VNI 1 par action au moment de l'achat. Que sont les fonds communs de placement (UIF). Les OPCVM sont relativement transparents : l'information sur la structure des actifs est publiée une fois par trimestre

Ou dans un fonds commun de placement pour investir de l’argent, les investisseurs réfléchissent à la valeur des actifs non grevés de leur entité dans laquelle ils investissent. De plus, même au niveau de l’intuition, les fonds ou les entreprises les plus importants sont associés à des fonds plus fiables. Cependant, ce type de « taille » peut aussi présenter certains inconvénients, parmi lesquels, par exemple, la « lenteur » du fonds, qui peut dans une certaine mesure réduire sa rentabilité. Un paramètre plus important est la valeur patrimoniale de l'entreprise émettrice, également appelée VNI (valeur nette d'inventaire). Nous parlerons de ce qu’est la valeur liquidative et comment trouver cette valeur dans cet article.

Définition de la valeur liquidative

Si l’on considère que la valeur liquidative est la valeur des actifs nets, il devient alors clair que ces actifs ne doivent être grevés d’aucun passif ou coût. Il convient de noter que l'analogue occidental de la NAV est l'indicateur NAV (Net Assets Value). La formule classique de calcul de la valeur liquidative est la suivante :

NAV = (OA + VOA - ZUV) - (KOb + DOB - DP),

où NAV est la valeur de l'actif net, OA est l'actif courant, BOA est l'actif non courant, ZUV est la dette des fondateurs pour les contributions au capital autorisé, KOB est le passif à court terme, Dob est le passif à long terme, DP est la rentabilité des périodes futures.

De plus, l'indicateur VNI est applicable aussi bien aux fonds qu'aux entreprises. Il est très significatif, c'est pourquoi les sociétés dont les actions sont négociées en bourse sont tenues de publier cet indicateur avec le rapport annuel, c'est-à-dire au moins une fois par an. Quant aux fonds communs de placement, ils sont tenus de publier quotidiennement la valeur liquidative, une fois par jour.

Importance de la valeur liquidative

L'indicateur VNI est très significatif pour évaluer l'attractivité des investissements des entreprises et des fonds communs de placement. Lorsqu’il s’agit d’entreprises, ce type d’investissement est souvent appelé « investissement de valeur ». C’est-à-dire comme s’il impliquait la taille des actifs qu’un investisseur acquiert en investissant dans des actions. Cependant, les actifs d'une entreprise peuvent être grevés de passifs qui doivent être remboursés au cours de périodes ultérieures, et c'est pourquoi les investisseurs sont souvent intéressés par la valeur liquidative comme mesure des actifs libérés de leurs passifs.

Ainsi, on peut tirer une conclusion logique : si la VNI d'une entreprise est en croissance, c'est un facteur favorable à la dynamique du cours de l'action. Si la valeur liquidative diminue, le prix des titres de la société peut afficher une dynamique similaire. Cependant, il ne faut pas oublier que les cotations, outre la valeur liquidative et d'autres indicateurs, sont fortement influencées par la situation économique générale tant au niveau mondial qu'à plus petite échelle (pays, secteurs). Autrement dit, si les investisseurs sont pessimistes, ils peuvent alors vendre des volumes assez importants, ce qui fait baisser les prix, par exemple en période de crise. Ou, au contraire, éprouvant de l'enthousiasme lors des périodes de reprise boursière, les investisseurs peuvent acheter des actions, oubliant dans une certaine mesure la valeur liquidative et d'autres indicateurs. Ainsi, nous pouvons dire que pendant les périodes de pessimisme général, il sera très rentable de commencer à constituer votre portefeuille d'investissement, en fixant les bénéfices pendant les périodes de pointe.

Quant aux fonds, lors de leur choix, les investisseurs font souvent attention à l'indicateur VNI publié quotidiennement, qui caractérise le volume des actifs gérés par le fonds, diminué des coûts (services de dépôt, frais de gestion, frais de registre et autres dépenses liées au service des activités d'investissement du fonds).

