Инвестиционный банк типы, услуги и виды деятельности. Инвестиционная деятельность коммерческих банков Инвестиционная деятельность коммерческих банков

30.03.2022

1.2 Методики оценки инвестиционной деятельности

Переход к рыночной экономики повлиял на применяемые методики оценки эффективности инвестиционной деятельности коммерческих банков (Рис.1.1.).

Рис. 1.1. Методы оценки инвестиционной деятельности

Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании, основа которых - следующие показатели:

1. чистый приведенный доход банка - 1) для реальных инвестиций - разница между приведенными к настоящей стоимости суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию; 2) для финансовых инвестиций - разница между приведенной стоимостью отдельных фондовых инструментов и стоимостью их приобретения, при этом сумма ожидаемых денежных доходов банка не включает амортизационных отчислений.

Чем больше величина чистого приведенного дохода, тем эффективнее инвестиционная деятельность. Если данный показатель равен нулю либо имеет отрицательное значение, то данные инвестиции не являются эффективными, поскольку не приносят дополнительного дохода. Недостаток данного метода - сложность выбора соответствующей нормы дисконта. Это может привести к необъективной оценке эффективности инвестиций.

2. норма внутренней доходности выражает уровень прибыльности проекта, представленный дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежных поступлений от проекта приводится к настоящей стоимости авансированных средств. Норма внутренней доходности служит также индикатором уровня риска по инвестиционным вложениям банка: если внутренняя норма доходности превышает заданную норму дисконта, инвестиции считаются более надежными. При условии тождественности основных параметров (необходимая сумма вложений, уровень риска, продолжительность) нескольких вариантов инвестирования, внутренняя норма доходности может использоваться для сравнения данных инвестиционных проектов.

3. индекс прибыльности - это отношение приведенной стоимости денежных потоков к величине вложений. Так как эффективность любых инвестиций определяется на основе сопоставления дохода и затрат, то данный показатель в методическом плане выступает коэффициентов эффективности вложений, который исчисляется с учетом различия ценности денежных средств во времени.

4. срок окупаемости - период, в течении которого инвестиционные вложения покрываются за счет суммарных результатов их осуществления. Недостатком расчета срока окупаемости с помощью дисконтированного метода является то, что он не учитывает порядок возникновения потоков денежных средств в течение периода окупаемости и те денежные потоки, которые формируются после периода окупаемости.

Самый надежный среди всех показателей метода оценки инвестиций, основанные на дисконтировании, при различных комбинациях условий - чистый приведенный доход. Все остальные отмеченные показатели нецелесообразно применять в качестве ведущих либо без связи с чистым приведенным доходом, поскольку, во-первых, они имеют недостатки, которые свойственны удельным показателям, а во-вторых, не полностью учитывают потоки денежных средств в результате инвестирования.

Простейшие методы оценки инвестиций:

1. метод расчета срока окупаемости предполагает определение период, в течение которого к банку-инвестору вернутся первоначальные инвестиции. Более высокий срок окупаемости сопряжен с возрастанием вероятности действия неконтролируемых случайных факторов. , которые особенно сильно проявляются в условиях инфляции, увеличивая затраты инвестирования и сокращая доходность. Все это может привести к отказу от осуществления инвестиций. Поэтому с этой точки зрения срок окупаемости своеобразный ограничитель, который позволит избежать неэффективных вложений.

2. метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций нацелен на определение дохода банка и представляет собой отношение среднего дохода банка от данных инвестиций к среднегодовой стоимости инвестиций. Преимущество данного метода: простота расчетов, ориентированность на прибыль. Отрицательная сторона же метода заключается в игнорировании неодинаковой ценности денежных средств во времени.

Таким образом, оценка эффективности инвестиционной деятельности с точки зрения коммерческого банка является достаточно сложным процессом. Отвлечение финансовых ресурсов на длительный срок всегда связано с повышенным риском.

.3 Факторы, влияющие на осуществление инвестиционной деятельности

Инвестиционная политика банка определяется рядом факторов, которые можно разделить на две группы:

Объективные факторы - те факторы, которые не зависят от деятельности государства в целом и банка в частности (финансовые кризисы, стихийные бедствия и т.д.);

Субъективные факторы, которые полностью зависят от деятельности государства и отдельных субъектов хозяйствования (уровень менеджмента в управлении как банками, так и государством; выбор банком формы инвестиционной и финансовой политики и т.д.)

Кроме того, на инвестиционную деятельность банка влияют различные факторы как на микроуровне, так и на макроуровне:

Микроэкономические факторы:

объем и структура ресурсной базы, которые определяют масштабы и виды инвестиционной деятельности (крупные банки при прочих равных условиях располагают значительными финансовыми ресурсами по сравнению со средними и малыми);

общая мотивация деятельности банка, характер и значимость стратегических целей;

стадии жизненного цикла банка;

размеры, организационное строение и функциональную структуру банка;

доходность сопоставимых активов;

масштабы затрат на формирование и управление инвестиционным портфелем.

Макроэкономические факторы:

экономическая и политическая ситуация в стране;

состояние инвестиционного и финансового рынка;

уровень инфляции;

политика налогообложения;

структура банковской системы;

стабильность банковской системы.

Чтобы учесть данные факторы при разработке инвестиционной политики, банку необходимо собрать и обработать такую информацию как: состояние макроэкономической ситуации и инвестиционного климата в стране (динамика ВВП, ВНП, национального дохода, государственного бюджета и уровень его дефицита, уровень инфляции и пр.); основные показатели, которые характеризуют макроэкономическое развитие инвестиционного рынка в целом; основные показатели развития отдельных сегментов инвестиционного рынка; показатели инвестиционной привлекательности регионов; данные о динамики отдельных инвестиционных инструментов; данные о деятельности отдельных хозяйствующих субъектов; законодательные и нормативные акты, которые определяют режим инвестиционной деятельности банка; положения о налогообложении различных видов банковской деятельности. Результирующие данные такого анализа являются важным ориентиром при принятии инвестиционных решений. Качество исходной информации во многим определяет уровень инвестиционного анализа.

