Investissement à long terme : stratégie, évaluation, analyse des bénéfices. Analyse de la structure des investissements à long terme et des sources de leur financement Sources de financement des investissements à long terme
Les sources de financement des investissements à long terme peuvent être les fonds propres des organisations et les fonds empruntés - participation au capital dans la construction, contributions supplémentaires des participants, prêts bancaires à long terme, prêts à long terme, fonds extrabudgétaires, fonds du budget fédéral fournis sur une base irrévocable et remboursable.
Les fonds propres de l'organisation sont le capital autorisé, supplémentaire et de réserve, les fonds, les bénéfices et les montants des amortissements cumulés.
Une source importante de fonds propres pour les investissements à long terme d'une organisation peut être considérée comme le capital autorisé (capital autorisé, capital social), qui représente le montant du capital propre enregistré dans les documents constitutifs (charte de l'organisation) apporté par les fondateurs. sous forme d'espèces ou d'autres biens lors de la création de l'organisation. La comptabilisation des mouvements de fonds dans le capital autorisé de l'organisation est effectuée sur le compte 80 « Capital autorisé ».
Mais au cours des activités économiques de l’organisation, des changements actuels dans la situation financière peuvent survenir sans nécessiter un réenregistrement du capital autorisé. Dans de tels cas, la notion de capital supplémentaire est introduite. Le capital supplémentaire comprend le montant de l’augmentation de la valeur des actifs non courants de l’organisation, la prime d’émission, etc. Pour tenir compte du statut et du mouvement du capital supplémentaire, le compte 83 « Capital supplémentaire » est utilisé.
Une autre composante des fonds propres de l'organisation est le capital de réserve. Le capital de réserve est le capital d'assurance d'une organisation, destiné à compenser les pertes et à verser des revenus aux investisseurs ou aux créanciers s'il n'y a pas suffisamment de bénéfice net à ces fins. Dans les organisations de différentes formes de propriété et types d'activités, la constitution d'un capital de réserve peut être obligatoire ou volontaire. Pour tenir compte de l'évolution du capital de réserve, le compte 82 « Capital de réserve » est utilisé.
Le capital autorisé, de réserve et supplémentaire ne peut être considéré que théoriquement comme des sources d'investissements à long terme, puisque ces sources sont déjà associées à des actifs (propriétés de l'organisation) qui ont été apportés à titre de contributions des fondateurs (participants) ou reçus en augmentation au cours de leur réévaluation. Par ailleurs, dans les sociétés par actions, le capital de réserve ne peut être une source de financement des investissements en capital, puisque ces finalités ne figurent pas dans la liste des domaines d'utilisation prévus par la loi sur ces sociétés.
Une autre source de financement des investissements à long terme est le profit, défini comme la différence entre les revenus et les dépenses de l'organisation. Les organisations peuvent créer des fonds à des fins spéciales grâce à des déductions sur le bénéfice net, c'est-à-dire des bénéfices restant à leur disposition, ou d'utiliser les bénéfices restant à leur disposition sans constitution de divers fonds cibles. Selon leur objectif, tous les fonds spéciaux créés peuvent être divisés en fonds de consommation et en fonds d'accumulation. Les fonds de consommation sont constitués pour financer la protection sociale des travailleurs, pour leurs incitations matérielles, incitations, subventions, versements complémentaires, etc. Les fonds d'accumulation sont destinés au rééquipement technique, à la reconstruction, à l'expansion et au développement de nouveaux types de produits, à la construction et à la rénovation. des actifs immobilisés de production. Dans tous les cas, le bénéfice net de l’organisation est accumulé dans le compte 84 « Bénéfice non distribué (perte non couverte) ».
La prochaine source de financement des investissements à long terme pourrait être les charges d’amortissement. Les dotations aux amortissements sont incluses dans le coût des produits (travaux, prestations) et font donc partie du produit des ventes. Le produit, à son tour, sous forme d'espèces, va à la caisse de l'organisation ou sur ses comptes auprès des institutions bancaires. Et cet argent peut être utilisé pour financer des investissements en capital en immobilisations et en actifs incorporels. La comptabilité systématique ne fournit pas de trace de l'utilisation de l'amortissement comme source de financement. En analysant s'il y a suffisamment de fonds pour les investissements en capital prévus, nous pouvons comparer les montants nécessaires avec les soldes des comptes 02 « Amortissement des immobilisations » et 05 « Amortissement des immobilisations incorporelles ».
Outre nos propres sources de financement des investissements à long terme, il existe également des sources empruntées. Les sources empruntées comprennent les prêts bancaires et les prêts accordés par d'autres personnes morales ou physiques à des conditions de remboursement. Prêts bancaires et fonds empruntés (comptes 66 « Calculs des prêts et emprunts à court terme » et 67 « Calculs des prêts et emprunts à long terme ») indiquent le montant des fonds empruntés pour les investissements à long terme et supposent une source de financement pré-fournie. restitution de ces fonds et intérêts pour leur utilisation.
Une autre source de financement pour les investissements à long terme sont les fonds collectés - financements ciblés, allocations budgétaires, revenus de parrainage et autres fonds non remboursables. Dans ce cas, les fonds sont transférés sur les comptes de l'organisation à partir du budget ou d'une autre source, reflétés dans le compte 86 « Financement ciblé » et indiquent la source de financement des investissements à long terme en fonction de la nature ciblée des fonds reçus. Ainsi, on peut distinguer trois sources principales de financement des investissements à long terme : les charges d'amortissement, les emprunts bancaires, les emprunts et les financements et revenus ciblés.