Il est à noter qu'un fonds commun de placement, étant une forme de placement collectif, accumule les fonds des investisseurs (actionnaires), qui sont gérés par une société de gestion (MC). La valeur d’une part est calculée sur la base de la valeur des actifs du fonds divisée par le nombre d’actions. De plus, les fonds communs de placement peuvent être de type ouvert, fermé et à intervalles. Ainsi, les porteurs de parts du FCP peuvent acheter et vendre leurs parts à la société de gestion. Quant aux fonds fermés, ils sont davantage orientés vers les investisseurs de long terme, et il n'est pas possible de vendre sa part à une société de gestion, comme dans le cas des fonds ouverts, mais la part peut être vendue en bourse. à ceux qui souhaitent l'acquérir. Quant aux fonds à intervalles, ils peuvent à certaines périodes être vendus à une société de gestion, et en dehors de ces périodes, la vente de ces actions n'est possible qu'en bourse.

Traditionnellement, les fonds communs de placement fermés et à intervalles ont la valeur liquidative maximale, car les fonds de ces fonds sont généralement placés dans des objets plus coûteux (par exemple, l'immobilier), dont la gestion nécessite plus de temps pour générer un profit. Quant aux fonds ouverts, l’indicateur VNI qu’ils contiennent sert d’expression d’un certain « degré de confiance » des investisseurs et de garant de la fiabilité du fonds. Cependant, n'oubliez pas que si le fonds est excessivement important, tout réaménagement des actifs dans son corps peut devenir une tâche très problématique. On pense que les fonds dont la valeur liquidative peut atteindre 300 à 400 millions de roubles sont optimaux du point de vue de la valeur liquidative.

Quant à la valeur nette d'inventaire totale des fonds russes (informations tirées de la ressource investfunds.ru), ce chiffre est d'environ 719 milliards de roubles, dont 245 milliards de roubles. comptes pour fonds ouverts, 6 milliards de roubles. - pour l'intervalle et 467 milliards de roubles. - pour les fonds fermés.

Conclusion

La valeur liquidative est un indicateur très important qui doit être pris en compte lors de la constitution d'un portefeuille d'investissement. Cependant, NAV ne peut pas être perçu comme un nombre distinct - il est nécessaire de considérer l'indicateur dans une dynamique, et uniquement en conjonction avec d'autres indicateurs.

