Comment élaborer un business plan pour les investisseurs et attirer des financements pour le projet. Qu'est-ce qu'un plan d'investissement personnel et comment l'élaborer de manière compétente, claire et stratégique

Pour certains, attirer des investissements est la seule opportunité de donner vie à leur projet, pour d'autres, c'est une transition vers la prochaine étape du processus de croissance et de développement de l'entreprise. Dans tous les cas, quelle que soit la finalité du soutien extérieur, vous devrez vous y préparer minutieusement. Par conséquent, l'exemple que nous avons donné d'un plan d'affaires pour un projet d'investissement, qui aidera à atteindre l'objectif, peut être très utile. Vous pouvez facilement trouver de nombreuses autres options dans notre vaste catalogue.

Un peu sur les investissements

Par dans l'ensemble un plan d'attraction des investissements est un ensemble de documents conçus pour familiariser un investisseur potentiel avec le projet depuis la phase de planification jusqu'à point clé- réaliser un bénéfice.

Au sens large, investir, c’est investir du capital dans n’importe quel domaine. Par exemple, dans la production, la science, le commerce ou la recherche. Souvent, les demandeurs potentiels de subventions visent à recevoir des fonds qui les aideront à rééquiper leur entreprise, à ouvrir une nouvelle ligne de production et à élargir leur sphère d'influence.

Les sources de ce financement peuvent inclure :

• l'entreprise elle-même ;
• État;
• banques;
• les entreprises étrangères;
• grandes exploitations nationales.

Le principe de création d'un business plan pour un projet doit, entre autres, tenir compte de la personne à qui s'adresse exactement votre demande.

Quelle est l'essence d'un plan d'affaires

Ce n’est un secret pour personne, le business plan lui-même est un document dont le but est de mettre en évidence les points suivants :

En outre, cela doit nécessairement représenter une perspective à long terme pour le développement ultérieur de l'entreprise. Un investisseur potentiel doit clairement comprendre pourquoi exactement vous demandez de l'argent, combien vous souhaitez recevoir et quel avantage l'attend personnellement dans tout cela. Sans une image aussi bien préparée de l’évolution des événements, il n’est malheureusement pas possible d’obtenir le capital souhaité.

À quoi faut-il faire attention

A l'aide de l'exemple de notre proposition de business plan pour un projet d'investissement, dont une version est disponible, nous tenterons de mettre en évidence les principaux points à prendre en compte lors de l'élaboration d'un tel document. Il est important de noter que nous ne proposons pas d'analyser une entreprise spécifique, mais, au contraire, nous proposons un schéma unifié dans lequel vous pouvez « intégrer » toute idée nécessitant d'attirer des fonds d'investisseurs.

Veuillez donc noter que le style de présentation des informations dans votre document doit être strictement concis, structuré et compétent. Le texte doit être bien perçu par absolument n'importe quel lecteur, et pas seulement par un spécialiste d'un domaine restreint. Toutes les parties du plan doivent respecter une connexion logique et les informations et données doivent correspondre à la réalité.

Lors de l'élaboration d'un plan, respectez les principes suivants :

• fiabilité et exactitude des informations;
• un nombre suffisant d'indicateurs et de paramètres nécessaires ;
• utilisation d'informations extrêmement importantes ;
• répartition uniforme de l'information dans tout le plan ;
• en utilisant un langage correct et en évitant les déclarations controversées.

Pas bon bons assistants il y aura des faits embellis : leur utilisation peut jeter le doute sur vous personnellement et sur votre entreprise dans son ensemble.

Il convient de noter d'emblée que non documents réglementaires La structure du business plan n'est pas réglementée, mais vous devez tout de même respecter les règles tacites. Les grandes lignes de votre plan et sa portée peuvent varier selon les projets.

Cela commence par la page de titre. Il contient généralement des informations de l’ordre suivant :

• compilateurs;
• heure et lieu de compilation;
• Nom.

Résumé

Entreprise à partir de zéro - comment rédiger un plan d'affaires : vidéo

Un business plan bien rédigé pour un projet d’investissement peut facilement être transformé en une application financière pouvant satisfaire la plupart des investisseurs. Mais les prêteurs, les déposants professionnels et les investisseurs ne sont pas les seuls à avoir besoin de ce document systémique. Tout entrepreneur ou concepteur qui réfléchit aux détails de la reconstruction, de la production ou de la promotion de services étudie les conséquences des innovations et les ressources financières, matérielles et humaines nécessaires d'abord « sur papier » sous la forme d'un plan afin d'éviter des essais coûteux et erreur dans la pratique.

Principes théoriques de base pour l'élaboration de plans d'affaires

Un document qui décrit les principaux aspects des activités d’une entreprise au sein d’un projet, en tenant compte des problèmes potentiels et des options pour les résoudre, est appelé plan d’affaires du projet. La planification est effectuée à la fois lors de la création d'une nouvelle entreprise et lors du transfert d'un processus métier vers nouveau niveau. Bien que le processus de planification ait principes généraux, les caractéristiques exactes du document (volume, composition, structure) sont déterminées par la taille de l'entreprise ou de l'entreprise, les spécificités de l'activité, la finalité du projet, les ressources économiques et sociales.

Structure du document

En pratique, un business plan est la seule justification adressée aux prêteurs et futurs investisseurs, qui leur permet de lever des fonds. Les informations présentées permettent aux investisseurs :

• déterminer le degré de durabilité et de viabilité du projet,
• choisir la meilleure option investissement pour un profit maximum,
• évaluer les perspectives pour une certaine période, en tenant compte de tous les indicateurs techniques et économiques,
• évaluer la performance réelle de l'entreprise,
• surveiller la mise en œuvre des obligations budgétaires,
• calculer les possibilités d'obtenir des ressources de crédit et d'attirer le soutien du gouvernement, etc.

Ainsi, tâche commune plans d'affaires - pour créer une évaluation holistique du potentiel et des perspectives de projets d'investissement spécifiques, en tenant compte de leurs spécificités et pour justifier l'introduction d'innovations dans les conditions décrites.

A cet effet, sont considérées comme source de financement :

• fonds propres,
• des fonds gouvernementaux,
• fonds d’investisseurs potentiels.

Dans ce cas, l'horizon de calcul devient le plus souvent la période de remboursement des fonds empruntés et une année supplémentaire par la suite.

Dans la forme, il y a une division en un plan d'affaires complet et un plan conceptuel. Dans le second cas, seule la base de négociations avec d'éventuels investisseurs est créée, ce qui déterminera le degré de leur intérêt pour le projet. Le format officiel lors de la préparation d'une telle conception est orienté vers les demandes des investisseurs et/ou les exigences des partenaires commerciaux, cependant, la structure standard générale d'un plan d'affaires complet pour un projet d'investissement implique l'inclusion des sections suivantes dans le document :

Si l'entreprise qui a entrepris la mise en œuvre projets d'investissement, est une organisation multipoint (avec deux entreprises ou plus), puis lors de la planification, des plans distincts sont élaborés pour chaque entreprise, qui sont ensuite compilés en un seul document.

Évaluation du business plan par les investisseurs

L'efficacité des projets d'investissement est caractérisée par un système d'indicateurs qui démontrent la relation entre les coûts et les résultats dans le contexte des intérêts des participants. Selon la catégorie à laquelle appartiennent les participants aux projets d'investissement, on distingue les indicateurs suivants :

• efficacité financière (commerciale),
• l'efficacité budgétaire (reflétant les implications financières sur le budget correspondant au niveau du projet),
• l'efficacité économique (reflétant des résultats au-delà des intérêts financiers directs des participants directs aux projets d'investissement qui permettent de mesurer les coûts).

De plus, les impacts sociaux et environnementaux du projet sont évalués.

Dans un environnement de marché et pour attirer des fonds d'investissement par cette ligne, l'efficacité financière est d'une importance primordiale.

La particularité d'un business plan pour un projet d'investissement est que l'évaluation des investissements repose sur une comparaison du bénéfice attendu de la mise en œuvre du projet avec le capital investi. Pour ce faire, le flux financier net est calculé comme la différence entre les entrées de fonds résultant des activités d'investissement et de production et leurs sorties, avec soustraction supplémentaire des coûts (par exemple, les paiements d'intérêts sur prêts à long terme). Sur la base des indicateurs de flux de trésorerie net et du facteur d'actualisation, les indicateurs d'évaluation des investissements suivants sont calculés :

• valeur actuelle nette,
• taux de rendement interne,
• indice de rentabilité,
• le temps et la rapidité du retour sur investissement.