Необходимо отметить, что на осуществление инвестиционной деятельности банком влияют установленный контроль и достаточно жесткое регулирование банковской деятельности со стороны Центрального Банка РФ (Банка России). Поскольку инвестиционной деятельности банка присущи значительные риски, то на проведение им инвестиционной деятельности оказывает большое влияние риск утраты инвестиционного капитала. Банк сам для себя должен определить данный риск путем сравнительного анализа приемлемого для него уровня риска и среднего уровня риска, свойственного данным активам, а также возможности его исключения за счет диверсификации активов или осуществления альтернативных инвестиций. Кроме того, что банк должен обеспечить сохранность своих инвестируемых средств, то важно и обеспечить определенный стабильный доход в виде текущих денежных выплат либо приращения рыночной стоимости активов, поскольку цель банковского инвестирования - получение дохода. Соответственно следует учитывать банку и границы приемлемого риска доходов от инвестиционных вложений.

Опыт банковской практики свидетельствует о целесообразности учета всех рассмотренных факторов для формулирования инвестиционной политики, при этом все это отражается в виде инвестиционной программы банка.

инвестиция банк развитие оценка

. Аналитика инвестиционной деятельности банков

1 Методы стимулирования инвестиций

Важнейшая часть политики развития фондового рынка - налоговая компонента. Мировой опыт свидетельствует: фондовые рынки как источник инвестиций всегда и везде имеют огромные налоговые льготы. В условиях кризиса, дефицита инвестиций и высоких рисков создание налоговых стимулов, компенсирующих эти риски, является одним из наиболее сильных инструментов побуждения к вложению сбережений в российские акции и облигации.

Вместе с тем самые обычные налоговые методы стимулирования инвесторов в ценные бумаги, которые широко применяются в международной практике, в России не используются. Налоговым кодексом Российской Федерации установлены следующие ставки налога на прибыль:

%, если иное не предусмотрено п.2-5. Статьей 284 НК РФ;

% - по доходу в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам, условиями выпуска и обращения которых предусмотрено получение дохода в виде процентов и др.

В области налоговой политики создание благоприятных условий активизации инвестиционной деятельности в производственном секторе предполагает повышение действенности налоговых льгот при осуществлении инвестиций. Налоговые льготы могут осуществляться в виде: освобождения от налогообложения части прибыли, направленной на финансирование капитальных вложений с целью развития собственной производственной базы и на финансирование жилищного строительства; скидок, действие которых связано с расходами, влияющими на результаты налогообложения; налоговых кредитов; налоговых каникул.

Более эффективным видом налоговых льгот, получившим распространение в западной практике, является инвестиционный налоговый кредит. Он предусматривает уменьшение в течение определенного срока и в допустимых пределах платежей по налогу на прибыль (доход), а также по региональным и местным налогам с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. В отличие от других видов льгот налоговый инвестиционный кредит выступает как прямое снижение налогового обязательства и в большей степени учитывает имущественное положение налогоплательщика. Если использование налоговых скидок является более выгодным для налогоплательщиков, чьи доходы облагаются по высоким ставкам, то применение инвестиционного налогового кредита - для налогоплательщиков с низкими доходами.

В России порядок применения инвестиционного налогового кредита был определен Федеральным законом "Об инвестиционном налоговом кредите", однако вследствие сложности оформления кредита и несовершенства правовой базы данный вид налоговых льгот не получил распространения. В Налоговом кодексе инвестиционный налоговый кредит рассматривается как основной вид льгот, стимулирующих инвестиций в реальный сектор экономики.

Правовые основы регулирования инвестиционной сферы отражены в Гражданском кодексе РФ. Между тем в практической организации инвестиционной деятельности остается целый ряд проблем, которые требуют правовой регламентации. К ним можно отнести: гарантии реального обеспечения прав собственности, вопрос о частной собственности на землю, процедуры регистрации предприятий, связанных с деятельностью иностранных инвесторов, непредсказуемого и частого изменения таможенных пошлин, а также несогласованность и противоречивость используемых правовых подходов. Законодательная основа должна быть фундаментом деятельности всех экономических субъектов (государства, предприятий, корпораций, финансовых посредников, населения).

Необходимо законодательно определить пределы административного воздействия, повысить роль правовой регламентации хозяйственной жизни, создать эффективную систему судебного рассмотрения хозяйственных споров, перейти к использованию нормативных методов регулирования экономики. Широкое применение нормативных методов регулирования (процентных и налоговых ставок, экономических нормативов ликвидности, неплатежеспособности, финансового состояния норм обязательного резервирования, нормативных требований, предъявляемых при лицензировании и регистрации хозяйственной деятельности, критериев конкурсов инвестиционных проектов и т.д.) позволит обеспечить объективность принятия хозяйственных решений, ограничить роль административных органов контролем за соответствием деятельности хозяйствующих субъектов нормативам, требованиям и критериям, установленным законодательством. Таким образом, принимая во внимание масштаб задач, которые предстоит решить, очевидно, что для инициирования устойчивого инвестиционного подъема необходимы согласованные меры по обеспечению благоприятной среды инвестиционной деятельности, выработка форм и методов экономического регулирования, учитывающих реальную инвестиционную ситуацию.

Для оживления инвестиционной деятельности в России необходимо создание эффективного механизма формирования благоприятного климата для инвестиций, концентрация необходимых финансовых средств в банковской системе.

Практика инвестирования в развитых странах показывает, что интеграция инвестиционной и инновационной деятельности оказывается успешной при мощном механизме привлечения денежных вкладов населения и собственных оборотных средств банков; развитом рынке ценных бумаг; использовании возможностей лизинговых и страховых компаний, инвестиционных фондов, ипотечного кредитования.