Comme indiqué ci-dessus, un point important lors de la planification des investissements à long terme est de déterminer les sources de leur financement, mais la nécessité et la capacité de contrôler l'utilisation de sources de financement sélectionnées au moyen de la comptabilité sont tout aussi importantes ici. À ces fins, des informations comptables non systémiques sont utilisées. Lorsqu'ils parlent de comptabilité non systémique, ils signifient que les informations, pour une raison ou une autre, ne sont pas générées sur les comptes comptables sous forme de chiffre d'affaires ou de soldes des comptes et sous-comptes après les écritures comptables au cours de la période de référence. Les informations comptables non systémiques sont générées en remplissant divers tableaux et autres registres comptables de comptabilité analytique, suivis d'une généralisation et d'une synthèse ultérieures. Contrairement à la comptabilité systémique, la comptabilité non systémique n'utilise pas la méthode de la partie double et les informations ne sont pas reflétées dans les comptes comptables synthétiques sous forme de chiffres d'affaires et de soldes ; cependant, formé en comptabilité non systémique, il est utilisé pour la planification, la prévision et l'analyse économique. La question se pose : pourquoi une comptabilité systématique ne peut-elle pas montrer l’utilisation de sources pour financer les investissements à long terme ?
Mais si, par exemple, nous montrons l'utilisation des amortissements cumulés en débitant les comptes 02 « Dépréciation des immobilisations » et 05 « Dépréciation des immobilisations incorporelles », alors les données sur la valeur résiduelle des actifs non courants seront faussées.
La méthodologie comptable actuelle ne prévoit pas de comptabilité synthétique de l'utilisation du bénéfice net de l'organisation comme source d'investissement à long terme. Mais l'organisation peut mener de manière indépendante une comptabilité analytique et contrôler l'utilisation des bénéfices à ces fins. Pour ce faire, il est nécessaire d'ouvrir des sous-comptes distincts pour le compte synthétique 84 « Bénéfice non distribué (perte non couverte) » : « Bénéfice en circulation » et « Bénéfice utilisé ». Lors de l'utilisation des bénéfices comme source d'investissement à long terme, une écriture peut être effectuée dans ces comptes :
D-84 « Report à nouveau (perte non couverte) », sous-compte « Bénéfice en circulation »
Kt 84 « Bénéfices non distribués (perte non couverte) », sous-compte « Bénéfice utilisé ».
La prochaine source de financement des investissements à long terme pourrait être les charges d’amortissement. Les dotations aux amortissements sont incluses dans le coût des produits (travaux, services) et font donc partie du produit de la vente des produits finaux. Les revenus sous forme d'espèces vont soit à la caisse de l'organisation, soit à ses comptes auprès des institutions bancaires. Ces fonds peuvent être utilisés pour financer des investissements en capital en immobilisations et en actifs incorporels. La comptabilité systématique ne fournit pas de trace de l'utilisation de l'amortissement comme source de financement des investissements à long terme. Mais lors de l'analyse de la suffisance des fonds pour les investissements prévus, il est nécessaire de comparer les montants nécessaires avec les soldes des comptes 02 « Amortissement des immobilisations » et 05 « Amortissement des immobilisations incorporelles ».
Si les fonds budgétaires sont utilisés de manière irrévocable pour financer des investissements à long terme, leur mouvement est enregistré sur le compte 86 « Financement ciblé ». Les financements ciblés reçus comme source d'investissement à long terme se traduisent par :
Dt 76 « Règlements avec divers débiteurs et créanciers »
Kit 86 « Financements ciblés ».
La réception des fonds budgétaires sur une base non remboursable se reflète :
Kit 76 « Règlements avec divers débiteurs et créanciers ».
Les fonds budgétaires sont systématiquement débités du compte 86 « Financement ciblé ». Lors de l'utilisation de ces fonds, les écritures suivantes sont effectuées dans les comptes comptables :
Dt 86 « Financement ciblé »
K-t 98 « Revenus futurs », sous-compte « Recettes gratuites ».
Après la mise en service de l'installation, les montants reflétés dans le sous-compte « Recettes gratuites » sont amortis pendant la durée d'utilité des actifs non courants à hauteur de l'amortissement accumulé sur ceux-ci en produits hors exploitation :
D-t 98 « Revenus futurs », sous-compte « Recettes gratuites » K-t 91 « Autres revenus et dépenses », sous-compte « Autres revenus ».
Si les fonds reçus sont utilisés à mauvais escient, l'organisation est tenue de les restituer.
Mais en plus de nos propres sources de financement des investissements à long terme, il existe également des sources attirées. Les sources de financement attirées comprennent :
Prêts bancaires;
Prêts aux personnes morales et aux personnes physiques ;
Fonds budgétaires fournis sur une base remboursable ;
Fonds reçus d'autres organisations à titre de participation au capital dans la construction d'installations.
Les prêts et emprunts attirés par l'investisseur comme source de financement d'investissements à long terme sous forme d'investissements en capital sont reflétés dans les comptes 66 « Règlements pour prêts et emprunts à court terme » ou 67 « Règlements pour prêts et emprunts à long terme ». La réception d'un prêt auprès d'une banque ou d'un prêteur se traduit :
D-51 « Comptes courants », 55 « Comptes spéciaux en banque »
K-t 66 « Calculs des prêts et emprunts à court terme », 67 « Calculs des prêts et emprunts à long terme ».
La réception de fonds provenant de budgets de différents niveaux sur une base remboursable (prêts budgétaires) se reflète de la même manière.
Les intérêts payés aux établissements de crédit et à d'autres personnes morales et personnes physiques pour les prêts et emprunts reçus, aux autorités du Trésor sur les prêts budgétaires reçus sont inclus dans le coût réel des objets d'investissement à long terme pour lesquels ils ont été reçus jusqu'à leur mise en service. Après leur mise en service, des intérêts sont payés sur les dépenses de fonctionnement de l'organisation.
Les fonds reçus d'autres organismes dans l'ordre de leur participation au capital dans des investissements à long terme sont enregistrés soit dans le compte 76 « Règlements avec divers débiteurs et créanciers », soit dans le compte 86 « Financement ciblé ». Une fois l'investissement réalisé, les obligations envers les actionnaires concernés sont remboursées par le transfert de leurs actions :
Dt 76 « Règlements avec divers débiteurs et créanciers », 86 « Financement ciblé » Kt 08 « Investissements en actifs non courants ». Les travaux de construction et d'installation sont financés par l'entrepreneur ou directement par les frais du promoteur, selon la méthode de construction (contractuelle ou commerciale).