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Des informations plus détaillées sur les mesures prises par VTBK UA concernant les conflits d'intérêts peuvent être trouvées dans la politique de gestion des conflits d'intérêts de VTBK UA publiée sur le site Web. Fonds communs de placement à capital variable gérés par JSC VTB Capital Asset Management : Fonds d'investissement à capital variable RFI « VTB - Share Fund » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0968-94131582) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Balanced Fund » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0962-94131346) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB – Eurobond Fund of Emerging Markets » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0958-94130789) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB – Fonds des sociétés de petite et moyenne capitalisation » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0959-94131180) ; Fonds d'investissement ouvert RFI "VTB - Fonds d'entreprises à participation publique" (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie 13. 09.2007, n° 0966-94131263); Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Electric Power Fund » (les règles du Fonds ont été enregistrées par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0965-94131501) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Future Technologies Fund » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0967-94131429) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Fonds métallurgique » (les règles du Fonds ont été enregistrées par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0961-94131104) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Eurobond Fund » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0963-94130861) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Oil and Gas Sector Fund » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0960-94131027) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Consumer Sector Fund » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 13 septembre 2007, n° 0964-94130944) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - BRIC » (Règlement du fonds enregistré par la Commission fédérale des valeurs mobilières de Russie le 11 août 1997, n° 0012-46539678) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Global Dividend Fund » (Règlement du fonds enregistré par la Commission fédérale des valeurs mobilières de Russie le 26 février 2003, n° 0090-59893176) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Treasury Fund » (Règlement du fonds enregistré par la Commission fédérale des valeurs mobilières de Russie le 26 février 2003 n° 0089-59893097) ; Fonds d'investissement ouvert RFI "VTB - Indice de change de Moscou" (Règlement du fonds enregistré par la Commission fédérale du marché des valeurs mobilières de Russie le 21 janvier 2004 n° 0177-71671092), Fonds d'investissement ouvert RFI "VTB - Fonds du marché monétaire" (Fonds Règles enregistrées par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 25 septembre 2007, n° 0997-94132239 ); Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB – Fonds pour les actions des sociétés d'infrastructure » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 25 septembre 2007, n° 0998-94132311) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB – Fonds d'investissement mixte » (Règlement du fonds enregistré par la Commission fédérale des valeurs mobilières de Russie le 05/03/2003, n° 0092-59891904) ; Fonds d'investissement ouvert RFI « VTB - Precious Metals Fund » (Règlement du fonds enregistré par le Service fédéral des marchés financiers de Russie le 31 mars 2009, n° 1407-94156211). Fonds communs de placement négociés en bourse gérés par JSC VTB Capital Asset management : BPIF RFI « VTB - Russian Corporate Bonds Smart Beta » (Règlement des fonds enregistré par la Banque centrale de Russie le 31 janvier 2019, n° 3647), BPIF RFI « VTB - American Companies Equity Fund" (Règlement du fonds enregistré par la Banque centrale de Russie le 28 mai 2019, n° 3735), BPIF RFI « VTB – American Corporate Debt Fund » (Règlement du fonds enregistré par la Banque centrale de Russie le 27/06/2019). 2019, n° 3754), BPIF RFI « VTB – Equity Fund for Emerging Countries » (Règlement du fonds enregistré par la Banque centrale de Russie le 27/06/2019, n° 3755). « Indice de la Bourse de Moscou » et « Indice des obligations d'entreprise de la Bourse de Moscou » sont des indices boursiers calculés par la Bourse de Moscou PJSC. Le détenteur des droits d'auteur des marques « Moscow Exchange Index » et « MOEX » est PJSC Moscow Exchange. La Bourse de Moscou PJSC ne donne aucune garantie ou assurance à des tiers quant à l'opportunité d'investir dans les produits financiers VTBK UA basés sur des indices calculés par la Bourse de Moscou PJSC. La base de l'établissement de relations entre Moscou Exchange PJSC et VTBK UA est la fourniture d'une licence non exclusive pour l'utilisation de l'indice de la Bourse de Moscou et des marques MOEX. L'indice de la Bourse de Moscou et l'indice des obligations d'entreprise de la Bourse de Moscou, calculés par PJSC Bourse de Moscou et qui est directement associé à la marque de l'indice de la Bourse de Moscou, ont été créés, calculés et maintenus sans référence à VTBK UA et à ses activités commerciales. Fonds communs de placement immobilier fermés gérés par JSC VTB Capital Asset management : Fonds commun de placement immobilier fermé "VTB Capital - Residential Real Estate 1" (Règlement du fonds enregistré par la Banque centrale de Russie le 3 juin 2016, n° 3163), fermé Fonds commun de placement immobilier "VTB Capital - Residential Real Estate 2" (Règlement du fonds enregistré par la Banque centrale de Russie le 8 février 2018, n° 3462). La valeur des parts d'investissement peut augmenter et diminuer, les résultats d'investissement passés ne déterminent pas les revenus futurs et l'État ne garantit pas le retour sur investissement dans les fonds communs de placement. Les règles de gestion fiduciaire des fonds communs de placement ouverts gérés par VTBC UA prévoient des primes (décotes) sur (c) la valeur estimée des actions d'investissement lors de leur émission (rachat). L'imposition de primes (remises) réduira la rentabilité des investissements en actions d'investissement de fonds communs de placement à capital variable. Avant d'acheter une part d'investissement, vous devez lire attentivement les règles de gestion fiduciaire du fonds. Vous pouvez obtenir des informations sur les Fonds et vous familiariser avec les Règles de gestion fiduciaire des Fonds, avec d'autres documents prévus par la loi fédérale « sur les fonds d'investissement » et la réglementation dans le domaine des marchés financiers à l'adresse : 123112, Russie, Moscou, emb. Presnenskaya, 10, étage 15, salle III, par téléphone au 8-800-700-44-04 (pour les communications longue distance et mobiles gratuites), aux adresses des agents ou sur Internet sur www.site. 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Quelle est la valeur liquidative d'un fonds commun de placement, son calcul et son application

Dans la pratique des investisseurs, on rencontre souvent une notion telle que la valeur liquidative (VNI) du fonds. Chaque investisseur comprend le sens du terme « actifs » - ce sont des instruments boursiers qui font l'objet d'un investissement en capital. Il peut s’agir d’actifs en devises, d’actions ou d’obligations. Que signifie la notion d’« actif net » ?

Détermination de la valeur liquidative

VNI– la valeur liquidative – est la différence entre la valeur de l’actif et du passif du fonds. En d’autres termes, la VNI est un véritable indicateur indiquant le contenu réel du fonds immobilier.

Ce coût est déterminé en soustrayant le montant des frais du capital total :

• Cotisations au dépositaire
• Rémunération des dirigeants
• Paiement du registraire
• Paiement des services aux créanciers

Cela comprend également d'autres opérations de dépenses visant à assurer le service des investissements.