Что касается России, то для нее целесообразен выбор такой адаптационной стратегии управления инвестиционным и инновационным процессом, в которой присутствовали бы совместные элементы различных стратегий, опирающиеся на отечественный интеллектуальный потенциал и научно-инновационные ресурсы, способствующие выпуску конкурентоспособных видов продукции и услуг, их реализации на внутреннем и внешнем рынках.

Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать:

Достижения национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

радикализация борьбы с преступностью;

торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;

мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности;

В числе мер по активизации инвестиционного климата необходимо отметить:

принятие законов о свободных экономических зонах;

создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок "под ключ";

создание в кратчайшие сроки национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России;

2.2 Проблемы инвестиционной деятельности и перспективы развития

Несмотря на довольно успешную финансово-экономическую и инвестиционную деятельность, банки сталкиваются с рядом проблем в инвестиционной сфере, что сказывается не только на темпах роста прибыли банков, но и в целом сдерживает проводимую инвестиционную политику банков..

В первую очередь, среди проблем инвестиционной деятельности российских банков стоит отметить проведение некачественного анализа экономической ситуации и финансового рынка, некачественной оценки эффективности инвестиционных вложений неквалифицированными специалистами. Своя система оценки инвестиционного климата в России до сих пор отсутствует. Банки ориентируются на оценки многочисленных фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России. Однако те оценки инвестиционного климата России, которые дают зарубежные эксперты, представляются малодостоверными. При этом необходимо отметить, что подобный анализ со стороны экспертов проводится без участия российской стороны. Данная проблема может привести к снижению доходности и ликвидности деятельности коммерческих банков в целом.

Второй проблемой инвестиционной деятельности является доминирование инвестирования со стороны коммерческих банков в крупные инвестиционные проекты, при этом малым и микро-проектам не уделяется достаточно внимания, несмотря на то, что они могут тоже принести высокую доходность от инвестиций в них. К сожалению, такие проекты быстро закрываются в связи отсутствием в них вложений.

Развитию инвестиционной деятельности в России препятствует и отсутствие соответствующей законодательной базы, которая регулирует отношения между участниками инвестиционного процесса.

Исследования некоторых экспертов показали, что инвестиционную деятельность банков «тормозят» и сами предприятия. Во-первых, предприятия не готовы в полной мере к освоению инвестиций из-за низкого уровня управления, во-вторых, у банков нет желания инвестировать в нереформированные предприятия по причине высоких рисков и невозможности оценки самого уровня риска.

На эффективность банковской инвестиционной политики оказывают немаловажное влияние и неблагоприятный инвестиционный климат в стране, а также состояние отечественной экономики в целом (нестабильная ставка рефинансирования ЦБ РФ, повышенный риск вложений в инвестиционные проекты и т.д.).

В России продолжает наблюдаться высокий уровень инфляции и значительный риск при долгосрочных инвестициях не позволяет банкам быть полностью активными в этой сфере. Снижение уровня инфляции может создать принципиально новую ситуацию, при котором инвестиции станут важным направлением вложения средств для банка. Однако это произойдет лишь в том случае, если будут решены вопросы, связанные с гарантиями по рискам и возвратностью вложений.

Инвестиционная деятельность банков тесно связана с российским рынком акций и фондовым рынком.

В последние годы рынок акций демонстрирует устойчивый рост, однако его «узость» из-за нежелания большинства компаний становится публичными, также проблем инфраструктурного характера выступают факторами, которые сдерживают инвестиции. Более того, в последние 5 лет наметилась тенденция перемещения торговли ценными бумагами отечественных компаний на западные биржи. Следствием узости и относительной слабости отечественного рынка акций являются резкие скачки стоимости ценных бумаг, что в какой-то степени хорошо для мелких и средних спекулятивных игроков, но для крупных стратегических и институциональных инвесторов (коммерческие банки), а также обычных граждан такая чрезмерная изменчивость рынка опасна. Взлеты и падения рынка порой бывают настолько стремительными, что инвестор буквально за считанные минуты может как обогатиться, так и, наоборот, стать банкротом.

Что касается фондового рынка, то главная его особенность в России - текущая цена акции зависит от спекулятивных тенденций (в то время как на развитых фондовых рынках рыночная цена акции формируется на основе оценки финансового состояния предприятия), что несет с собой высокий инвестиционный риск. Но и сами отечественные предприятия не готовы осуществлять первые публичные размещения акций. Поэтому, если предприятия нуждаются в инвестициях, то они прежде всего готовы обратиться к зарубежным инвесторам, нежели к отечественным. Даная ситуация приводит к росту доли западных торговых площадок в общем объеме торгов отечественными акциями. Таким образом, российский фондовый рынок не считается надежным механизмом, который способен обеспечить рост экономики страны.

По существу в российской практике отсутствует механизм стимулирования развития производственных инвестиций коммерческих банков. В мировой практике такие инструменты как льготный порядок резервирования привлеченных средств, особые условия рефинансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты в России не используются. Несформированности экономических условий, которые позволили бы привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков позволят лишь отдельным банкам осуществлять производственные инвестиции, совокупные объемы которых к сожалению не сопоставимы ни с потребностями экономики, ни с наличным инвестиционным потенциалом банковской системы.

В последнее время появились некоторые признаки оживления инвестиционной активности российских коммерческих банков. Начинается понимание того, что с началом экономической стабильности банки получат ощутимое преимущество, начав инвестиционную деятельность. При этом ни уровень инфляции, ни длительность периода отдачи, ни дороговизна проектов не станут препятствием для участия банков в модернизации российской экономики. Ряд крупных банков уже сейчас пересматривает свою стратегию развития и начинает активно включаться в инвестиционный процесс.

