Šta je uključeno u jedinicu m1. M3 kao mjera novčane mase. Savremeni monetarni agregati

Ponuda novca je najvažniji pokazatelj količina novca u opticaju. Novčana masa uključuje ukupan iznos novca - gotovinskog i bezgotovinskog, koji na ovog trenutka je u prometu, pripada raznim privrednim subjektima. Osim novca, može uključivati ​​i druga visokolikvidna finansijska sredstva koja se mogu pretvoriti u novac uz minimalni gubitak vremena i novca. Tu spadaju, na primjer, depozitni certifikati velikih komercijalnih banaka, kratkoročni trezorski zapisi, obveznice trezorske štednje. Redosled kojim su uključeni u sastav novčane mase zavisi od nacionalnih karakteristika njenog merenja. Dakle, novčana masa je po svojoj strukturi heterogen indikator.

Za karakterizaciju strukture novčane mase koriste se monetarni agregati - M0, M1, M2. monetarni agregat je statistički indikator koji karakteriše obim i strukturu novčane mase.

Uz svu raznolikost metoda za statističko obračunavanje novčane mase u raznim zemljama, monetarni agregati u većini opšti pogled može se predstaviti na sljedeći način:

M0- uključuje novac u opticaju (novčanice, metalne kovanice, au nekim zemljama trezorske zapise), uključujući gotovina na blagajnama banaka;

M1- sadrži agregat M0 plus sredstva na tekućim bankovnim računima i depozitima po viđenju, koja se odmah mogu koristiti ili u funkciji novca kao sredstva opticaja ili kao sredstva plaćanja;

M2- sastoji se od agregata M1 plus oročeni i štedni depoziti u poslovnim bankama: sredstva sa ovih depozita postaju dostupna deponentu tek nakon proteka određenog vremena, predviđenog ugovorom o depozitu između banke i njenog klijenta;

M3- sadrži agregat M2 plus potvrde o štednji u specijalizovanim finansijskim i bankarskim institucijama;

M4- sastoji se od agregata M3 plus dionice, obveznice, potvrde o depozitu komercijalnih banaka, zapisi fizičkih i pravna lica, tj. novčane obaveze za koje je potrebno mnogo vremena da se pretvore u "živi" novac.

Razgraničenje monetarnih agregata je zasnovano na stepenu njihove likvidnosti, tj. mogućnost brzog, uz najmanje rizike i troškove, konverziju različitih oblika depozita i štednje u brzo ostvariva sredstva. Monetarni agregati se rangiraju prema stepenu smanjenja likvidnosti. Dakle, monetarni agregati M0 i M1 karakterišu najlikvidniju komponentu novčane mase. Oni uključuju komponente koje potpadaju pod definiciju ponude novca u užem smislu riječi. Ostali agregati novčane mase uključuju novac koji se koristi u obračunima uz određena ograničenja. U svojoj suštini, oni su pre supstituti, ili „kvazi-novac“.

Kvalitativni sastav monetarnih agregata je dvosmislen u različitim zemljama, što je posljedica kako tradicionalno uspostavljenih teorijskih predstava o novcu, omjera gotovinske i bezgotovinske komponente u ukupnom novčanom prometu, novcu i finansijskim sredstvima, tako i specifičnosti monetarni sistem i metode koje centralna vlada koristi da ga reguliše.banka. Dakle, u Sjedinjenim Državama postoje 4 glavna monetarna agregata u sastavu novčane mase:

M1- gotovina u opticaju izvan banaka, putnički čekovi, depoziti po viđenju i tzv. drugi provjerljivi depoziti;

M2– Agregat M1 plus neproverljivi štedni depoziti, oročeni depoziti u bankama, jednodnevne REPO operacije (kupovina i prodaja hartija od vrednosti sa otkupom i prodajom), jednodnevni dolarski depoziti rezidenata SAD, sredstva na računima zajedničkih fondova.

M3- M2 agregat plus kratkoročne državne obveznice, ugovori o oročenom otkupu koje su zaključile komercijalne i štedionice, oročeni evrodolarski depoziti rezidenata SAD u stranim filijalama američkih banaka.

