Co to jest plan inwestycyjny przedsiębiorstwa? Plan inwestycyjny: przykład przygotowania. Integracja inwestycji kapitałowych z systemem zarządzania budżetem

W wyniku przestudiowania materiału zawartego w tym rozdziale student powinien: wiedzieć

• istota polityki inwestycyjnej przedsiębiorstwa;
• pojęcie efektywności, rodzaje efektywności ekonomicznej; móc
• obliczać wskaźniki efektywności projektów inwestycyjnych; własny
• metodologia obliczania efektu ekonomicznego, określania zwrotu inwestycji.

Cel i zadania budżetowania inwestycji

Zgodnie z obowiązującym ustawodawstwem rosyjskim przez inwestycje rozumie się koszty utworzenia, zwiększenia wielkości oraz nabycia aktywów trwałych nieprzeznaczonych do odsprzedaży, z wyjątkiem długoterminowych inwestycji finansowych w rządowe papiery wartościowe, papiery wartościowe i kapitały docelowe innych przedsiębiorstwa. Inwestycje dokonywane są przeważnie w formie inwestycji kapitałowych, przez które rozumie się inwestycje w środki trwałe (środki trwałe), obejmujące koszty budowy nowej, rozbudowy, przebudowy i doposażenia technicznego istniejących przedsiębiorstw, nabycia maszyn, urządzeń, narzędzi , inwentaryzacja, prace projektowe i pomiarowe oraz inne koszty.

Działalność inwestycyjna przedsiębiorstw polegająca na dokonywaniu inwestycji i prowadzeniu praktycznych działań w celu osiągnięcia zysku i (lub) osiągnięcia innego użytecznego efektu jest sformalizowana w formie projektu inwestycyjnego. Dla różnych przedsiębiorstw inwestycje kapitałowe mają różne znaczenie. Zależy to od skali działalności, branży, tempa rozwoju i innych czynników.

Projekt inwestycyjny stanowi uzasadnienie ekonomicznej wykonalności, wielkości i harmonogramu inwestycji kapitałowych, biorąc pod uwagę dokumentację projektową i szacunkową opracowaną zgodnie z ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej oraz należycie zatwierdzone standardy (normy i zasady), a także opis praktycznych działań na realizację inwestycji (biznesplan).

Projekty inwestycyjne są podzielone, ale kierunki inwestycji:

• nabycie środków trwałych w celu:
  • 1) wymianę fizycznie zużytych i (lub) dodatkowe nabycie środków trwałych zgodnie z zaleceniami organów nadzoru państwowego (technicznych, środowiskowych, gruntowych itp.);
  • 2) wymianę fizycznie zużytych środków trwałych wchodzących w skład zespołu elementów konstrukcyjnie przegubowych;
  • 3) wymianę fizycznie zużytych środków trwałych związaną z planowymi naprawami bieżącymi i kapitalnymi;
  • 4) wymianę fizycznie zużytych środków trwałych na podobne właściwości techniczne, technologiczne i użytkowe;
• modernizacja, przebudowa, ponowne wyposażenie techniczne istniejącej produkcji;
• tworzenie i (lub) wprowadzanie nowych produktów i (lub) produkcja;
• rozwój sfery społecznej.

Podstawą zarządzania działalnością inwestycyjną jest system planowania inwestycji. Reprezentuje rozwój budżetów i standardów, które pozwalają rozwiązać dwa problemy:

• określić zasoby niezbędne do rozwoju przedsiębiorstwa;
• zwiększyć efektywność działań inwestycyjnych.

System planowania działalności inwestycyjnej składa się z trzech elementów

główne podsystemy:

• prognozowanie;
• bieżące planowanie;
• operacyjne planowanie.

Każdy z tych systemów planowania inwestycji ma określony okres i własne formy wdrażania jego wyników.

• Prognozowanie inwestycja polega na opracowaniu ogólnej strategii inwestycyjnej i polityki inwestycyjnej w głównych obszarach działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa na okres 3 lat.
• Podstawa aktualne planowanie inwestycją jest budżetowanie inwestycji, tj. proces wyboru i realizacji najbardziej efektywnych projektów inwestycyjnych w celu maksymalizacji efektywności i minimalizacji kosztów źródeł ich finansowania. Horyzont planowania wynosi 1 rok.
• Operacyjne planowanie inwestycja polega na opracowywaniu i przekazywaniu wykonawcom budżetu kalendarzy płatności i innych form zadań planowania operacyjnego we wszystkich głównych kwestiach działalności inwestycyjnej na dany miesiąc i kwartał.

Planowanie inwestycji w przedsiębiorstwie opiera się na opracowanej strategii inwestycyjnej i polityce inwestycyjnej w zakresie określonych aspektów działalności inwestycyjnej. Istotą planowania jest przygotowanie określonych rodzajów budżetów, które pozwolą określić na nadchodzący okres wszelkie formy działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa i źródła jego finansowania, ukształtować strukturę jego przychodów i kosztów, zapewnić stabilność finansową i stałą wypłacalność przedsiębiorstwa w procesie jego działalności inwestycyjnej, aby z góry określić wzrost i strukturę jego majątku na koniec okresu planistycznego.

Budżetowanie inwestycji jako podstawa planowania inwestycji w przedsiębiorstwie pozwala na rozwiązanie następujących problemów:

• identyfikować zgodność propozycji inwestycyjnej z celami strategicznymi przedsiębiorstwa;
• przy wyborze projektu uwzględnić czynnik czasu i koszt źródeł pozyskania inwestycji;
• korelować ryzyko i opłacalność realnych inwestycji;
• określić efektywność każdego projektu;
• wybrać najbardziej efektywne i odpowiednie projekty;
• w procesie monitorowania realizacji projektów identyfikować odchylenia rzeczywistych wyników od planowanych;
• uwzględnić wpływ realizacji projektu na sytuację finansową przedsiębiorstwa;
• określić wielkość przewidywanych przepływów pieniężnych w całym cyklu życia projektu.

Powyższe zadania należy uwzględnić przy opracowywaniu i realizacji budżetu inwestycyjnego przedsiębiorstwa. Wraz z rozwojem biznesu znaczenie inwestowania w aktywa trwałe dla przedsiębiorstw znacząco wzrasta. Strategiczne decyzje dotyczące inwestycji kapitałowych mogą mieć duży wpływ na rozwój przedsiębiorstwa. Głównym pytaniem, które pojawia się przy podejmowaniu decyzji o inwestycjach kapitałowych, jest to, czy wdrożyć całkowicie nowy projekt, czy wymienić istniejące środki trwałe.

Należy zaznaczyć, że do głównych rodzajów decyzji podejmowanych w ramach działalności inwestycyjnej zaliczają się:

• opracowanie planu redukcji kosztów przedsiębiorstwa;
• wymiana majątku trwałego;
• uruchomienie nowych lub rozbudowę istniejących obiektów;
• przeprowadzanie kampanii reklamowych;
• ocena fuzji i przejęć;
• inwestowanie w rozwój działalności innowacyjnej;
• inwestowanie w ochronę środowiska.

Ponieważ podejmowanie decyzji o projektach inwestycyjnych odbywa się w warunkach niepewności i zwiększonego ryzyka, istnieje potrzeba rozważenia projektu w czasie w całym jego cyklu życia, obejmującym następujące fazy: przedinwestycyjna; inwestycja; operacyjny. Zmniejszy to prawdopodobieństwo podjęcia błędnych decyzji zarządczych.

• Pismo Ministerstwa Finansów Rosji z dnia 30 grudnia 1993 r. Nr 160 „Przepisy dotyczące rachunkowości inwestycji długoterminowych”, klauzula 1.2.
• Ustawa o działalności inwestycyjnej.

Plan inwestycyjny to projekt biznesowy, który jest bardzo ważny dla uzyskania przez przedsiębiorstwo pożądanego finansowania. Tylko dobrze sporządzony plan może potwierdzić opłacalność projektu inwestycyjnego.

Obecność takiego dokumentu nie gwarantuje stuprocentowego otrzymania finansowania, gdyż inwestorów interesuje przede wszystkim istniejące ryzyko i poziom rentowności. Dlatego konieczne jest zrozumienie, czym jest plan inwestycyjny i jaki powinien być.

Teraz jest mało prawdopodobne, że uda się znaleźć inwestora, który rozważy propozycje, gdy brakuje mu jasnego biznesplanu przygotowanego zgodnie ze wszystkimi przyjętymi standardami.

Biznesplan powinien maksymalnie odzwierciedlać inicjatywę inwestycyjną przedsiębiorstwa potrzebującego finansowania i jasno określać wszystkie główne cele. Dokumenty te opisują proces funkcjonowania i kierunek działania. Przedmioty inwestycji i wymagane wielkości są wyraźnie wskazane.

Inwestycje mogą mieć różną formę: finansową, materialną, niematerialną itp.

Podmiot inwestycyjny musi stworzyć plan inwestycyjny skupiający polityki, cele i strategie mające na celu osiągnięcie określonych celów.

Konieczne jest również, aby dokument zawierał jasne wskaźniki charakteryzujące oczekiwane rezultaty z realizacji biznesplanu. Należy wskazać okres, w którym planuje się realizację projektu i osiągnięcie zysku.

Dokument taki musi w pełni ujawniać wszystkie mocne i słabe strony oraz zawierać pełną informację o wysokości wymaganej inwestycji kapitałowej.

W odniesieniu do konkretnej organizacji wskazywana jest konkretna strategia realizacji pomysłu na biznes, uwzględniająca wszystkie wskaźniki badań marketingowych.

Dokumentacja projektowa musi zawierać harmonogram inwestycji pokazujący zapotrzebowanie na kwotę finansowania, jaką inwestorzy są skłonni udzielić w zależności od stopy procentowej.

Z reguły im wyższe oprocentowanie, tym niższa będzie pożądana kwota finansowania.

Przy konstruowaniu harmonogramów inwestycji brane są pod uwagę:

Oczekiwany popyt na produkty;

Poziom wynagrodzeń pracowników;

Inne wydatki (czynsz, naprawy itp.);

Technologia produkcji.

Przede wszystkim plan inwestycyjny musi zawierać informacje o dotychczasowych pracach nad realizacją pomysłu na biznes. W tej części identyfikowane są także wszystkie osoby, które przygotowały projekt oraz opisano krok po kroku wszystkie działania zmierzające do osiągnięcia celów.

Należy przedstawić wstępne obliczenia dotyczące zwrotu zainwestowanego kapitału, okresów zwrotu, poziomu oczekiwanych dochodów i określonych gwarancji.

Druga część powinna zawierać informacje na temat konkurencyjności, strategii marketingowej i reputacji organizacji. Opisano także proces kształtowania kosztu produktów i wskazano metody jego realizacji.

Trzecia część wskazuje sytuację finansową. Oznacza to, że wyszczególniane są dostępne środki trwałe i załączane są raporty za poprzednie miesiące.

Część czwarta zawiera przegląd technologiczny. Wskazuje, czego organizacja potrzebuje, aby osiągnąć swoje cele. Może to obejmować dodatkowe zaplecze produkcyjne, dostępność surowców, poszukiwanie dostawców lub wykonawców, technologię produkcji itp.

Następnie szczegółowo opisano proces efektywnego wydatkowania inwestycji kapitałowych oraz przeprowadzono analizę opłacalności projektu inwestycyjnego. Podczas przeprowadzania analizy brane są pod uwagę najniższe wskaźniki, przy których projekt pozostanie opłacalny.

Biznesplan inwestycyjny

Biznesplan jest integralną częścią planowania biznesowego jako ciągłego procesu rozwoju organizacji. Biznesplan lub projekt inwestycyjny to udokumentowany przejaw inicjatywy inwestycyjnej podmiotu gospodarczego, przewidujący zainwestowanie kapitału w konkretny przedmiot inwestycji rzeczywistej, mający na celu realizację określonych w czasie celów inwestycyjnych i uzyskanie zaplanowanych konkretnych wyników.

Głównym źródłem kapitału w tym przypadku jest inwestor zewnętrzny, który nie zna przedsięwzięcia ani proponowanego pomysłu inwestycyjnego i wymaga dużej szczegółowości interesujących go zagadnień.

Biznesplan inwestycyjny służy potrzebom kredytowym i jest przedstawiany bankowi do rozpatrzenia przez komitet kredytowy jako potwierdzenie ekonomicznej wykonalności projektu, wydawane przez profesjonalnych doradców.

Sam biznesplan inwestycyjny (lub kredytowy) nie jest gwarancją uzyskania pożyczonych środków, gdyż bank i tak pożycza projekt, a nie dokument go opisujący. Taki biznesplan szczegółowo ujawnia zagadnienia interesujące bank: plan finansowy, jakościową analizę ryzyka, kalkulację rentowności projektu, jego integralne wskaźniki. Obecnie żaden bank nie przyjmie do rozpatrzenia projektu, jeśli w pakiecie dokumentów kredytobiorcy nie znajdzie się biznesplan spełniający standardy akceptowane przez rosyjskie instytucje kredytowe.