Кроме того, для решения отмеченных проблем целесообразно:

проводить постоянное обучение специалистов, которые проводят оценку инвестиционной деятельности коммерческих банков, а также всего инвестиционного климата, для повышения их уровня компетенции и квалификации;

налаживание сотрудничества между банками более высокого уровня, в рамках которого банки бы могли объединять свои инвестиционные ресурсы для осуществления финансирования крупных проектов. При этом необходимо проводить инвестиционное кредитование малых проектов после их тщательного анализа;

необходимо разработать механизм стимулирования и осуществления инвестиций в Российскую экономику и его законодательно закрепить;

необходимо создать льготные условия для привлечения инвестиций (в сере уплаты налогов, создание федеральных инвестиционных программ). Только при стабильной экономической ситуации может повыситься активность инвесторов и банковской инвестиционной деятельности.

Повысить инвестиционную активность банковской системы целесообразно и с помощью создания системы стимулирования и страхования инвестиций. Важнейшими предпосылка активизации инвестиционной деятельности банков является создание долгосрочной ресурсной базы банковского сектора и формирование условий для его эффективной деятельности по обслуживанию потребностей производства, что связано с осуществлением комплекса мер по реструктуризации банковской системы России.

3 Обобщающие выводы инвестиционной деятельности банков в РФ

В связи с анализом причин финансового кризиса и поиском путей дальнейшего развития банковской системы некоторые экономисты считают необходимым осуществить переход к американской модели, позволяющей разграничить коммерческие и инвестиционные риски.

Прибыли банков, специализирующихся на отдельных операциях, могут быть достаточно велики, что делает необязательной деятельность в других сферах. Вместе с тем последние десятилетия характеризуются отчетливой тенденцией к универсализации банковских операций. Усиление конкуренции между кредитными институтами и возникновение принципиально новых возможностей в условиях развития мощного финансового рынка привели многие банки к необходимости поиска иных способов повышения доходности своих операций.

Тенденция к универсализации привела к развитию услуг: финансирование инвестиционных проектов, лизинг, управление портфелем инвестиций клиентов, консультационные услуги и др. Развитие банковских услуг происходит как вследствие либерализации банковского законодательства, так и в результате различных методов обхода банками существующих законов.

Универсальный характер российских коммерческих банков во многом носит вынужденный характер, что обусловлено неразвитостью рынка ценных бумаг и сети небанковских институтов. Универсальная модель связана с повышенной рискованностью деятельности коммерческого банка, резко возрастающей в кризисных условиях, поскольку риски банка по инвестиционным вложениям не отделены от рисков по депозитно-кредитным и расчетным операциям.

Осуществление инвестиций в ценные бумаги в непосредственной связи с основной банковской деятельностью при отсутствии механизма контроля над рисками чревато угрозой утраты ликвидности банка.

Организация инвестиционных банков, имеющих особое значение для российской экономики, столь нуждающейся в долгосрочных инвестициях, в рамках формирующейся универсальной модели скорее всего может быть создания инвестиционных институтов как дочерних организаций крупных универсальных банков или формирования специализированных инвестиционных банков, действующих на основе системы государственных гарантий и льгот.

Российская экономика нуждается не только в совершенствовании имеющихся форм инвестиционной деятельности, но и в использовании новых схем взаимоотношений между участниками инвестиционного процесса.

Принципиальное значение приобретает проведение банками более активной инвестиционной политики и участие в реализации высокоэффективных инвестиционных проектов. Весьма важным в этом отношении представляется анализ участия банков развитых стран в проектном финансировании.

Развитию проектного финансирования в стране препятствует неблагоприятный инвестиционный климат, недостаточность ресурсов для широкомасштабного финансирования капиталоемких проектов, низкая квалификация участников проектного финансирования и другие факторы, усугубляющие проектные риски. В сложившихся условиях решение проблемы требует комплексного подхода, учитывающего интересы различных сторон.

Самые обычные налоговые методы стимулирования инвесторов в ценные бумаги, которые широко применяются в международной практике, в России не используются.

Широкое применение нормативных методов регулирования (процентных и налоговых ставок, экономических нормативов ликвидности, неплатежеспособности, финансового состояния норм обязательного резервирования, нормативных требований, предъявляемых при лицензировании и регистрации хозяйственной деятельности, критериев конкурсов инвестиционных проектов и т.д.) позволит обеспечить объективность принятия хозяйственных решений, ограничить роль административных органов контролем за соответствием деятельности хозяйствующих субъектов нормативам, требованиям и критериям, установленным законодательством.

Однако, на мой взгляд, несмотря на заманчивые перспективы роста кредитования частных лиц, основной доход банков, как и прежде, будет приходиться на кредиты предприятиям.

Важной предпосылкой финансовой устойчивости станет начало реальной работы системы страхования банковских вкладов. Скорее всего, ее членами станут практически все банки, играющие заметную роль на рынке частных вкладов, а отсеяно будет небольшое количество банков с незначительным объемом депозитов.

Банковская система России должна окончательно определиться с путями своего развития на фоне растущей конкуренции со стороны иностранных банков. Пройдет реструктуризация банковской системы, слияние и поглощение в финансовом секторе экономики.

Организационная инфраструктура инвестиционного рынка должна позволить осуществлять построение финансовых мультипликаторов, создавать возможность размещения относительно дешевых ресурсов под обеспечение различных инструментов и гарантий, уровень доходности, уровень инвестиционных рисков.

Заключение

В экономической литературе под инвестициями понимаются все направления размещения ресурсов коммерческого банка с одной стороны и операции по размещению денежных средств на срок в целях получения с другой стороны.

Инвестиционная деятельность банка представляет собой вложения банковских финансовых средств в ценные бумаги, недвижимость, уставные капиталы предприятий. Инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет двойственную природу: с точки зрения банка (экономического субъекта) инвестиционная деятельность направлена на увеличение доходов банка, однако в макроэкономическом аспекте эффект инвестиционной деятельности заключается в достижении прироста общественного капитала.

Доходность инвестиционной деятельности банков зависит от ряда внешних и внутренних факторов: общего состояния экономики наличия отлаженной и четко функционирующей финансово-кредитной системы, рынка ценных бумаг, рыночных институтов; системы законодательных актов и положений, регулирующих порядок выпуска и обращения ценных бумаг и деятельность самих участников рынка ценных бумаг.