Specifičnost sistema monetarnih agregata koji se koristi u Sjedinjenim Državama je upotreba agregata L, koji se sastoji od agregata M3 plus trezorskih hartija od vrijednosti i bankarskih akcepta koji se stavljaju van bankarski sistem.

U Japanu, centralne banke koriste 4 monetarna agregata. Međutim, najšira jedinica M4 obuhvata, uz gotovinu u opticaju, sredstva na tekućim i oročenim depozitima u poslovnim bankama, kao i sredstva uložena u jednu od vrsta kratkoročnih hartija od vrijednosti - depozitne potvrde.

U Francuskoj se za utvrđivanje novčane mase koristi deset monetarnih agregata, u Švajcarskoj i Nemačkoj - tri, u Engleskoj - pet. Uprkos razlici kvalitetan sastav monetarnih agregata i njihovog različitog broja, poslednjih godina postoji trend ka univerzalizaciji finansijskih tržišta, što je predodredilo postupnu konvergenciju sastava monetarnih agregata.

Svaka zemlja članica Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) obračunava monetarni agregat M1 prema metodologiji koju je razvio Fond - M1 uključuje gotovinu i sve vrste čekovnih depozita. Uz to se računa i širi indikator novčane mase – „kvazi novac“, odnosno hitni i štedni računi banaka i najlikvidniji instrumenti finansijskog tržišta.

Ponuda novca u Ruska Federacija obračunava Centralna banka na dan 1. u mjesecu na osnovu konsolidovanog bilansa stanja bankarskog sistema. Sastav novčane mase u Rusiji uključuje sljedeće monetarne agregate:

M0- gotovina u opticaju;

M1- sastoji se od agregata M0 plus sredstva na obračunskim, tekućim i posebnim računima preduzeća i organizacija, na računima lokalnih budžeta, budžeta, sindikalnih, javnih i drugih organizacija, plus sredstva državnog osiguranja, plus depoziti stanovništva i preduzeća u banke, plus depoziti stanovništva po viđenju u Sberbanci;

M2- sastoji se od agregata M1 plus oročeni depoziti stanovništva u Sberbanci;

M3- sastoji se od agregata M2 plus certifikata i državnih obveznica.

Takva definicija strukture ponude novca povećava aktivnost upravljanja cirkulacijom novca, jer vam omogućava da uzmete u obzir stepen pritiska novca u svakom agregatu na formiranje efektivne potražnje, a samim tim i cijene na tržištu. roba i usluga. U Ruskoj Federaciji, kao glavni monetarni agregat koji se koristi za izračunavanje tekućeg makroa ekonomski pokazatelji, koristi se agregat M2.

U bilo kojoj zemlji, ponuda novca je predmet konstante državna regulativa. Potreba za takvom regulacijom određena je činjenicom da veličina novčane mase i stopa njenog rasta utiču na stanje ostalih ekonomskih pokazatelja. Tako, na primjer, ako novčana masa raste mnogo brže od obima nacionalne proizvodnje, onda, pod istim uvjetima, to može dovesti do inflacije. Istovremeno, država pribjegava dodatnoj emisiji novca kako bi podstakla ekonomski rast, a u tom slučaju povećanje količine novca u opticaju smanjuje cijenu kredita i doprinosi ekspanziji produktivnih ulaganja. Ako rast novčane mase ne ide u korak sa rastom obima nacionalne proizvodnje, onda novac u opticaju uz konstantnu stopu opticaja možda neće biti dovoljan za pravilno servisiranje svih plaćanja i obračuna, a potom i za nesmetan rad nacionalna ekonomija može biti dovedena u pitanje. Ugovorne strane jednostavno neće imati čime da plate jedna drugoj, neće moći da otplate nova novčana potraživanja. Štaviše, glavni dužnik će, po pravilu, biti država. To je ono što će spriječiti povećanje ponude novca.