Le financement des investissements en capital est réalisé par les investisseurs avec leurs fonds propres, empruntés et levés.
La principale source de financement des investissements en capital de l'organisation sont ses fonds propres sous forme de capital autorisé, de réserve et supplémentaire, ainsi que les bénéfices utilisés pour développer la production. À fonds propres
· profit (y compris les fonds à vocation spéciale s'ils sont constitués à partir de bénéfices) ;
· les dotations aux amortissements pour la remise en état complète des immobilisations ;
· fonds versés par les autorités d'assurance sous forme d'indemnisation pour les pertes résultant d'accidents, de catastrophes naturelles et d'autres fonds.
Les sources d'investissement propres de l'organisation comprennent, tout d'abord, le bénéfice net restant à sa disposition après impôts. Au bilan, les sources de fonds propres pouvant être utilisées pour réaliser des investissements sont reflétées dans la section 3 « Capital et réserves », lignes « Capital supplémentaire » (compte 83) et « Bénéfices non distribués (perte non couverte) » (compte 84).
Dans le cadre du « Capital supplémentaire », la principale source d'investissement est la prime d'émission - le montant de la différence entre la vente et la valeur nominale des actions, obtenue par la vente d'actions supplémentaires à un prix supérieur à leur valeur nominale. La comptabilité analytique du compte 83 « Capital supplémentaire » est organisée de manière à assurer la formation d'informations sur les sources d'éducation et les domaines d'utilisation des fonds.
La comptabilité analytique du compte 84 « Bénéfices non distribués (perte non couverte) » est organisée de manière à assurer la formation d'informations sur les domaines d'utilisation des fonds. Dans le même temps, en comptabilité analytique, les fonds de bénéfices non répartis utilisés comme soutien financier pour le développement de la production de l'organisation et d'autres activités similaires pour l'acquisition (création) de nouveaux biens et non encore utilisés peuvent être divisés.
La source des fonds propres est également constituée d'amortissements égaux au montant des amortissements accumulés pour la période commençant au début de l'année en cours. Les charges d'amortissement en tant que source d'investissement sont d'une grande importance. Dans les conditions modernes, il est nécessaire de mettre à jour en permanence les immobilisations, ce qui oblige les entreprises à accélérer l'amortissement des équipements afin de générer des économies pour leurs investissements ultérieurs dans l'innovation. En conséquence, la dépréciation acquiert ses propres formes d'existence et de mouvement et cesse d'être une expression de dépréciation physique du capital fixe, dans ce cas elle se transforme en un outil de régulation de l'activité d'investissement.
Les dotations aux amortissements sont reflétées dans le compte 02 « Amortissement des immobilisations » et, selon le Plan Comptable, sont amorties lors de la cession des immobilisations.
Les dotations aux amortissements, étant incluses dans le coût des produits manufacturés (travaux, services), sont incluses dans le produit de la vente de ces produits (travaux, services) et sont inscrites soit dans les calculs, soit dans les comptes de caisse après réception de l'argent des acheteurs et clients. Ils ne peuvent pas être utilisés pour acheter des actifs circulants et sont donc utilisés pour renouveler des immobilisations.
À fonds empruntés les organisations finançant des investissements en capital comprennent :
· prêts auprès de banques, de fonds et d'entreprises d'investissement, de compagnies d'assurance, de fonds de pension et d'autres organismes ;
· prêts d'investisseurs étrangers ;
· prêts obligataires ;
· billets d'échange.
Les principales formes juridiques de prêt sont régies par trois paragraphes du chapitre 42 « Prêt et crédit » du Code civil de la Fédération de Russie : Règles d'un contrat de prêt (§ 1), Contrat de prêt (§ 2), Crédit de matières premières et commercial ( §3).
Conformément au plan comptable, pour résumer les informations sur l'état des fonds reçus de l'extérieur pour financer les activités de l'entreprise au moyen de prêts de la banque, d'autres prêteurs (créanciers), ainsi que d'autres moyens de financement d'activités ciblées, les éléments suivants les comptes sont destinés :
66 « Règlements des prêts et emprunts à court terme » et
67 «Calculs pour les prêts et emprunts à long terme».
Les règles de formation en comptabilité des informations sur les coûts associés au respect des obligations sur les prêts et crédits reçus sont établies par le PBU 15/01, approuvé. par arrêté du ministère des Finances de la Fédération de Russie du 02.08.2001 n° 60n.
Conformément aux articles 12, 13, 23 du PBU 15/01, les intérêts d'un emprunt directement liés à la construction d'un bien d'investissement doivent être inclus dans le coût de ce bien d'investissement et remboursés par amortissement, sauf dans les cas où les règles comptables ne prévoient pas l'amortissement d'un actif.
En comptabilité, il faut distinguer les prêts commerciaux des prêts bancaires.
Prêts commerciaux– les prêts accordés par une entreprise à une autre. Ceci est généralement associé au transfert dans la propriété d'un tiers de sommes d'argent ou d'autres choses déterminées par des caractéristiques génériques, y compris sous la forme d'un paiement anticipé, d'un paiement anticipé, d'un report et d'un paiement échelonné pour des biens, des travaux ou des services, sauf disposition contraire. par la loi. Une avance peut également être considérée comme une forme de prêt commercial.
Contrairement aux banques, les entreprises commerciales ne peuvent pas accorder de prêts sur les fonds d'autrui dont elles disposent temporairement. Sans licence bancaire, les entreprises ne peuvent pas exercer d'activités liées aux prêts.
La comptabilisation des prêts commerciaux est effectuée sur les comptes 60 « Règlements avec les fournisseurs et entrepreneurs », 62 « Règlements avec les acheteurs et clients » dans les sous-comptes correspondants.
prêt banquaire– il s’agit de fonds fournis par une entreprise disposant d’une licence bancaire (banque). Les fonds sont émis pour une certaine durée et à certaines fins, sur une base remboursable et avec paiement d'intérêts pour l'utilisation du prêt.