Для оценки эффективности инвестиций используются сложные и простые методы. Сложные методы основаны на дисконтировании и предполагают расчет показателей чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности и срока окупаемости. В данной совокупности показателей критерием является чистый приведенный доход. К простейшим методам относят расчет срока окупаемости инвестиций и метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.

Выбор оптимальных форм вложения средств банков с учетом различных факторов, которые воздействуют на инвестиционную деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики.

В инвестиционной деятельности банков в России существует ряд проблем:

некачественный анализ инвестиционного климата в России,

доминирование инвестирования со стороны коммерческих банков в крупные инвестиционные проекты, при этом малым и микро-проектам уделяется мало внимания,

отсутствие соответствующей законодательной базы, которая регулирует отношения между участниками инвестиционного процесса,

неблагоприятный инвестиционный климат в стране, а также состояние отечественной экономики в целом

недостаточно развит рынок акций и фондовый рынок в России,

отсутствие механизма стимулирования развития производственных инвестиций коммерческих банков.

Для решения отмеченных проблем целесообразно:

постоянно повышать квалификацию специалистов, которые занимаются оценкой инвестиционного климата России,

налаживание сотрудничества между банками более высокого уровня,

необходимо разработать механизм стимулирования и осуществления инвестиций в Российскую экономику и его законодательно закрепить,

необходимо создать льготные условия для привлечения инвестиций,

создания системы стимулирования и страхования инвестиций.

Эффективная инвестиционная деятельность - один из факторов повышения конкурентоспособности между кредитными организациями, а также успешного долгосрочного функционирования банков, эффективного использования финансовых активов, укрепления финансовой устойчивости и ликвидности. Поэтому вопросы, связанные с развитием инвестиционной деятельности коммерческих банков являются важными как для отельных банков, так и для всей макроэкономической системы.

Список литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" // Правовая система «Консультант+»

Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 13.07.2015, с изм. от 13.07.2015) «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2015) // Правовая система «Консультант+»

Инструкция Банка России от 03.12.2012 №139-И (ред. от 01.09.2015) «Об обязательных нормативах банков» (Зарегистрировано в Минюсте России 13.12.2012 №26104) // Правовая система «Консультант+»

Аскинадзи В.М. Инвестиции: учебник для бакалавров / В.М. Аскинадзи, В.Ф. В.Ф. Максимова. - М.: Юрайт. - 2014. - 422с.

Алиев А.Т., Ефимова Е.Г. Деньги. Кредит. Банки. - М.: ФЛИНТА. - 2012.- 296с.

Банковское дело. - 8-е изд., перераб. и доп. /под ред. проф. О.И. Лаврушина. - М.:КНОРУС. - 2009. - 768с.

Банковское дело: учебное пособие / под. Ред. М.А.Петрова. - М.: РидГрупп. - 2011. - 240с.

Банковское дело / под ред. Белоглазовой. - СПб.:Питер. - 2010. - 263с.

Беляева Д.П. Основные тенденции развития Российской банковской системы в условиях глобализации // Вестник Самарского финансово-экономического института. - 2012. - №13. - С.38-43.

Братов А.Б. Сущность и специфика инвестиционной деятельности банков в России // Российское предпринимательство. - 2014. - №22(268). - С.197-205.

Деньги. Кредит. Банки. / под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Юнити-Дана. - 2011. - 783.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО АВТОНОМНОГО

БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«КАЗАНСКИЙ (ПРИВОЛЖСКИЙ) ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

В Г.НАБЕРЕЖНЫЕ ЧЕЛНЫ

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ И БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ»

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Инвестиции»

На тему: «Основные виды инвестиционной деятельности банков»

Набережные Челны

Введение

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Инвестиционная деятельность играет существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развития отраслей и сфер хозяйства.

Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом инвесторы ориентируются прежде всего на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других посреднических институтов обладают исключительными возможностями использования транзакционных денежных средств и кредитной эмиссии.

Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.

Курсовая работа посвящена важной для развивающейся экономики проблеме - инвестиционной политике коммерческого банка. Сегодня банки рассматриваются как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.

Цель работы - выявить условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков в реальном секторе экономики РФ.

1. Теоретические основы функционирования инвестиционной деятельности банков

1.1 Определения и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Обычно под инвестициями понимаются долгосрочные вложения капитала в какое-либо предприятие, дело, проект. В банковской деятельности к этому понятию относят любые долгосрочные вложения банковских средств. К инвестиционной деятельности, к примеру, помимо вложений в ценные бумаги зачастую относят и кредитование основных фондов предприятия, ссуды малому бизнесу, финансирование текущих, краткосрочных потребностей предприятия.

Однако более корректным следует считать следующее определение. Банковские инвестиции - это вложения банковских ресурсов на длительный срок в ценные бумаги с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются на основе расширения влияния банков на клиентов через владение контрольным пакетом их ценных бумаг. К банковским инвестициям относятся вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги. Несмотря на то, что банковские инвестиции согласно определению должны носить долгосрочный характер, все инвестиционные инструменты подразделяют на:

инструменты денежного рынка со сроком обращения до года, которые характеризуются низким риском и высокой ликвидностью;

инструменты рынка капиталов, которые погашаются более чем через год и в целом характеризуются более высокой доходностью.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

Инвестиционная деятельность коммерческих банков осуществляется за счет: собственных ресурсов, заемных и привлеченных средств.

Основные направления участия банков в инвестиционном процессе в наиболее общем виде следующие:

мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

предоставление кредитов инвестиционного характера;

вложение средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента).

Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств - основные факторы воздействия на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг: увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке; соединение покупателей и продавцов существующих ценных бумаг на вторичном рынке при выполнении функции брокеров или дилеров.