Konieczność opracowania biznesplanu inwestycyjnego przez rosyjskie przedsiębiorstwa wynikała z kilku powodów:

Adaptacja doświadczeń zagranicznych w realizacji projektów inwestycyjnych do warunków krajowych. To określiło obowiązkową typizację metodologii i dokumentacji stosowanej w obszarze biznesowym;
wykorzystania komputerów osobistych, co określiło potrzebę i możliwość tworzenia oprogramowania do opracowywania i analizy projektów inwestycyjnych. W wielu obliczeniach wykorzystywane są komercyjne i standardowe programy funkcjonalne, a także programy przygotowane przez samych twórców projektu;
ocena biznesplanu przez właścicieli środków finansowych lub ich pożyczkobiorców i pożyczkodawców pod kątem zwrotu zainwestowanych środków i osiągnięcia zysku lub innego pozytywnego efektu.

Biznesplan ocenia obiecującą sytuację zarówno wewnętrznie, jak i zewnętrznie. Jest to najbardziej zwięzły dokument, który pozwala przedsiębiorcy nie tylko podjąć świadomą decyzję, ale także wskazać, co i kiedy należy zrobić, aby spełnić oczekiwania dotyczące efektywności projektu. Zatwierdzenie i wykonalność projektu zależy od poprawności dokumentu. Biznesplan odpowiada na pytania: czy pomysł jest dobry? dla kogo przeznaczony jest nowy produkt (usługa); czy ten produkt (usługa) znajdzie nabywcę; Z kim będziesz musiał konkurować?

W przypadku projektów średnio- i długoterminowych opracowanie biznesplanów jest centralnym etapem planowania inwestycji. Jego główną treścią jest utworzenie głównych elementów projektu i jego przygotowanie do realizacji.

Główna treść tego etapu obejmuje następujące rodzaje pracy:

Opracowanie koncepcji i dalszy rozwój głównej treści projektu (zasoby – ograniczenia – wynik);
nawiązanie kontaktów biznesowych i dogłębne poznanie celów uczestników;
planowanie strukturalne;
organizowanie i prowadzenie przetargów, zawieranie umów z głównymi wykonawcami;
uzyskania zgody na kontynuację pracy.

W przypadku projektów krótkoterminowych, o małej skali lub lokalnych, które nie wymagają znacznych kosztów i mają bardzo krótki okres realizacji, biznes plan łączy wszystkie etapy i prace wykonane w fazie przedinwestycyjnej.

Aby opracować strategię rozwoju dużego przedsiębiorstwa, sporządzany jest korporacyjny (globalny) biznesplan.

Opracowując biznesplan, musisz najpierw zdecydować: jaki jest cel opracowania biznesplanu. Celami tymi mogą być:

Zrozum sam stopień realności osiągnięcia wskazanych wyników w ukończonym projekcie lub stanie technicznym;
przekonać kolegów o realności osiągnięcia określonych wskaźników jakościowych lub ilościowych proponowanego projektu;
przygotować opinię publiczną dla korporatyzacji przedsiębiorstwa według zaproponowanego schematu, który autorzy uważają za optymalny;
udowodnić pewnemu kręgowi ludzi możliwość restrukturyzacji pracy i reorganizacji istniejącego lub utworzenia nowego przedsiębiorstwa;
przyciągnąć uwagę i zwiększyć zainteresowanie potencjalnego inwestora.

Przedsiębiorstwa działające w stabilnej sytuacji i wytwarzające produkt na w miarę stabilny rynek opracowują biznes plan mający na celu usprawnienie produkcji i znalezienie sposobów na obniżenie kosztów. Przedsiębiorstwa te stale zapewniają działania mające na celu unowocześnienie wytwarzanych przez siebie produktów i formalizowanie ich w formie lokalnych biznesplanów.

Przedsiębiorstwa typu venture wytwarzające produkty o podwyższonym ryzyku systematycznie pracują nad biznesplanami dotyczącymi rozwoju nowych typów produktów, przejścia na technologie itp.

Jeżeli przedsiębiorstwo, które zapowiada znaczące zwiększenie produkcji tradycyjnych wyrobów lub rozwój nowych technologii, nie posiada wystarczających mocy produkcyjnych, aby je wyprodukować, wówczas może posunąć się do pozyskiwania inwestycji kapitałowych lub poszukiwania nowych partnerów.

W tym przypadku biznesplan wykorzystywany jest przy wyszukiwaniu inwestorów, wierzycieli i inwestycji sponsorskich. W tym celu można przygotować jedno- lub dwustronicowe podsumowanie biznesplanu, które pozwala inwestorom, pożyczkodawcom i innym partnerom zapoznać się z ważnymi cechami i korzyściami płynącymi z projektu. Dokument ten nazywany jest propozycją biznesową. Wykorzystuje się go w negocjacjach z potencjalnymi inwestorami i przyszłymi partnerami.

Biznesplan należy przedstawić w formie umożliwiającej zainteresowanej stronie jasne zrozumienie istoty działalności i stopnia zainteresowania jej udziałem w niej. Objętość i stopień specyfikacji sekcji planu zależą od specyfiki i obszaru działalności przedsiębiorstwa.

Powinien być napisany prosto i przejrzyście oraz mieć przejrzystą strukturę, na przykład tę zalecaną przez rosyjskie Ministerstwo Rozwoju Gospodarczego:

1. Część wprowadzająca.
2. Przegląd stanu branży (produkcji), do której należy przedsiębiorstwo.
3. Opis projektu.
4. Plan produkcji dla projektu.
5. Plan marketingowo-sprzedażowy.
6. Plan organizacyjny realizacji projektu.
7. Plan finansowy projektu.
8. Ocena efektywności ekonomicznej kosztów poniesionych w trakcie realizacji projektu.

Przyjrzyjmy się bliżej zawartości każdej sekcji. Część wstępna biznesplanu obejmuje:

Strona tytułowa;
streszczenie;
protokół o zachowaniu poufności.

Strona tytułowa zawiera nazwę przedsiębiorstwa inicjującego projekt, nazwę projektu, miejsce i czas jego realizacji.

Streszczenie jest krótkim podsumowaniem istoty projektu inwestycyjnego. Jest to dokument ukazujący całą atrakcyjność i konieczność osiągnięcia określonego celu. Powinien być krótki i wzbudzać zainteresowanie czytelnika. Podsumowanie pisane jest na końcu, gdyż podsumowuje wszystkie informacje zawarte w projekcie. W podsumowaniu przedstawiono dane, które powinny pozwolić potencjalnemu inwestorowi zrozumieć, o co toczy się gra, jaki jest oczekiwany koszt i rentowność projektu.

Memorandum o zachowaniu poufności sporządza się w celu ostrzeżenia osób przeglądających biznesplan o poufności informacji w nim zawartych. Memorandum może zawierać przypomnienie, że czytelnik bierze na siebie odpowiedzialność i gwarantuje, że informacje zawarte w planie nie zostaną ujawnione bez uprzedniej zgody autora. Memorandum może zawierać żądanie zwrotu biznesplanu i zakaz kopiowania materiału.

Przejdźmy teraz bezpośrednio do opracowania biznesplanu inwestycyjnego, który powinien rozpocząć się od przeglądu stanu branży (produkcji), do której należy przedsiębiorstwo, mającego na celu rozwiązanie dwóch głównych problemów:

1) badanie stanu i kierunków rozwoju branży jako obiektu inwestycyjnego;
2) dokonać prognozy wielkości produkcji wyrobów i usług, jaką przedsiębiorstwo może wytworzyć w środowisku konkurencyjnym.

Aby rozwiązać pierwsze zadanie w biznesplanie, wskazane jest przedstawienie retrospektywnej analizy aktualnego stanu rzeczy w branży, rozwoju branży na przestrzeni ostatnich 5-10 lat oraz opisanie możliwych trendów rozwoju branży przemysł jako całość, odpowiednie branże w regionach, w których planuje się sprzedaż produktów za granicę.

Aby rozwiązać drugi problem, należy opisać głównych konkurentów na rynku regionalnym, krajowym i zagranicznym w następujących pozycjach:

Nazewnictwo i sprzedaż produktów;
rynki, na których działają, i udziały w tych rynkach;
konkurencyjność swoich produktów;
polityka cenowa i sprzedażowa;
stan bazy produkcyjnej.

Analiza tych danych pozwoli Ci określić przewagi konkurencyjne Twojego przedsiębiorstwa lub zidentyfikować jego mankamenty i określić sposoby konkurowania z konkurencyjnymi przedsiębiorstwami. Wyniki analizy będą jednym z kryteriów, na podstawie których potencjalny inwestor będzie mógł ocenić zdolności spółki do skutecznego konkurowania z podobnymi przedsiębiorstwami.

Opis projektu ma za zadanie zwięźle i jasno określić istotę i główne założenia projektu. W tej części omówiono następujące zagadnienia:

Co robi lub będzie robić przedsiębiorstwo (podawane są dane dotyczące wielkości i perspektyw przedsiębiorstwa, profilu jego działalności, cech wytwarzanych towarów i usług oraz innych informacji zapewniających przewagę konkurencyjną tego przedsiębiorstwa);
jaki jest przewidywany popyt na proponowane towary i usługi, prognoza ich realizacji na kilka lat (przedstawiono tu główne trendy rozwoju rynku, słabe strony przedsiębiorstw konkurencyjnych, plany wzrostu i poszerzania działalności);
wysokość przychodów ze sprzedaży produktów lub świadczenia usług, wysokość kosztów i zysku brutto, poziom rentowności, okres zwrotu inwestycji (w tej części biznesplanu należy przedstawić ekonomikę przedsiębiorstwa: dane o zyskach, oczekiwana rentowność, zwrot z zainwestowanego kapitału, ramy czasowe osiągnięcia progu rentowności oraz nadwyżka wpływów gotówkowych nad płatnościami);
ile pieniędzy trzeba zainwestować w projekt, aby został on zrealizowany (w skrócie wskazać kwotę niezbędnego finansowania i kierunek wykorzystania kapitału);
dlaczego przedsiębiorstwu uda się szybko wejść na nowe rynki dla towarów i usług (w tej części wskazano przewagi konkurencyjne przedsiębiorstwa w danym okresie i możliwe przewagi po realizacji proponowanego projektu, słabości konkurencji i inne uwarunkowania).

Plan produkcji dostarcza informacji o bezpieczeństwie inwestycji od strony produkcyjnej i technologicznej.

W planie produkcji musisz wykonać następujące czynności:

Podaj cele długoterminowej strategii przedsiębiorstwa;
opisać strukturę planowanej produkcji, jej bazę surowcową i schemat technologiczny procesu produkcyjnego, źródła zaopatrzenia w energię, ciepło i wodę;
dostarczać dane dotyczące personelu produkcyjnego, programu szkoleń i przekwalifikowań;
opisać plan doprowadzenia przedsiębiorstwa do pełnych możliwości projektowych;
udzielać informacji o stanie prac nad projektem i możliwościach produkcyjnych.

Aby scharakteryzować stan prac nad projektem wymagane są następujące dane:

Stopień rozwoju produktów proponowanych do produkcji;
obsługa prawna projektu;
zakończone prace nad projektem;
dostępność przestrzeni produkcyjnej;
potrzeba zakupu sprzętu;
nazwy dostawców, terminy dostaw i koszt sprzętu;
rodzaje źródeł energii;
charakterystyka bazy surowcowej;
charakterystyka infrastruktury produkcyjnej (w tym transportu wewnętrznego i zewnętrznego);
sytuację środowiskową w zakresie zrzutów do zbiorników wodnych i emisji do powietrza.

Plan marketingowo-sprzedażowy jest jednym z najbardziej znaczących i złożonych w biznesplanie. Wyniki badań rynku stanowią podstawę do opracowania długoterminowej strategii marketingowej i cenowej przedsiębiorstwa oraz jego bieżącej polityki. Określają zapotrzebowanie na zasoby ludzkie i materialne.

Ze względu na wagę i złożoność tej sekcji, warto najpierw ją przygotować i w miarę możliwości sprawdzić dane dotyczące rynku, jego wolumenów i tempa wzrostu z dodatkowych, alternatywnych źródeł.

Badanie rynku w biznesplanie obejmuje trzy bloki:

1. Analiza popytu na towary i usługi na wybranym rynku oraz tendencje jego rozwoju.
2. Opis struktury rynku, jego głównych segmentów, analiza form i metod sprzedaży.
3. Badanie warunków konkurencyjnych w wybranych do pracy segmentach rynku.

Wszystkie kolejne sekcje planu zależą od szacunków sprzedaży dokonanych w tej sekcji. Wielkość sprzedaży towarów i usług przewidywana w wyniku badań rynku ma bezpośredni wpływ na plan produkcji, plan marketingowy oraz wysokość zainwestowanego kapitału, jakiego będzie potrzebowało przedsiębiorstwo. Dane uzyskane podczas analizy sytuacji konkurencyjnej w dużej mierze determinują strategię sprzedażową i strategię cenową przedsiębiorstwa w wybranych segmentach rynku.

Plan organizacyjny realizacji projektu określa strukturę i politykę zarządzania oraz zawiera krótki opis składu zespołu zarządzającego.