Dans ce cas, le facteur d’actualisation ramène les produits et charges financiers potentiels à l’étape t à période initiale temps.

Éléments distincts de la structure du plan d'investissement

Plus les sections du plan d'affaires d'un projet d'investissement sont élaborées en détail, plus grandes sont les chances de gagner la confiance des investisseurs et l'argent pour la mise en œuvre du plan. Les premières sections sont particulièrement importantes, car elles donnent à l’investisseur l’impression des perspectives d’investissement.

Résumé

La partie introductive (résumé) est tout d'abord rédigée pour l'investisseur et, bien qu'en fait elle soit rédigée après avoir rempli les sections restantes du plan d'affaires, le résumé occupe la première place dans la structure du document. Cette partie synthèse (3-4 pages) est rédigée de manière à susciter l’intérêt des investisseurs, de sorte qu’elle est formellement divisée en trois parties :

• Introduction où s'inscrivent les objectifs du projet.
• Contenu principal avec une description concise de toutes les sections clés du plan d'affaires et un accent sur les facteurs attrayants pour l'investisseur.
• Une conclusion qui résume les facteurs de succès potentiel, y compris les décisions procédurales les plus importantes.

Il est important de l'indiquer clairement dans votre CV avantages concurrentiels produit ou service d'un futur projet - quelque chose qui lui permettra de se démarquer sur le marché et de fournir travail efficace investissements. Ces avantages peuvent être un niveau de technologie différent, position géographique, proximité des échangeurs de transports, etc.

Description de l'entreprise et du secteur d'activité

En plus des buts et objectifs de l'entreprise et en plus des événements qui ont influencé le développement, les opportunités et tendances actuelles, une attention particulière doit être accordée à :

• Description détaillée structure organisationnelle(principes de travail, organigramme, structure du personnel et soutien juridique, etc.), ce qui, comme le montre la pratique, n'est pas fait dans de nombreuses entreprises, notamment nouvellement créées,
• public de consommateurs, ses capacités d'achat, ses goûts,
• preuve que les tendances économiques sont favorables dans une industrie donnée et à un moment donné marché régional(ce qui est possible grâce à des calculs mathématiques, des études marketing, des statistiques).

Cette section aborde tous les facteurs affectant le projet : des lois locales à la saisonnalité du produit. Dans ce cas, vous ne devez pas vous référer à l'impression générale, mais à des sources d'informations faisant autorité indiquant des paramètres numériques spécifiques. Exemple : « Selon Rosstat, en 2016, les ventes de produits dans la région se sont élevées à 112 millions de tonnes au premier trimestre, 118 millions de tonnes au deuxième, 124 millions de tonnes au troisième. Au quatrième trimestre, compte tenu de l'évolution et de l'indépendance de l'indicateur par rapport aux fluctuations saisonnières, un volume de 130 millions de tonnes est attendu.

Description du produit (service)

La section sur les caractéristiques, les paramètres et la finalité des produits décrit l'ensemble du cycle de vie d'un produit ou d'un service, en indiquant les facteurs temporaires affectant le profit et les facteurs des cycles économiques :

• Le cycle préparatoire est associé à une campagne marketing intensive et à la présentation d'un produit unique ou de sa composante commerciale innovante. De plus, les investisseurs s'intéressent désormais au format de présentation des produits (packaging, design, équipements de protection) tout autant qu'à la qualité et à l'utilité. Ce cycle est défini comme le début des ventes et la période de croissance.
• Le cycle des taux de développement élevés est une période au cours de laquelle le marché commence à être saturé d'un produit (service) unique. À mesure que la renommée augmente, la concurrence augmente également.
• Le cycle de nivellement est le moment où de nouveaux produits compétitifs uniques arrivent sur le marché - une période pendant laquelle les consommateurs fidèles sont toujours fidèles au produit, mais beaucoup d'entre eux commencent déjà à rechercher des alternatives.

Ici, il est important de comprendre clairement pourquoi le consommateur choisit (peut choisir) ce produit particulier en le comparant avec ses concurrents les plus proches.

Remplir la section commence par une description du créneau visé sur le marché et du segment du public cible qui deviendra consommateur du produit. De plus, ces valeurs doivent être prévues pour les mois ou années à venir (selon les spécificités du projet). La prévision s'effectue généralement en 2 étapes :

• Étape n°1. Ici, la capacité du marché est évaluée - le coût total des produits que les acheteurs dans la région des ventes attendues peuvent acheter en un mois (un an). Recherche en marketing concerne des facteurs socio-économiques, politiques, démographiques, nationaux et autres.
• Étape n°2. Ici, le montant potentiel des ventes du produit est estimé - la part de marché que l'entreprise espère gagner. Ce montant coïncide avec le montant maximum des ventes possibles.

Souvent, à ce stade, il y a une segmentation forcée du marché et une réorientation vers un segment plus étroit sans abandonner le projet dans son ensemble. Un exemple de choix d'une spécificité étroite consiste à cibler les consommateurs avec niveau faible revenus (segmentation par critère de niveau de revenus). Le plus souvent, cependant, le projet se concentre immédiatement sur l'un ou l'autre segment de consommateurs, divisant les acheteurs selon le sexe, l'âge, l'éducation, les loisirs, les professions, etc. Pour les entreprises, l'emplacement, les canaux de distribution, la qualité, etc. deviennent de tels facteurs de segmentation.

Plan de production

La tâche principale de cette partie du plan est de prouver aux investisseurs et aux partenaires que l'entreprise est réellement capable de produire (vendre) la quantité prévue de biens (services) de la qualité requise dans les délais requis. Dans cette section, il est nécessaire de démontrer la capacité de production de l'entreprise - la capacité des moyens de travail à produire un rendement maximal sur une période donnée (équipe, année, jour). Pour calculer la puissance, utilisez les données sur :

• composition, quantité, état technique des équipements, paramètres des zones de production,
• normes techniques pour la productivité des équipements et l'intensité du travail,
• fonds de temps de fonctionnement des équipements, ainsi que le mode de fonctionnement de l'entreprise,
• gamme de produits et son ratio quantitatif.

Généralement, une sous-section est créée dans cette section indiquant facteurs externes qui ont un impact sur les activités de production (accès aux ressources, changement de fournisseurs, évolution de la législation, etc.).

Plan de marketing

Les facteurs qui contribuent à une pénétration réussie du marché sont divisés en facteurs externes et internes. Dans le même temps, à mesure que le projet se développe, le marché commence à influencer les plans de formation des stratégies et tactiques du projet. Un tel plan est généralement élaboré un an à l'avance, découpé en étapes, et des ajustements y sont apportés si nécessaire. En termes d'interaction avec le service commercial, le plan marketing fixe 4 objectifs principaux :

• Augmentation de la notoriété de la marque.
• Créer un sentiment de confiance parmi les vendeurs la plus haute qualité marchandises.
• Améliorer le moral des employés de ce département.
• Augmenter le volume des ventes d'un certain pourcentage sur une période spécifiée.

Un exemple de réalisation du premier objectif consiste à offrir aux investisseurs une campagne publicitaire complète. De plus, l'effet économique des options de distribution publicitaire est calculé.

Principes d'élaboration d'un business plan « pour soi » et pour les investisseurs

Les principes d'élaboration d'un business plan se résument à la fiabilité, à la logique et à la clarté de l'idée qui, après présentation, doit paraître attractive pour l'investisseur. Par conséquent, il est plus conseillé non seulement de rédiger un document, mais également de faire une présentation avec des graphiques, des tableaux, des infographies à partir de diapositives. Dans ce cas, il faut prendre en compte la différence entre un business plan « pour soi » et un document « de cérémonie officielle ». Dans le premier cas, la situation réelle est reflétée. La seconde est une déclaration détaillée et cohérente de préférences, comme lors de la création d’un projet à partir de zéro.

« Pour vous-même », un business plan comprend toujours des valeurs plus réalistes et est considéré comme une option de travail. Un exemple de la différence entre l'option « interne » et l'option « officielle » peut être vu dans la description du devis pour l'achat de matériel de bureau. Si un projet nécessite réellement 10 ordinateurs portables pour un montant total de 500 000 roubles, ils sont tous équitablement inclus dans l'estimation officielle. Cependant, dans la pratique, sur 10 ordinateurs, les participants directs disposent déjà de 3 ordinateurs portables personnels, 2 autres appartiennent à des partenaires commerciaux et 3 ordinateurs assez puissants appartiennent à des proches. Ainsi, les besoins réels portent sur l'achat de seulement deux ordinateurs portables, au lieu des dix prévus dans le document d'investissement. Toutefois, si l'investisseur alloue la totalité du montant à ces besoins, il devra, au minimum, fournir un justificatif de l'achat de la totalité du volume d'équipement.