С переходом к рыночной экономике и становлением фондового рынка трактовка банковских инвестиции как долгосрочных вложений в ценные бумаги находит отражение и в отечественной экономической литературе. Отмечается, что к банковским инвестициям принято относить ценные бумаги со сроком до момента погашения свыше одного года.

Инвестиции понимаются и как все направления размещения ресурсов коммерческого банка, и как операция по размещению денежных средств на срок в целях получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочную составляющую.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную деятельность банков в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки способствуют реализации инвестиционного спроса хозяйствующих субъектов, выступающего в условиях рыночной экономики в денежно-кредитной форме, трансформации сбережений и накоплений в инвестиции.

В тоже время в реальных условиях российской экономики, где рынок ценных бумаг отличается доминированием спекулятивных вложений, неустойчивостью и не играет сколько-нибудь существенной роли в решении проблем инвестирования экономики, в течение достаточно продолжительного периода сохранится приоритетная значимость кредитных форм удовлетворения инвестиционного спроса. Потому при изучении участия банков в инвестиционном процессе следует учитывать двойственный характер инвестиционной деятельности банков. В качестве индикаторов инвестиционной деятельности банков могут быть использованы следующие показатели:

объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

объем банковских инвестиции;

доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов в расчете на объем инвестиций, прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы;

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе и банковской практике осуществляется на основе общих критериев систематизации форм и видов инвестиций.

В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельными, на преследующие цели прямого управления объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.

По назначению вложений можно выделить инвестиции в создании и развитии предприятия и организации и инвестиций, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.

По источникам средств для инвестирования различают собственные и инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.

По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет). Инвестиции коммерческих банков также классифицируются по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Помимо кредитования инвестиционных проектов в сфере производства, реальные инвестиции банков могут осуществляться в виде вложений в недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права, имеющие рыночное хождение, а также создание и развитие собственной материально-технической базы.

Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия. По мере развития фондового рынка все большее значение приобретают вложения в ценные бумаги: долговые обязательства, (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции). Вложения в ценные бумаги могут производиться за счет средств банка (собственные инвестиционные операции), а также за счет средств и по поручению клиента (клиентские инвестиционные операции). Банк может осуществлять вложение в виде срочных депозитов в другие банки. Депозитные операции используются Центральным банком для связывания излишней ликвидности.

Инвестиционный кредит выступает как форма предоставления долгосрочной ссуды на условиях платности, срочности и возвратности, при которой банк имеет право на возврат основной суммы долга и процентных платежей, но не приобретает права по совместной хозяйственной деятельности. Вместе с тем этот вид кредитования имеет определенные отличия от других кредитных сделок, в числе которых специфика целевого назначения кредита, более значительный срок предоставления и высокая степень риска. Для уменьшения инвестиционных рисков российские банки, осуществляющие инвестиционное кредитование, предъявляют ряд дополнительных условий. Наиболее распространенными условиями являются следующие:

приобретение контрольного пакета акций предприятия;

обеспечение финансовыми гарантиями правительства, надежных банков;

обеспечение высоколиквидным залогом;

долевое участие.

Поскольку инвестиционный кредит выдается на длительные сроки, при оценки инвестиционных рисков в ходе рассмотрения кредитной заявки или инвестиционного проекта важное значение имеет не только анализ текущей кредитоспособности заемщика и его кредитная история, но и учет динамики финансового состояния предприятия.

Вложения в доли, паи и акции в отличии от инвестиционного кредитования представляют собой такую форму участия банков в хозяйственной деятельности, при которой банки выступают как совладельцы уставного капитала предприятий и организаций и учредители (соучредители) компании финансового и нефинансового характера.

Инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций включают два вида: вложения в хозяйственную деятельность других предприятий и вложения в собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную деятельность сторонних предприятий и организаций осуществляются посредством участия в их капитальных затратах, формирований или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей коммерческие банки становятся совладельцами уставного капитала и приобретают все права, которыми в соответствии с законом обладают акционеры и участники предприятия. Вложение в создание и развитие сторонних предприятий также имеют место при учредительской деятельности банка, когда последний является учредителем (соучредителем) финансовых и нефинансовых компаний и их объединений. Учреждаемые коммерческими банками организации относятся преимущественно к финансовой сфере (инвестиционные фонды и компании, брокерские фирмы, инвестиционные консультанты, лизинговые и факторинговые фирмы, депозитарные и клиринговые институты, страховые фирмы, негосударственные пенсионные фирмы, холдинги, финансовые группы и т.п.) или сфере услуг (финансовое консультирование, информация и пр.).

Инвестиции в создание и развитие сторонних предприятий и организаций могут носить производственный и непроизводственный характер. Производственные инвестиции, выступающие как форма участия банков в капитальных затратах хозяйствующих субъектов, осуществляются путем предоставления инвестиционных кредитов и различных способов участия в финансировании инвестиционных проектов. Коммерческие банки могут участвовать в финансировании инвестиционного проекта путем предоставления кредита, акционирования, формирования и расширения уставного капитала, лизинга или различных сочетаний этих способов.

Российские коммерческие банки зачастую осуществляют вложения в создание и развитие предприятий и организаций, рассчитывая не на дивиденды и проценты, а на побочный экономический результат: закрепление на рынках, привлечение дополнительных клиентов и т.д. Одним из условий инвестирования, как отмечалось выше, выступает требование получения контроля над предприятием.

Существующие законодательные и нормативные акты содержат ряд ограничений на участие банков в хозяйственной деятельности. Среди них следует отметить:

законодательный запрет заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" № 395-1 от 02.12.1990 (в ред. от 29.07.2005);

ограничение участия банков в капитале других предприятий и организаций 25% собственных средств;

ограничение вложений в приобретение долей (акций) одного юридического лица 10% капитала банка;

прочие ограничения, устанавливаемые для всех хозяйствующих субъектов (антимонопольные правила, нормативы, регламентирующие участие в финансово-промышленных группах).