Opisując strukturę organizacyjną przedsiębiorstwa, należy wziąć pod uwagę:

Główne działy przedsiębiorstwa i jego funkcje:
podział obowiązków kadry kierowniczej;
metody interakcji pomiędzy działami;
zainteresowanie przedsiębiorstwa wynikami końcowymi;
nowe rodzaje pracy wynikające z celów przedsiębiorstwa;
niezbędne kwalifikacje personelu.

Biznesplan zawiera szczegółowe informacje dla każdego szefa przedsiębiorstwa, największych akcjonariuszy, członków zespołu opracowującego projekt oraz zarządzanego obszaru pracy.

Plan finansowy projektu sporządzany jest po przygotowaniu planu marketingowego i planu produkcji. Przy jego opracowywaniu należy wziąć pod uwagę różnorodność interesów uczestników projektu inwestycyjnego. Plan finansowy powinien zawierać krótki przegląd otoczenia, w którym przedsiębiorstwo będzie działać. Powinien zawierać dane takie jak wielkość sprzedaży, zysk brutto, koszty sprzętu, koszty pracy i inne, a także szczegółową analizę operacyjną przychodów i wydatków, kształtowanie zysku netto przedsiębiorstwa. Zapewni to pełny obraz rentowności przedsiębiorstwa. Ta część biznesplanu może zostać sporządzona dopiero po ustaleniu zakresu (granic) projektu, nieprzewidzianych kosztów i inflacji.

Zakres (granice) projektu polega na określeniu:

Wszystkie czynności, które należy wykonać na terenie fabryki;
dodatkowe operacje związane z produkcją, wydobyciem zasobów naturalnych, oczyszczaniem ścieków i emisji;
transport zewnętrzny i magazyny surowców i wyrobów gotowych;
zewnętrzna działalność uzupełniająca (mieszkanie, szkolenie zawodowe, programy kształcenia ogólnego, budowa obiektów rekreacyjnych).

Nieprzewidziane wydatki dzielimy na rzeczowe i finansowe. Istotne nieprzewidziane zdarzenia dotyczą dokładności prognozowania sprzedaży, wymagań projektu, materiałów i usług. Aby uniknąć strat, w koszt projektu obiektu uwzględnia się rezerwę nieprzewidzianych kosztów w wysokości od 5 do 10% szacunkowego kosztu obiektu.

Niebezpieczeństwa finansowe wiążą się z inflacją, zmianami podstawowej stopy procentowej i innymi czynnikami.

Inflację rozlicza się za pomocą następujących danych:

Ogólny wskaźnik wewnętrznej inflacji rubla, ustalony z uwzględnieniem systematycznie korygowanej roboczej prognozy przebiegu inflacji;
prognozy kursu rubla;
prognozy inflacji zewnętrznej;
prognozy zmian w czasie cen produktów i surowców (m.in. gazu, ropy, surowców energetycznych, sprzętu, robót budowlano-montażowych, surowców, niektórych rodzajów zasobów materialnych), a także prognozy zmian poziomu przeciętnych wynagrodzeń i inne wskaźniki na przyszłość;
prognoza stawek podatkowych, ceł, stawek refinansowania Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej i innych standardów finansowych regulacji państwowych.

Wykorzystując powyższe dane należy zbadać wpływ inflacji na wskaźniki cen, zapotrzebowanie na finansowanie oraz zapotrzebowanie na kapitał obrotowy.

Sporządzenie planu finansowego odbywa się w kilku etapach:

Etap 1 – prognoza wielkości sprzedaży. Obliczane są wolumeny i wartości sprzedaży na odpowiednich rynkach w każdym roku.
Etap 2 – kalkulacja kosztów sprzedanych produktów i usług. Obliczenia dokonywane są w oparciu o prognozę wielkości sprzedaży, aktualne standardy, politykę cenową i warunki sprzedaży.
Etap 3 – opis kontrahentów, ich wiarygodność, rozkład kontraktów w czasie, koszty według kontrahentów.
Etap 4 - obliczenie dostaw surowców, energii, wody (technicznej i pitnej), części zamiennych i materiałów eksploatacyjnych na pierwsze pięć lat, a także podaży zasobów pracy.
Etap 5 – prognoza kosztów (warunkowo stałych, warunkowo zmiennych i całkowitych) na przestrzeni lat.
Etap 6 – kalkulacja planowanego zysku. Sporządza się plan przewidywanych zysków i oblicza zysk lub stratę netto na każdy rok.
Etap 7 – analiza punktu krytycznego wolumenu sprzedaży. Wolumen krytyczny reprezentuje przychód, który dokładnie pokrywa koszty operacyjne wytwarzania produktów i usług. Ta kwota przychodów nazywana jest progiem rentowności. Konieczne jest przeanalizowanie krytycznej wielkości produkcji.
Etap 8 – opis źródeł finansowania.

Przy opisie źródeł finansowania stosuje się następujący schemat:

Źródła wytwarzania zasobów:
- fundusze własne;
- pożyczone środki;
Polityka podziału zysku po opodatkowaniu:
- udział w zysku przeznaczony na fundusz akumulacyjny;
- wypłata dywidendy (warunki i odsetki);
środki kontroli płatności konsumenckich, polityka finansowa w zakresie ubezpieczenia kredytu;
kryteria oceny efektywności;
metody ubezpieczenia.

Jeśli planowane jest wykorzystanie pożyczki na sfinansowanie projektu, biznesplan zawiera kalkulację procedury i terminu uzyskania i spłaty pożyczki, a także spłaty odsetek.

W wyniku obliczeń przeprowadzonych w biznesplanie sporządzane są trzy podstawowe formy sprawozdania finansowego: rachunek zysków i strat, rachunek przepływów pieniężnych oraz bilans.

Rachunek zysków pokazuje relację pomiędzy dochodami uzyskanymi w procesie działalności produkcyjnej przedsiębiorstwa (projektu) w okresie realizacji projektu, a wydatkami poniesionymi w tym samym okresie i związanymi z otrzymaniem dochodu. Raport zysków jest niezbędny do oceny efektywności bieżącej działalności (gospodarczej). Analiza relacji dochodów i wydatków pozwala oszacować rezerwy na podwyższenie kapitału własnego projektu, a także obliczyć kwoty różnych płatności podatkowych i dywidend.

Rachunek przepływów pieniężnych dostarcza informacji na temat powstawania źródeł środków finansowych i wykorzystania tych zasobów finansowych. Źródłami finansowania projektu mogą być: podwyższenie kapitału własnego poprzez emisję nowych akcji, zwiększenie zadłużenia poprzez pożyczki i emisję obligacji, przychody ze sprzedaży produktów oraz inne wydatki. W przypadku wykupu akcji lub strat z pozostałej działalności sprzedażowej i nieoperacyjnej, w odpowiednich pozycjach mogą pojawić się wartości ujemne.

Główne obszary wykorzystania funduszy związane są przede wszystkim z inwestycjami w aktywa trwałe i uzupełnianiem kapitału obrotowego; po drugie, z realizacją bieżących działań produkcyjnych (operacyjnych); po trzecie, z obsługą długu zagranicznego (płatność odsetek i spłata zadłużenia); po czwarte, z rozliczeniami z budżetem (płatności podatków) i wreszcie z wypłatą dywidend.

Co ważne, nie wszystkie bieżące koszty projektu stanowią wypływ środków, a jedynie koszty operacyjne i bieżące płatności odsetek. Źródłem finansowania środków trwałych są odpisy amortyzacyjne, będące jedną z pozycji kosztowych. W rezultacie ilość wolnych środków pieniężnych na projekt jest równa sumie zysku netto i odpisów amortyzacyjnych za określony okres. Spłata zadłużenia zagranicznego odbywa się przy wykorzystaniu wolnych przepływów pieniężnych, a nie z zysków.

W bilansie, dla wygody analiz w praktyce projektowej, stosuje się bilans zagregowany, tj. w powiększonej formie. Celem bilansu projektu inwestycyjnego jest zobrazowanie dynamiki zmian struktury majątku projektu (aktywów) i źródeł jego finansowania (pasywa). Bilans zapewnia możliwość obliczenia ogólnie przyjętych wskaźników kondycji finansowej projektu, oceny płynności, wskaźników obrotu, zwrotności, ogólnej wypłacalności itp.

Plan projektu inwestycyjnego

Biznes plan projektu inwestycyjnego to dokument opisujący wszystkie najważniejsze aspekty przyszłego projektu, z uwzględnieniem zadań przypisanych temu dokumentowi.

Przedmiotem takiego biznesplanu jest projekt inwestycyjny. Tematem może być: ocena pomysłu, analiza opłacalności, uzasadnienie możliwości pozyskania finansowania zewnętrznego, poszukiwanie partnerów itp.

Zgodnie z deklaracją celów biznesplan może mieć bardzo różne wymagania dotyczące struktury, treści, a nawet mowy.

I tak w jednym z biznesplanów (wiedziano, że przeczyta go dość znany biznesmen) specjaliści Grupy ABS wykorzystali słowa, obrazy i wzorce mowy, którymi posługuje się ta osoba. W tym celu zebrano jego wystąpienia publiczne, zidentyfikowano powtarzające się pomysły i preferencje dotyczące stabilnej mowy oraz stworzono portret psychologiczny. Tekst dokumentu został skonstruowany z uwzględnieniem tych informacji i napisany „w jego języku”.

Proces planowania biznesowego może, ale nie musi, obejmować różne etapy analizy projektu: badanie rynku, opracowanie strategii podstawowych i funkcjonalnych, oszacowanie kosztów itp.

Struktura biznesplanu dla projektu inwestycyjnego może wyglądać następująco:

1. Streszczenie projektu (0,75 strony).

Składniki:

1. Cel projektu.
2. Produkty (usługi) projektu.
3. Ramy czasowe projektu.
4. Krótka charakterystyka finansowa projektu.

2. Produkty projektu (Treść projektu, Opis projektu).

Znaczenie ogólne: opis idei i obszaru tematycznego projektu.

1. Ogólny cel i istota projektu.
2. System celów i planowana kompozycja wyników.
3. Opis produktów projektu.
4. Dostępność (konieczność uzyskania) zezwoleń i licencji.
5. Efekt społeczny projektu (nowe miejsca pracy, poprawa warunków życia itp.).
6. Efekt środowiskowy przedsięwzięcia (jeśli występuje).

3. Analiza branży (Analiza praktyk biznesowych).

Znaczenie ogólne: opis praktyki i doświadczenia (jeśli to możliwe, także zagranicznego) w prowadzeniu podobnych spraw. (Jak w ogóle można to zrobić i jak podejście wybrane w projekcie ma się do tego wszystkiego?) Pozwala zidentyfikować możliwe alternatywy (technologiczne, techniczne, organizacyjne itp.), Zanalizować je i ocenić wykonalność kolejnych obliczeń .

1. Definicja branży.
2. Stan i etap cyklu życia przemysłu. Działalność gospodarcza w branży.
3. Innowacje, zmiany i trendy w branży.
4. Tradycyjne i nowe typy organizacji (formaty) działalności gospodarczej w branży, ich zalety i wady. Czynniki wpływające na wybór formatu prowadzenia działalności.
5. Kluczowe kwestie, którymi należy się zająć tworząc biznes.
6. Proporcje i wskaźniki techniczno-ekonomiczne przemysłu.
7. Idea projektu w kontekście rozwoju przemysłu.
8. Analiza wariantów realizacji planu i wybór jednego z nich.

4. Analiza rynku.

Znaczenie ogólne: badanie środowiska, z którego będą pochodzić pieniądze w zamian za produkty projektu.

1. Opis docelowych odbiorców.
2. Analiza segmentu docelowego.
3. Informacje o konkurencji (produkty, ceny, promocja, dystrybucja). Ich mocne i słabe strony, najskuteczniejsze rozwiązania marketingowe.
4. Prognoza wielkości sprzedaży w ujęciu fizycznym i jej uzasadnienie.

5. Plan marketingowy.

Znaczenie ogólne: opracowanie sposobów pozyskiwania środków ze środowiska zewnętrznego.

1. Analiza SWOT i strategia projektu.
2. Wycena (dla każdego produktu projektu).
3. Promocja produktu.
4. Dystrybucja produktów.

6. Plan produkcji.

Znaczenie ogólne: określenie i ocena rzeczowa i pieniężna działań mających na celu utworzenie przedsiębiorstwa oraz procesów jego funkcjonowania.

1. Uzasadnienie lokalizacji.
2. Rozwiązania techniczne i konstrukcyjne.
3. Zapotrzebowanie na powierzchnię produkcyjną, możliwość wynajmu pomieszczeń, ich zakupu itp.
4. Proces produkcyjny. Lista wszystkich głównych operacji związanych z produkcją, magazynowaniem (składowaniem) i dostawą.
5. Skład i specyfikacja niezbędnego sprzętu. Możliwość leasingu.
6. Współpraca przemysłowa i współpraca z wykonawcami.
7. Wykaz wszystkich rodzajów surowców i materiałów eksploatacyjnych, nazwy firm dostawców, ich adresy i szacunkowe ceny.
8. Plan dostaw (opis przedmiotu dostawy, harmonogram dostaw, oszacowanie kosztów dostawy).
9. Plan produkcji w ujęciu fizycznym. Możliwość zwiększenia (zmniejszenia) wielkości produkcji.
10. Metody kontroli jakości.
11. Wykaz specjalności ze wskazaniem liczby pracowników w każdej specjalności i ich wynagrodzeń.
12. Koszty ogólne.
13. Szacowanie kosztów produkcji.
14. Bezpieczeństwo środowiskowe i przemysłowe.