Pour élaborer le plan d'affaires le plus informatif, l'analyse SWOT est souvent utilisée, qui est populaire en raison de sa capacité à structurer clairement les données.

• S – Points forts – points forts : coût moyen et faible du produit, recours à l'innovation, présence d'experts et de professionnels dans l'équipe projet.
• W – Faiblesse – côtés faibles: manque de connaissance de la marque auprès du public cible, nécessité de louer des locaux, etc.
• O – Opportunités – opportunités qui impliquent l’introduction de nouvelles technologies, l’ouverture de sources de financement non planifiées, l’accès à des matériaux modernes, etc.
• T – Menaces – menaces qui, dans ce type d’analyse, sont considérées comme des sources de risques extérieurs sur lesquels aucune influence n’est possible.

Dans tous les cas, avant d'élaborer l'une ou l'autre version d'un business plan, le maximum d'informations utiles est collecté, souvent avec la participation d'experts. Ces informations sont nécessaires pour comprendre la situation objective réelle. Et nos propres idées subjectives sur l’environnement de développement du projet fournissent rarement une compréhension aussi complète.

Chaque activité a une étape de planification ; dans le secteur financier, cette question est posée. Attention particulière. Un plan d'investissement est un projet qui comprend à la fois une description des étapes de travail dans une entreprise et une analyse des risques potentiels et un scénario de comportement dans un cas particulier. L'élaboration d'un plan d'investissement est exigence obligatoire, quel que soit le volume des investissements, chaque investisseur doit donc disposer des compétences appropriées pour l'élaborer.

Qu'est-ce qu'un plan d'investissement et ses différences par rapport à un plan d'affaires

L'essence de ce document est qu'il représente une stratégie complète pour atteindre les buts et objectifs, ainsi que les résultats attendus de l'investissement. DANS dans un sens large N'importe qui peut créer un plan d'investissement, non seulement en ce qui concerne l'aspect financier, mais également dans tout autre domaine de la vie.

En pratique, ce document est également appelé projet d'investissement (stratégique), plan d'investissement stratégique ou plan d'affaires. Ces concepts coïncident pratiquement, puisque dans tous les cas nous parlons de planification des investissements dans une entreprise, des résultats attendus de l'investissement et des délais précis pour les atteindre. Il existe cependant quelques différences entre un plan d’investissement et un business plan :

1. Un business plan est une élaboration spécifique d'un projet nouvellement créé ou déjà entreprise toute faite, une description des investissements, une estimation complète des coûts attendus, les participants au processus et une description du délai prévu pour obtenir les résultats.
2. Le plan d'investissement coïncide en grande partie avec sa structure, cependant, il représente une planification à long terme des investissements dans un ou plusieurs types d'entreprises à la fois.

Par conséquent, un plan est un projet stratégique et une description du développement commercial en fait souvent partie intégrante. Ainsi, on peut dire qu'un business plan est la partie la plus importante d'un projet stratégique. Et donc les concepts sont souvent utilisés dans le même sens, ce qui n’est pas une erreur.

But, objectifs et fonctions

Chaque plan a ses propres buts et objectifs. Au sens global, l'objectif d'un projet stratégique est de déterminer l'objet de l'investissement, le calendrier du profit et les résultats attendus de la planification des investissements. Autrement dit, lors de la définition d'un objectif, l'expert doit clairement répondre à la question de savoir si l'investisseur sera en mesure d'atteindre ses objectifs dans le délai imparti en investissant un montant spécifique dans l'entreprise. En conséquence, les tâches suivantes se posent :

• attirer les investissements;
• création de nouveaux emplois;
• amélioration des indicateurs économiques clés, expansion des entreprises ;
• une priorisation correcte, mettant en évidence les domaines principaux et secondaires du développement de l'entreprise ;
• analyse du marché de vente (pour cela, il est nécessaire d'élaborer un plan marketing séparé).

Ainsi, le développement d'un projet stratégique remplit plusieurs fonctions à la fois :

• créer un concept d'entreprise et un modèle pour son développement ;
• mise en œuvre pratique de ce modèle, analyse des risques possibles ;
• attirer de nouvelles ressources financières, rechercher des sources ;
• calculs et évaluation de l'efficacité des investissements précédemment réalisés.

Pour les mettre en œuvre, il est nécessaire de prendre en compte plusieurs exigences lors de l'élaboration de ce document. Il doit contenir des indicateurs qualitatifs et quantitatifs spécifiques, des objectifs réels qui devraient être atteints au cours d'une période donnée. De plus, tout plan doit contenir liste complète ses avantages et ses faiblesses. En fait, c'est l'analyse des risques qui permet à l'entreprise d'atteindre la stabilité financière, puisque les avantages de l'entreprise ne doivent pas détourner l'investisseur de la prévision d'éventuelles difficultés.

Quel que soit le type d'entreprise, la structure du plan est à peu près la même dans tous les cas. Il comprend une partie introductive avec une description du projet, une partie principale où sont décrits en détail les étapes, les volumes d'investissements et les résultats souhaités, ainsi qu'une conclusion avec un suivi de tous les indicateurs clés et une analyse de la situation réelle sur le terrain. marché.

Partie introductive

La partie introductive n'est pas seulement une introduction décrivant la planification, mais un passeport de projet, qui contient les données suivantes :

1. Le nom du projet, qui reflète son essence. Il coïncide souvent avec le nom de l'entreprise, bien qu'il puisse en différer - par exemple, dans les cas où la même entreprise met en œuvre plusieurs projets stratégiques à la fois.
2. Description détaillée de l'entreprise. Son nom complet, ses documents constitutifs, ses coordonnées, ses domaines d'activité principaux et secondaires sont indiqués. L'introduction indique les fonctions et les noms de tous les dirigeants de l'entreprise, de ses collaborateurs clés (chef comptable, responsables des ventes, de la publicité, des services de sécurité, etc.).
3. Une description détaillée des produits ou services fournis par l'entreprise. Cette section fournit non seulement une liste de produits, mais décrit également leurs avantages et inconvénients d'un point de vue commercial. Fournir une description des avantages concurrentiels (réels et potentiels).
4. Description des étapes pour atteindre les objectifs. Un calendrier d'investissement est en cours d'élaboration pour différentes périodes temps. Lors de sa mise en œuvre, ils prennent en compte la demande attendue pour un produit ou un service, le taux de croissance des salaires des différents salariés, les coûts fixes (loyer, amortissement, tarif et ainsi de suite).

Plan de marketing

Il s'agit d'une analyse des caractéristiques des ventes de produits :

• analyse des conditions du marché;
• objectifs et stratégie de développement de l'entreprise dans la période prévisible (l'année prochaine) ;
• tactiques, détail de chaque étape ( Description détaillée stratégie);
• budget, analyse des dépenses et des revenus (fixes et variables) ;
• système de suivi de la mise en œuvre du plan, capacité de l'ajuster.

Organisation du processus de mise en œuvre du projet

C’est l’un des éléments les plus importants d’un plan d’investissement. Ici, le projet lui-même, les étapes de sa mise en œuvre (calendrier, volumes de ventes, coûts et résultats attendus) sont décrits en détail. Généralement, ces informations sont présentées sous la forme d'un graphique, qui est compilé en tenant compte de divers facteurs :

• diminution ou augmentation de la demande ;
• dynamique des prix d'achat ;
• environnement actuel ;
• prévision de développement.

À chaque étape de la mise en œuvre du projet, des personnes responsables sont nommées et des formes de contrôle sur leur travail et les activités des autres employés subordonnés sont établies.

Plan financier

Un plan financier est essentiellement un budget avec les revenus et dépenses mensuels (trimestriels, annuels) d'une entreprise. Les revenus sont calculés en fonction d'indicateurs de développement commercial (par exemple, volume des ventes, marge commerciale, facture moyenne). Coûts - basés sur les coûts fixes et variables :

• louer;
• achat de biens;
• fonds salaires;
• Imposition;
• frais de transport, etc.

Conclusion

La conclusion doit contenir des conclusions raisonnables sur la question de savoir si ce projet vaut la peine d'être poursuivi pour le moment et sur la meilleure façon d'entrer sur le marché, par exemple :

• investissement minimal dans la période initiale;
• localisation de l'entreprise (magasin);
• politique de prix, conquête agressive du marché.