Količina novca potrebna za opticaj ne zavisi samo od obima privrednog prometa u zemlji, već i od brzine opticaja novca. Ubrzavanjem prometa novca moguće je opsluživati ​​veći privredni promet sa manjom količinom novca kao sredstvom opticaja i sredstvom plaćanja.

Pored pokazatelja brzine cirkulacije novčane mase u Ruskoj Federaciji, određuju se i:

Stopa povrata novca u kase institucija Centralne banke Ruske Federacije kao omjer iznosa novca primljenog na blagajnama banke i prosječne statističke mase novca u opticaju;

Brzina opticaja novca u gotovinskom opticaju, koja se izračunava kao odnos količine primanja i izdavanja gotovog novca i prosječne godišnje mase novca u opticaju.

U savremenoj ekonomskoj literaturi formiran je opšteprihvaćen koncept o potrebi izdvajanja među razne vrste funkcionalni novac tzv. most jak novac, koji se odnosi na iznos obaveza centralne banke prema privatnom sektoru, koji se ogleda u njenom bilansu stanja. Kao razvoj koncepta „najmoćnijeg novca“, termin „ novčana baza“, tj. zbroj onih obaveza centralne banke prema privatnom sektoru koje ima mogućnost da kontroliše. Komponente monetarne baze su novčanice i kovani novac koje drži stanovništvo iu kasama banaka, gotovina komercijalnih banaka deponovana kod centralne banke u vidu obavezne rezerve. U Ruskoj Federaciji izračunava se „uska“ i „široka“ monetarna baza. Koncept uske monetarne baze uključuje agregat M0 (gotovina u opticaju), plus gotovina u blagajni banaka i obavezne rezerve banaka u Banci Rusije. Široka monetarna baza dodatno uključuje sredstva komercijalnih banaka na korespondentskim računima kod Centralne banke Ruske Federacije. Promjene u strukturi monetarne baze karakteriše povećanje učešća gotovine u opticaju, očuvanje gotovo nepromijenjenog udjela obavezne rezerve, uz relativno smanjenje ostalih njenih komponenti.

Izvori rasta monetarne baze mogu biti i povećanje u neto međunarodne rezerve Banke Rusije i Vlade Ruske Federacije, kao i obim njihovog neto domaća imovina. U Ruskoj Federaciji nakon 1998. godine glavni izvor rasta monetarne baze je povećanje neto međunarodnih rezervi, koje nastaje zbog kupovine deviza od strane Banke Rusije na domaćem tržištu i zbog smanjenja ruske Dug Federacije prema MMF-u. Obim neto domaće aktive u ovom periodu je smanjen, uglavnom kao rezultat povećanja stanja budžeta svih nivoa i državnih vanbudžetskih fondova na računima Banke Rusije.

Veza između monetarne baze i novčane mase vrši se kroz mehanizam multiplikator novca. Kontrolom mehanizma bankarskog multiplikatora, Centralna banka proširuje ili sužava emisione kapacitete komercijalnih banaka, utičući na obim novčane mase u opticaju. Banka Rusije godišnje, u okviru svoje monetarne politike, utvrđuje ciljevi rasta ponude novca, koji su izračunati uzimajući u obzir dinamiku BDP-a i moguću ponudu novca, smatraju se kao. Tokom posljednjih godina u Ruskoj Federaciji postavljeni su ciljevi rasta novčane mase (agregat M2). srednji cilj monetarna politika. One se utvrđuju na osnovu makroekonomskih pokazatelja kao što su dinamika BDP-a i projektovani rast potrošačkih cijena u predloženom periodu. Pored toga, u uslovima dolarizacije domaće privrede, prilikom prognoziranja ponude novca u rubljama, potrebno je uzeti u obzir moguće kretanje sredstava na deviznim računima svih učesnika na tržištu.