7. Plan organizacyjny.

Znaczenie ogólne: określenie podejść organizacyjnych i prawnych do tworzenia i funkcjonowania przedsiębiorstwa oraz interakcji uczestników.

1. Uczestnicy projektu (czasami ta pozycja jest sporządzana jako osobna część biznesplanu).
2. System motywacji uczestników (równowaga interesów).
3. Oczekiwany schemat interakcji pomiędzy uczestnikami. Informacje o kluczowych osobach zarządzających projektem.
4. Struktura organizacyjna i system zarządzania projektami.
5. Struktura pracy i harmonogram realizacji projektu.
6. Plan personalny.

8. Plan finansowy.

Znaczenie ogólne: budowanie przepływów pieniężnych projektu, ocena jego efektywności, obliczanie schematów finansowania.

1. Opis założeń i założeń (podatki, cła, świadczenia, stopa inflacji, wysokość kapitału obrotowego, finansowanie, tryb płatności za surowce i produkty, metoda amortyzacji itp.).
2. Prognozowany rachunek przepływów pieniężnych.
3. Prognozowany rachunek zysków i strat.
4. Prognozuj saldo.
5. Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa organizacji projektowej.
6. Uzasadnienie wyboru (obliczenia) stopy dyskontowej.
7. Obliczanie wskaźników efektywności projektu.
8. Opracowanie schematów finansowania (rodzaje, wolumeny, źródła i warunki otrzymania) oraz obsługi zobowiązań projektowych (płatność odsetek, dywidend, opłat leasingowych itp.).

9. Analiza ryzyka projektu.

Ogólna koncepcja polega na zbadaniu, co może być sprzeczne z planami, jakie szkody może to spowodować i co należy zrobić, aby zapobiec ryzyku i zminimalizować je.

1. Analiza ryzyka przyczynowo-skutkowego (możliwe zdarzenia niepożądane, źródła i czynniki wpływające, możliwe środki zapobiegające ryzyku).
2. Analiza wrażliwości projektu (wykresy, wnioski i rekomendacje).
3. Analiza scenariuszowa projektu.
4. Zabezpieczenia i gwarancje dla wierzycieli i inwestorów.

10. Aplikacje.

Dokumenty rejestracyjne, techniczne i inne, raporty, certyfikaty, patenty, tabele obliczeniowe, obliczenia, diagramy, rysunki, inne materiały graficzne itp.

Opracowanie planu inwestycyjnego

Projekt inwestycyjny to plan lub program działań związanych z realizacją inwestycji kapitałowych oraz ich późniejszym zwrotem i zyskiem.

Zadaniem opracowania projektu inwestycyjnego jest przygotowanie informacji niezbędnych do podjęcia świadomej decyzji dotyczącej inwestycji.

Dla celów modelowania projekt inwestycyjny rozpatrywany jest w skali czasu, a analizowany okres (horyzont badawczy) dzieli się na kilka równych przedziałów – przedziałów planistycznych.

Administracja działalnością inwestycyjną obejmuje cztery etapy: badania, planowanie i opracowywanie projektu; wdrożenie projektu; bieżąca kontrola i regulacja podczas realizacji projektu; ocena i analiza osiągniętych rezultatów po zakończeniu projektu.

Główne procedury na etapie planowania to: kształtowanie celów i celów cząstkowych działalności inwestycyjnej, badanie rynku i identyfikacja możliwych projektów, ocena ekonomiczna, wybór opcji przy różnych ograniczeniach (o charakterze tymczasowym, zasobowym, ekonomicznym i społecznym), utworzenie portfolio inwestycyjne.

Etap realizacji projektu dzieli się zazwyczaj na trzy fazy: inwestycję, realizację projektu (produkcja, sprzedaż, koszty, bieżące finansowanie) oraz likwidację jego skutków. Na każdym z tych etapów przeprowadzane są procedury kontrolne i regulacyjne.

W praktyce międzynarodowej zwyczajowo wyróżnia się trzy główne etapy rozwoju projektu inwestycyjnego:

Etap przedinwestycyjny;
etap inwestycji;
etap funkcjonowania nowo powstałych obiektów.

Na każdym etapie rozwiązywane są własne problemy. W miarę przechodzenia kolejnych etapów idea projektu jest udoskonalana i wzbogacana o nowe informacje. Zatem każdy etap stanowi swego rodzaju wykończenie pośrednie: uzyskane na nim wyniki powinny służyć jako potwierdzenie wykonalności projektu, a tym samym stanowić „przepustkę” do kolejnego etapu rozwoju.

W pierwszym etapie oceniana jest wykonalność projektu pod kątem marketingowym, produkcyjnym, prawnym i innych. Początkową informacją w tym zakresie są informacje o otoczeniu makroekonomicznym projektu, docelowym rynku produktów, technologii, warunkach podatkowych itp. Efektem pierwszego etapu jest uporządkowany opis pomysłu na projekt i harmonogram jego realizacji.

Z kolei etap przedinwestycyjny składa się z następujących etapów:

Wyszukaj koncepcje inwestycyjne.

W praktyce międzynarodowej przyjęto następującą klasyfikację założeń wyjściowych, na podstawie której przedsiębiorstwa i organizacje o różnym profilu mogą wyszukiwać koncepcje inwestycyjne:

1. dostępność minerałów lub innych zasobów naturalnych nadających się do przetworzenia i wykorzystania przemysłowego. Wachlarz takich zasobów może być bardzo szeroki: od ropy i gazu po drewno i rośliny nadające się do celów farmaceutycznych;
2. możliwości i tradycje istniejącej produkcji rolnej, które determinują potencjał jej rozwoju oraz zakres projektów możliwych do realizacji w przedsiębiorstwach kompleksu rolno-przemysłowego;
3. oceny ewentualnych przyszłych zmian wielkości i struktury popytu pod wpływem czynników demograficznych, społeczno-ekonomicznych lub w wyniku pojawienia się na rynku nowych rodzajów towarów;
4. strukturę i wolumen importu, który może stać się impulsem do rozwoju projektów mających na celu utworzenie branż substytucyjnych importu (zwłaszcza jeśli będzie do tego zachęcany przez rząd w ramach polityki handlu zagranicznego);
5. doświadczenia i tendencje w rozwoju struktury produkcyjnej w innych gałęziach przemysłu, zwłaszcza o podobnym poziomie rozwoju społeczno-gospodarczego i podobnych zasobach;
6. potrzeby, które już powstały lub mogą pojawić się w branżach konsumenckich w ramach gospodarki krajowej lub światowej;
7. informacje o planach zwiększenia produkcji w branżach konsumenckich lub rosnącym popycie na rynku światowym na już wyprodukowane produkty;
8. znane lub nowo odkryte możliwości dywersyfikacji produkcji w oparciu o jedną bazę surowcową (np. pogłębienie obróbki drewna poprzez wytwarzanie materiałów wykończeniowych z odpadów przemysłowych i drewna niskiej jakości);
9. racjonalność zwiększania skali produkcji w celu uzyskania oszczędności w produkcji masowej;
10. ogólne warunki gospodarcze (np. stworzenie przez rząd szczególnie korzystnego klimatu inwestycyjnego, poprawa możliwości eksportowych w wyniku zmian kursów walut krajowych itp.).

Wstępne przygotowanie projektu. Zadaniem tego etapu prac jest opracowanie projektu inwestycyjnego (lub biznesplanu projektu) - jest to dokument opisujący wszystkie główne aspekty przyszłego przedsiębiorstwa komercyjnego, analizujący wszystkie problemy, jakie może napotkać, a także określa sposoby rozwiązania tych problemów.

Wstępny projekt inwestycyjny musi mieć dobrze określoną strukturę, zbliżoną do tej, która będzie niezbędna podczas szczegółowego opracowania projektu.

Biznesplan projektu może zawierać następujące sekcje poświęcone analizie możliwych rozwiązań pod kątem:

Wielkość i struktura produkcji towarów na podstawie badania potencjału rynkowego i mocy produkcyjnych niezbędnych do zapewnienia przewidywanych wielkości produkcji towarów;
podstawy techniczne organizacji produkcji: charakterystyka przyszłej technologii i urządzeń niezbędnych do jej realizacji;
pożądana i możliwa lokalizacja nowych obiektów produkcyjnych;
wykorzystywane zasoby i ich ilości potrzebne do produkcji;
organizacja działalności pracowniczej personelu i wynagrodzeń;
wielkość i struktura kosztów ogólnych;
wsparcie organizacyjno-prawne realizacji projektu, w tym formy prawne funkcjonowania nowo powstałego obiektu;
wsparcie finansowe projektu, tj. ocena wymaganych kwot inwestycji, ewentualnych kosztów produkcji, a także sposobów pozyskania środków inwestycyjnych i możliwej do osiągnięcia opłacalności ich wykorzystania.

Ostateczne przygotowanie projektu i ocena jego dopuszczalności technicznej, ekonomicznej i finansowej. Przygotowanie szczegółowego studium wykonalności i finansów projektu powinno zapewnić alternatywne rozważenie problemów związanych ze wszystkimi aspektami przygotowywanej inwestycji: technicznym, finansowym i komercyjnym.

Na tym etapie prac analitycznych szczególnie ważne jest jak najdokładniejsze określenie skali przyszłego projektu, tj. wielkość planowanej produkcji lub parametry ilościowe działalności w sektorze usług. Równie ważnym zadaniem na tym etapie prac jest jak najdokładniejsze zaplanowanie czasowe wszelkiego rodzaju prac, bez których realizacja tej inwestycji nie będzie możliwa. Takie planowanie jest szczególnie istotne w przypadku analiz polegających na porównaniu zdyskontowanych wpływów i wypływów środków pieniężnych.

Przygotowanie wszelkiego rodzaju danych do podjęcia ostatecznej decyzji stanowi główną treść etapu ostatecznego formułowania projektu inwestycyjnego i dokładnej oceny jego dopuszczalności technicznej, ekonomicznej i finansowej.

Tutaj ocenia się efektywność inwestycji i określa możliwy koszt pozyskania kapitału. Informacje wstępne to harmonogram inwestycji kapitałowych, wielkość sprzedaży, koszty bieżące (produkcji), zapotrzebowanie na kapitał obrotowy, stopa dyskonta. Wyniki najczęściej prezentowane są w formie tabel i wskaźników efektywności inwestycji: wartość bieżąca netto (NPV), okres zwrotu, wewnętrzna stopa zwrotu (IRR).

Dobierany jest optymalny schemat finansowania projektu i oceniana efektywność inwestycji z pozycji właściciela (posiadacza) projektu. W tym celu wykorzystywane są informacje na temat stóp procentowych i harmonogramów spłat kredytów, a także poziomu wypłat dywidend itp. Wynikiem oceny finansowej projektu powinny być: plan finansowy realizacji projektu, prognozowane formy sprawozdawczości finansowej oraz wskaźniki wypłacalności finansowej.

Etap ostatecznych rozważań i podejmowania decyzji. Na tym etapie analizowany jest wpływ zewnętrznych czynników środowiskowych oraz sytuacja wewnątrz przedsiębiorstwa. Jeśli oceny te będą negatywne, projekt zostaje albo odroczony, albo porzucony. Jeżeli decyzja będzie pozytywna, przystępują do drugiego etapu realizacji projektu inwestycyjnego – etapu inwestycyjnego.

Na etapie inwestycji zawierane są umowy z inwestorami oraz dostawcami sprzętu i wykonawcami. Głównym zadaniem tego etapu jest doprowadzenie obiektu „pod klucz”.

Na ostatnim etapie obiekt musi zostać doprowadzony do projektowanej wydajności. Rozpoczyna się funkcjonowanie stworzonego obiektu.

Każda metoda analizy inwestycji polega na uznaniu projektu za warunkowo niezależny obiekt gospodarczy. Dlatego też na pierwszych dwóch etapach rozwoju projekt inwestycyjny należy rozpatrywać odrębnie od pozostałych działań przedsiębiorstwa go realizującego.

Izolowany charakter rozpatrywania projektów wyklucza możliwość prawidłowego wyboru schematu ich finansowania. Wynika to z faktu, że decyzja o pozyskaniu tego czy innego źródła finansowania inwestycji kapitałowych zapada z reguły na poziomie przedsiębiorstwa jako całości lub jego samodzielnego finansowo działu. W tym przypadku przede wszystkim brana jest pod uwagę aktualna sytuacja finansowa tego przedsiębiorstwa, której prawie nie da się odzwierciedlić w projekcie lokalnym.

Zatem w dużych przedsiębiorstwach zadanie wyboru schematu finansowania projektu inwestycyjnego (przynajmniej w przypadku projektów zaliczanych do „dużych”) z konieczności trafia na najwyższy szczebel zarządzania. Na średnim szczeblu zarządzania pozostaje zadanie wybrania z dostępnej listy najbardziej efektywnych, czyli potencjalnie zyskownych projektów.