Autres fonds empruntés– il s'agit de fonds provenant de la vente d'actions, d'actions et d'autres contributions des membres des collectifs de travail, des citoyens et des personnes morales. Une entreprise peut obtenir des prêts des manières suivantes :
· obtenir des prêts à court et à long terme auprès de prêteurs (à l'exception des banques) dans le pays et à l'étranger en roubles et en devises étrangères ;
· émission de factures financières ;
· vente (émission) de titres à court et à long terme (obligations).
À fonds levés se rapporter:
· fonds d'organismes issus de la vente d'actions, de certificats de logement ;
· contributions caritatives et autres;
· les fonds alloués gratuitement par les sociétés holding supérieures et les sociétés par actions, les groupes industriels et financiers et d'autres organismes ;
· fonds transférés sous forme de participation au capital, fonds provenant de coopératives d'habitation, etc.
Les fonds reçus par les principaux promoteurs pour la construction d'installations de production et de non-production des participants à la construction sous forme de participation au capital sont comptabilisés comme financements et revenus ciblés.
Dans les cas où la construction est réalisée en attirant des accumulations de liquidités et des économies de personnes physiques et morales, il est conseillé d'accumuler les fonds entrants.
A ces fins, le compte 86 « Financement ciblé » est utilisé. Le compte 86 est destiné à résumer les informations sur les mouvements de fonds destinés à la mise en œuvre d'activités ciblées, les fonds reçus d'autres organisations et particuliers, les fonds budgétaires, etc.
En outre, les sources de financement des investissements en capital comprennent les investissements étrangers fournis sous la forme de participation financière ou autre au capital autorisé des coentreprises, ainsi que sous la forme d'investissements directs d'organisations internationales, d'États, d'entreprises, etc.
| Contenu de l'opération | Comptes correspondants | |
| Débit | Crédit | |
| Prêts et emprunts à court terme | ||
| 50; 51; 52; 55 | ||
| Les différences de change négatives sur les prêts et emprunts sont reflétées | ||
| Les différences de change positives sur les prêts et emprunts sont reflétées | ||
| La dette a été remboursée au moyen de prêts bancaires à court terme sans crédit sur votre compte courant | ||
| Aux fournisseurs et entrepreneurs | ||
| Sur la base des avances reçues | ||
| Pour les autres débiteurs et créanciers | ||
| Pour les prêts à court terme en souffrance | ||
| Pour les prêts à long terme | ||
| Prêts et emprunts à long terme | ||
| Fonds reçus pour financer la construction | 50; 51; 52; 55 | |
| Intérêts courus sur les prêts et emprunts reçus | ||
| Les intérêts sur les prêts et emprunts sont attribués à l'augmentation du coût des équipements achetés | ||
| Les intérêts sur les prêts et emprunts sont attribués à l'augmentation du coût des investissements en capital | ||
| Pour les investissements en capital (paiement des factures pour les travaux de construction et d'installation d'organismes tiers) | ||
| Remboursement de prêt | ||
| Remboursement de la dette sur les prêts bancaires à court terme | 50; 51; 52; 55 | |
| La dette sur les emprunts bancaires à court terme a été remboursée par les filiales (dépendantes) des sociétés | ||
| Remboursement de la dette sur les prêts bancaires à long terme | 50; 51; 52; 55 | |
| Fonds impliqués | ||
| Des fonds ont été reçus pour des financements et des revenus ciblés : à la caisse vers le compte courant vers le compte en devises vers les comptes spéciaux dans les banques | ||
| Les coûts associés aux investissements en capital, mais selon la procédure établie, non inclus dans son coût initial, ont été amortis sur des fonds de financement spéciaux | ||
| Les coûts sont amortis et les paiements effectués sur le financement ciblé sont comptabilisés | 10 76 | |
| Les coûts associés aux activités des divisions de l’organisation soutenus par un financement ciblé ont été radiés | 20 23 26 29 | |
| Dépenses aux fins prévues des fonds reçus sous forme de financement ciblé | 50; 51; 52 | |
| Restitution des fonds précédemment versés à titre de contributions à des activités communes (dossier d'un participant menant des affaires communes) | 50; 51; 52 |
Compte 08 « Investissements en actifs non courants »
La comptabilisation des investissements à long terme est effectuée sur le compte de calcul actif 08 « Investissements en actifs non courants ».
Le compte 08 est destiné à résumer les informations sur les dépenses de l'organisation dans les objets qui seront ensuite acceptés pour la comptabilité en tant qu'immobilisations, terrains et installations de gestion de l'environnement, immobilisations incorporelles, ainsi que sur les dépenses de l'organisation pour la formation du troupeau principal d'actifs productifs. et les animaux de trait (à l'exception des volailles, des animaux à fourrure, des lapins, des familles d'abeilles, des chiens d'assistance, des animaux d'expérimentation, qui sont pris en compte dans les fonds en circulation).
Des sous-comptes peuvent être ouverts sur le compte 08 « Investissements en actifs non courants », qui reflètent les investissements à caractère capitalistique dans les domaines d'investissement suivants :
08-1 « Acquisition de terrains »,
08-2 « Achat d'installations de gestion environnementale »,
08-3 « Construction d'immobilisations »,
08-4 « Acquisition d'immobilisations »,
08-5 « Acquisition d'actifs incorporels »,
08-6 « Transfert des jeunes animaux vers le troupeau principal »,
08-7 « Acquisition d'animaux adultes », etc.