U procesu regulacije obima novčane mase utvrđuje se kupovna moć novca od koje zavisi kvalitet obavljanja funkcije mjere vrijednosti i sredstva akumulacije. Samo uz stabilnu kupovnu moć i stabilnost monetarne jedinice, novac se može efikasno koristiti za mjerenje troškova svih dobara, za izračunavanje i upoređivanje različitih ekonomskih pokazatelja, procjenu njihove dinamike, kao i stvaranje pouzdane osnove za monetarno regulisanje privrede. metode. Depresijacija novca, smanjenje njihove kupovne moći dovodi do toga da se stabilna strana valuta koristi kao mjera vrijednosti u nacionalnoj ekonomiji, osiguravajući uporedivost cijena tokom vremena. Cijene za svu robu nisu u nacionalnim novčanim jedinicama, već u stranim, na primjer, u dolarima. Kao sredstvo čuvanja vrijednosti, depresirajući nacionalni novac također se zamjenjuje stranom valutom. Stanovništvo, zatim preduzeća i organizacije, radije čuvaju štednju u stranoj valuti, najčešće u dolarima. Dolazi do procesa "dolarizacije" privrede.

Učinak novca kao sredstva prometa i sredstva plaćanja, naravno, zavisi i od njihove stabilnosti, ali u manjoj mjeri od druge dvije funkcije. Iskustvo pokazuje da čak i uz visok stepen depresijacije, nacionalni novac nastavlja da se koristi kao sredstvo razmene i sredstvo plaćanja, budući da deluje kao „prolazni posrednik“, što gubitke učesnika poravnanja svodi na minimum. Ali pri visokim stopama inflacije, čak i kratkotrajno prisustvo novca koji je u velikoj mjeri depresirao na rukama dovodi do opipljivih gubitaka za njihove vlasnike. Dakle, u uslovima hiperinflacije, novac iu funkcijama sredstva opticaja i plaćanja takođe se zamenjuju stranom valutom. Međutim, uz relativnu stabilnost kupovne moći novca, kvalitet njihovog obavljanja ovih funkcija je određen uglavnom efikasnošću platnog sistema.

Puštanje novca u ekonomski promet stvara cirkulaciju novčane mase. novčana masa - je ukupan obim vlade, pravnih i pojedinci gotovinska i bezgotovinska likvidna sredstva koja posreduju u prometu robe i osiguravaju plaćanja, kako domaća tako i međunarodna. AT sastav novčane mase uključeno: samo visoko tečno sredstva dostupna svim subjektima ekonomska aktivnost: država, firme, domaćinstva, rezidenti i nerezidenti; novac unutra razne forme gotovina i bezgotovinskožalbe; sve moderno vrste novca; novac povezan sa obavljanjem ne samo funkcija sredstva za promet i sredstvo plaćanja ali takođe sredstva akumulacije, svjetski novac.

monetarni agregat - to je pokazatelj novčane mase određenog tipa. AT različite zemlje uzeti u obzir drugačiji broj novčani agregati. Jedinice su podijeljene na apsolutno(jednostavno) i relativno(indeks). Jednostavni agregatni apsolutni indikatori uključuju: monetarnu bazu, agregate M0, M1, M2, MZ, M4 (L).

Monetarna baza - je ukupan iznos gotovine i gotovinskih rezervi depozitnih institucija. To je ukupna novčana masa države. Uključuje: gotovinu u opticaju (monetarni agregat M0); gotovina u blagajnama banaka; obavezne rezerve kreditnih institucija na privučena sredstva na račune u domaćoj i stranoj valuti prenesena Banci; sredstva kreditnih institucija na korespondentnim računima i depozitnim računima otvorenim kod Banke Rusije.

M0 - gotovina (metalni novčići, trezorski zapisi i novčanice) u opticaju (novac izvan banke), ne uključujući sredstva u rezervnim fondovima RCC-a Centralne banke Ruske Federacije. Karakteristika M0 - vrlo visoka specifična gravitacija u strukturi novčane mase (do 40%); nema opadajućeg trenda. U skoro svim zemljama je definisan na isti način.

M1 (novac za transakcije) = M0 + sredstva na obračunskim, tekućim, posebnim računima, računima po viđenju, obveznim depozitima. i f. l. u bankama. U M1, bezgotovinski novac se dodaje likvidnoj gotovini, čiji vlasnik ga može koristiti u svakom trenutku.