W związku z powyższym, ogólna ocena projektu inwestycyjnego polega na przedstawieniu wszystkich informacji w takiej formie, która pozwala decydentowi na wyciągnięcie wniosku o możliwości (lub celowości) realizacji inwestycji. Szczególną rolę odgrywa tu komercyjna (finansowa i ekonomiczna) ocena projektu inwestycyjnego.

Zatem problem podjęcia decyzji inwestycyjnej polega na ocenie planu przewidywanego rozwoju wydarzeń z punktu widzenia tego, na ile treść planu i prawdopodobne konsekwencje jego realizacji odpowiadają oczekiwanemu rezultatowi.

Plan finansowy inwestycji

Inwestowanie w jakąkolwiek działalność mającą na celu osiągnięcie zysku lub skutku społecznego wymaga określonej dokumentacji organizacyjnej, prawnej, technicznej i ekonomicznej. Dokumentacja taka tworzona jest z reguły zgodnie z ideą obiektu inwestycyjnego i w zależności od warunków jej realizacji określa skład projektu inwestycyjnego lub programu inwestycyjnego, a także odrębnego wydarzenia. W najogólniejszym znaczeniu projekt inwestycyjny definiuje się jako plan zainwestowania kapitału w celu osiągnięcia zysku.

Należy zauważyć, że w literaturze naukowej prezentowanych jest wiele podejść do klasyfikacji inwestycji.

Niemiecki profesor Weinrich klasyfikuje inwestycje ze względu na charakter i przeznaczenie przedmiotu inwestycji:

Inwestycje finansowe, tj. inwestycje w aktywa finansowe, nabywanie praw do uczestniczenia w sprawach innych spółek (zakup papierów wartościowych, udziałów);
inwestycje w majątek lub inwestycje rzeczowe;
inwestycje w wartości niematerialne i prawne - szkolenia, reklama, badania itp.

Ponadto klasyfikuje inwestycje ze względu na przeznaczenie:

Inwestycje mające na celu zmianę programu wypuszczenia produktu;
inwestycje w utworzenie przedsiębiorstwa;
inwestycje mające na celu wymianę sprzętu;
inwestycje zwiększające potencjał produkcyjny (inwestycje ekstensywne).

Państwo – utworzone z budżetu państwa i państwowych źródeł finansowych;
zagraniczne – środki inwestowane przez inwestorów zagranicznych, inne państwa, zagraniczne banki i spółki, a także przedsiębiorców;
prywatne - powstają ze środków prywatnych, korporacyjnych przedsiębiorstw i organizacji indywidualnych obywateli.

Należy zaznaczyć, że wszystkie inwestycje dotyczące przedmiotu wniosku można podzielić na:

Rzeczywiste - inwestycje mające na celu zwiększenie rzeczowych i produkcyjnych środków trwałych, doposażenie techniczne, rozbudowę istniejących przedsiębiorstw, budowę nowych, przebudowę istniejących przedsiębiorstw itp.;
portfel – inwestycje w papiery wartościowe w celu otrzymania dywidend, a następnie grania na zmianach ich stawek.

W zależności od etapu inwestycji wyróżnia się:

Inwestycja netto - w fundamencie projektu;
reinwestycja – kierunek dostępnych środków na inwestycje;
inwestycje brutto - obejmują inwestycje netto i reinwestycje.

W zależności od charakteru udziału w procesie inwestycyjnym:

Inwestycje bezpośrednie – z bezpośrednim udziałem inwestora w wyborze obiektów inwestycyjnych;
inwestycje pośrednie – realizowane przez firmy inwestycyjne i innych pośredników finansowych.

Z punktu widzenia uwarunkowań ekonomicznych możliwe są dwa rodzaje strategii inwestycyjnej przedsiębiorstwa (spółki):

Inwestycje pasywne, zapewniające co najmniej utrzymanie wskaźników rentowności danego przedsiębiorstwa na zadanym poziomie;
aktywne inwestycje zapewniające wzrost konkurencyjności przedsiębiorstwa i rentowności jego działalności w stosunku do już osiągniętego poziomu.

Tym samym wielość podejść do klasyfikacji inwestycji wskazuje na słabość teoretycznych opracowań tego problemu, co komplikuje regulację procesów inwestycyjnych, zarówno na poziomie mikro, jak i makro.

Źródła środków finansowych, którymi przedsiębiorstwo finansuje swoją działalność inwestycyjną, dzieli się zazwyczaj na:

Własne źródła finansowania inwestycji: zysk, odpisy amortyzacyjne, rezerwy własne gospodarstwa, środki wypłacane przez ubezpieczycieli w formie odszkodowań za straty powstałe w wyniku nieszczęśliwych wypadków, klęsk żywiołowych itp.;
pożyczone źródła: pożyczki od banków i organizacji kredytowych; emisja obligacji; ukierunkowana pożyczka rządowa; podatkowa ulga inwestycyjna; leasing inwestycyjny; sprzedaż inwestycyjna;
pozyskane środki: emisja akcji zwykłych; emisja certyfikatów inwestycyjnych; wkłady inwestorów do kapitału docelowego; środki przekazywane bezpłatnie itp.

Metodologia zarządzania procesami inwestycyjnymi obejmuje z reguły następujące etapy: planowanie; realizacja projektu inwestycyjnego; bieżąca kontrola i regulacja procesu inwestycyjnego na wszystkich jego etapach; ocena i analiza jakości realizacji projektu oraz jego zgodności z założonymi celami.

Plan działalności inwestycyjnej

Biznes w obszarze inwestycji jest jednym z najatrakcyjniejszych, ponieważ charakteryzuje się wysokim poziomem zysku, ciągłym rozwojem rynku, ciekawymi projektami oraz możliwością zyskownego wykorzystania lub pozyskania dostępnych środków. Skuteczne wejście i funkcjonowanie w obszarze działalności inwestycyjnej wymaga prawidłowego zrozumienia i niezbędnej wiedzy na temat podstawowych i najważniejszych pojęć i zasad, do których zaliczają się inwestycje i ich rodzaje, biznesplan inwestycyjny jako najważniejsza część projektu i wiele więcej .

Istota tego typu działalności sprowadza się do opłacalnej inwestycji i osiągania zysku przez jedną stronę oraz pozyskiwania i wykorzystania środków zewnętrznych w realizacji projektu przez drugą. Korzyści z inwestycji w zakresie osiągania zysku są oczywiste; gdy pieniądze nie „pracują”, nie tylko tracą niezrealizowane korzyści, ale zwiększają się szkody spowodowane inflacją. Większość rzeczy zaraz po nabyciu traci od 30 do 70% swojej pierwotnej wartości, dlatego wydawanie pieniędzy na dobra materialne nie może być uważane za efektywną akumulację kapitału.

Pojęcie „inwestycja” w szerokim znaczeniu oznacza środki przeznaczone na tworzenie nowych, rozbudowę lub ponowne wyposażenie techniczne istniejących przedsiębiorstw i rodzajów działalności gospodarczej; nabycie nieruchomości, aktywów, papierów wartościowych w celu dalszego zysku i/lub innego pozytywnego efektu. W przypadku inwestowania kapitał jest inwestowany natychmiast, a nagroda przychodzi później.

Działalność inwestycyjna (inwestowanie, działalność inwestycyjna) to proces wykorzystywania środków finansowych, środków finansowych i innych zasobów w różnego rodzaju przedsięwzięciach w celu zwiększenia kapitału i generowania dochodów w przyszłości.

Głównymi podmiotami są inwestorzy (inwestujący środki własne lub pożyczone i dbający o ich przeznaczenie), emitenci papierów wartościowych, użytkownicy.

Za inwestorów indywidualnych uważa się osoby (osoby fizyczne lub prawne), które uczestniczą w transakcjach papierami wartościowymi. Do instytucji instytucjonalnych zaliczają się inwestorzy-deponenci oraz pośrednicy inwestycyjni (banki, fundusze, spółki). Do inwestorów zalicza się podmioty prawne inwestujące środki finansowe w projekty, a do pośredników zalicza się podmioty prawne pomagające w nawiązywaniu i utrzymywaniu relacji biznesowych pomiędzy emitentami a inwestorami.

W Rosji regulacyjne akty prawne regulują relacje między przedmiotami i podmiotami działalności inwestycyjnej, określają prawa i obowiązki inwestorów oraz rolę państwa. Należą do nich ustawy federalne: „O działalności inwestycyjnej prowadzonej w formie inwestycji kapitałowych” nr 39-FZ, „Na rynku papierów wartościowych” nr 39-FZ, „O inwestycjach zagranicznych w Federacji Rosyjskiej” nr 160-FZ , „O leasingu” nr 164-FZ „O ochronie praw i praw na rynku papierów wartościowych” nr 46-FZ, „O umowach o podziale produkcji” nr 225-FZ.

Dla inwestora ważne jest, aby zdecydować, która inwestycja jest dla niego najbardziej opłacalna pod względem stosunku kosztów materiałowych i czasowych do uzyskanego zysku.

Inwestycje realne (materialne i niematerialne) to inwestycje w realne aktywa gospodarcze; Najważniejszym ich składnikiem są inwestycje w formie inwestycji kapitałowych.

Inwestycja finansowa to nabywanie aktywów finansowych w postaci papierów wartościowych, udziałów itp. Obejmuje inwestycje o charakterze spekulacyjnym, mające na celu generowanie zysku w określonym czasie, zwykle krótkoterminowe, a także długoterminowe, których celem jest uczestnictwo w zarządzaniu przedmiotem inwestycji.

Inwestycje w aktywa produkcyjne nazywane są inwestycjami materialnymi. W zależności od celu (utworzenie lub rozszerzenie produkcji, inwestycja w środki trwałe lub modernizacja, doposażenie techniczne) mogą być strategiczne, podstawowe, bieżące, innowacyjne.

Wyróżnia się takie rodzaje inwestycji, jak inwestycje kapitałowe: defensywne (redukcja ryzyka, regulacja cen), ofensywne (poszukiwanie nowych technologii i utrzymanie wysokiego poziomu technologicznego), społeczne (poprawa pracy), obowiązkowe (spełniające wymagania rządu), reprezentacyjne (poprawa wizerunek przedsiębiorstwa).

W zależności od celu lokowania środków wyróżnia się inwestycje bezpośrednie w kapitał zakładowy (ich celem jest ustanowienie kontroli i zarządzania przedsiębiorstwem) oraz inwestycje pośrednie lub portfelowe w aktywa gospodarcze (ich celem jest generowanie dochodu).

Istnieje wiele innych cech klasyfikacyjnych inwestycji, w tym warunki inwestycji (krótko-, średnio-, długoterminowe), związek z przedmiotem inwestycji (zewnętrzny i wewnętrzny), własność (prywatna, publiczna, zagraniczna, współwłasność), regionu (krajowego, zagranicznego) i przemysłu wytwórczego.

Warto zwrócić uwagę na rodzaje inwestycji ze względu na ryzyko. Agresywne charakteryzują się wysokim stopniem ryzyka, wysokim poziomem zysku i niską płynnością; umiarkowani charakteryzują się średnim stopniem ryzyka przy wystarczającym poziomie zysku i płynności; Konserwatywne mają niski poziom ryzyka i rentowności, wysoką płynność.

Przed wyborem jakiejkolwiek formy inwestycji należy dokładnie przestudiować wszystkie jej zalety i wady dla każdej konkretnej sytuacji.

Aby móc podejmować decyzje, inwestorzy i inni uczestnicy procesu inwestycyjnego muszą otrzymać niezbędne informacje, dlatego zakłada się, że projekty inwestycyjne będą opracowywane i tworzone.

W ogólnym rozumieniu projekt inwestycyjny to zbiór dokumentów potwierdzających korzyści ekonomiczne, wielkość i okres inwestycji, zawierający niezbędną ujednoliconą dokumentację projektową i kosztorysową oraz biznesplan wykonany zgodnie z prawem jako cecha działań praktycznych do realizacji inwestycji.

Projekty klasyfikowane są według kilku kryteriów:

1. Według relacji: całkowicie niezależne projekty, które można realizować jednocześnie; alternatywne (wzajemnie wykluczające się), które spełniają te same funkcje; wzajemnie się uzupełniają, ich realizacja musi nastąpić łącznie.
2. Termin realizacji: projekty krótkoterminowe (do 3 lat), średnioterminowe (od 3 do 5 lat), projekty długoterminowe (powyżej 5 lat).
3. Ze względu na skalę inwestycji: mała – ograniczona do jednego przedsiębiorstwa, mająca na celu rozbudowę lub modernizację, krótkoterminowa; średni - projekty technicznego wyposażenia produkcji, realizowane etapami; duże - tworzenie dużych przedsiębiorstw; megaprojekty to ukierunkowane programy inwestycyjne obejmujące kilka małych projektów.
4. Temat: komercyjny; społeczny; ekologiczne i inne.
5. Według stopnia wpływu wyników: globalny; narodowy gospodarczy; duża skala; lokalny.
6. Według wielkości ryzyka: niezawodny - wysoki zysk; ryzykowne – wysoki stopień niepewności co do kosztów i wyników.
7. Ze względu na cel: utrzymanie produktów na rynku; nowe kategorie produktów; zwiększona produkcja; zadania społeczno-gospodarcze i inne.