Comment est calculée la valeur liquidative ?

Pour déterminer la différence, l'indicateur réel de tous les actifs existants et leur valorisation réelle sont pris en compte. Le jour de la détermination de la valeur, la valeur moyenne pondérée des dix dernières transactions du jour de bourse est prise en compte pour tous les instruments négociés en bourse. Si moins de dix transactions ont été réalisées, les indicateurs des dernières transactions pour lesquelles il y a eu un nombre suffisant de transactions sont pris en compte.

Le montant des coûts réels au moment de l'évaluation de la valeur de l'actif net est soustrait du montant reçu.

Dans le cas d'une évaluation d'actifs ne participant pas aux négociations en bourse, une évaluation indépendante est réalisée conformément au Règlement sur la procédure et le calendrier de détermination de la valeur de l'actif net des fonds communs de placement, mis en effet par arrêté du Service fédéral des marchés boursiers n° 05-21/pz-n. Une procédure de règlement similaire est prévue pour les actifs peu liquides. Cela ne prend pas en compte les dettes des organisations déclarées en faillite et les retards de paiement. Dans le cadre de cette disposition, sur la base de la Charte interne, elle peut établir ses propres règles de procédure d'évaluation du patrimoine.

À l'aide des données obtenues sur la valeur liquidative, la valeur d'une action est également évaluée - en divisant la valeur de l'actif net par le nombre d'actions vendues.

Pourquoi la valeur liquidative est utile pour les investisseurs

Plus la valeur liquidative est élevée, plus le fonds est attractif en matière d'investissement. Une valeur élevée signifie que le FCP contient un volume important de placements qui lui sont confiés par plusieurs grands investisseurs ou un grand nombre de petits actionnaires. Cependant, ce tableau n’inspire pas toujours l’optimisme pour les raisons suivantes :

De gros volumes d’actifs sont toujours plus difficiles à vendre

Une grande quantité d’actifs peut conduire à une dispersion des fonds dans différents projets et à une diversification excessive des actifs.

Mais un avantage évident est le fait que les fonds communs de placement avec un volume d'actifs important supportent moins péniblement les transactions de dépenses - paiement des services d'un registraire, d'un dépositaire et d'une société de gestion. Naturellement, cela se reflète dans la rentabilité accrue des actionnaires. Par conséquent, le choix optimal, compte tenu des avantages et des inconvénients des fonds ayant une valeur liquidative élevée, consiste à investir dans des fonds avec une valeur liquidative de 100 à 300 millions de roubles.

Un fonds commun de placement est une forme unique de placement collectif de fonds avec réception ultérieure de bénéfices. Les fonds de nombreux investisseurs sont regroupés dans un seul fonds et certains actifs sont achetés avec celui-ci. Il s'agit d'obligations, d'actions, de dépôts, de biens immobiliers, c'est-à-dire l'ensemble standard d'instruments financiers autorisés par la loi. Les activités des employés du fonds visent à obtenir un profit maximum en utilisant les fonds reçus sous gestion, afin que les actifs du fonds augmentent et que les actionnaires puissent recevoir le profit auquel ils ont droit.

Avantages d'un fonds commun de placement

Le capital de départ peut être faible. Certains fonds sont prêts à accepter une contribution d'un montant de mille roubles. Vous n'êtes pas obligé d'étudier le marché par vous-même. Cela est déjà réalisé par des personnes spécialement formées et travaillant au sein du fonds.

Comment ça fonctionne

Aucune organisation, et encore moins n’est en mesure de créer un fonds commun de placement. Il s'agit d'une activité autorisée. La licence est délivrée par le Service fédéral, chargé du contrôle des marchés financiers de la Fédération de Russie. Cet organisme délivre à la fois une licence et contrôle les activités ultérieures du fonds commun de placement. L'inspection a lieu au moins une fois tous les trois ans. C'est pourquoi le fonds doit mener toutes les opérations correctement et fonctionner dans le cadre de la loi.

Dès l'obtention d'une licence, le fonds peut commencer à attirer des investisseurs (actionnaires). Il peut s'agir à la fois de citoyens et d'organisations. Chaque personne peut acheter des actions pour un certain montant, et ce montant est à la disposition des gérants. Le fonds, avec l’argent des investisseurs, peut acheter des titres en libre circulation et, en effectuant de telles transactions, réalise un bénéfice, ce qui entraîne une augmentation de la valeur des actifs du fonds, ce qui signifie que la valeur des actions augmente.