En outre, la conclusion doit contenir des réponses spécifiques à toutes les questions du plan d'investissement et une description des étapes de sa mise en œuvre. Par conséquent, la conclusion est un résumé du projet avec une brève description de tous ses points.

Exemple de plan d'investissement

Il n’est possible d’élaborer un projet stratégique pour le développement d’une entreprise que si l’on possède les compétences adaptées. Cependant, le plan d'affaires petite entreprise(petite entreprise) peut être créée par n’importe qui s’il le souhaite. A titre d'exemple, on peut prendre l'ouverture d'un magasin de jouets portant le nom de code « Fairy Tale World ».

Dans la pratique, le plan d'un projet spécifique peut différer légèrement du schéma théorique, mais il comprendra essentiellement toujours une estimation des coûts, une analyse des risques, un plan marketing et financier.

Introduction

Le nom du magasin est « Fairytale World ». Les principaux produits sont des jouets pour enfants, des articles destinés aux enfants de moins de 15 ans. Avantages du produit :

• demande constante;
• caractéristiques psychologiques du consommateur (il est plus difficile de refuser un achat aux enfants) ;
• le client achète des biens non seulement dans le cadre des vacances, mais également Vie courante (nourriture pour bébés, vêtements, papeterie, etc.).

Points faibles :

• forte concurrence;
• Disponibilité grandes entreprises qui peut proposer un prix inférieur ;
• coûts de location élevés (il est généralement conseillé d'installer un tel magasin dans les grands centres commerciaux).

Calcul de l'investissement initial

L'estimation initiale de l'investissement est d'environ 4 millions de roubles sur la base des calculs suivants :

• location de locaux pour 1 mois 150 000 roubles;
• rénovation des locaux 600 mille roubles;
• achat d'équipement pour le commerce 400 000 roubles;
• achat des premiers biens 2 millions de roubles;
• la publicité coûte 300 000 roubles;
• frais d'organisation pour l'enregistrement d'une entreprise et le traitement d'autres documents - 100 000 roubles;
• moyens de rechange pour des actions dans des situations imprévues 250 000 à 400 000 roubles.

Sélection d'une chambre

C'est un point très important, puisqu'au moins 50 % du bénéfice dépend du choix d'un emplacement précis. DANS dans ce cas sont guidés par les facteurs suivants :

• emplacement dans de grands centres commerciaux avec un flux de clientèle constamment important, y compris des familles avec enfants.
• l'emplacement des jardins d'enfants ou des écoles, ainsi que d'autres établissements d'enseignement à proximité ;
• Un autre facteur est la proximité de nouveaux bâtiments (nouveaux microquartiers), où vivent habituellement les jeunes familles.

Recrutement

Le minimum requis est d'embaucher 6 personnes :

• gestionnaire (gestionnaire);
• 3 conseillers commerciaux travaillant en équipe ;
• comptable;
• Directeur d'entrepôt.

Plan de marketing

Le format le plus fréquemment choisi est le libre-service, c'est-à-dire cash and carry. Dans ce cas, il est nécessaire d’analyser avec une attention particulière l’assortiment du magasin. Il doit être assez diversifié et conçu pour tous les budgets familiaux :

• jouets en plastique bon marché (biens de consommation) et biens coûteux ( Jeux de société, modèles de collection, mécanismes de jeu) ;
• Il est obligatoire d'avoir des produits de marque associés à des films pour enfants, par exemple la série « Smeshariki », « Angry Birds », etc. ;
• présentation des marchandises dans le strict respect des principes d'un merchandising réussi (prix, couleur, design, respect du zonage, etc.).

Plan financier

Nous calculons ici les coûts fixes nécessaires au maintien de l'état normal de l'entreprise (en termes mensuels) :

• fonds des salaires et cotisations d'assurance à partir de 150 000 roubles;
• loyer mensuel 150 000 roubles;
• sous-traitance (le nettoyage, la comptabilité lui est également transférée ultérieurement) 15 000 roubles;
• paiement pour services publics locaux 30 000 roubles;
• la fiscalité coûte 10 000 roubles;
• frais de publicité 50 000 roubles;
• autres dépenses (imprévues) 30 000 roubles.

Au total, cela représente environ 400 000 roubles. mensuel.

Analyses de risques

Les risques comprennent les manifestations des faiblesses commerciales décrites ci-dessus :

• forte concurrence entre les magasins d'un segment similaire (petites entreprises) ;
• la concurrence des grands acteurs (entreprises de réseau) ;
• dépendance saisonnière (le volume de ventes le plus important pendant les vacances du Nouvel An, une baisse en été) ;
• augmentation des loyers et autres coûts ( paiements communaux, prix d'achat, etc.).

Retour attendu

Également dans le plan d'investissement, il est nécessaire de préciser en détail le niveau de revenu attendu. Elle doit s’appuyer sur des indicateurs précis :

• marge commerciale minimum 50%, maximum 200%, moyenne 100% ;
• la facture moyenne (hors majoration) est d'environ 800 à 1 000 roubles ;
• nombre de chèques (ventes) par jour - en moyenne 50 ;
• revenu quotidien d'environ 30 000 roubles;
• le revenu mensuel est d'environ 900 000 roubles.

Ainsi, en termes purs, le magasin peut rapporter environ 400 à 500 000 roubles. revenus mensuels. Il s'agit d'une valeur moyenne qui peut varier considérablement selon la saison.

En conclusion, vous devez tirer une conclusion raisonnable quant à savoir si cela vaut la peine de faire une telle entreprise, ainsi que par où commencer exactement, où ouvrir exactement un magasin. Autrement dit, la conclusion représente les réponses à toutes les questions identifiées dans le plan et les conclusions correspondantes.

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Le rôle d'un plan d'affaires dans conditions modernes, ses caractéristiques, sa structure et sa séquence de développement. Analyse des activités financières et économiques et développement d'un projet d'investissement pour l'introduction de nouveaux équipements dans l'entreprise Zaporizhstal OJSC.

travail de cours, ajouté le 29/05/2009

Plan d'affaires d'investissement. Élaboration et exécution d'un business plan d'investissement

Cela fait partie intégrante de la planification d’entreprise en tant que processus continu de développement organisationnel. Un plan d'affaires ou un projet d'investissement est une manifestation documentée de l'initiative d'investissement d'une entité économique, prévoyant l'investissement de capital dans un objet spécifique d'investissement réel, visant à réaliser certains objectifs d'investissement déterminés dans le temps et à obtenir des résultats spécifiques planifiés.

La principale source de capital dans ce cas est un investisseur externe qui ne connaît pas l'entreprise ou l'idée d'investissement proposée et qui a besoin de beaucoup de détails sur les questions qui l'intéressent.

Le plan d'affaires d'investissement est utilisé pour les besoins de prêt et est soumis à la banque pour examen par le comité de crédit comme confirmation de la faisabilité économique du projet,
émis par des consultants professionnels.

Un business plan d'investissement (ou de crédit) en soi n'est pas une garantie d'obtenir des fonds empruntés, puisque la banque prête toujours à un projet, et non un document le décrivant. Un tel business plan révèle en détail les questions qui intéressent la banque : plan financier, analyse qualitative des risques, calcul de la rentabilité du projet, ses indicateurs intégraux. À l’heure actuelle, aucune banque n’acceptera d’examiner un projet si le dossier de l’emprunteur ne comprend pas un plan d’affaires répondant aux normes acceptées par les établissements de crédit russes.

La nécessité d'élaborer un plan d'affaires d'investissement Entreprises russes a été causé par un certain nombre de raisons :

■ adapter l'expérience étrangère en matière de développement de projets d'investissement aux conditions nationales. Cela a déterminé la typification obligatoire de la méthodologie et de la documentation utilisée dans le domaine des affaires ;

■ en utilisant Ordinateur personnel, qui a déterminé la nécessité et la possibilité de créer logicielélaboration et analyse de projets d'investissement. Les programmes fonctionnels commerciaux et standards, ainsi que les programmes préparés par les développeurs de projets eux-mêmes, sont utilisés dans de nombreux calculs ;

■ évaluation du plan d'affaires par les propriétaires de ressources financières ou leurs emprunteurs et prêteurs du point de vue de la restitution des fonds investis et de la réalisation d'un profit ou d'un autre effet positif.