Niezależnie od rodzaju projektu inwestycyjnego, składa się on z 4 identycznych elementów: okresu rozliczeniowego, inwestycji netto, przepływów pieniężnych, kosztu likwidacji.

Ogólne informacje o projekcie obejmują kierunek przyszłej produkcji i specyfikę wytwarzanych produktów, cechy lokalizacji zakładów produkcyjnych, informacje o cechach technologii i systemie sprzedaży. Do projektu dołączona jest ujednolicona dokumentacja oraz opis działań, które będą realizowane sekwencyjnie zgodnie z harmonogramem inwestycji.

Cykl życia to okres czasu pomiędzy początkiem, pojawieniem się projektu a zakończeniem jego realizacji, zakończeniem lub odstępem pomiędzy powstaniem a pojawieniem się rezultatu. Cykl rozwoju każdego projektu inwestycyjnego składa się z 3 etapów: przedinwestycyjnego, inwestycyjnego, operacyjnego (produkcyjnego).

W pierwszym etapie opracowywany jest projekt, badane są jego możliwości, przeprowadzane są badania, prowadzone są negocjacje z inwestorami i uczestnikami, przeprowadzana jest rejestracja prawna oraz wybór dostawców. Koszty na tym etapie wahają się od 1 do 5% całości.

W drugim etapie prowadzone są działania wymagające dużych nakładów; ich kluczową cechą jest nieodwracalność. Opracowywana jest dokumentacja, przygotowywane są lokale, zamawiane, dostarczane i instalowane urządzenia, rekrutowana i szkolona jest kadra, przeprowadzane są akcje reklamowe, tworzone są stałe aktywa produkcyjne. Jest to faza o najwyższych kosztach.

Trzeci etap rozpoczyna się od rozpoczęcia eksploatacji głównego sprzętu lub nabycia różnego rodzaju aktywów (na przykład nieruchomości). Rozpoczyna się produkcja produktów lub świadczenie usług, a środki pożyczone od banku zostają zwrócone. Etap ten trwa aż do zakończenia produkcji i charakteryzuje się zarówno wpływami pieniężnymi, jak i kosztami. Na tym etapie kształtuje się atrakcyjność inwestycyjna projektu.

Najważniejszymi krokami w kierunku stworzenia wysokiej jakości projektu inwestycyjnego są studia przedinwestycyjne, które obejmują 4 główne etapy:

1. Tworzenie pomysłu na projekt, plan, poszukiwanie jego koncepcji.
2. Badania przygotowawcze, których efektem powinno być stworzenie biznesplanu inwestycyjnego.
3. W przypadku dużych inwestycji kapitałowych konieczny jest etap stworzenia studium wykonalności, w przeciwnym razie wystarczy biznesplan;
4. Ocena końcowa, opracowanie wniosków i wydanie decyzji o procesie inwestycyjnym. Efektem badań przedinwestycyjnych jest stworzenie biznesplanu projektu – dokumentu zawierającego informacje niezbędne do realizacji projektu.

Nie można powiedzieć, że głównym celem stworzenia biznesplanu jest przyciągnięcie inwestorów; dokument ten musi być również używany przez lidera, menedżerów i pracowników, aby dobrze zrozumieć cele, zadania i perspektywy przedsiębiorstwa. Biznesplan jest potrzebny przy przygotowywaniu wniosków o pożyczki, uzasadnianiu propozycji prywatyzacji przedsiębiorstw państwowych, opracowywaniu projektów tworzenia organizacji prywatnych, opracowywaniu projektu wytwarzania nowego rodzaju produktu i tym podobnych.

Z punktu widzenia osoby planującej inwestycję biznesplan inwestycyjny jest w stanie odpowiedzieć na pytania: czy warto inwestować w dany projekt i czy koszty, wysiłek i zasoby się zwrócą.

Główny cel projektu i jego zadania, wsparcie prawne, otoczenie gospodarcze i orientacja.
Informacje marketingowe - rynek zbytu, konkurencyjność, orientacyjny program sprzedaży, polityka cenowa i asortyment produktów.
Koszty materiałowe - koszt i warunki dostaw surowców energetycznych, materiałów, surowców, potrzeby przedsiębiorstwa.
Proponowana lokalizacja.
Decyzje projektowe - wybór technologii produkcji, lista i ilość niezbędnego sprzętu, skala budowy itp.
Organizacja i wydatki - ustalenie formy prawnej, stworzenie systemu zarządzania, warunki najmu.
Rekrutacja personelu - zapotrzebowanie, rozkład godzin pracy, warunki, wielkość i forma wynagrodzenia.
Okres realizacji projektu - harmonogram budowy, czas montażu urządzeń, czas eksploatacji.
Analiza i ocena efektywności inwestycji.

Ministerstwo Rozwoju Gospodarczego i Handlu Federacji Rosyjskiej przedstawiło zalecenia metodologiczne dotyczące struktury biznesplanu:

Podsumowanie zawierające ogólne informacje o projekcie;
Ocena stanu branży, w której przedsiębiorstwo będzie działać;
Opis projektu - produkty (usługi), cechy nowości rozwiązań;
Plan rozwoju produkcji - opis zdolności produkcyjnej przedsiębiorstwa, polityka personalna, elementy zabezpieczenia materiałowego i technicznego, prawne aspekty zabezpieczenia operacji;
Plan działań marketingowych i sprzedaży produktów – ocena otoczenia konkurencyjnego, kompleksowa analiza procesów rynkowych, potencjalnych konsumentów, strategia promocji itp.;
Realizacja planu organizacyjnego;
Planowanie realizacji finansowych - planowany zysk, analiza finansowa produktów, analiza progu rentowności i przepływów pieniężnych;
Efektywność ekonomiczna i jej ocena.

W zależności od stopnia szczegółowości można opracować mały (prospekt emisyjny), krótki lub kompletny biznesplan dla projektu inwestycyjnego.

Głównym kryterium oceny projektu inwestycyjnego przy przyjęciu go do realizacji jest część biznesplanu dotycząca wskaźników finansowych. Ta część dokumentu odzwierciedla przyszłe koszty, źródła inwestycji na ich pokrycie oraz potencjalne wyniki finansowe. Ta sekcja jest najbardziej obszerna i pracochłonna.

Część finansowa biznesplanu inwestycyjnego obejmuje:

Ocena stanu finansów organizacji na przestrzeni ostatnich 3-5 lat działalności;
Ta sama ocena za okres przygotowania i realizacji inwestycji;
Prognozowane zyski i przepływy pieniężne;
Ocena efektywności finansowej projektu.

Analiza finansowa funkcjonowania przedsiębiorstwa w okresie jego istnienia i sytuacji bieżącej zazwyczaj obejmuje obliczenie i ocenę kluczowych wskaźników (płynność, wypłacalność, obrót i rentowność), ich analizę w czasie oraz identyfikację zmieniających się trendów.

Prognozowanie zysków i przepływów pieniężnych na etapie realizacji projektu inwestycyjnego oraz ocena efektywności finansowej obejmuje: ocenę kosztu kapitału pozyskanego do realizacji projektu; opracowanie ogólnego bilansu aktywów i pasywów projektu; prognozy zysków, straty i wskaźniki przepływów pieniężnych; ocena efektywności projektu pod względem finansowym.

Na podstawie przeprowadzonych obliczeń sporządzany jest plan dochodów i wydatków, plan przepływów pieniężnych oraz bilans aktywów i pasywów. Oceniając efektywność projektu, inwestorzy i inni uczestnicy podejmują decyzje dotyczące inwestycji, wyjścia z projektu, dostosowania parametrów i możliwości poprawy efektywności.

Kompleksowy plan inwestycyjny

Inwestycje zintegrowane są sprawą na poziomie państwa, gdyż najczęściej realizuje je państwo. Zintegrowane podejście do projektów inwestycyjnych realizowanych przez państwo jest łatwe do wyjaśnienia. Państwo inwestując pieniądze w duży projekt inwestycyjny, nie może pozwolić na jednostronny rozwój inwestowanego obiektu, ale jest zainteresowane także rozwojem powiązanych ze sobą dziedzin produkcji, sfery społecznej, ekologii i bezpieczeństwa kraju. Programy lub plany inwestycyjne w tym przypadku mają charakter kompleksowy. Stąd pochodzi termin „inwestycja zintegrowana”.

Inwestycje złożone nie oznaczają pełnego zestawu instrumentów inwestycyjnych, ale polegają na lokowaniu inwestycji (na przykład funduszy) w różnych obszarach projektu inwestycyjnego, który stanowi kompleksowy program rozwoju obiektu inwestycyjnego. Obiektami mogą być osady, miasta, regiony, sektory gospodarki kraju lub duże krajowe obiekty gospodarcze.

Przykładem kompleksowej inwestycji jest program Affordable Housing. Program ten zakłada rozwój nowych osiedli na terenach słabo rozwiniętych. W przypadku osiedli państwo oferuje działki na preferencyjnych warunkach i zapewnia nowym osadnikom środki na budowę indywidualnych domów. Jednocześnie państwo inwestuje w tworzenie niezbędnej infrastruktury: przemysłowej i społecznej. Do zatrudnienia ludności w produkcji potrzebna jest struktura produkcyjna, a struktura społeczna jest konieczna do zapewnienia normalnych warunków w nowych osiedlach: budowa szkół, placówek przedszkolnych, ośrodków medycznych, centrów handlowych oraz organizacji kulturalno-rozrywkowych.

Tego rodzaju kompleksowe inwestycje realizowane są przez gminy wielu rosyjskich miast, a ich celem jest w szczególności wyeliminowanie niektórych problemów zintegrowanego rozwoju miast i wsi. Inwestycje w nieruchomości w wielu miastach Rosji obarczone są dla inwestorów budową na ich koszt obiektów infrastrukturalnych w ramach programów zintegrowanego rozwoju tych miast. W ten sposób inwestycja w nieruchomości staje się inwestycją kompleksową.

W Rosji przedsiębiorstwa i organizacje dokonujące skomplikowanych inwestycji są stymulowane przez państwo. Dla przedsiębiorstw i organizacji realizujących złożone projekty inwestycyjne państwo udziela dotacji. Tym samym dekretem rządowym, w ramach programu „Rozwój przemysłu i zwiększenie jego konkurencyjności”, poszerza się lista skomplikowanych obiektów inwestycyjnych objętych dopłatami państwa do oprocentowania kredytów. Lista obiektów inwestycyjnych obejmuje, oprócz nowego budownictwa, przebudowę środków trwałych.

Aby pobudzić kapitał prywatny w różnego rodzaju złożone inwestycje, państwo szeroko wykorzystuje różne formy przyciągania kapitału prywatnego. Te formy przyciągania są różnorodne, od konkursów na współwykonawców złożonych projektów inwestycyjnych po szeroko zakrojone partnerstwa publiczno-prywatne. Od tego roku sami inwestorzy mogą podejmować inicjatywy w zakresie tworzenia i realizacji złożonych projektów inwestycyjnych, uzyskując od państwa koncesje na korzystanie z majątku państwowego.

Poważną przeszkodą w rozwoju złożonych inwestycji w Rosji jest brak metodologii tworzenia kompleksowych planów zagospodarowania obiektów inwestycyjnych. Jeżeli obiektami są małe miasta lub miejscowości jednobranżowe, to kolejnym problemem utrudniającym realizację kompleksowych inwestycji w ich zagospodarowanie jest brak specjalistów potrafiących ułożyć i uzasadnić kompleksowy plan ich zagospodarowania. Z tego powodu wiele miast odmówiło rządowego wsparcia w postaci kompleksowych inwestycji.

Plan inwestycji produkcyjnych

Ważnym czynnikiem przyciągającym pieniądze osób trzecich na rozpoczęcie własnej działalności gospodarczej jest sporządzenie biznesplanu inwestycyjnego. Rozważmy cechy tworzenia dokumentów i jego główne elementy.

Głównym celem opracowania tego dokumentu jest uzyskanie środków finansowych na zorganizowanie lub rozwinięcie działalności gospodarczej. Niezbędne jest dla przyszłych inwestorów zawarcie z nimi umów finansowania i pożyczek. Jest on opracowany dla stron trzecich i organizacji.

Opracowując projekt inwestycyjny, musisz przestrzegać określonej struktury:

1. Podsumowanie projektu.

W tej części dokumentu znajdują się informacje o firmie i rodzaju jej działalności. Inwestor analizuje informacje i decyduje, czy nadchodząca inwestycja zakończy się sukcesem. W tej sekcji przedstawiono wstępne dane dotyczące produkcji i finansowania. Na tej podstawie można wyciągnąć wnioski na temat zalet i wad projektu.

Wskazany:

Cele biznesowe;
powody rozpoczęcia działalności gospodarczej;
forma organizacji;
założyciele, menedżerowie, inwestorzy.

2. Charakterystyka branży. Informacje o towarach produkowanych przez firmę lub usługach (informacje ogólne). Może to być produkcja, usługi, sprzedaż detaliczna, dystrybucja i inne obszary. Korzystanie z patentów, praw autorskich, znaków towarowych. Najogólniej ocenia się zdolność produktu do sprzedaży na rynku. Należy wskazać kierunki rozwoju firmy.