Pai - qu'est-ce que c'est ?

Une part d'investissement est une unité nominative qui enregistre le fait que l'investisseur a investi une certaine somme d'argent dans le fonds. En d’autres termes, l’investisseur fixe ainsi son propre droit à une part des biens du fonds commun de placement. La propriété documentaire est formalisée par une inscription sur le compte personnel du déposant, qui est ouvert au registre des OPCVM. Le nombre d’actions qu’un investisseur détiendra sera probablement une fraction.

Modification de la valeur unitaire

La valeur des actions, comme celle de tout autre actif, est soumise à des risques d'investissement. L'action n'a pas de prix nominal, mais sa valeur estimée est calculée à certains intervalles. Ainsi, les OPCVM calculent le prix de la part chaque jour ouvrable (les jours fériés et le week-end, le coût est égal au prix du dernier jour ouvrable).

Un fonds commun de placement à intervalle le fait le dernier jour de l'intervalle (la période pendant laquelle vous pouvez racheter et acheter des actions) et le dernier jour ouvrable du mois. Les OPCVM fermés calculent le coût le dernier jour ouvrable du mois et le lendemain du dernier jour de dépôt des demandes d'achat d'actions supplémentaires. Toutes les transactions d'achat/vente d'actions de ce fonds sont effectuées sur la base de leur cours du dernier jour d'acceptation des demandes.

La valeur des actions se calcule simplement : le prix de l'actif net (VNI) du FCP est divisé par le nombre d'actions. Les informations les concernant peuvent être consultées dans le registre des investisseurs de fonds. L'actif net d'un fonds commun de placement est déterminé en déduisant le montant du passif du fonds de ses actifs (fonds présents dans les dépôts et comptes du fonds).

Garantie de rentabilité

Il n’y a pas de rendement garanti sur les fonds communs de placement, comme pour les autres instruments financiers. Tout est déterminé par le montant de l'offre et de la demande d'actifs en stock. Et les fonds communs de placement ne peuvent pas offrir de rendements garantis. Par ailleurs, les informations relatives au FCP ne peuvent apporter aucune garantie quant à la rentabilité future des travaux de la société de gestion. Ceci est décrit plus en détail à l'article 51 de la loi fédérale « sur les fonds d'investissement ». Cependant, le futur investisseur doit comprendre que seuls les instruments à faible rendement, comme les obligations, peuvent garantir un profit. Il vous suffit de minimiser les risques au stade de la sélection, et la rentabilité des fonds communs de placement contribuera alors à augmenter vos fonds.

Comment le profit est-il généré dans le fonds ?

Si un investisseur décide d'investir cent mille roubles dans le fonds et que le coût d'une action à ce moment-là est de quatre mille roubles, il pourra alors acheter vingt-cinq actions. Disons qu'après un certain temps, le prix des actifs du fonds a augmenté et que le coût d'une action commence à atteindre six mille roubles. Le coût de toutes les actions acquises par l'investisseur dans cette affaire était de cent cinquante mille roubles. Il a ainsi pu gagner cinquante mille roubles sans tenir compte des commissions et des impôts. C'est ainsi que chacun des actionnaires peut percevoir son bénéfice grâce aux parts de fonds communs de placement.

Règles pour investir avec succès

L'essence des règles est simple. Vous devriez investir sur le long terme. Un OPCVM est un instrument de placement à long terme (à partir de deux ans). Par conséquent, tous les fonds investis devraient rester tranquillement au cours des deux à trois prochaines années et générer des bénéfices. Un tel investissement est bon car il n’est pas affecté par les fluctuations à court terme auxquelles le marché boursier est si sensible. Cela offre un niveau de rentabilité plus élevé.

Cela nous amène également à la deuxième règle : vous devez investir des fonds gratuits qui ne seront pas nécessaires dans un avenir proche. Des investissements sur une courte période sont possibles et peut-être même rentables. Mais cette approche ne garantit pas le revenu de chaque investissement dans un fonds commun de placement. Vous devez investir dans des fonds communs de placement fiables, dont les avis et les notations indiquent la possibilité de réaliser un profit.

Notation des fonds communs de placement

Il n'est pas difficile d'obtenir des informations sur la performance d'un fonds particulier. C'est dans le domaine public. Mais lors de son étude, il convient de considérer un certain nombre de points.