| Sous-compte 08-3 « Construction d'immobilisations » | |||||
| Débit | Crédit | ||||
| Balance initiale | |||||
| Matériel remis pour installation | Les objets d'immobilisations ont été capitalisés à leur coût d'origine | ||||
| Crédit | Débit | ||||
| 02; 10; 70 | Reflète les coûts du travail effectué de manière économique | ||||
| Crédit | |||||
| Reflète la dette envers l'entrepreneur pour l'immobilisation livrée et acceptée | |||||
| Crédit | |||||
| Le montant des coûts de construction inachevée et d'acquisition d'immobilisations | |||||
| Solde final |
| Contenu de l'opération | Comptes correspondants | |
| Débit | Crédit | |
| Les immobilisations ont été mises en service à leur coût d'origine résultant d'investissements en capital : installations de gestion des terrains et de l'environnement bâtiments et structures machines et équipements après installation machines et équipements ne nécessitant pas d'installation | 08-1; 08-2 08-3; 08-4 08-3 08-4 | |
| L'objet immobilisation (objet d'amélioration externe) a été mis en service | 08-1 | |
| Les services d'un entrepreneur pour l'aménagement paysager étaient inclus dans les coûts d'investissement (hors TVA) | 08-1 | |
| Le montant de la TVA versée à l'entrepreneur pour l'aménagement paysager est pris en compte | ||
| Reflète le coût de rémunération des travailleurs impliqués dans l'amélioration du territoire | 08-1 | |
| Une taxe sociale unique et une prime d'assurance contre les accidents du travail sont calculées à partir du montant des salaires des travailleurs impliqués dans l'aménagement du territoire. | 08-1 |
La principale source de financement des investissements en capital dans les pays industrialisés à économie de marché stable sont les fonds propres des organisations sous forme d'amortissement du capital fixe et des bénéfices non répartis (65 à 70 %).
L'efficacité de l'autofinancement et son niveau dépendent de la part des sources propres dans le volume des ressources financières. Dans la pratique étrangère, elle est considérée comme élevée si la part des fonds propres dépasse 60 % du financement total (interne et externe).
Dans la pratique internationale, les sources de financement suivantes sont utilisées pour soutenir financièrement des projets prometteurs :
fonds d'entreprises privées (sociétés);
fonds d'investisseurs individuels (ménages);
les opportunités du marché mondial des valeurs mobilières ;
prêts d'organismes financiers et de crédit internationaux (FMI, Banque mondiale, BERD, etc.) ;
prêts d'agences d'exportation internationales;
prêts des banques commerciales nationales, etc.
Pour de nombreux grands projets, il est conseillé d'attirer des sources de financement combinées (mixtes). Cela est dû au fait qu'un marché développé des titres d'entreprise n'a pas encore été formé. Le processus d'investissement se limite principalement à la simple reproduction du capital fixe. Cependant, cela implique également le détournement d’une partie importante du produit intérieur brut à des fins d’accumulation. Les ressources d'investissement sont exclues du processus de reproduction pendant toute la période jusqu'à la mise en service des capacités et des installations de production. À l'avenir, les fonds investis seront restitués à l'investisseur (développeur) lors de l'exploitation de projets de construction au détriment du produit de la vente de produits, biens, travaux et services. La longue durée du cycle d'investissement et le coût élevé des objets en construction nécessitent des ressources particulières (matériaux, équipements, etc.), dont le chiffre d'affaires économique est médiatisé par l'argent.
La formation de ressources monétaires potentiellement disponibles pour financer des investissements à long terme est médiée par le système de relations de distribution dans l'économie nationale russe. Les sources de financement des investissements réels (investissements en capital) sont étroitement liées au système de relations financières et de crédit qui naissent au niveau micro entre les participants au processus d'investissement - clients (développeurs), entrepreneurs, concepteurs, fournisseurs de ressources matérielles pour la construction, les banques commerciales, l'État et d'autres entités économiques (voir Fig. 5.).
Le mécanisme financier et de crédit permettant de réguler les activités d'investissement des entreprises comprend trois blocs interconnectés :
soutien financier du processus d'investissement;
méthodes de régulation financière et du crédit ;
moyens d’influencer l’efficacité de la production.
L'exclusion artificielle de l'un des blocs du mécanisme financier et de crédit a un impact négatif sur les activités courantes (opérationnelles) et d'investissement des organisations.
La composition des sources de financement des investissements en capital des organisations russes est présentée à la Fig. 6.
Riz. 6 Composition des sources de financement des investissements en capital fixe des entreprises et sociétés russes.
Les sources de financement des projets d'investissement comprennent généralement :
propres ressources financières et réserves agricoles des promoteurs-investisseurs ;
fonds empruntés sous forme de prêts bancaires et d'émissions obligataires ;
les fonds levés provenant de l'émission d'actions, d'actions et d'autres contributions de personnes morales et physiques au capital (actions) autorisé, pour une participation au capital dans la construction d'installations communes ;
fonds budgétaires fournis à titre gratuit et remboursable ;
les ressources monétaires mobilisées par les syndicats volontaires (syndicats et associations) d'entreprises et d'organisations et de groupes financiers et industriels ;
fonds fournis par des investisseurs étrangers sous forme de prêts, de prêts, de contributions au capital (actions) autorisé d'organisations russes ;
crédits et prêts accordés à la Russie par des organisations financières et de crédit internationales et d'autres États sous la garantie du gouvernement de la Fédération de Russie.
Parmi les sources propres, la première place est occupée par le bénéfice net et les dotations aux amortissements.
Après avoir payé les impôts et autres paiements obligatoires des bénéfices au système budgétaire, l'organisation se retrouve avec un bénéfice net. Il a le droit d'en utiliser une partie pour financer des investissements en capital à des fins productives et non productives. Cette partie du bénéfice peut être utilisée pour investir dans le cadre d'un fonds de capitalisation ou d'un autre fonds similaire. En comptabilité, le financement des investissements en capital (augmentation du capital fixe) est reflété dans le compte « Report à nouveau » (perte non couverte).