Un business plan évalue une situation prometteuse tant en interne qu’en externe. Il s'agit du document le plus compact qui permet à un entrepreneur non seulement de prendre une décision éclairée, mais également d'indiquer quoi et quand faire pour répondre aux attentes concernant l'efficacité du projet. L'approbation et la viabilité du projet dépendent de l'exactitude du document. Un business plan répond aux questions : l’idée est-elle bonne ? à qui est-il destiné ? Nouveau produit(service); ce produit (service) trouvera-t-il un acheteur ? Avec qui devrez-vous rivaliser ?

Pour les projets à moyen et long terme, l’élaboration de business plans constitue une étape centrale dans la planification des investissements. Son contenu principal est la formation des principales composantes du projet et sa préparation à la mise en œuvre. Le contenu principal de cette étape comprend les types suivants travaux:

■ développement du concept et développement ultérieur du contenu principal du projet (ressources - limites - résultat) ;

■ établissement de contacts d'affaires et étude approfondie des objectifs des participants ;

■ planification structurelle;

■ organiser et conduire les appels d'offres, conclure les contrats avec les principaux entrepreneurs ;

■ obtenir l'autorisation de poursuivre les travaux.

Pour les projets à court terme, de petite envergure ou locaux, ne nécessitant pas de coûts importants et ayant une période de mise en œuvre très courte, le business plan regroupe toutes les étapes et travaux réalisés en phase de pré-investissement.

Pour développer une stratégie de développement d'une grande entreprise, un business plan d'entreprise (global) est élaboré.

Lors de l'élaboration d'un plan d'affaires, vous devez d'abord décider : quel est le but de l'élaboration d'un plan d'affaires. Ces objectifs pourraient être :

■ comprendre par vous-même le degré de réalité de l'obtention des résultats indiqués dans un projet terminé ou dans un état technique ;

■ convaincre les collègues de la réalité de l'atteinte d'une certaine qualité ou indicateurs quantitatifs projet proposé;

■ préparer l'opinion publique à la corporatisation de l'entreprise selon le schéma proposé, que les auteurs considèrent comme optimal ;

■ prouver à un certain cercle de personnes la faisabilité d'une restructuration du travail et de la réorganisation d'une entreprise existante ou de la création d'une nouvelle entreprise ;

■ attirer l'attention et accroître l'intérêt d'un investisseur potentiel.

Les entreprises opérant dans une situation stable et produisant un produit pour un marché relativement stable élaborent un plan d'affaires visant à améliorer la production et à trouver des moyens de réduire les coûts. Ces entreprises prévoient constamment des mesures pour moderniser les produits qu'elles fabriquent et les formalisent sous la forme de plans d'affaires locaux.

Les entreprises à risque qui fabriquent des produits à risque accru travaillent systématiquement sur des plans d'affaires pour le développement de nouveaux types de produits, la transition vers les technologies, etc.

Si une entreprise, ayant esquissé une augmentation significative de la production de produits traditionnels ou le développement nouvelle technologie, ne dispose pas de capacités suffisantes pour leur production, elle peut alors attirer des investissements en capital ou rechercher de nouveaux partenaires.

Dans ce cas, le business plan est utilisé lors de la recherche d’investisseurs, de créanciers et d’investissements de sponsoring. A cet effet, un document d'une ou deux pages peut être préparé. brève description business plan, qui permet aux investisseurs, créanciers et autres partenaires de voir caractéristiques importantes et les avantages du projet. Ce document est appelé une proposition commerciale. Il est utilisé dans les négociations avec d’éventuels investisseurs et futurs partenaires.

Elaboration d'un business plan d'investissement

Le plan d'affaires doit être présenté sous une forme permettant à l'intéressé de comprendre clairement l'essence de l'entreprise et le degré d'intérêt qu'il porte à sa participation. Le volume et le degré de spécification des sections du plan sont déterminés par les spécificités et le domaine d'activité de l'entreprise. Il doit être rédigé de manière simple et claire et avoir une structure claire, par exemple celle recommandée par le ministère russe du Développement économique :

1. Partie introductive.

2. Examen de l'état de l'industrie (production) à laquelle appartient l'entreprise.

3. Description du projet.

4. Plan de production du projet.

5. Plan de marketing et de vente.

6. Plan organisationnel pour la mise en œuvre du projet.

7. Plan financier du projet.

8. Évaluation de l'efficacité économique des coûts encourus lors de la mise en œuvre du projet.

Examinons de plus près le contenu de chaque section. La partie introductive du business plan comprend :

■ page de titre ;

■ reprendre;

■ note de confidentialité.

Sur titre de page Le nom de l'entreprise - l'initiateur du projet, le nom du projet, le lieu et l'heure de son développement sont indiqués.

Le résumé est un bref résumé de l’essence du projet d’investissement. Il s'agit d'un document qui révèle tout l'attrait et la nécessité d'atteindre un objectif particulier. Il doit être court et susciter l'intérêt du lecteur. Le résumé est rédigé en dernier, car il résume toutes les informations contenues dans le projet. Le résumé fournit des données qui devraient permettre à un investisseur potentiel de comprendre ce que nous parlons de, quels sont le coût et la rentabilité attendus du projet.

Une note de confidentialité est établie pour avertir les personnes qui examinent le plan d'affaires de la confidentialité des informations contenues dans celui-ci. La note peut contenir un rappel que le lecteur assume sa responsabilité et garantit que les informations contenues dans le plan ne seront pas divulguées sans le consentement préalable de l'auteur. Le mémorandum peut contenir des demandes de restitution du plan d'affaires et une interdiction de copier le matériel.

Élaboration d'un business plan d'investissement

Passons maintenant directement à l'élaboration d'un plan d'affaires d'investissement ; il doit commencer par un examen de l'état de l'industrie (production) à laquelle appartient l'entreprise, conçu pour résoudre deux problèmes principaux :

1) étudier l'état et les tendances de développement de l'industrie en tant qu'objet d'investissement ;

2) faire une prévision du volume de production de produits et de services qu'une entreprise peut produire dans un environnement concurrentiel.

Pour résoudre la première tâche du plan d'affaires, il est conseillé de fournir une analyse rétrospective de la situation actuelle de l'industrie, du développement de l'industrie au cours des 5 à 10 années précédentes et de décrire les tendances possibles dans le développement du l'industrie dans son ensemble, les industries pertinentes dans les régions où les produits sont prévus pour être vendus à l'étranger.

Pour résoudre le deuxième problème, il est nécessaire de décrire les principaux concurrents sur les marchés régionaux, nationaux et étrangers dans les positions suivantes :

■ gamme de produits et ventes ;

■ les marchés sur lesquels ils opèrent et leurs parts dans ces marchés ;

■ la compétitivité de leurs produits ;

■ politique tarifaire et commerciale ;

■ l'état de la base de production.

L'analyse de ces données vous permettra de déterminer les avantages concurrentiels de votre entreprise ou d'identifier ses lacunes, et de déterminer les modalités de concurrence avec les entreprises concurrentes. Les résultats de l’analyse constitueront l’un des critères sur la base desquels un investisseur potentiel pourra juger de la capacité de l’entreprise à concurrencer avec succès des entreprises similaires.

La description du projet doit énoncer brièvement et clairement l'essence et les principales dispositions du projet. Cette section couvre les problèmes suivants :

■ ce que fait ou fera l'entreprise (des données sont fournies sur la taille et les perspectives de l'entreprise, le profil d'activité, les caractéristiques des biens et services produits et d'autres informations qui fournissent les avantages concurrentiels de cette entreprise) ;

■ quelle est la demande attendue pour les biens et services proposés, les prévisions de leur mise en œuvre sur plusieurs années (les principales tendances de développement du marché, les faiblesses des entreprises concurrentes, les plans de croissance et d'expansion des activités sont présentés ici) ;

■ le montant des revenus provenant de la vente de produits ou de la prestation de services, le montant des coûts et de la marge brute, le niveau de rentabilité, la période de récupération des investissements (dans cette partie du business plan, vous devez présenter l'économie de l'entreprise : données sur les bénéfices, la rentabilité attendue, le rendement du capital investi, le délai pour atteindre le point mort et l'excédent des encaissements sur les paiements) ;

■ combien d'argent doit être investi dans le projet pour sa mise en œuvre (indiquer brièvement le montant du financement nécessaire et le sens d'utilisation du capital) ;

■ pourquoi l'entreprise réussira à pénétrer rapidement de nouveaux marchés de biens et de services (cette section indique les avantages concurrentiels de l'entreprise sur une période donnée et les avantages possibles après la mise en œuvre du projet proposé, les faiblesses des concurrents et d'autres conditions).