• Quelle est la note de la société de gestion en termes de volume de fonds levés au cours de la dernière année ? Deux ans? Trois? Lorsque vous étudiez la notation des fonds communs de placement, vous devez comprendre que l’investisseur investit des fonds sur une longue période et que la sécurité de l’investissement et le succès de l’investissement dépendront de la capacité de la société de gestion à gérer les fonds des investisseurs.
• Quelle est la notation de la valeur liquidative de la société de gestion ? Cette valeur indique combien de fonds des participants au fonds sont gérés par cette société de gestion. Et plus elle est élevée, plus la popularité de la société de gestion est élevée, et donc plus la confiance en elle est grande.
• Quelle est la notation des fonds communs de placement selon le volume des fonds levés ? Il est préférable de vérifier cet indicateur pendant un an et pendant trois ans.
• Quelle est la notation du FCP en fonction de la valeur liquidative ?
• Quelle est la cote de rentabilité du FCP ? C'est cette notation qui attire en premier lieu l'attention des investisseurs. Cet indicateur classe les fonds en fonction du niveau de rentabilité qu'ils ont pu atteindre sur une certaine période de temps. Par exemple, la gestion des fonds communs de placement de la Sberbank a conduit au fait que le fonds Sberbank - Global Internet a produit un rendement pour l'année de 49,91 %.

Comment acheter des actions ?

Il n'y a rien de compliqué ici. Il suffit de se trouver au bureau de la société de gestion ou de contacter son intermédiaire. Le rôle d’intermédiaire est souvent joué par des sociétés d’investissement ou des banques. Là, il vous sera demandé de remplir et de signer les documents suivants :

• Demande d'ouverture d'un compte personnel. Lorsqu'une société de gestion dispose de plusieurs fonds, et que l'investisseur décide de contribuer à plusieurs fonds de cette société, alors un compte doit être ouvert pour chaque apport.
• Profil de la personne inscrite.
• Demande d'achat de parts de placement.

Tous les documents sont rédigés et signés en trois exemplaires, et lorsqu'ils travaillent avec un intermédiaire, en quatre. Bien sûr, il y a un peu de tracas avec les journaux. Après quelques jours, la société de gestion recevra un ordre d'achat d'actions avec tous les détails.

Vente d'actions

Cette action est similaire à l’achat. Vous devrez également vous rendre au bureau de la société de gestion et rédiger une déclaration, en l'occurrence concernant le remboursement. Habituellement, seul un passeport est requis dans les documents, mais des informations sur le nombre d'actions détenues par l'investisseur et le numéro de compte personnel sont parfois requises. Par conséquent, il est préférable d’opter pour un ensemble complet de documents.

Il convient de rappeler que les ventes et les achats auprès de différents fonds communs de placement s'effectuent de différentes manières, ou plutôt à des moments différents. Les fonds ouverts, qui sont majoritaires, permettront à l'investisseur de vendre n'importe quel jour ouvrable, intervalle - à l'ouverture de l'intervalle, fermeture - lorsqu'un fonds commun de placement est constitué ou que des actions supplémentaires sont placées. Mais il peut y avoir des exceptions.

Ventes et achats d'actions par l'intermédiaire d'un courtier

Les transactions sur actions via un courtier ont leurs avantages.

• L'achat d'actions de fonds fermés et à intervalles est possible n'importe quel jour d'ouverture de la bourse.
• Il est possible d’éviter les primes lors de l’achat et les remises lors de la vente d’actions.
• Rapidité d'exécution de la demande d'un investisseur.
• Il n'est pas nécessaire de se rendre au siège de la société de gestion.

Cependant, il existe également des inconvénients. Tous les fonds communs de placement ne cotent pas leurs actions en bourse. Promstroybank, Metropol, Interfin Capital, Uralsib sont des exemples de sociétés de gestion cotées en bourse. Sberbank Asset Management, dont les fonds communs de placement sont cotés en bourse, est également l'une des plus grandes sociétés de gestion. Ces actions n'ont pas la liquidité la plus élevée et le spread sera donc élevé. Au lieu de primes et de remises, il y aura des commissions pour la bourse et le courtier (même si elles sont plusieurs fois inférieures), ainsi que des frais, mais pas toujours, pour les services de dépôt.

