania konkretnych przyczyn zmiany całkowitego obrotu, określa się wskaźniki obrotu prywatnego, które odzwierciedlają stopień wykorzystania kapitału obrotowego na każdym etapie obrotu i dla poszczególne elementy kapitału obrotowego (obliczane analogicznie do powyższych wzorów).

Efektywne wykorzystanie kapitału obrotowego polega nie tylko na przyspieszeniu ich obrotu, ale także na obniżeniu kosztów produkcji i sprzedaży produktów dzięki oszczędnościom poszczególne elementy kapitał obrotowy (surowce, materiały, energia). Za najważniejszy uogólniający wskaźnik efektywności wykorzystania zasobów materialnych w przedsiębiorstwie uważa się:zużycie materiałów produktów(Me) - stosunek wysokości kosztów materiałowych do wielkości produkcji lub sprzedaży produktów:

Poszczególnymi wskaźnikami materiałochłonności są surowcochłonność, metalochłonność, energochłonność, pojemność paliwowa i energochłonność; przy ich obliczaniu licznik odzwierciedla odpowiednio ilość zużytych surowców, metalu, energii elektrycznej, paliw i energii wszystkich rodzajów w naturze lub wartości.

Odwrotnym wskaźnikiem zużycia materiału jestzwrot materiału,co określa wzór:

Im lepiej wykorzystywane są surowce, materiały, półprodukty, energia, tym mniejsza jest materiałochłonność i wyższa wydajność materiałowa.

Na podstawie analizy efektywności wykorzystania kapitału obrotowego,sposoby na przyspieszenie ich obrotu.Przyspieszenie obrotu osiągane jest poprzez różne działania na etapach tworzenia zapasów, produkcji i sprzedaży wyrobów gotowych.

Zarządzanie wykorzystaniem kapitału obrotowego wiąże się z wdrożeniem następujących sposobów przyspieszenia obrotu:

• intensyfikacja procesów produkcyjnych, skrócenie czasu cyklu produkcyjnego, eliminacja różnego rodzaju przestoje i przerwy w pracy, skracające czas naturalnych procesów;
• ekonomiczne zastosowanie surowce i zasoby paliwowo-energetyczne: stosowanie racjonalnych norm zużycia surowców i materiałów, wprowadzenie produkcji bezodpadowej, poszukiwanie tańszych surowców, doskonalenie systemu zachęt materialnych do oszczędzania zasobów. Wszystkie powyższe środki zmniejszą zużycie materiałów produktów;
• doskonalenie organizacji produkcji głównej: przyspieszenie postępu naukowo-technicznego, wprowadzenie zaawansowanych technologii i technologii, poprawa jakości narzędzi, urządzeń i osprzętu, rozwój standaryzacji, unifikacja, typizacja, optymalizacja form organizacji produkcji (specjalizacja, współpraca, racjonalizacja relacji międzyzakładowych);
• usprawnienie organizacji produkcji pomocniczej i usługowej: kompleksowa mechanizacja i automatyzacja operacji pomocniczych i usługowych (transport, magazynowanie, załadunek i rozładunek), rozbudowa systemu magazynowego, aplikacja systemy zautomatyzowane księgowość magazynowa;
• usprawnienie pracy z dostawcami: zbliżenie dostawców surowców, materiałów i półproduktów do konsumentów, skrócenie przerw między dostawami, przyspieszenie przepływu pracy, wykorzystanie bezpośrednich długotrwałych relacji z dostawcami;
• usprawnienie pracy z konsumentami produktów: przybliżenie konsumentów produktów do producentów, usprawnienie systemu rozliczeń (wydawanie produktów na zasadzie przedpłaty, co zmniejszy należności), zwiększenie wolumenu sprzedanych produktów w związku z realizacją zamówień poprzez komunikację bezpośrednią , staranny i terminowy dobór i wysyłkę produktów partiami i asortymentem, zmniejszenie stanów magazynowych wyrobów gotowych dzięki lepszemu planowaniu wysyłki wyrobów gotowych;
• podanie podejścia logistyczne w zarządzaniu zakupami, organizacji produkcji, w zakresie marketingu wyrobów gotowych, co skróci czas obiegu kapitału obrotowego oraz obniży koszty produkcji i sprzedaży.

Oprócz kredytów bankowych źródłami finansowania kapitału obrotowego są również kredyty komercyjne od innych przedsiębiorstw i organizacji, rejestracja w formie pożyczek, weksli, kredytu towarowego oraz zaliczki.

Inwestycyjna ulga podatkowa to tymczasowe odroczenie płatności podatku spółki. W celu uzyskania ulgi inwestycyjnej przedsiębiorstwo zawiera umowę pożyczki z organem podatkowym w miejscu rejestracji przedsiębiorstwa.

Wkład inwestycyjny (wkład) pracowników to wkład pieniężny pracownika w rozwój podmiotu gospodarczego w określonym procencie. Mechanizm tworzenia i wykorzystania kapitału obrotowego ma aktywny wpływ na przebieg produkcji, realizację bieżących planów produkcyjnych i finansowych.