En termes de production des informations sont fournies sur la sécurité du projet d'investissement du point de vue de la production et de la technologie. Dans le plan de production, vous devez effectuer les opérations suivantes :

■ objectifs de l'État stratégie à long terme entreprises;

■ décrire la structure de la production prévue, sa base de matières premières et son schéma technologique processus de production, sources d'énergie, de chaleur, d'approvisionnement en eau ;

■ fournir des données sur les effectifs de la production, le programme de formation et de recyclage ;

■ décrire le plan visant à amener l'entreprise à sa pleine capacité nominale ;

■ fournir des informations sur l'état d'avancement des travaux sur le projet et les capacités de production.

Pour caractériser l'état des travaux sur le projet, les données suivantes sont requises :

■ le degré de développement des produits proposés à la production ;

■ un accompagnement juridique du projet ;

■ travaux terminés sur le projet;

■ disponibilité de l'espace de production ;

■ la nécessité d'acheter du matériel ;

■ noms des fournisseurs, délais de livraison et coût du matériel ;

■ types de sources d'énergie ;

■ les caractéristiques de la matière première de base ;

■ caractéristiques de l'infrastructure de production (y compris les transports internes et externes) ;

■ situation environnementale concernant les rejets dans le bassin hydrographique et les émissions dans l'air.

Plan marketing et commercial est l’un des éléments les plus importants et les plus complexes d’un plan d’affaires. Les résultats des études de marché constituent la base du développement d'une stratégie de marketing et de tarification à long terme pour une entreprise et sa politique actuelle. Ils déterminent les besoins en ressources humaines et matérielles.

En raison de l'importance et de la complexité de cette section, il est conseillé de la préparer au préalable, sans possibilité de vérifier les données du marché, ses volumes et ses taux de croissance à partir de sources supplémentaires et alternatives.

L'étude de marché dans un business plan comprend trois blocs :

1. Analyse de la demande de biens et services sur le marché sélectionné et de ses tendances de développement.

2. Description de la structure du marché, de ses principaux segments, analyse des formes et méthodes de vente.

3. Etude des conditions de concurrence dans les segments de marché sélectionnés pour les travaux.

Toutes les sections suivantes du plan dépendent des estimations de ventes effectuées dans cette section. Le volume des ventes de biens et de services prévu à la suite d'une étude de marché a un impact direct sur le plan de production, le plan de marketing et le montant du capital investi dont l'entreprise aura besoin. Les données obtenues lors de l'analyse de la situation concurrentielle déterminent en grande partie la stratégie commerciale et stratégie de prix entreprises dans des segments de marché sélectionnés.

DANS plan organisationnel la mise en œuvre du projet décrit la structure et la politique de gestion, donne une brève description de composition de l'équipe de direction. Lorsque vous décrivez la structure organisationnelle d'une entreprise, vous devez prendre en compte :

■ principales divisions de l'entreprise et ses fonctions :

■ répartition des responsabilités du personnel d'encadrement ;

■ les modalités d'interaction entre les services ;

■ l'intérêt de l'entreprise pour les résultats finaux ;

■ de nouveaux types de travail découlant des objectifs de l'entreprise ;

■ qualifications nécessaires du personnel.

Le plan d'affaires fournit des informations détaillées sur chaque chef d'entreprise, les principaux actionnaires, les membres de l'équipe de développement du projet et le domaine de travail géré.

Plan financier pour la mise en œuvre du projet préparé après que le plan de marketing et le plan de production aient été préparés. Lors de son élaboration, il convient de prendre en compte la diversité des intérêts des participants au projet d'investissement. Le plan financier doit inclure un bref aperçu de l'environnement dans lequel l'entreprise fonctionnera. Il doit contenir des données telles que le volume des ventes, le bénéfice brut, les coûts d’équipement, la main-d’œuvre et autres coûts, ainsi qu’une analyse opérationnelle détaillée des revenus et dépenses, la formation du bénéfice net de l’entreprise. Cela fournira une image complète de la rentabilité de l’entreprise. Cette section du plan d'affaires ne peut être rédigée qu'après avoir déterminé la portée (les limites) du projet, ainsi que Dépenses inattendues et l'inflation.

La portée (limites) du projet implique de définir :

■ tous types d'activités devant être présentes sur le site de l'usine ;

■ opérations complémentaires liées à la production, à l'extraction ressources naturelles, traitement des eaux usées et des émissions ;

■ transports externes et entrepôts de matières premières et produits finis;

■ activités complémentaires externes (logement, formation professionnelle, programmes de formation générale, construction d'installations récréatives).

Les dépenses imprévues sont divisées en matérielles et financières. Les imprévus importants sont liés à l'exactitude des prévisions de ventes, exigences de conception, matériaux et services. Afin d'éviter les pertes, une réserve pour frais imprévus est incluse dans le coût de projet de l'objet à hauteur de 5 à 10 % du coût estimé de l'objet.

Les imprévus financiers sont associés à l’inflation, aux modifications du taux d’intérêt de base et à d’autres facteurs.

L’inflation est prise en compte à l’aide des données suivantes :

■ l'indice général de l'inflation du rouble intérieur, déterminé en tenant compte d'une prévision de travail systématiquement ajustée de l'évolution de l'inflation ;

■ prévisions taux de change rouble;

■ les prévisions d'inflation externe ;

■ prévisions d'évolution dans le temps des prix des produits et ressources (notamment gaz, pétrole, ressources énergétiques, équipements, travaux de construction et d'installation, matières premières, espèce individuelle ressources matérielles), ainsi que les prévisions d'évolution du niveau des salaires moyens et d'autres indicateurs pour l'avenir ;

■ prévision des taux d'imposition, des droits, des taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie et d'autres normes financières de réglementation de l'État.

A l'aide des données ci-dessus, il est nécessaire d'étudier l'impact de l'inflation sur les indicateurs de prix, sur le besoin de financement et sur le besoin de fonds de roulement.

L'élaboration d'un plan financier se déroule en plusieurs étapes.

Étape 1- prévision des volumes de ventes. Les volumes et la valeur des ventes sur les marchés concernés pour chaque année sont calculés.

Étape 2- calcul des coûts des produits et services vendus. Les calculs sont effectués sur la base des prévisions des volumes de ventes, des normes en vigueur, de la politique tarifaire et des conditions de vente.

Étape 3 - description des contreparties, leur fiabilité, répartition des contrats dans le temps, coûts par contreparties.

Étape 4- calcul de l'approvisionnement en matières premières, énergie, eau (technique et potable), pièces de rechange et matériels d'exploitation pour les cinq premières années, ainsi que l'approvisionnement en ressources en main d'œuvre.

5 scène - prévision des coûts (fixés sous condition, variables sous condition et totaux) au fil des ans.

Étape 6 - calcul du bénéfice prévu. Un plan de profit attendu est établi et le résultat net est calculé pour chaque année.

Étape 7- analyse du point de volume critique des ventes. Le volume critique représente les revenus qui couvrent avec précision les coûts d'exploitation liés à la production de produits et de services. Ce montant de revenu est appelé le seuil de rentabilité. Il est nécessaire d'analyser le volume critique de production.

Étape 8 - description des sources de financement. Lors de la description des sources de financement, le schéma suivant est utilisé :

■ sources de génération de ressources :

Fonds propres,

Fonds empruntés ;

■ politique de distribution des bénéfices après impôts :

La part des bénéfices affectée au fonds de capitalisation

Paiement des dividendes (conditions et intérêts) ;

■ des mesures de contrôle des paiements des consommateurs, Politique financière en matière d'assurance-crédit ;

■ critères d'évaluation de l'efficacité ;

■ les modalités d'assurance.

S'il est prévu d'utiliser un prêt pour financer le projet, le plan d'affaires fournit un calcul de la procédure et du calendrier d'obtention et de remboursement du prêt, ainsi que le paiement des intérêts.

À la suite des calculs effectués, trois formes de base sont établies dans le business plan États financiers: compte de résultat, tableau de flux de trésorerie et bilan.

Le compte de résultat illustre la relation entre les revenus reçus dans le cadre des activités de production de l'entreprise (projet) pendant la période du projet, avec les dépenses engagées au cours de la même période et associées à la perception des revenus. Le rapport sur les bénéfices est nécessaire pour évaluer l'efficacité des activités (économiques) actuelles. L'analyse du ratio revenus/dépenses permet d'estimer les réserves pour augmenter les fonds propres du projet, ainsi que de calculer les valeurs de divers paiements d'impôts et les dividendes.