Fonds communs de placement. Banques

De nombreuses banques proposent le service « Dépôt plus Fonds Commun de Placement ». Ainsi, lors du placement de fonds, l'investisseur en place une partie à intérêt sous forme de dépôt, et le reste est utilisé pour acheter des parts de fonds communs de placement gérés par la société de gestion de la même banque. Que cela soit bon ou mauvais dépend du travail de la société de gestion. Après tout, s'il fonctionne bien, le rendement des actions dépassera les intérêts du dépôt, ce qui, bien entendu, fera le bonheur de l'investisseur. Dans le cas contraire, l'investisseur regrettera le manque à gagner qu'il aurait pu réaliser en plaçant tous ses fonds disponibles sous forme de dépôt avec intérêts.

Imposition

Vous ne devrez payer qu'au moment du rachat des actions. Et c'est le seul paiement qui doit être « offert » à votre bureau des impôts préféré. Le bénéfice est facile à calculer : c'est la différence entre la valeur actuelle des actions et le coût de leur achat. Typiquement, le calcul et la retenue à la source de cet impôt sur les particuliers relèvent de la responsabilité de la société de gestion. Cela signifie que l’investisseur n’a pas à remplir lui-même une déclaration de revenus. Pour les résidents, la taxe sera de 13 pour cent, pour les non-résidents de 30 pour cent.

Charges des actionnaires

Il existe deux principaux types de commissions pratiquées dans les fonds communs de placement.

• Commission qui augmente le prix d'une action lors de son achat (prime d'achat). Il ne doit pas dépasser un pour cent et demi de la valeur estimée d'une action. Certaines sociétés de gestion ne le facturent pas du tout.
• Commission qui réduit le prix d'une action lors de la vente (escompte de vente). Il ne doit pas dépasser trois pour cent du coût estimé.

Les rémunérations de la société de gestion, de l'expert, du commissaire aux comptes, du teneur de registre, du dépositaire appartiennent également à la colonne des dépenses. Mais ils se situent tous à quelques pour cent près et sont pris en compte dans le calcul de la valeur des actions.

Principaux acteurs

1. Ouralsib. Fonds communs de placement : « Uralsib First », « Uralsib Perspective Investments », « Uralsib Eurobonds », « Uralsib Financial Sector », etc. Récemment, il y a eu peu de critiques positives sur les fonds Uralsib, et toutes sont concentrées sur des forums non essentiels. . La société de gestion Uralsib, dont les fonds communs de placement affichaient initialement de très bons rendements, est aujourd'hui vivement critiquée par les investisseurs. De nombreux investisseurs estiment qu’ils pourraient obtenir par eux-mêmes de bien meilleurs résultats en termes de rentabilité.
2. Fonds communs de placement VTB : « VTB - Eurobond Fund », « VTB - Stock Fund », « VTB - Balanced Fund », « VTB - MICEX Index », « VTB - Telecommunications Fund », etc. Les fonds VTB varient en termes de rentabilité, mais de nombreuses plaintes sont reçus pour le service client. Par conséquent, lorsque vous envisagez les fonds communs de placement VTB comme instrument d'investissement, vous devez vous y préparer.
3. La principale société de gestion de la Sberbank est Sberbank Asset Management. Fonds communs de placement : « Sberbank - Natural Resources », « Sberbank - Financial Sector », « Sberbank - Europe », « Sberbank - America », « Sberbank - Gold », etc. Cette société de gestion a fait ses preuves, ce qui n'est pas le cas. surprenant.

Quelques questions sur les fonds communs de placement

Est-il possible de faire don d'actions ? Oui c'est possible. Il suffit de conclure un accord type sous forme écrite ordinaire.

Les actions peuvent-elles être héritées ? Oui, ils le peuvent, dans l’ordre général. Le Code civil de la Fédération de Russie décrit en détail comment procéder.

Conclusion

Les fonds communs de placement sont donc un excellent moyen d’investir et d’augmenter vos fonds. L'essentiel est de choisir un fonds digne. Lorsqu’il compare un fonds commun de placement et comment investir, un investisseur novice doit choisir la première option. Après tout, en plus des avantages décrits ci-dessus, il en existe d'autres :

• Vous pouvez investir une petite somme d’argent et bénéficier des instruments les plus rentables (portefeuille indiciel, immobilier et autres).
• Un investisseur, lorsqu'il investit de l'argent dans des fonds communs de placement, confie la gestion à des professionnels (à cet égard, un fonds s'apparente à une gestion fiduciaire).
• Même si investir dans un OPC ne permet pas de profiter soi-même de toutes les opportunités du marché des valeurs mobilières, l'investisseur libère son temps pour d'autres choses. Et cela, voyez-vous, est aussi un énorme plus.