Les charges d'amortissement sont la deuxième source de financement des investissements en capital la plus importante et la plus stable. Contrairement au profit, cette source ne dépend pas des résultats financiers des entreprises. Une entreprise a le droit de recourir à des déductions pour amortissement pour :
acquisition de nouvelles machines et équipements pour remplacer ceux qui sont obsolètes ;
effectuer de la R&D ;
mécanisation et automatisation des processus de production;
modernisation et mise à jour des produits manufacturés pour augmenter leur niveau de compétitivité ;
rééquipement technique, reconstruction et expansion de la production existante, ainsi que de nouvelles constructions.
Pour utiliser plus efficacement ces déductions comme ressource d'investissement, une politique d'amortissement appropriée est menée, qui comprend :
choix des formes de reproduction du capital fixe ;
application de méthodes linéaires et non linéaires de calcul de l'amortissement des immobilisations et des actifs incorporels ;
détermination des domaines prioritaires pour l'utilisation des déductions pour amortissement ;
prise en compte des dotations aux amortissements lors de l'évaluation de l'efficacité des projets d'investissement dans le cadre des rentrées nettes de trésorerie (flux de trésorerie net généré par le projet).
Les déductions pour amortissement font l'objet de calculs financiers (par exemple, lors de l'élaboration d'un budget d'investissement pour l'année ou le trimestre à venir. Pour déterminer ces déductions, vous pouvez utiliser la méthode du comptage direct ou la méthode analytique).
Lors de l'utilisation de la méthode de comptage direct, le montant de l'amortissement est établi en multipliant le coût initial (de remplacement) des immobilisations par les normes correspondantes (en pourcentage) pour chacune d'elles. Les résultats obtenus sont additionnés et le montant total de ces déductions pour l'ensemble de l'entreprise est obtenu.
Lorsque vous utilisez la méthode analytique, calculez d'abord le coût moyen des immobilisations amortissables pour l'année à venir à l'aide de la formule :
_ B x K B1 (12 – K)
C os = Snp + ______ - __________ ;
12 12
_
où : Sos est le coût moyen des immobilisations amortissables ; SRP – le coût initial (de remplacement) des immobilisations au début de la période de facturation ; B - le coût des immobilisations mises en service au cours de la période de facturation ; B1 - le coût des immobilisations mises hors service au cours de la période de facturation ; K - le nombre de mois complets d'exploitation des immobilisations au cours de la période de facturation ; (12 – K) – le nombre de mois restant jusqu'à la fin de l'année après la cession des immobilisations.
Le coût moyen des immobilisations amorties au cours de l'année du plan est multiplié par le taux d'amortissement réel moyen, qui est calculé selon le rapport de l'entreprise pour l'année de base :
_
Ap = C os x N f ;
100
où : Ap est le montant de l'amortissement prévu pour l'année à venir pour l'ensemble de l'entreprise ; Sos - coût moyen des immobilisations amortissables ; Nf - taux d'amortissement réel moyen pour l'année de base.
La méthode de calcul analytique est plus simple que la méthode de comptage direct, mais donne un résultat moins précis, puisque le calcul est effectué non pas pour chaque article en stock, mais pour toutes les immobilisations dans leur ensemble.
En cas de pénurie de fonds propres pour financer les investissements en capital, l'organisation a le droit d'attirer des prêts auprès des banques commerciales, ainsi que des fonds mobilisés en bourse. Les investissements publics sont financés par des fonds budgétaires fournis à titre gratuit et remboursable (sous forme de prêts budgétaires).
Questions de contrôle :
Énumérez les principales sources de financement des investissements utilisées à l’étranger.
Donnez les sources de financement les plus importantes pour les investissements en capital en Russie.
Nommez les domaines d'utilisation des déductions pour amortissement.
Donner des méthodes de planification des charges d'amortissement.
À partir de quelles sources les investissements en capital sont-ils financés en cas de manque de ressources propres ?
Avant de démarrer tout projet d’investissement, il est nécessaire de déterminer les sources de son financement. Les sources de financement des investissements à long terme peuvent être à la fois les fonds propres et les fonds empruntés de l’organisation.
Les fonds propres de l'organisation comprennent :
Bénéfice restant à la disposition de l'organisation après paiement de tous les impôts et paiements obligatoires ;
Charges d'amortissement des immobilisations et des immobilisations incorporelles ;
Fonds budgétaires fournis par différents niveaux de gouvernement sur une base non remboursable ;
Indemnisation d'assurance reçue pour couvrir les pertes et dommages résultant d'événements assurés.
La méthodologie comptable actuelle ne prévoit pas de comptabilité synthétique de l'utilisation du bénéfice net de l'organisation comme source d'investissement à long terme. Mais l'organisation peut mener de manière indépendante une comptabilité analytique et contrôler l'utilisation des bénéfices à ces fins. Pour ce faire, il est nécessaire d'ouvrir des sous-comptes distincts pour le compte synthétique 84 « Bénéfice non distribué (perte non couverte) » : « Bénéfice en circulation » et « Bénéfice utilisé ». Lors de l'utilisation des bénéfices comme source d'investissement à long terme, une écriture peut être effectuée dans ces comptes :
D-84 « Report à nouveau (perte non couverte) », sous-compte « Bénéfice en circulation »
Kt 84 « Bénéfices non distribués (perte non couverte) », sous-compte « Bénéfice utilisé ».
La prochaine source de financement des investissements à long terme pourrait être les charges d’amortissement. Les dotations aux amortissements sont incluses dans le coût des produits (travaux, services) et font donc partie du produit de la vente des produits finaux. Les revenus sous forme d'espèces vont soit à la caisse de l'organisation, soit à ses comptes auprès des institutions bancaires. Ces fonds peuvent être utilisés pour financer des investissements en capital en immobilisations et en actifs incorporels. La comptabilité systématique ne fournit pas de trace de l'utilisation de l'amortissement comme source de financement des investissements à long terme. Mais lors de l'analyse de la suffisance des fonds pour les investissements prévus, il est nécessaire de comparer les montants nécessaires avec les soldes des comptes 02 « Amortissement des immobilisations » et 05 « Amortissement des immobilisations incorporelles ».