Инвестиции в собственную деятельность банка включают вложения в развитие его материально-технической базы и совершенствование организационного уровня. Направление этих вложений зависят от того, какие задачи предполагается осуществить с их помощью. В зависимости от направления инвестирования можно выделить:

инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствование организации банковской деятельности, условий труда, обучение персонала, осуществление исследований и разработок;

инвестиции, ориентированные на расширение банковских услуг. Такие инвестиции предполагают расширение ресурсной и клиентской базы, увеличение круга банковских операций, создание новых подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;

инвестиции, связанные с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части создания определенных условий банковской деятельности.

Эффективность от инвестиций в развитие банка достигается в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния, переход в более высокую рейтинговую категорию. Определение объема и структуры инвестиций в собственную деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может привести к несбалансированности ликвидности, снижению доходной базы банка и падению эффективности банковской деятельности.

1.2 Цели и процесс инвестиционной деятельности коммерческих банков

Инвестиционная политика коммерческих банков предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направление на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются тактические и стратегические процессы управления инвестиционной деятельностью банка. Под инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными активами, включающего выработку оперативных целей краткосрочных периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии является, таким образом, исходным пунктом процесса управления инвестиционной деятельностью. Формирование инвестиционной тактики происходит в рамках заданных направлений инвестиционной стратегии и ориентировано на их выполнение в текущем периоде. Оно предусматривает определение объема и состава конкретных инвестиционных вложений, разработку мероприятий по их осуществлению, а в необходимых случаях - составление модели принятия управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта и конкретных механизмов реализации этих решений.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:

безопасность вложений;

доходность вложений;

рост вложений;

ликвидность вложений.

Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются:

во-первых, банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им. Результат деятельности банка в решающей степени зависит от эффективности инвестиционных решений;

во-вторых, банки действуют тем эффективнее, чем больше им удается распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, т.е. диверсифицировать вложения. Вложение целесообразно ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам, сроку погашения и т.д.

в-третьих, вложения должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в инструменты, которые в связи с изменением конъюнктуры рынка становятся более доходными, а так же чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.

Инвестиционный портфель коммерческого банка обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.

Для оценки целесообразности приобретения тех или иных ценных бумаг существуют два основных профессиональных подхода, большинство крупных коммерческих банков проводит как фундаментальный анализ, так и технический.

Фундаментальный анализ охватывает изучение деятельности отраслей и компаний, анализ финансового состояния компании, менеджмента и конкурентоспособности. Он складывается из отраслевого анализа и анализа компании. При отраслевом анализе банк определяет отрасли, представляющие для него наибольший интерес, а затем в этих отраслях устанавливаются компании-лидеры, и среди них выбирается компания, акции которой целесообразно приобрести.

Технические эксперты базируются на изучении биржевой (или внебиржевой) статистики; анализируют изменение спроса и предложения, движение курсов акций, объемы, тенденции и структуру фондовых рынков на базе диаграмм и графиков, прогнозируют возможное воздействие ситуации на рынке на спрос и предложение ценных бумаг. Анализ компаний делится на количественный и качественный. Качественный анализ - это анализ эффективности управления компанией; количественный - исследования различного рода относительных показателей, полученных сопоставлением отдельных статей финансового отчета компании. Проводятся сравнения с аналогичными предприятиями и среднеотраслевыми данными главных абсолютных показателей ее деятельности (объем продаж, валовая и чистая прибыль), изучение изменений и рентабельности продаж и прибыльности капитала, в чистом доходе на одну акцию и размерах выплачиваемого по акциям дивиденда. Инвестиционные ценные бумаги приносят коммерческим банкам доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости. Мировой опыт не выработал однозначного подхода к проблеме использования собственных средств банков при приобретении акций других юридических лиц: в некоторых странах участие банков в капитале других структур не ограничивается (Германия), в некоторых категорически запрещено (США, Канада). Банк России выбрал промежуточный вариант регулирования этой сферы - Центральный банк РФ может контролировать работу банка, но не властен вмешиваться в деятельность других хозяйствующих субъектов, не являющихся кредитными организациями, и, следовательно, не в состоянии определить степень коммерческого риска. Основные риски при инвестировании связаны с возможностью: ·потери полностью или определенной части вложенных средств; ·обесценения помещенных в ценные бумаги средств при росте инфляции; ·невыплаты полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам; задержки в получении дохода; ·появление проблем с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги.

После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для покупки банки выбирают стратегию управления портфелем. По методам ведения операций стратегии подразделяются на активные и пассивные.

Все активные стратегии основаны на прогнозировании ситуации на различных секторах финансового рынка и активном использовании банковскими специалистами прогнозов корректировки портфеля ценных бумаг. Пассивные стратегии в меньшей степени используют прогноз на будущее. Популярный подход в таких методах управления - индексирование, т.е. ценные бумаги для портфеля подбираются исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности. При этом долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные - ликвидность. Реальная портфельная стратегия объединяет элементы как активного, так и пассивного управления.

Наиболее важная причина значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность по сравнению с кредитными операциями.

Важнейшей характеристикой форм и видов банковских инвестиций является их оценка с позиции объединенного критерия вложения средств, так называемого магического треугольника "доходность-риск-ликвидность", который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к инвестиционным ценностям.

Банки работают в основном не на собственных, а на привлеченных и заемных ресурсах, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспеченно соответствующими гарантиями. В связи с этим при выработке своей инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне - и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых в нем процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционными портфелями.

Следовательно, коммерческие банки должны четко отрабатывать и формально закреплять важнейшие мероприятия, связанные с организацией и управлением инвестиционной деятельностью. По существу речь идет о разработке и осуществлению обоснованной инвестиционной политики. Разработка инвестиционной политики банка является достаточно сложным процессом, что обусловлено следующими обстоятельствами. Прежде всего, вследствие продолжительности инвестиционной деятельности, она должна осуществляться на основе тщательного перспективного анализа, прогнозирования внешних условий (состояние макроэкономической среды и инвестиционного климата, конъюнктуры инвестиционного рынка и его отдельных сегментов, особенностей налогообложения и государственного регулирования банковской деятельности) и внутренних условий (объема и структуры ресурсной базы рынка, этапа его жизненного цикла, целей и задач развития, относительной доходности различных активов с учетом факторов риска и ликвидности и др.), вероятностный характер которых затрудняет формирование инвестиционной политики.