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur la formation des sources de ressources financières et l'utilisation de ces ressources financières. Les sources de financement du projet peuvent inclure : une augmentation des fonds propres par l'émission de nouvelles actions, une augmentation de la dette par des emprunts et l'émission d'obligations, des revenus provenant de la vente de produits et d'autres dépenses. En cas de rachat d'actions ou de pertes provenant d'autres ventes et activités hors exploitation, des valeurs négatives peuvent apparaître dans les positions correspondantes.

Les principaux domaines d'utilisation des fonds sont associés, d'une part, aux investissements dans des actifs permanents et à la reconstitution du fonds de roulement ; deuxièmement, avec la mise en œuvre des activités de production (opérationnelles) actuelles ; troisièmement, avec le service de la dette extérieure (paiement des intérêts et remboursement de la dette) ; quatrièmement, avec les règlements avec le budget (paiement des impôts) et, enfin, avec le paiement des dividendes.

Un point important est que tous les coûts actuels du projet n'agissent pas comme une sortie de fonds, mais uniquement les dépenses de fonctionnement et les paiements d'intérêts courants. Les dotations aux amortissements, étant l'un des postes de coût, sont une source de financement des immobilisations. Par conséquent, le volume de trésorerie disponible pour le projet est égal à la somme du bénéfice net et des charges d'amortissement pour une période de temps déterminée. Le remboursement de la dette extérieure s'effectue avec des fonds disponibles et non avec des bénéfices.

Dans le bilan, par souci de commodité d'analyse dans la pratique du projet, un bilan agrégé est utilisé, c'est-à-dire sous une forme agrandie. L’objectif du bilan d’un projet d’investissement est d’illustrer la dynamique des changements dans la structure du patrimoine du projet (actifs) et des sources de son financement (passif). Le bilan offre la possibilité de calculer des indicateurs généralement acceptés de la situation financière du projet, d'évaluer la liquidité, les taux de rotation, la maniabilité, la solvabilité globale, etc.

Dans le processus de mise en œuvre, le projet d'investissement doit garantir l'obtention d'un retour sur capital investi acceptable et le maintien d'une situation financière stable. La solution réussie de ces problèmes est réalisée sur la base de l’analyse d’un certain nombre de coefficients. La liste des coefficients est déterminée par les caractéristiques du projet ; les coefficients les plus couramment utilisés sont présentés dans le tableau 1.

Tableau 1



Lors de l'évaluation de la viabilité financière des projets d'investissement, des ratios financiers sont calculés qui caractérisent chaque période de planification, puis analysez les coefficients au fil du temps et identifiez les tendances de leurs évolutions.

Évaluation de l'efficacité économique des coûts engagés lors de la mise en œuvre du projet, occupe une place centrale dans le processus de justification et de sélection des options possibles pour investir des fonds dans des opérations avec des actifs réels.

Lors de l'élaboration de cette section du plan d'affaires, vous devez utiliser Recommandations méthodologiques mais l'évaluation des projets d'investissement et leur sélection pour le financement, développée par le ministère russe du Développement économique.

■ efficacité du projet dans son ensemble ;

■ efficacité de la participation au projet.

L'efficacité du projet dans son ensemble est évaluée afin de déterminer l'attractivité potentielle du projet pour d'éventuels participants et de rechercher des sources de financement. Il comprend:

■ l'efficacité publique (socio-économique), en tenant compte des conséquences socio-économiques du projet pour la société dans son ensemble ;

■ l'efficacité commerciale, compte tenu des conséquences financières du projet pour le participant mettant en œuvre le projet d'investissement.

L'efficacité de la participation au projet est déterminée afin de vérifier la faisabilité du projet d'investissement et l'intérêt de tous ses participants. L'efficacité de la participation au projet comprend :

■ efficacité des entreprises participantes ;

■ efficacité de l'investissement dans les actions d'entreprise (pour les actionnaires de sociétés par actions) ;

■ l'efficacité de la participation des structures au projet est plus haut niveau mais par rapport aux entreprises participantes (économiques nationales, régionales, sectorielles) ;

■ l'efficacité budgétaire.

L'évaluation de l'efficacité du projet s'effectue en deux étapes.

Dans un premier temps, des indicateurs de performance du projet dans son ensemble sont calculés. Pour les projets locaux, seule leur efficacité commerciale est évaluée et, si elle s'avère acceptable, il est recommandé de passer directement à la deuxième étape d'évaluation.

Pour les projets socialement significatifs, leur efficacité sociale est évaluée en premier. Si l’évaluation publique n’est pas satisfaisante, la mise en œuvre de tels projets n’est pas recommandée et ne peut pas prétendre au soutien du gouvernement.

Si leur efficacité sociale s’avère suffisante, leur efficacité commerciale est évaluée. En cas d'efficacité commerciale insuffisante, les projet important Il est recommandé d'envisager la possibilité de recourir à diverses formes de soutien qui augmenteraient l'efficacité commerciale du projet à un niveau acceptable.

Schéma de financement d'un business plan d'investissement

La deuxième étape consiste à élaborer un plan de financement. A ce stade, la composition des participants est clarifiée et la faisabilité financière et l'efficacité de la participation au projet de chacun d'eux sont déterminées.

Pour calculer l'efficacité, il est proposé d'utiliser un certain nombre d'indicateurs basés sur des méthodes de calcul à la fois simples (statiques) et complexes (dynamiques). Tous les coûts et revenus liés à la mise en œuvre du projet au cours de la période de facturation sont présentés sous forme d'entrées et de sorties de trésorerie. Le résultat de la sortie de fonds est le flux d'argent réel, qui correspond au solde des sorties et des entrées pour la période de règlement. La prise en compte du facteur temps lors de la détermination et de l'analyse des résultats du projet à chaque étape s'effectue par actualisation des flux de trésorerie, c'est-à-dire amener leurs valeurs à différentes époques à la valeur actuelle moderne. La principale norme utilisée en matière d’actualisation est le taux d’actualisation. Il existe les tarifs de remise suivants : commercial, participant au projet, social et budgétaire.

Considérons les principaux indicateurs utilisés pour calculer l'efficacité d'un projet d'investissement.

Résultat net (NH, Valeur nette, NV) représente la différence entre les revenus monétaires accumulés pour le projet et les dépenses accumulées, c'est-à-dire le revenu net est le solde des revenus en espèces accumulés. Le revenu net peut être calculé à l'aide de la formule



Où NV- revenu net;

R- revenus par année générés par les investissements ; 1C - investissements par année ; k = 1, 2, 3 ... P- nombre de périodes standard pour la mise en œuvre du projet (étapes, mois).

Pour reconnaître un projet comme efficace, il faut que le résultat net soit une valeur positive.

Valeur actuelle nette (VAN, effet intégral, valeur actuelle nette, VAN) représente la différence entre le revenu actualisé accumulé pour le projet et l'investissement actualisé accumulé, en d'autres termes, la valeur actuelle nette est le solde des revenus actualisés accumulés.

VAN utilisé pour comparer les revenus futurs et les coûts d’investissement.



Où GRU- valeur actuelle nette;

R- revenus par année générés par les investissements ; g - taux d'actualisation : k = 1, 2, 3 ... P- nombre de périodes standard de mise en œuvre du projet (années, mois) ; 1C - le montant d'un investissement ponctuel.

Si le projet n'implique pas un investissement ponctuel, mais un investissement cohérent de ressources sur P. années, alors la formule ressemble à



Si VAN > Oh, alors le projet peut être accepté.

VAN = Oh, alors le projet n’est ni rentable ni non rentable.

VAN< Oh, alors le projet devrait être rejeté.

Si VAN positif, alors le projet offre la possibilité d'obtenir des revenus supplémentaires au-dessus du facteur d'actualisation déterminé. Si VAN négatif, cela signifie que la prévision Les recettes monétaires ne garantissent pas la réception d'un bénéfice standard minimum et le remboursement du capital investi. Si VAN proche de zéro, cela signifie que le profit est à peine garanti.

Cet indicateur est classé comme absolu. Il montre à quel point la valeur des actifs de l’entreprise augmente grâce à la mise en œuvre de ce projet d’investissement. Le plus VAN ceux meilleures caractéristiques projet. Cet indicateur est additif dans le temps, c'est-à-dire VAN différents projets peuvent être résumés. Il s'agit d'une propriété importante qui lui permet d'être utilisée lors de l'analyse de l'optimalité d'un portefeuille d'investissement.