Si les fonds budgétaires sont utilisés de manière irrévocable pour financer des investissements à long terme, leur mouvement est enregistré sur le compte 86 « Financement ciblé ». Les financements ciblés reçus comme source d'investissement à long terme se traduisent par :
Dt 76 « Règlements avec divers débiteurs et créanciers »
Kit 86 « Financements ciblés ».
La réception des fonds budgétaires sur une base non remboursable se reflète :
Kit 76 « Règlements avec divers débiteurs et créanciers ».
Les fonds budgétaires sont systématiquement débités du compte 86 « Financement ciblé ». Lors de l'utilisation de ces fonds, les écritures suivantes sont effectuées dans les comptes comptables :
Dt 86 « Financement ciblé »
K-t 98 « Revenus futurs », sous-compte « Recettes gratuites ».
Après la mise en service de l'installation, les montants reflétés dans le sous-compte « Recettes gratuites » sont amortis pendant la durée d'utilité des actifs non courants à hauteur des amortissements accumulés sur ceux-ci en autres revenus :
Dt 98 « Revenus futurs », sous-compte « Recettes gratuites »
Kt 91 « Autres revenus et dépenses », sous-compte « Autres revenus ».
Si les fonds reçus sont utilisés à mauvais escient, l'organisation est tenue de les restituer.
Mais en plus de nos propres sources de financement des investissements à long terme, il existe également des sources attirées. Les sources de financement attirées comprennent :
Prêts bancaires;
Prêts aux personnes morales et aux personnes physiques ;
Fonds budgétaires fournis sur une base remboursable ;
Fonds reçus d'autres organisations à titre de participation au capital dans la construction d'installations.
Les prêts et emprunts attirés par l'investisseur comme source de financement d'investissements à long terme sous forme d'investissements en capital sont reflétés dans les comptes 66 « Règlements pour prêts et emprunts à court terme » ou 67 « Règlements pour prêts et emprunts à long terme ». La réception d'un prêt auprès d'une banque ou d'un prêteur se traduit :
D-51 « Comptes courants », 55 « Comptes spéciaux en banque »
K-t 66 « Calculs des prêts et emprunts à court terme »,
67 «Calculs pour les prêts et emprunts à long terme».
La réception de fonds provenant de budgets de différents niveaux sur une base remboursable (prêts budgétaires) se reflète de la même manière.
Les intérêts payés aux établissements de crédit et à d'autres personnes morales et personnes physiques pour les prêts et emprunts reçus, aux autorités du Trésor sur les prêts budgétaires reçus sont inclus dans le coût réel des objets d'investissement à long terme pour lesquels ils ont été reçus jusqu'à leur mise en service. Après leur mise en service, des intérêts sont payés sur les dépenses de fonctionnement de l'organisation.
Les fonds reçus d'autres organismes dans l'ordre de leur participation au capital dans des investissements à long terme sont enregistrés soit dans le compte 76 « Règlements avec divers débiteurs et créanciers », soit dans le compte 86 « Financement ciblé ». Une fois l'investissement réalisé, les obligations envers les actionnaires concernés sont remboursées par le transfert de leurs actions :
Dt 76 « Règlements avec divers débiteurs et créanciers », 86 « Financement ciblé » Kt 08 « Investissements en actifs non courants ».
Les travaux de construction et d'installation sont financés par l'entrepreneur ou directement par les frais du promoteur, selon la méthode de construction (contractuelle ou commerciale).
Le financement des investissements en capital est réalisé par les investisseurs avec leurs fonds propres, empruntés et levés :
· les ressources financières propres et les réserves agricoles de l'investisseur -
Arrivé,
les charges d'amortissement,
Accumulations de liquidités et épargnes des citoyens et des personnes morales,
Fonds versés par les autorités d'assurance sous forme d'indemnisation pour les pertes résultant d'accidents, de catastrophes naturelles et d'autres fonds ;
· fonds financiers empruntés à l'investisseur ou fonds qui lui sont transférés -
Obligations et autres fonds ;
· attiré des ressources financières auprès des investisseurs -
Fonds reçus de la vente d'actions
Actions et autres apports des membres des collectifs de travail, des citoyens, des personnes morales ;
Ressources financières centralisées par les associations (syndicats) d'entreprises de la manière prescrite,
Fonds du budget fédéral et des budgets des entités constitutives de la Fédération de Russie fournis à titre non remboursable et remboursable,
Fonds d'investisseurs étrangers.
La principale source de financement des investissements en capital de l'organisation sont ses fonds propres sous forme de capital autorisé, de réserve et supplémentaire, ainsi que les bénéfices utilisés pour développer la production. À fonds propres
· profit (y compris les fonds à vocation spéciale s'ils sont constitués à partir de bénéfices) ;
· les dotations aux amortissements pour la remise en état complète des immobilisations ;
· fonds versés par les autorités d'assurance sous forme d'indemnisation pour les pertes résultant d'accidents, de catastrophes naturelles et d'autres fonds.
Les sources d'investissement propres de l'organisation comprennent, tout d'abord, le bénéfice net restant à sa disposition après impôts. Dans le bilan, les sources de fonds propres pouvant être utilisées pour réaliser des investissements sont reflétées dans la section 3 « Capital et réserves » - sur le compte 83 « Capital supplémentaire », sur le compte 84 « Report à nouveau (perte non couverte) ».
La comptabilité analytique du compte 83 « Capital supplémentaire » est organisée de manière à assurer la formation d'informations sur les sources d'éducation et les domaines d'utilisation des fonds.
La comptabilité analytique du compte 84 « Bénéfices non distribués (perte non couverte) » est organisée de manière à assurer la formation d'informations sur les domaines d'utilisation des fonds. Dans le même temps, en comptabilité analytique, les fonds de bénéfices non répartis utilisés comme soutien financier pour le développement de la production de l'organisation et d'autres activités similaires pour l'acquisition (création) de nouveaux biens et non encore utilisés peuvent être divisés.