M2 - glavni monetarni agregat, koji se koristi za analizu stanja monetarne sfere; pokazuje stepen monetizacije privrede. M2 = M1 + oročeni depoziti (do 1 godine) u Sberbank. Karakteristika: mala razlika u odnosu na M1 zbog niskog udjela oročenih depozita. M2X je tip M2 jedinice. M1+depoziti u stranoj valuti nominovani u protuvrijednosti u rubljama.

Široki novac = sredstva na deviznim računima + M2 + devize u rukama stanovništva.

M3 = M2 + oročeni depoziti preko 1 godine + depoziti i štedni certifikati + državne hartije od vrijednosti.

M4 (L) = M3 + sve monetarne komponente i monetarni surogati sa nižom likvidnošću, portfelj državnih hartija od vrijednosti koje drže nebankarski vlasnici.

Brzina cirkulacije novca. Brzina novca- Ovo je pokazatelj broja transakcija u kojima novac posreduje u određenom vremenskom periodu (obično se računa godišnje). Određeno ekonomskim (stope rasta nacionalna ekonomija, stanje platnog bilansa, nivo kamatnih stopa) i neekonomski uslovi (inflatorna očekivanja, sklonost potrošnji, akumulaciji, stanje panike na tržištu).

Brzina kretanja novca u procesu opticaja BDP-a izraženo formulom: VK = GDP/DMA(VK - brzina kretanja novca u procesu cirkulacije; DMA - novčana masa u obliku jednog od agregata).

Glavni element tržišne ekonomije su novac, koji osiguravaju kontinuitet nacionalnog ekonomskog prometa, cirkulaciju prihoda i rashoda.

novčana masa je skup gotovinskih i bezgotovinskih sredstava plaćanja koji osiguravaju promet robe i usluga u zemlji u određenom trenutku.

Likvidnost- mogućnost brzog pretvaranja imovine u gotovinu bez gubitka njene vrijednosti ili uz minimalne troškove. Novac (kovanice i papirni novac) su najlikvidnija sredstva. Bankarski depoziti po viđenju su takođe visoko likvidna sredstva, jer vlasnik može da podigne gotovinu sa njih na zahtev.

Likvidnost pojedinih komponenti novčane mase je različita. Novčana masa je obično strukturirana prema stepenu likvidnosti njenih komponenti. Kako se likvidnost smanjuje, komponente novčane mase konzistentno uključuju sredstva koja su sve manje sposobna da obavljaju funkciju sredstva plaćanja.

Struktura novčane mase karakteriziraju monetarni agregati, locirani kako se uvećavaju (svaki prethodni agregat je uključen u sljedeći).

Za mjerenje ponude novca koriste se sljedeće: monetarni agregati: M0, M1, M2, M3.

Jedinica Mo- ovo je gotovina (papirna i metalna) u opticaju.

Jedinica M1 uključuje M0 plus novac na tekućim računima stanovništva i na računima za poravnanje preduzeća, računima po viđenju u bankama, putnim čekovima. Novac u užem smislu označava agregat M1, uz pomoć kojeg se obavlja većina menjačkih poslova.

Monetarni agregat M2 uključuje M1 plus novac u oročenim i štednim računima kod poslovnih banaka, depozite kod specijalizovanih finansijskih institucija i neka druga sredstva. Sredstva uključena u ovaj agregat ne mogu se direktno prenositi sa jedne osobe na drugu i koristiti za transakcije. One služe prvenstveno kao skladište vrijednosti. Monetarni agregat M2 je novac u širokom smislu riječi. Najčešće se koristi za makroekonomsku analizu.

Jedinica M3 je najveća. Uključuje agregat M2 plus velike oročene depozite, ugovore o kupovini vrijednosnih papira sa otkupom po ugovorenoj cijeni, bankovne potvrde o depozitu, državne (trezorske) obveznice, komercijalne zapise, itd. Ovaj agregat uključuje kratkoročne državne obveznice (GKO), federalne obveznice zajma (OFZ), obveznice državnog štednog zajma, obveznice državnog internog valutnog zajma.