En d’autres termes, si un investisseur n’aime pas s’occuper de toutes les subtilités du marché des valeurs mobilières, mais souhaite investir de l’argent, alors les fonds communs de placement sont exactement l’outil qui permettra non seulement de préserver, mais aussi d’augmenter son épargne.

Le nombre de parts de placement émises dans les fonds ouverts et à intervalles n'est pas limité. Le nombre d'actions émises d'un FCPE est indiqué dans le règlement de gestion fiduciaire de ce FCP. Les actions d'investissement circulent librement dès la constitution d'un fonds commun de placement.

Les indicateurs les plus importants liés aux activités d’un fonds d’investissement sont la valeur de l’actif net du fonds et la valeur estimée de l’unité d’investissement.

Valeur liquidative du fonds- la différence entre la valeur des actifs du fonds et le montant des obligations à remplir aux dépens de ces actifs.

Valeur liquidative du fonds- le montant des fonds en comptes et dépôts et la valeur estimée des autres biens constituant l'actif du fonds.

La valeur des actifs du fonds est évaluée au prix du marché.

Passif (passif) du fonds est le montant d'argent qui doit être payé à partir des actifs du fonds.

Les obligations du fonds comprennent :

• ? paiement d'une compensation monétaire pour les actions déjà rachetées ;
• ? paiement d'une rémunération à la société de gestion et à tous les organismes au service du fonds.

Sur la base de la valeur liquidative, la valeur estimée de l'action est déterminée :

Valeur liquidative (VNI) = Actif du fonds - Passif du fonds ;

Calculez la valeur des obligations (passifs) d'un fonds commun de placement si la valeur des actifs est de 50 millions de roubles, le coût d'une action est de 300 roubles et le nombre d'actions en circulation est de 100 000. Solution".

Actif net du fonds :

Coût du passif :

Réponse : 20 millions de roubles.

Les parts du fonds commun de placement sont vendues au prix de 101,5 roubles. , incluant un supplément de 1,5%. Quelle est la valeur des actifs du fonds si le passif (passif) est de 7 millions de roubles et le nombre d'actions est de 100 000 ?

Solution".

Valeur estimée de l'action :

Actif net du fonds :

Actifs du fonds :

Réponse : 17 millions de roubles.

La valeur liquidative du fonds commun de placement est de 2,5 milliards de roubles. Nombre d'actions - 5 millions de pièces. Après six mois, la valeur de l'actif net est passée à 4 milliards de roubles et le nombre d'actions à 900 000. Calculez le retour sur investissement du fonds.

Solution".

Le coût d'une action en début de période est égal à :

Cours de bourse après six mois :

Rentabilité:

Réponse : le rendement sera de 22,4 % par an.

Pour un fonds ouvert, la valeur estimée d'une part est déterminée quotidiennement, pour les fonds à intervalles et fermés - mensuellement. Le règlement du fonds peut prévoir des majorations sur la valeur estimée des parts d'investissement lors de leur émission et des réductions pour leur rachat. Au niveau législatif, les montants maximaux de prime et de décote par rapport à la valeur estimée de l'action sont fixés - respectivement 1,5 % et 3 %.

La valeur d'une action peut être exprimée en fraction d'au moins cinq décimales.

L'investisseur a apporté 25 000 roubles. en paiement d'actions d'un fonds commun de placement à intervalle. Le coût estimé d'une part d'investissement est de 30,5 roubles. Le supplément est de 1%. Déterminez le nombre d’actions qui seront émises à l’investisseur.

Solution".

• 1) coût de l'action avec prime :
• 30,5 roubles. x 1,01 = 30,805 roubles ;
• 2) nombre d'actions :
• 25 000/30,805 = 811,55657.

Réponse : 811.55657.

La formation du prix des parts de placement aux fins d'émission, d'échange et de rachat est déterminée sur la base de la valeur estimée de la part ; lorsque les actions d'investissement sont négociées sur un marché organisé - à un prix de marché déterminé par l'offre et la demande. L'algorithme de tarification des parts d'investissement, selon le type d'OPC, est présenté dans le tableau. 22.1 et 22.2.

Tableau 22.1

Un exemple de détermination du prix d'une part d'investissement d'un fonds commun de placement à structure opérationnelle ouverte

Tableau 22.2

Un exemple de détermination du prix d'une part d'investissement d'un fonds commun de placement à structure opérationnelle fermée