Dans le cadre du « Capital supplémentaire », la principale source d'investissement est la prime d'émission - le montant de la différence entre la vente et la valeur nominale des actions, obtenue par la vente d'actions supplémentaires à un prix supérieur à leur valeur nominale.
La source des fonds propres est également constituée d'amortissements égaux au montant des amortissements accumulés pour la période commençant au début de l'année en cours. Les charges d'amortissement en tant que source d'investissement sont d'une grande importance. Dans les conditions modernes, il est nécessaire de mettre à jour en permanence les immobilisations, ce qui oblige les entreprises à accélérer l'amortissement des équipements afin de générer des économies pour leurs investissements ultérieurs dans l'innovation. En conséquence, la dépréciation acquiert ses propres formes d'existence et de mouvement et cesse d'être une expression de dépréciation physique du capital fixe, dans ce cas elle se transforme en un outil de régulation de l'activité d'investissement.
Les dotations aux amortissements sont reflétées dans le compte 02 « Amortissement des immobilisations » et, selon le Plan Comptable, sont amorties lors de la cession des immobilisations.
Les dotations aux amortissements, étant incluses dans le coût des produits manufacturés (travaux, services), sont incluses dans le produit de la vente de ces produits (travaux, services) et sont inscrites soit dans les calculs, soit dans les comptes de caisse après réception de l'argent des acheteurs et clients. Ils ne peuvent pas être utilisés pour acheter des actifs circulants et sont donc utilisés pour renouveler des immobilisations.
À fonds empruntés les organisations finançant des investissements en capital comprennent :
· prêts auprès de banques, de fonds et d'entreprises d'investissement, de compagnies d'assurance, de fonds de pension et d'autres organismes ;
· prêts d'investisseurs étrangers ;
· prêts obligataires ;
· billets d'échange.
Les principales formes juridiques de prêt sont réglementées dans trois paragraphes du chapitre 42. « Prêt et crédit », partie I du Code civil de la Fédération de Russie. Règles du contrat de prêt (§ 1), du contrat de crédit (§ 2), du crédit matières premières et commercial (§ 3).
Conformément au plan comptable, pour résumer les informations sur l'état des fonds reçus de l'extérieur pour financer les activités de l'entreprise au moyen de prêts de la banque, d'autres prêteurs (créanciers), ainsi que d'autres moyens de financement d'activités ciblées, les éléments suivants les comptes sont destinés :
66 « Règlements des prêts et emprunts à court terme » et
67 «Calculs pour les prêts et emprunts à long terme».
Les règles de formation en comptabilité des informations sur les coûts associés à l'exécution des obligations au titre des prêts et crédits reçus sont établies par le PBU 15/01 approuvé par arrêté du ministère des Finances de la Fédération de Russie du 2 août 2001 n° 60n.
Conformément aux alinéas 12, 13, 23 du PBU 15/01, les intérêts d'emprunt directement liés à la construction d'un bien d'investissement doivent être inclus dans le coût de ce bien d'investissement et remboursés par amortissement, sauf dans les cas où les règles comptables ne le permettent pas. prévoir l'amortissement du bien.
En comptabilité, il faut distinguer les prêts commerciaux des prêts bancaires.
Prêts commerciaux - prêts accordés par une entreprise à une autre. Ceci est généralement associé au transfert à la propriété d'un tiers de sommes d'argent ou d'autres choses déterminées par des caractéristiques génériques, y compris sous la forme d'une avance, d'un paiement anticipé, d'un report et d'un paiement échelonné pour des biens, des travaux ou des services, sauf disposition contraire. par la loi. Une avance peut également être considérée comme une forme de prêt commercial.
Contrairement aux banques, les entreprises commerciales ne peuvent pas accorder de prêts sur les fonds d'autrui dont elles disposent temporairement. Sans licence bancaire, les entreprises ne peuvent pas exercer d'activités liées aux prêts.
La comptabilisation des prêts commerciaux est effectuée sur les comptes 60 « Règlements avec les fournisseurs et entrepreneurs », 62 « Règlements avec les acheteurs et clients » dans les sous-comptes correspondants.
Prêt banquaire - Il s'agit de fonds fournis par une entreprise disposant d'une licence bancaire (banque). Les fonds sont émis pour une certaine durée et à certaines fins, sur une base remboursable et avec paiement d'intérêts pour l'utilisation du prêt.
Autres fonds empruntés - Il s'agit de fonds provenant de la vente d'actions, d'actions et d'autres contributions des membres des collectifs de travail, des citoyens et des personnes morales. Une entreprise peut obtenir des prêts des manières suivantes :
· obtenir des prêts à court et à long terme auprès de prêteurs (à l'exception des banques) dans le pays et à l'étranger en roubles et en devises étrangères ;
· émission de factures financières ;
· vente (émission) de titres à court et à long terme (obligations).
À fonds levés se rapporter:
· fonds d'organismes issus de la vente d'actions, de certificats de logement ;
· contributions caritatives et autres;
· les fonds alloués gratuitement par les sociétés holding supérieures et les sociétés par actions, les groupes industriels et financiers et d'autres organismes ;
· fonds transférés sous forme de participation au capital, fonds provenant de coopératives d'habitation, etc.
Les fonds reçus par les principaux promoteurs pour la construction d'installations de production et de non-production des participants à la construction sous forme de participation au capital sont comptabilisés comme financements et revenus ciblés.
Dans les cas où la construction est réalisée en attirant des accumulations de liquidités et des économies de personnes physiques et morales, il est conseillé d'accumuler les fonds entrants.
A ces fins, le compte 86 « Financement ciblé » est utilisé. Le compte 86 est destiné à résumer les informations sur les mouvements de fonds destinés à la mise en œuvre d'activités ciblées, les fonds reçus d'autres organisations et particuliers, les fonds budgétaires, etc.
En outre, les sources de financement des investissements en capital comprennent les investissements étrangers fournis sous la forme de participation financière ou autre au capital autorisé des coentreprises, ainsi que sous la forme d'investissements directs d'organisations internationales, d'États, d'entreprises, etc.