Komponente novčane mase se ogledaju u obaveze konsolidovanog bilansa stanja bankarskog sistema. Dinamika monetarnih agregata snažno zavisi od dinamike kamatne stope. Kada kamatna stopa poraste agregati M2 i M3, koji uključuju kamatonosnu aktivu, će rasti brže od agregata M1.

Za finansijsku stabilnost u zemlji, najpoželjniji su stabilnost bazne kamatne stope i ujednačena dinamika novčane mase, adekvatna realnim potrebama privrede.

Papirni novac pojavili su se kao zamjena za zlatnike u opticaju. U Rusiji od 1769. pravo izdavanja papirni novac pripada državi.

Prekomjerno izdavanje novca za pokriće budžetskog deficita dovodi do njihove depresijacije. Papirni novac ima dvije funkcije: sredstvo razmjene i sredstvo plaćanja. Obično se ne mogu otkupiti za zlato i obdarena su prinudnim deviznim kursom od strane države.

Kreditni novac. Njihova pojava povezana je sa funkcijom novca kao sredstva plaćanja, gdje je novac obaveza koja se nakon određenog vremena mora otplatiti stvarnim novcem. Kreditni novac je prošao kroz sljedeći razvojni put: račun, akceptirani račun, novčanica, ček, elektronski novac, kreditne kartice.

mjenica- pisana bezuslovna obaveza dužnika da plati određeni iznos na unaprijed određen datum i mjesto. Razlikovati mjenice i mjenice,čija je razlika u tome što je obveznik za menicu lice koje je izdalo menicu, a za prenosivu - neko treće lice.

komercijalni račun- mjenica izdata o obezbjeđenju robe. Bankarska mjenica je mjenica koju banka izdaje svom klijentu.

novčanica Stalna dužnička obaveza osigurana garancijom centralne banke zemlje. Novčanice se izdaju strogo definisano dostojanstvo i u suštini jesu nacionalni novac u cijeloj državi.

Provjeri- novčani dokument propisanom obliku, koji sadrži bezuslovni nalog vlasnika računa u kreditnoj instituciji da isplati određeni iznos imaocu čeka. Postoje tri glavne vrste provjera: nominalni– određenom licu bez prava prenosa; nosilac- bez navođenja imena primaoca; red- određenom licu, ali sa pravom prenosa indosamentom.

Via elektronski novac obavlja se velika većina međubankarskih transakcija. Uvođenjem kompjutera stvoreni su uslovi za zamjenu čekova i čekovnih knjižica kreditnim karticama.

Kreditne kartice sve se više koristi u maloprodaji i uslužnim djelatnostima.

monetarni agregat- mjera količine novca ili finansijske imovine klasifikovane kao novčana masa

AT ekonomska teorija razlikuju se sledeći agregati novčane mase:

• M0 - gotovina;
• M1 - finansijska sredstva koja se mogu odmah koristiti za poravnanja (gotovina i depoziti po viđenju);
• M2 - formira se dodavanjem agregata M1 i najčešćih vrsta oročenih depozita;
• M3 - formira se uzimajući u obzir agregat M2 i neke vrste velikih oročenih depozita i oročenih ugovora o reverznoj emisiji (potvrde o depozitu, državne obveznice);
• L je najširi od svih monetarnih agregata, koji generalizira sav novac i finansijska sredstva.

Sastav monetarnih agregata nije isti u različitim zemljama.

Monetarni agregati su hijerarhijski sistem: svaki naredni agregat uključuje prethodni. Monetarni agregati se međusobno razlikuju ne samo po sastavu novčane mase, već i po nivou likvidnosti. Najveću likvidnost ima monetarni agregat M0 (gotovina), likvidnost M1 je niža od M0, ali veća od M2, budući da se depoziti po viđenju moraju vratiti deponentu na njegov zahtjev, a oročene depozite banka može koristiti po svom nahođenju tokom depozita cijelog perioda i vraćaju se deponentu tek nakon isteka ovog roka.