Ekonomiczna konieczność podziału kapitału obrotowego na znormalizowany i niestandaryzowany wynika z podstawowych zasad finansów - płynności, rachunku ekonomicznego, dostępności rezerw finansowych.

Znormalizowany kapitał obrotowy to gotówka wymagana do minimalnego stanu zapasów i zapewnienia nieprzerwanego procesu produkcji i sprzedaży produktów. Składają się na nie zapasy, produkcja w toku, rozliczenia międzyokresowe oraz wyroby gotowe.

Niestandaryzowany kapitał obrotowy - wysłane towary, środki pieniężne, należności i inne aktywa.

W składzie kapitału obrotowego można wyróżnić według stopnia ich płynności (współczynnik konwersji na gotówkę) szybko realizowalne (wysoka płynność) i wolno realizowalne (niska płynność) fundusze lub aktywa. Najwyższej klasy środki płynne, tj. które są w natychmiastowej gotowości do rozliczeń są gotówką w kasie lub w kasie rachunek bieżący. Aktywa szybko zbywalne obejmują również krótkoterminowe inwestycje finansowe, rzeczywiste należności, towary zakupione w celu odsprzedaży.

Produkcja w toku, przeterminowane towary w magazynie, wątpliwe długi to wolno obracający się kapitał obrotowy. Pod względem stopnia ryzyka finansowego grupa ta jest najmniej atrakcyjna z punktu widzenia inwestycji kapitałowych.

Na podstawie powyższego można stwierdzić, że kapitał obrotowy jest wartością wysuwaną w formie pieniężnej, która w procesie planowanego obiegu środków przybiera postać środków obrotowych i obrotowych, co jest niezbędne do zachowania ciągłości obiegu i powraca do swojej pierwotnej postaci po jego zakończeniu. Fundusze odnawialne - wymagany element proces produkcji, większość kosztów produkcji. Im mniejsze jest zużycie surowców, materiałów, paliw i energii na jednostkę wydobycia, tym bardziej ekonomicznie wydatkowana jest praca poświęcona na ich wydobycie i produkcję, tym tańszy produkt.

Dostępność kapitału obrotowego ma ogromne znaczenie dla tworzenia normalnych warunków produkcji i działalność finansowa przedsiębiorstwa zatem racjonalna organizacja kapitału obrotowego ma pierwszorzędne znaczenie dla całej pracy ekonomicznej przedsiębiorstwa.

1 .2. Skład i klasyfikacja kapitału obrotowego.

Skład kapitału obrotowego rozumiany jest jako ogół elementów tworzących kapitał obrotowy (tabela 1). Podział kapitału obrotowego na kapitał obrotowy i fundusze obrotowe determinowany jest specyfiką ich wykorzystania i dystrybucji w obszarach produkcji i jej sprzedaży.

Aktywa obrotowe obejmują:

przedmioty pracy (surowce, materiały podstawowe i zakupione półprodukty, materiały pomocnicze, paliwo, zbiorniki, części zamienne itp.);

środki pracy o okresie użytkowania nie dłuższym niż rok lub wartości nie większej niż 100-krotność (dla organizacje budżetowe– 50 razy) zainstalowany minimalny rozmiar miesięczne wynagrodzenie (artykuły i narzędzia o niskiej wartości);

produkcja w toku i półprodukty własnej produkcji (przedmioty pracy, które weszły w proces produkcji: materiały, części, komponenty i produkty będące w trakcie przetwarzania lub montażu, a także półprodukty własna produkcja nie całkowicie wykończone produkcją w niektórych warsztatach przedsiębiorstwa i poddane dalszemu przetwarzaniu w innych warsztatach tego przedsiębiorstwa);

rozliczenia międzyokresowe (niematerialne składniki kapitału obrotowego, w tym koszty przygotowania i opracowania nowych produktów, które są wytwarzane w danym okresie, ale są przypisane do produktów z przyszłego okresu; na przykład koszty projektowania i rozwoju technologii dla nowe rodzaje produktów, do przestawiania sprzętu).

Fundusze obiegowe obejmują:

fundusze przedsiębiorstw zainwestowane w zapasy produktów gotowych, towary wysłane, ale nieopłacone;

należności;

gotówka w kasie i na rachunkach;

środki na innych rachunkach.

Wielkość kapitału obrotowego zaangażowanego w produkcję determinowana jest głównie przez długość cykli produkcyjnych do wytwarzania produktów, poziom rozwoju technologii, doskonałość technologii i organizację pracy. Wysokość środków obrotowych zależy głównie od warunków sprzedaży produktów oraz poziomu organizacji systemu zaopatrzenia i marketingu produktów.

Stosunek pomiędzy poszczególnymi składnikami kapitału obrotowego, wyrażony w procentach, nazywa się strukturą kapitału obrotowego. Różnicę w strukturach kapitału obrotowego branż determinuje wiele czynników, w szczególności specyfika organizacji procesu produkcyjnego, warunki zaopatrzenia i marketingu, lokalizacja dostawców i konsumentów, struktura kosztów produkcji.

Według źródeł powstania kapitał obrotowy dzieli się na własny i pożyczony.