VAN prend en compte la durée de vie du projet - tous les revenus et dépenses à toutes les étapes.

Le taux de rendement interne (IRR, Internal Rate of Return, IRR) est un taux d'actualisation auquel la valeur actualisée des entrées d'argent réel est égale à la valeur actualisée des sorties, c'est-à-dire à r = TRI, VAN= 0.

Sens économique TRI est que cet indicateur caractérise le niveau relatif maximum admissible de dépenses pouvant être associées à un projet donné. Par exemple, si un projet est entièrement financé par un prêt d'une banque commerciale, alors la valeur TRI montre la limite supérieure niveau admissible taux d'intérêt bancaire, dont le dépassement rendra le projet non rentable.

Si TRI > CK, alors le projet peut être considéré et accepté si TRI > CK, alors le projet est inacceptable si TRI = CK, vous pouvez prendre n'importe quelle décision (CK est le coût du capital investi).

Calculable TRI en sélectionnant un taux d'actualisation auquel VANégal à zéro. Si VAN est positif, alors un taux d’actualisation plus élevé est utilisé. Si VAN est négatif (au taux d'actualisation suivant), alors TRI doit être compris entre ces deux valeurs. La précision du calcul est inversement proportionnelle à la longueur de l'intervalle. Si VAN est égal à zéro, alors la valeur de l’entreprise n’augmente pas, mais ne diminue pas non plus. C'est pourquoi TRIégalement appelé remise de test.

Avec de l'aide TRI Vous pouvez éliminer les projets non rentables ou les classer selon leur degré de rentabilité. Il sert également d’indicateur du niveau de risque. Le plus TRI dépasse le coût du capital, plus la marge de sécurité du projet est grande et moins les fluctuations du marché et les erreurs d'estimation du montant des rentrées de fonds futures sont dangereuses.

Période de récupération simple RR) - Il s’agit de la période allant du moment initial de l’investissement au moment du retour sur investissement. Le moment de départ est spécifié dans les spécifications de conception. Le moment de la récupération est le plus appelé période au début temps dans la période de facturation, après quoi le revenu net actuel N.V. devient et reste non négatif dans le futur.

L'algorithme de calcul dépend de la répartition uniforme des revenus projetés. Si les revenus sont répartis uniformément au fil des ans, la période de récupération est calculée en divisant les coûts ponctuels par le montant du revenu annuel. Si les bénéfices sont inégalement répartis au fil des années, alors la période de récupération est calculée en comptant directement le nombre d'années pendant lesquelles l'investissement sera remboursé par les revenus cumulés.

Période de récupération en tenant compte des remises (DPP) - il s'agit de la période allant du moment initial au moment du retour sur investissement en tenant compte de l'escompte. Le point de récupération, compte tenu de l'actualisation, est le moment le plus précoce de la période de calcul, après lequel la valeur actuelle nette devient et reste ensuite non négative. L'algorithme de calcul de cet indicateur est le même que pour déterminer le délai de récupération simple, seuls les indicateurs de flux de trésorerie réduit sont utilisés.

Le besoin de financement supplémentaire (PF) est la valeur maximale de la valeur absolue du solde négatif accumulé des activités d'investissement et d'exploitation. La valeur PF indique le montant minimum de financement externe d'un projet requis pour garantir sa faisabilité financière. Par conséquent, le PF est également appelé capital-risque. Il convient de garder à l'esprit que le volume réel du financement extérieur ne doit pas nécessairement coïncider avec le PF et, en règle générale, le dépasse en raison de la nécessité de rembourser la dette.

Le besoin de financement supplémentaire tenant compte de l'escompte (DFT) est la valeur maximale de la valeur absolue du solde actualisé négatif accumulé provenant des activités d'investissement et d'exploitation. La valeur DPF indique le montant minimum actualisé de financement externe du projet nécessaire pour garantir sa faisabilité financière.

L'indice de rentabilité des coûts est le rapport entre le montant des entrées de trésorerie (recettes cumulées) et le montant des sorties de trésorerie (paiements cumulés).

L'indice de rentabilité des coûts actualisés est le rapport entre la somme des entrées de trésorerie actualisées et la somme des sorties de trésorerie actualisées.

Indice de retour sur investissement (IR) - le rapport entre la somme des éléments des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation et valeur absolue la somme des éléments des flux de trésorerie provenant des activités d'investissement. Il est égal au ratio du résultat net augmenté de un (NI, YU) au volume accumulé des investissements. Cet indicateur est calculé à l'aide de la formule

où ID est l'indice de retour sur investissement ; BH - revenu net ; 1C - investissements selon les années du cycle d'investissement ;

L'indice de rendement actualisé des investissements (DII) est le rapport entre la somme des éléments actualisés des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation et la valeur absolue de la somme actualisée des éléments des flux de trésorerie provenant des activités d'investissement. L’IDI est égal au rapport de la valeur actuelle nette augmenté de un (VAN, YRU) au volume actualisé cumulé des investissements. Cet indicateur peut être calculé à l'aide de la formule



où IDI est l'indice de rentabilité des investissements actualisés ; YRU- valeur actuelle nette;

1C - investissements par année du cycle d'investissement ; G - taux de remise;

Pour accepter un projet à considérer, il faut que les indices de coût et d'investissement soient supérieurs à un. Les indices de rentabilité caractérisent le retour sur capital investi du projet. Les indices dépassent un si le revenu net et la valeur actuelle nette du projet sont positifs.

Lors du calcul de l'efficacité, il est recommandé de prendre en compte l'incertitude, c'est-à-dire l'incomplétude et l'inexactitude des informations sur les conditions du projet et les risques, c'est-à-dire la possibilité que de telles conditions surviennent qui entraîneront des conséquences négatives pour tous ou certains participants au projet. Les indicateurs de performance du projet calculés en tenant compte des incertitudes et des facteurs de risque sont dits attendus.

Pour évaluer la durabilité et l'efficacité d'un projet dans des conditions d'incertitude, il est recommandé d'utiliser les méthodes suivantes :

■ évaluation intégrée de la durabilité ;

■ calcul des seuils de rentabilité ;

■ méthode de variation des paramètres ;

■ évaluation de l'effet attendu en tenant compte des caractéristiques quantitatives de l'incertitude.

Toutes ces méthodes, à l'exception de la première, prévoient l'élaboration de scénarios de mise en œuvre de projets dans les conditions les plus probables ou les plus conditions dangereuses et évaluer les implications financières. Cela permet, si nécessaire, de prévoir dans le projet des mesures pour prévenir ou redistribuer les pertes émergentes.

Un projet est considéré comme durable si, dans tous les scénarios, il s'avère efficace et financièrement réalisable, et si d'éventuelles conséquences néfastes sont éliminées par les mesures prévues par le mécanisme organisationnel et économique du projet.

Le risque projet est pris en compte en modifiant le taux d'actualisation. L'inclusion d'un ajustement pour risque est généralement effectuée lorsqu'un projet est évalué selon un seul scénario pour sa mise en œuvre. La valeur d'ajustement pour risque prend en compte trois types de risques liés à la mise en œuvre du projet d'investissement :

1) risque d'assurance ;

2) le risque de manque de fiabilité des participants au projet ;

3) le risque de ne pas percevoir les revenus prévus par le projet. Un ajustement pour chaque type de risque n'est pas introduit si l'investissement est assuré pour l'événement assuré correspondant.

La structure donnée d’un plan d’affaires n’est pas rigide. En fonction de l'objectif, de l'ampleur et de la complexité du projet d'investissement, le nombre de sections, leur contenu et la profondeur de l'élaboration du matériel peuvent changer, ce qui affectera la structure et le contenu du plan d'affaires.

L'utilisation généralisée des ordinateurs personnels a conduit à l'utilisation de divers programmes informatiques pour effectuer des calculs financiers et économiques pour des projets d'investissement. Il existe actuellement de nombreux produits courants sur le marché russe systèmes logiciels, destiné à être utilisé à différentes étapes de la mise en œuvre des projets d'investissement. Les produits logiciels les plus populaires sont : COMFAR, développé par l'Organisation des Nations Unies pour le développement industriel (C)NIDO ); PROJET-Expert, développé par PRO-Invest-Consulting ; Alt-Invest, développé par Alt et d'autres.

Maxime Onishchenko

Spécialement pour l'agence d'information "Avocat Financier"