Monetarni agregat M0

Monetarni agregat M0 je gotovina - kovanice i papirni novac.

Kovanica, koja čini samo mali dio novčane mase: trenutno - samo 2 ili 3% ukupne novčane mase M1. Metalni novac je "novac od pogodnosti" koji nam omogućava da obavljamo sve vrste malih kupovina.

Sav metalni novac u opticaju u zemlji je token money. To znači da stvarna vrijednost- cijena metalnog ingota, od kojeg se zapravo pravi novčić, je manja nominalna vrijednost kovanice. Time se sprječava da se simbolični novac pretopi u svrhu njihove isplative prodaje kao zlatne ili srebrne poluge. Kada bi, na primjer, svaki nonet od 50 centi u SAD-u sadržavao 75 centi srebra, bilo bi vrlo isplativo pretopiti ga i prodati kao ingot. Uprkos nezakonitosti takvih radnji, kovanice od 50 centi brzo bi nestale iz opticaja. Ovo je jedan od potencijalnih nedostataka robnog novca. Ako njihova vrijednost kao robe premašuje njihovu vrijednost kao novca, oni će prestati postojati kao sredstvo razmjene.

Papirni novac čini oko 28% novčane mase ml u ekonomiji. U Sjedinjenim Državama, sve milijarde dolara papirnog novca su predstavljene u obliku novčanice savezne backup sistem, odnosno novčanice koje izdaje Banka federalnih rezervi uz dozvolu Kongresa. Brzim pogledom na bilo koji američki novac, primijetit ćete u gornjem lijevom kutu prednja površina natpis na novčanicama FederalnirezervaBilješka i znak rezervne banke koja ga je izdala ispod natpisa.

Monetarni agregat M1

Prvo monetarni agregat M1 uključuje gotovinu i transakcijske depozite, odnosno depozite iz kojih se sredstva mogu prenijeti na druge kao plaćanja čekovima ili elektronskim transferima novca. Budući da u zemljama sa razvijenom tržišnom ekonomijom, uključujući i one sa modernom finansijsko tržište, većina menjačkih operacija se obavlja uz pomoć prvog novčanog agregata, tada se naziva agregat u užem smislu, u kome se novac koristi kao sredstvo opticaja.

Bankovni depoziti (depoziti) je najveća komponenta novčane mase M1. Ima ih mnogo finansijske institucije pružanje usluga polaganja depozita.

1. Komercijalne banke. Takve banke čine okosnicu sistema. Oni prihvataju depozite od pojedinaca i firmi i koriste svoja finansijska sredstva da daju mnogo različitih vrsta kredita. Krediti komercijalnih banaka služe poduzetnicima i firmama kao izvor kratkoročnih sredstava radni kapital, za potrošače - način finansiranja kupovine automobila, drugih trajnih dobara itd.

2. Štedne institucije. Komercijalne banke nadopunjuje niz drugih finansijskih institucija – štedionica i kreditnih zadruga – koje se zajednički nazivaju štedne institucije.kreditne unije prihvataju depozite od svojih "članova"—obično grupe ljudi koji rade za istu kompaniju—i obezbjeđuju ta sredstva za finansiranje kupovine na rate.

Depoziti u bankama i štednim institucijama različito se nazivaju: depozit po viđenju; NAU račun (po dogovoruredofpovlačenje (SAD) račun); račun sa automatskim prijenosom sredstava ili ATC račun (automatskitransferusluga (ATS) račun); tekući račun. No, unatoč tolikoj raznolikosti naziva, svi ovi depoziti su slični u jednom: deponenti mogu povući ta sredstva u bilo koje vrijeme i za bilo koji iznos po vlastitom nahođenju.

Veći dio 20. vijeka (do 1990-ih) agregat M1 se smatrao najpreciznijom mjerom novčane mase. Međutim, trenutno, sa razvojem kreditnih odnosa, zavisnost ključni parametri nacionalnu ekonomiju iz agregata M2, koji se trenutno smatra najvažnijim objektom monetarne politike.