3. Produkt lub usługa firmy.

Jest to jedna z głównych części biznesplanu projektu inwestycyjnego. Sekcja zawiera pełny opis usługi lub produktu, analizę przewag i wad konkurencyjnych.

Opis produktu:

Nazwa producenta;
zakres usług i produktów (pełna lista);
koszt sprzedaży, planowany zysk;
nabywcy usługi lub produktu;
korzystanie z patentów lub praw własności;
możliwości strategiczne firmy;
modernizacja produktu (w razie potrzeby), zastosowanie nowych technologii;
planowanie zmian w asortymencie towarów, kosztach sprzedaży i innych decyzjach.

4. Rozmieszczenie obiektów.

Informacje są niezbędne do oceny atrakcyjności inwestycyjnej danego regionu. Zalety (wady) lokalizacji są również rozpatrywane w oparciu o takie czynniki, jak bliskość surowców, zasobów energii, zasobów ludzkich, rynków zbytu itp.

5. Analiza branży przedsiębiorstwa.

Dokonuje się dokładnej oceny branży, w której działa przedsiębiorstwo. Trzeba mówić o lepszych wynikach konkurentów, szybko rozwijającym się rynku i innych czynnikach. Projekt musi sprzyjać inwestycjom. Identyfikuje się konkurentów, ich mocne i słabe strony. Uwzględniane są informacje o głównych dostawcach produktów.

Podstawowe informacje w tym dziale:

Wielkość i charakter konkurencji w branży;
opis mocnych i słabych stron głównych konkurentów;
sytuacja finansowa konkurentów;
trudności z wejściem i rozwojem przedsiębiorczości;
wykorzystanie innowacji;
regulacja legislacyjna;
trendy gospodarcze;
wielkość sprzedaży w tej branży w ostatnich latach;
informacje o liczbie nowych firm i ich decyzjach;
wprowadzenie nowych produktów.

6. Cykl produkcyjny przedsiębiorstwa.

W tej sekcji opisano materiały i środki techniczne służące do wytwarzania produktów lub świadczenia usług. Wypuszczenie nowych produktów wymaga planowania i opisu procesu produkcyjnego.

Kluczowe elementy sekcji produkcyjnej:

Proces produkcyjny: procesy mechaniczne, koszty itp. (w załączeniu kopie umów);
metody kontroli jakości wytwarzanych wyrobów;
polityka zakupowa firmy;
koszty surowców;
dostawcy materiałów (nazwy, adresy, warunki);
lokal (zakup lub wynajem);
możliwości produkcyjne (koszt, lokalizacja, powierzchnia);
niezbędny sprzęt oraz koszty zakupu, wynajmu lub leasingu sprzętu;
personel: ilość, poziom kwalifikacji, umiejętności, płace, organizacja szkolenia personelu i koszt.

7. Zapewnienie wydania produktu (usługi).

Należy określić, czy realne jest osiągnięcie planowanego wolumenu produkcji oraz efektywność umiejscowienia przedsiębiorstwa w danym regionie. Inwestor ocenia, czy wytworzenie produktu zapewni rodzaj zastosowanych surowców, materiałów i zasobów. Określana jest podatność projektu inwestycyjnego na zagrożenia.

8. Kampania marketingowa.

Główne elementy sekcji: strategia marketingowa:

Analiza rynku i prognoza jego rozwoju w nadchodzących latach;
cel otwarcia przedsiębiorstwa;
planowane wielkości sprzedaży;
strategie kampanii marketingowych;
cena rynkowa produktu lub usługi;
metody marketingu produktów;
sposoby na zwiększenie sprzedaży;
kampania reklamowa promująca produkt;
planowanie marketingowe;
metody i czas trwania kampanii marketingowej.

Informacje o sposobach rejestracji działalności gospodarczej:

W tej sekcji znajdują się informacje dotyczące zarządzania firmą:

Obecna struktura organizacyjna;
forma prawna rejestracji;
forma własności (informacje o wspólnikach lub głównych akcjonariuszach);
rodzaje akcji, ich liczba, prawo głosu;
właściciele i ich obowiązki;
nazwiska i adresy członków zarządu;
informacja o uprawnieniach każdego menadżera (prawo głosu, podpisywanie umów);
pensje menedżerów.

1. Analiza ryzyka.

W tej części opisano krytyczne ryzyka związane z rozwojem firmy. Są one powiązane z:

Reakcja konkurentów;
słabości w produkcji lub marketingu;
korzystając ze współczesnych osiągnięć.

Jeśli ryzyka nie są zaplanowane, należy powiedzieć, dlaczego nie wystąpią i jak to osiągnąć.

Dla każdego ryzyka opisano sposoby minimalizacji strat:

1. Kwestie finansowe. To jeden z głównych dokumentów. To on wpływa na decyzję danej osoby, czy inwestować, czy nie. Informacje przedstawiono w tabelach. Opisane są wszystkie aspekty związane z finansowaniem, kosztami podstawowymi i miesięcznymi, pozycjami wydatków i zysków.

Główne elementy sekcji:

Planowanie zysków i strat (prognozowanie wyników z uwzględnieniem podatków);
wydatki i wpływy gotówkowe (ocena inwestycji według okresów, kontrola płynności);
bilans aktywów i pasywów na początek i koniec okresów rozliczeniowych;
próg rentowności biznesu (próg rentowności, próg rentowności). Na podstawie kosztorysu produkcji sporządzana jest tabela.

2. Strategia finansowania projektu inwestycyjnego.

Rozważane są źródła pozyskania kapitału i możliwości pozyskania pieniędzy od inwestorów zagranicznych. Wskazane są okresy otrzymywania pieniędzy, kwot itp.

Na podstawie przedstawionych danych wyciągane są wnioski na temat rentowności Twojego biznesu. Na podstawie biznesplanu inwestycyjnego inwestor podejmuje decyzję o celowości inwestowania pieniędzy.

Po raz kolejny omawiamy działalność inwestycyjną firmy produkcyjnej średniej i wyższej półki. Takie uniwersalne wyróżnienie na tle innych opcji. Załóżmy, że na sesji planowania strategicznego przeprowadzono aktualizację strategiczną bezpośredniego rozwoju przedsiębiorstwa i obowiązuje polityka inwestycyjna. A zanim zaczną być realizowane konkretne projekty w ramach programów i portfeli, musi nastąpić jeszcze jedno wydarzenie pośrednie – plan inwestycyjny został zatwierdzony.

Pojęcie i poziomy planowania w obszarze inwestycji

Dla merytorycznego rozważenia zagadnienia proponuję nieco szerzej opisać zbiorowy wizerunek badanej firmy. Załóżmy, że firma jest średniej wielkości firmą zatrudniającą 500 pracowników i rocznym przychodem brutto wynoszącym 60 milionów rubli. Zarząd składa się z zarządu i działów zarządzania funkcjonalnego: finansowego, handlowego, IT, personalnego itp. Produkcja jest rozproszona poprzez małą sieć oddziałów.

Firmą kieruje dyrektor generalny, a za rozwój odpowiada jego zastępca, główny inżynier. Firma aktywnie rozwija regularne zarządzanie, funkcjonuje system BSC i system zarządzania budżetem. Zysk EBIT za ubiegły rok wyniósł 15 milionów rubli. Etap rozwojowy diagnozuje się jako „dojrzewanie”. Zgadzam się, że kwestia planowania inwestycji jest całkowicie zdeterminowana stanem przedsiębiorstwa, podobnie jak wiele innych aspektów zarządzania.

Przez planowanie inwestycji rozumiemy zespół procedur realizowanych przez kierownictwo pionów liniowych i nadbudowę zarządzania, w wyniku czego powstaje system planów w zakresie inwestycji rzeczowych i finansowych. System planów inwestycyjnych jest ściśle powiązany z dwoma innymi systemami zarządzania: zrównoważonymi kartami wyników i zarządzaniem budżetem.

Planowanie inwestycji w przedsiębiorstwie tworzy system składający się z czterech poziomów. Każdy poziom rozpatrywany jest z punktu widzenia zarządzania i planowania finansowego.

1. Poziom strategiczny obejmujący horyzont czasowy 3-5 lat. Jej efektem jest plan strategicznych inicjatyw inwestycyjnych (wydarzeń). Poziom strategiczny, poza planem działań, obejmuje prognozę planu przepływów pieniężnych na najbliższe 5 lat.
2. Poziom taktyczny działań spółki w perspektywie jednego roku obrotowego. Za wynik tego poziomu przyjmuje się portfel inwestycyjny spółki na dany rok, na który składają się zaplanowane do realizacji programy i projekty lokalne. Z punktu widzenia zarządzania finansami poziom taktyczny jest wspierany przez roczny budżet inwestycyjny.
3. Operacyjny poziom planowania. Kroczące plany realizacji projektów są regularnie (kwartalnie, czasem co miesiąc) przeglądane i ponownie zatwierdzane. Dostosowywane są także budżety kwartalne i miesięczne. Kolejnym produktem na poziomie operacyjnym są kalendarze płatności, które obejmują płatności i wpływy z inwestycji w odpowiedniej fazie projektu.
4. Poziom planowania lokalnych projektów inwestycyjnych. Poziom ten obejmuje wyniki w postaci biznesplanu projektu, harmonogramu, budżetu projektu, harmonogramu płatności i planu przychodów dla fazy inwestycyjnej projektu.

Poziom planowania strategicznego

Jestem zwolennikiem stanowiska, że ​​każdą działalność gospodarczą można bezpiecznie przedstawić w trzech dostępnych teoriach-paradygmatach. Weźmy na przykład planowanie inwestycji.

1. Od pierwszej pozycji jest to istotna funkcja zarządzania przedsiębiorstwem (doktryna funkcjonalna).
2. Na drugi rzut oka ten rodzaj planowania stanowi znaczącą część zarządzanie projektami.
3. A z trzeciego punktu widzenia model proceduralny Firma obejmuje szereg podsystemów, a kluczowym jest podsystem planowania i projektowania, którego schemat zachęcam do bardziej szczegółowego rozważenia.

Model podsystemu procesu planowania i projektowania

Cały kontekst rozwoju strategicznego i inwestycyjnego firmy zawarty jest w procesie biznesowym nr 1 „Wdrażanie strategii zarządzania”. Koncepcja rozwoju z wieloma strategiami, w tym inwestycyjnymi, służy uzyskaniu innych wyników procesu. Wśród nich dostrzegamy ograniczenia finansowe, rynkowe i inne, wymagane kompetencje kluczowe oraz plan strategicznych inicjatyw inwestycyjnych.

Jest on opracowywany przez grupę planowania strategicznego. Plan jest następnie analizowany przez dyrektora handlowego pod kątem strategii rynkowej. Kolejnym krokiem jest poddanie planu ocenie dyrektora finansowego, który kieruje się analizą strategiczną, strategią finansową oraz szeregiem polityk zarządzania. Zestaw zasad jest tradycyjny i składa się z:

• inwestycja;
• deprecjacja;
• dywidenda;
• pożyczki;
• podatek;
• polityka rachunkowości.

Schemat procedur tworzenia i korygowania planu inwestycyjnego

Wnioski wyciągane są z prognoz w zakresie inwestycji rzeczowych i portfelowych spółki, z uwzględnieniem istniejącego potencjału źródeł finansowania. Po przygotowaniu wniosku dyrektor finansowy przekazuje materiały głównemu inżynierowi. Będzie musiał sporządzić podstawowy plan długoterminowy (3-5 lat) i przedstawić go dyrektorowi generalnemu do zatwierdzenia. Wcześniej główny inżynier wykonuje następujące czynności.

1. Sprawdzenie potrzeby inwestycji na podstawie otrzymanego planu inicjatywy i dwóch wcześniejszych wniosków. Aktywa trwałe firmy analizowane są według grupy, komponentów (kapitału obrotowego) i poziomu przeszkolenia personelu w zakresie pracy z systemem operacyjnym. Uwzględnia się zużycie i stan fizyczny maszyn, urządzeń, budynków i konstrukcji.
2. Ze specjalistów z działu finansowego i potencjalnych PMów tworzona jest grupa ds. analizy inwestycji, której główny inżynier zleca wyliczenie 3-4 wstępnych parametrów (NPV, IRR, PI, okres zwrotu) dla każdej inicjatywy.
3. W skład grupy wchodzi dyrektor finansowy, który ma obowiązek sporządzić prognozowany plan ruchu przedsięwzięcia biznesowego, uwzględniając proponowane inwestycje i hipotetyczne źródła w kilku wariantach: pozytywnym, średnim i depresyjnym.

Poziom taktyczny

Co roku spółka przeprowadza kilka regularnych procedur związanych z ponownym uruchomieniem systemu zarządzania budżetem, wyborem składu projektów na kolejny rok i ewentualną korektą systemu BSC. W trakcie tego rozwiązywane są trzy problemy.

1. Zapewnij wzrost aktywów spółki, w tym wysoce płynnych.
2. Przeprowadź rozszerzoną reprodukcję trwałych aktywów produkcyjnych.
3. Dostosuj motywację osób odpowiedzialnych.