Własne aktywa obrotowe to środki, które są stale w dyspozycji przedsiębiorstwa i powstają kosztem jego zasobów własnych (zysk itp.). W procesie przemieszczania własny kapitał obrotowy może być zastąpiony przez fundusze, które są de facto częścią własnego, wypłacane na pensje, ale czasowo bezpłatne (ze względu na jednorazową wypłatę wynagrodzenia). Fundusze te nazywane są ekwiwalentami własnych lub stabilnych zobowiązań.

Pożyczony kapitał obrotowy - kredyty bankowe, zobowiązania i inne zobowiązania.

Wydajna praca przedsiębiorstwa to osiąganie maksymalnych wyników przy minimalnych kosztach. Minimalizacja kosztów to przede wszystkim optymalizacja struktury źródeł tworzenia kapitału obrotowego przedsiębiorstwa, czyli rozsądne połączenie zasobów własnych i kredytowych.

1.3. Racjonowanie kapitału obrotowego.

Zarządzanie kapitałem obrotowym polega na zapewnieniu ciągłości procesu produkcyjnego oraz sprzedaży produktów z najmniejszy rozmiar kapitał obrotowy. Oznacza to, że kapitał obrotowy przedsiębiorstw powinien być rozłożony na wszystkie etapy obrotu w odpowiedniej formie iw minimalnym, ale wystarczającym wolumenie.

W nowoczesnych warunkach, kiedy przedsiębiorstwa w pełni samofinansują się, właściwe określenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy ma szczególne znaczenie.

Proces kształtowania uzasadnionych ekonomicznie wartości kapitału obrotowego niezbędnych do organizacji normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa nazywany jest normalizacją kapitału obrotowego. Tak więc normalizacja kapitału obrotowego polega na określeniu wielkości kapitału obrotowego niezbędnego do ukształtowania się stałych minimalnych i jednocześnie wystarczających zapasów środków materialnych, nieredukowalnych sald produkcji w toku i innego kapitału obrotowego. Racjonowanie kapitału obrotowego pomaga zidentyfikować rezerwy wewnętrzne, skrócić czas trwania cyklu produkcyjnego i szybciej sprzedać gotowe produkty.

Normalizują kapitał obrotowy w zapasach, produkcję w toku, bilans wyrobów gotowych w magazynach przedsiębiorstwa. Są to znormalizowany kapitał obrotowy. Pozostałe elementy kapitału obrotowego nazywane są niestandaryzowanymi.

W procesie normalizacji kapitału obrotowego ustalana jest norma i standard kapitału obrotowego.

Normy kapitału obrotowego charakteryzują minimalne zapasy pozycji inwentarzowych w przedsiębiorstwie i są obliczane w dniach zapasów, normach dotyczących zapasów części, rubli na jednostkę rozliczeniową itp.

Norma kapitału obrotowego jest iloczynem normy kapitału obrotowego według wskaźnika, którego norma jest określona. Obliczane w rublach.

Standard kapitału obrotowego określa ich minimalną szacowaną wysokość, która jest stale niezbędna do funkcjonowania przedsiębiorstwa. Rzeczywiste zapasy surowców, gotówki itp. może być powyżej lub poniżej normy lub ją spełniać. To jeden z najbardziej zmiennych wskaźników bieżącej działalności finansowej. Niewypełnienie standardu kapitału obrotowego może prowadzić do ograniczenia produkcji, niezrealizowania programu produkcyjnego z powodu przerw w produkcji i sprzedaży produktów.

Nadwyżki zapasów wyprowadzają pieniądze z obiegu, świadczą o niedociągnięciach w logistyce, nieregularnych procesach produkcyjnych i sprzedaży produktów. Wszystko to prowadzi do wytępienia zasobów, ich nieefektywnego wykorzystania.

Całkowity standard kapitału obrotowego dla przedsiębiorstwa jest równy sumie standardów dla wszystkich składników kapitału obrotowego i ostatecznie określa całkowite zapotrzebowanie podmiotu gospodarczego na kapitał obrotowy.

Ogólną stawkę całego kapitału obrotowego w dniach ustala się dzieląc łączny standard kapitału obrotowego przez jednodniową produkcję zbywalnych produktów po koszcie wytworzenia według planu na IV kwartał roku, według którego obliczana jest stawka .

Roczny wzrost lub spadek normy kapitału obrotowego określa się porównując normy na początku i na końcu nadchodzącego roku.

Wraz z rozwojem relacji rynkowych i zacieśnieniem relacji rozliczeniowych i płatniczych rośnie rola i znaczenie normalizacji kapitału obrotowego. Obecność wystarczającego kapitału obrotowego zapewnia przedsiębiorstwom rozszerzoną reprodukcję, modernizację i restrukturyzację w nowych warunkach ekonomicznych. Dlatego istnieje potrzeba poprawy jakości planowanych obliczeń i szerszego wykorzystania w tym procesie komputerów elektronicznych. Stwarza to dogodne warunki do ustanowienia postępowych, ekonomicznie uzasadnionych norm i standardów kapitału obrotowego.