Agregat M 0 obuhvata sve vrste novca sa visokim stepenom likvidnosti.

različite vrste novca i različite vrste Monetarni promet vam omogućava da uvedete određenu klasifikaciju novca, u zavisnosti od stepena njihove likvidnosti i obima. To je našlo izraz u stvaranju sistema agregata novčane mase koji se koristi u analizi nacionalni sistemi monetarni promet raznim zemljama. Početni agregat uključuje gotovinu i čekove :

M 0 \u003d C + provjere ,

gdje je C početna ponuda novca (keš).

Gotovina se, pak, sastoji od papirnog novca, novčanica i žetona.

Čekovi su dokumenti utvrđene forme, koji se mogu predočiti banci za gotovinu ili direktno koristiti kao sredstvo plaćanja uz gotovinu. Za korištenje čekova potreban je tekući bankovni račun. U posljednje dvije decenije kreditna kartica je postala univerzalna plastična zamjena za čekovnu knjižicu, zauzimajući mnogo manje prostora u torbici učesnika u novčanom prometu.

Novčani agregat m1

M 1 jedinica je proširena M 0 jedinica i može se predstaviti na sljedeći način:

M 1 \u003d M 0 + sredstva na obračunskim i tekućim bankovnim računima

Očigledno je da je stepen likvidnosti bankarskih depozita znatno niži nego za agregat M 0 u cjelini, pa je stoga agregat M 1 manje likvidan.

Moderni novac M 1 je inferioran, ali obavlja funkciju novca.

Znaci agregata M 1 predstavljeni u nastavku omogućavaju nam da odgovorimo na pitanje zašto je savremeni novac M 1 inferioran (nemaju unutrašnja vrijednost) i fiat (zlato), ipak obavljaju sve funkcije novca.

1. znak. Gotovinu u opticaj pušta Centralna banka Ruske Federacije, a zatim Centralna banka Ruske Federacije preduzima mjere za očuvanje svoje kupovne moći. Dakle, gotovina je dužnička obaveza Centralne banke Ruske Federacije, odnosno Centralna banka Ruske Federacije garantuje njihovu kupovnu moć.

2. znak. Bezgotovinski novac na tekućim obračunima i drugim računima po viđenju i oročenju. To su obaveze komercijalnih banaka prema svojim klijentima. Istovremeno, Centralna banka Ruske Federacije kontroliše i reguliše aktivnosti komercijalnih banaka, osiguravajući likvidnost komercijalnih banaka, odnosno sposobnost plaćanja njihovih dugova.

3rd sign. Novčanice, kovani novac, bezgotovinski novac u obliku upisa na računima u opticaju su zakonito sredstvo plaćanja. Stoga su prihvaćeni kao plaćanje za ugovore prema njihovim funkcijama.

4. znak. Savremeni novac (u užem smislu te riječi) je zgodan i prihvatljiv za korištenje.

5. znak. M 1 ima apsolutnu likvidnost, stoga M 1 novčanice obavljaju funkciju novca.

Novčani agregat m2

Pored novca, odnosno agregata, u sastav novčane mase ulaze i sredstva kupovine i plaćanja koja nemaju apsolutnu likvidnost. To uključuje mjenice, obveznice, potvrde o depozitu. U bezgotovinskom obliku: oročeni depoziti na bankovnim računima.

M 2 jedinica dopunjuje M 1 oročene depozite:

M 2 \u003d M 1 + oročeni depoziti.

Sa oročenim depozitom, vlasnik računa prenosi svoja sredstva u banku na neko vrijeme. Po potrebi, novac se sa oročenog depozita može podići i prije roka, ali klijent može imati gubitke (kamata na depozit nije plaćena). To pokazuje da je oročenje gotovo novac. U uslovima Ruske Federacije, nivo likvidnosti agregata je blizu apsolutnog, stoga se obično oročeni depozit izdaje klijentu na zahtev.

Sredstva na oročenim depozitima dodatno smanjuju likvidnost agregata M 2 u odnosu na M 1 i M 0 i uključuju servisiranje štednje, štednje i ulaganja.