Planowanie inwestycji na poziomie taktycznym odbywa się także w sposób alternatywny. Opracowywanych jest kilka wariantów planu. Wskazane jest rozpoczęcie procesu w październiku, przed coroczną sesją kontroli strategicznej lub planowania strategicznego. Za procedurę odpowiedzialne są dwie osoby: główny inżynier i dyrektor finansowy. Główny inżynier rozpoczyna proces planowania rocznego od wydania polecenia odbioru wniosków inwestycyjnych.

Wnioski inwestycyjne składają wszystkie jednostki produkcyjne i wszystkie działy zarządzania. Wytycznymi są plan strategiczny, aktualny stan systemu operacyjnego oraz sytuacja rynkowa, która z reguły jest bardziej dynamiczna. Zebrane wnioski poddawane są analizie pod kątem technicznym, technologicznym i organizacyjnym. Wnioski dotyczące nowych produktów podlegają dodatkowej ocenie przez dyrektora handlowego. Główny inżynier sporządza pierwszy projekt planu rocznego i przekazuje go do działu zakupów w celu wstępnej oceny wymaganych kosztów inwestycyjnych.

Nasz przykład średniego przedsiębiorstwa nie wiąże się ze znaczącymi inwestycjami finansowymi. Załóżmy jednak, że one również występują. Kolejne etapy planowania realizuje dyrektor finansowy. On, skupiając się na strategii finansowej, aktualnej sytuacji w firmie i na rynkach finansowych, musi ustalić co następuje.

1. Aktualny poziom źródeł własnych i zapotrzebowanie na środki zewnętrzne.
2. Niezbędny stosunek inwestycji realnych i portfelowych (finansowych).
3. Struktura przychodów operacyjnych, kosztów przedsiębiorstwa i działów produkcyjnych w dynamice rocznej.
4. Struktura kosztów kapitału w dynamice rocznej.
5. Dynamika i struktura majątku spółki na koniec roku.
6. Prognoza płynności, niezależności, wypłacalności i innych wskaźników finansowych.

Następnie dział finansowy przeprowadza kilka iteracji obliczeń planów przepływów pieniężnych, przychodów i wydatków oraz bilansu. Modelowanie dynamiczne uwzględnia zagadnienia zróżnicowania wykorzystywanych zasobów kredytowych, wypłaty dywidend, inwestycji finansowych i wyników sprzedaży. Szczególne znaczenie ma także to, jak w ciągu roku będą zmieniać się ceny surowców materialnych, prądu i czynszu. W latach 2015–2017 jest to więcej niż paląca kwestia.

Po zakończeniu prac przygotowawczych zwoływane jest wspólne posiedzenie zarządu i komisji budżetowej, na którym planowanie inwestycji na dany rok kończy się przyjęciem rocznych budżetów i planu inwestycyjnego. Następnie przedstawiamy Państwu schemat postępowania planistycznego według modelu opisanego powyżej.

Schemat procedur planowania inwestycji na poziomie taktycznym

Integracja inwestycji kapitałowych z systemem zarządzania budżetem

Poziomy taktyczny i operacyjny są ściśle powiązane z systemem zarządzania budżetem. Budżety to te same plany finansowe, które z powodzeniem zastosowano w gospodarce planowej ZSRR, tyle że zawierają w sobie element komercyjny. Nowoczesna struktura planowania finansowego i raportowania jest repliką zachodniej metodologii. Tak zwany budżet główny dzieli się na budżet operacyjny i budżet finansowy. Kompleks budżetu finansowego składa się z:

• budżet inwestycyjny;
• budżet gotówkowy;
• budżet dochodów i wydatków;
• bilans budżetu.

Pierwszy z wymienionych powyżej budżetów to finansowa część planu inwestycyjnego spółki. Dotyczy to zarówno planów finansowych, jak i operacyjnych. Poniżej przedstawiono przykład zależności strukturalnych systemu budżetowego, którego centralnym elementem jest budżet inwestycyjny.

Schemat powiązania budżetu inwestycyjnego z innymi elementami systemu budżetowego

Planowanie operacyjne różni się od planowania taktycznego nie tylko długością okresów. Cała uwaga operacyjna skupiona jest na faktycznej pracy konsolidacji źródeł finansowania dla planowanych momentów zastrzyków inwestycyjnych. Planowane jest współdziałanie z bankami, wierzycielami i inwestorami w celu otrzymania środków i wypłaty dywidend.

Punkt ciężkości odpowiedzialności na poziomie operacyjnym przesuwa się do sektora zarządzania finansami. Planowanie środków pieniężnych i praca nad eliminowaniem luk gotówkowych stają się coraz ważniejsze. Na pierwszym miejscu znajduje się kalendarz płatności, którego realizacja zapewnia dział finansowy, czuwający nad harmonogramem inwestycji. Ale ogólnie rzecz biorąc, model budżetu zarówno na poziomie taktycznym, jak i operacyjnym pozostaje taki sam. Poniżej kolejny przykład schematu systemu budżetowego, w którym przydzielane jest miejsce dla bloku inwestycyjnego w istniejących relacjach.

Architektura systemu budżetowego przedsiębiorstwa

Z punktu widzenia projektów wybranych do realizacji, plan roczny jako portfel spółki obejmuje szereg programów inwestycyjnych. W naszym przykładzie portfel składa się z programów rozwoju infrastruktury produkcyjnej, wprowadzenia nowych produktów i inwestycji finansowych. Poziom planowania przestrzennego poszczególnych projektów omówimy w innych artykułach.

Schemat portfela inwestycyjnego w ramach planu rocznego

Podsumowując, zauważam, że spośród wszystkich dotychczas opublikowanych materiałów jest to pierwszy artykuł, w którym podjęto próbę opisu faktycznie wdrożonych procedur w pełni opłacalnego biznesu. I mam zamiar kontynuować tę praktykę. Teoretyzowanie jest dobre. Jednocześnie rozważając taki obszar jak planowanie inwestycji należy szukać i znajdować sprawdzone recepty.

Wszystkie firmy są wyjątkowe, ale istnieją podobieństwa zarówno w stosowanej terminologii, jak i kulturze zarządzania. Jestem pewien, że jak na poziom Gazpromu czy sieci detalicznej, ten artykuł jest „wczoraj”. Ale w większości przedsiębiorstw w kraju rozwój zarządzania projektami przechodzi wiele prób i błędów. Mam zatem nadzieję, że przedstawione informacje przydadzą się finansistom, premierom i liderom biznesu.

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Podobne dokumenty

Charakterystyka koncepcji projektu inwestycyjnego i cyklu projektowego. Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa OJSC Sayanskhimplast. Cechy obliczania efektywności i wykonalności projektu inwestycyjnego dotyczącego budowy kompleksu przetwarzania gazu.

praca magisterska, dodana 08.07.2010


Podstawowe pojęcia projektowania inwestycji. Źródła i cykl życia projektu inwestycyjnego. Procedura tworzenia i realizacji projektu inwestycyjnego. Pojęcie i metody obliczania księgowej (średniej) stopy zwrotu ARR. Dynamiczny okres zwrotu DPP.

przebieg wykładów, dodano 15.08.2010


Istota i rodzaje inwestycji. Struktura cyklu inwestycyjnego. Metody oceny efektywności projektu inwestycyjnego. Wartość bieżąca netto. Obliczanie i analiza wskaźników efektywności projektów inwestycyjnych. Istota projektu i jego finansowanie.

praca na kursie, dodano 18.09.2013


Cykl życia projektu inwestycyjnego, etapy cyklu projektu. Wskaźniki, które pozwalają na przygotowanie decyzji o opłacalności inwestycji (zwrocie z inwestycji). Wpływ inflacji na efektywność projektu inwestycyjnego. Rachunkowość ryzyka i niepewności.

praca na kursie, dodano 11.05.2010


Istota inwestycji i plan inwestycyjny. Metody oceny efektywności projektu inwestycyjnego. Aktualny stan finansowo-ekonomiczny przedsiębiorstwa, możliwość realizacji projektu inwestycyjnego Pharma-Plus Pharmacy LLC, ocena efektywności.

praca na kursie, dodano 24.08.2011


Teoretyczne aspekty określania efektywności projektu inwestycyjnego. Wskaźniki oceny wiarygodności finansowej projektu i metodyka ich wyznaczania. Krótki opis projektu inwestycyjnego. Ocena efektywności komercyjnej projektu inwestycyjnego.

praca na kursie, dodano 23.01.2009


Wskaźniki efektywności ekonomicznej projektu inwestycyjnego. Formy inwestycji finansowych i cechy zarządzania nimi. Zasady i metody oceny efektywności finansowych instrumentów inwestycyjnych. Tworzenie portfela inwestycji finansowych.

praca na kursie, dodano 14.06.2012


praca na kursie, dodano 18.10.2011

Plan inwestycyjny jest jedną z części planu rozwoju gospodarczego i społecznego przedsiębiorstwa, dlatego plan ten zależy przede wszystkim od planowanego programu produkcyjnego przedsiębiorstwa, od polityki naukowej, technicznej i inwestycyjnej przedsiębiorstwa.

Plan inwestycyjny powinien więc wynikać ze strategii przedsiębiorstwa na przyszłość, z polityki naukowo-technicznej i inwestycyjnej przedsiębiorstwa.

We współczesnych warunkach metodyka planowania inwestycji w przedsiębiorstwie musi ulec istotnej zmianie z następujących powodów. Po pierwsze, w związku z przejściem do relacji rynkowych. Po drugie, przedsiębiorstwa muszą obecnie planować nie tylko inwestycje kapitałowe, inwestycje realne, ale także inwestycje finansowe (portfelowe). Planowanie inwestycji w przedsiębiorstwie to bardzo ważny i złożony proces. Jego trudność polega na tym, że należy wziąć pod uwagę wiele czynników, w tym także tych nieprzewidzianych, a także stopień ryzyka inwestycyjnego.

Znaczenie tego procesu dla przedsiębiorstwa polega na tym, że planując inwestycje kładzie się podwaliny pod jego pracę na przyszłość. Jeśli plan inwestycyjny będzie dobrze zaplanowany i zorganizowany, przedsiębiorstwo będzie dobrze prosperować, jeśli słabo, może w przyszłości zbankrutować . Ogólnie rzecz biorąc, plan inwestycyjny przedsiębiorstwa powinien składać się z dwóch części: planu inwestycji portfelowych i planu inwestycji rzeczywistych.

Plan inwestycji portfelowych- plan kupna i sprzedaży papierów wartościowych na giełdzie oraz inwestowania w aktywa innych przedsiębiorstw.

Prawdziwy plan inwestycyjny- plan inwestycyjny dotyczący rozwoju produkcyjnego i nieprodukcyjnego przedsiębiorstwa, chociaż w praktyce plan inwestycyjny może składać się z dowolnej części.

Znane są następujące zasady, którymi należy się kierować planując inwestycje:

Zasada nr 1. Plan inwestycyjny przedsiębiorstwa musi wynikać z długoterminowej strategii rozwoju.

Zasada 2. Inwestycja w produkcję czy w papiery wartościowe ma sens tylko wtedy, gdy firma uzyska większe korzyści niż z lokowania pieniędzy w banku.

Zasada 3. Biorąc pod uwagę czynnik czasu, warto inwestować tylko w najbardziej opłacalne projekty.

Zasada 4. Inwestowanie ma sens tylko wtedy, gdy zwrot z inwestycji przekracza stopę inflacji.

Zasada 5. Ostateczne decyzje inwestycyjne podejmuj tylko wtedy, gdy zapewnione zostaną największe korzyści ekonomiczne przy najmniejszym stopniu ryzyka.

Większość tych zasad potwierdza pilną potrzebę ekonomicznego uzasadnienia inwestycji. W tym celu porównuje się następujące kryteria: oprocentowanie kredytu bankowego, wskaźnik inflacji, stopę dywidendy, wskaźnik rentowności, wewnętrzną stopę zwrotu, wartość bieżącą netto itp. Ponadto należy wziąć pod uwagę prawdopodobieństwo wystąpienia zdarzenia i oczekiwanie matematyczne.

Jeżeli na podstawie analizy zostanie stwierdzone, że najkorzystniejsze jest zainwestowanie dostępnych środków w rozwój własnego przedsiębiorstwa, wówczas opracowywany jest biznesplan i plan budowy kapitału.

Plan budowy stolicy składa się z następujących sekcji:

1. Planowane zadanie uruchomienia mocy produkcyjnych i środków trwałych.

2. Wolumen inwestycji kapitałowych i ich struktura.

3. Wykazy tytułowe placów budowy i obiektów.

4. Plan prac projektowych i pomiarowych.

5. Program prac budowlano-montażowych.

6. Efektywność ekonomiczna inwestycji kapitałowych. Najważniejszymi wskaźnikami planu budowy kapitału są: uruchomienie obiektów produkcyjnych i środków trwałych, szacunkowy koszt, rentowność projektu, okres budowy i okres zwrotu.

Plan inwestycyjny powinien być ściśle powiązany z głównymi punktami planu rozwoju gospodarczego i społecznego przedsiębiorstwa.