Кроме того, определение основных направлений инвестиционной деятельности связано с масштабными проблемами исследования и оценки альтернативных вариантов инвестированных решений, разработка оптимальной, с позиции прибыльности, ликвидности и риска модели инвестиционного развития. Существенно усложняет выработку инвестиционной политики изменчивость внешней среды деятельности банков, определяющей необходимость периодической корректировки инвестиционной политики, учета прогнозируемых изменений и выработки системы оперативного реагирования. Поэтому формирование инвестиционной политики банков сопряжено с существенными трудностями даже в условиях устойчиво развивающейся экономики.

Предпосылкой формирования инвестиционной политики служит общая деловая политика развития банка, основные цели которой являются приоритетными при разработке стратегических целей инвестиционной деятельности. Представляя собой важный составной элемент общей экономической политики, инвестиционная политика выступает фактором обеспечения эффективного развития банка.

Основная цель инвестиционной деятельности банка может быть сформулирована как увеличение дохода инвестиционной деятельности при допустимом уровне риска инвестиционных вложений. Помимо общей цели, разработка инвестиционной политики в соответствии с выбранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет и специфических целей, в качестве которых выступают:

обеспечение сохранности банковских ресурсов;

расширение ресурсной базы;

диверсификация вложений, осуществление которой уменьшает общий риск банковской деятельности и ведет к росту финансовой устойчивости банка;

поддержание ликвидности;

расширение сферы влияния банка посредством проникновения на новые рынки;

увеличение круга клиентов и усиление воздействия на их деятельность путем участия в инвестиционных проектах, в создании и развитии предприятий, приобретение ценных бумаг, паев, долей участия в уставных капиталах предприятий;

Определение оптимальных способов реализации стратегических целей инвестиционной деятельности предполагает выработку основных направлений инвестиционной политики и установление принципов формирования источников финансирования инвестиций. В соответствии с этими критериями можно выделить следующие направления инвестиционной политики:

инвестирование с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов, выплат из прибыли;

инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала в результате роста рыночной стоимости инвестиционных активов;

инвестирование с целью получения дохода, составляющими которого выступают как текущие доходы, так и приращение капитала.

Ориентация на одно из выше указанных направлений является ключевым звеном формирования инвестиционной политики, определяющим состав объектов инвестирования, источник получения дохода, уровень приемлемого риска и подходы к анализу инвестиций. При ориентации инвестиционной политики на приращение капитала на первый план выдвигается стабильность увеличения рыночной стоимости инвестиционных активов, а их доходность рассматривается лишь как один из факторов, определяющих стоимости активов. Политика, направленная на рост капитала, связана с вложением средств в инвестиционные объекты, которые характеризуются повышенной степенью риска, обусловленной возможностью обесценивания их стоимости. Рост рыночной стоимости объектов инвестирования может происходить как в результате улучшения их инвестиционных качеств, так и кратковременных колебаний рыночной конъюнктуры. При этом возрастает роль спекулятивной составляющей. Особенности данного типа инвестиционной политики определяют усиление роли перспективных аспектов анализа по сравнению с ретроспективным и текущим анализом при принятии инвестиционных решений. Выбор рассматриваемого направления в качестве приоритетного характерен для агрессивной инвестиционной политики, целью которой является достижение высокой эффективности каждой инвестиционной операции, максимизация дохода в виде разницы между ценой и приобретения актива и его последующей стоимостью при ограниченном периоде инвестирования.

В практике банковской деятельности направления инвестиционной политики могут сочетаться в различных формах, позволяющих, как правило, усилить преимущества и сгладить недостатки. Вариантом такой комбинации выступает умеренная инвестиционная политика, при которой предпочтение оказывается достаточной величине дохода в виде, как текущих выплат, так и приращение капитала при не ограниченном жесткими рамками периоде инвестирования и умеренном риске.

Разработка инвестиционной политики предполагает не только выбор направлений инвестирования, но и учета ряда ограничений, связанных с необходимостью обеспечения сбалансированности инвестиционных вложений коммерческого банка. Цели и ограничения устанавливаются законодательными и нормативными актами органов денежно-кредитного регулирования, а также органами управления банков.

Центральный банк Российской Федерации регламентирует инвестиционную деятельность коммерческих банков, определяя приоритетные объекты инвестирования и ограничивая риски путем установления ряда экономических нормативов (использование ресурсов банка для приобретения акций, выдачи кредитов, резервирования под обесценивание ценных бумаг, невозвратных ссуд), дифференцированных оценок риска по вложениям в различные виды активов.

Организация инвестиционной политики в банке предполагает разработку внутренних инструктивных документов, фиксирующих основные принципы и положения инвестиционной политики. Опыт банковской практики свидетельствует о целесообразности формулирования инвестиционной политики в виде инвестиционной программы. Отражая цели инвестирования, инвестиционная программа определяет основные направления вложений и источников их финансирования, механизмы принятия и реализации инвестиционных решений, важнейшие характеристики инвестиционных активов: доходность, ликвидность и риск, их соотношение при формировании оптимальной структуры инвестиционных вложений.

Границей допустимого риска выступает средневзвешенная стоимость привлечения инвестиционных ресурсов. Установив в процессе разработки основных направлений инвестирования предпочтительные формы дохода, инвестор определяет долю каждой формы в совокупном доходе от инвестиционных вложений. Управление инвестиционной деятельностью предусматривает анализ структуры активов для приведения их в соответствие со структурой инвестиционных ресурсов и обеспечения необходимого уровня ликвидности. Ликвидность инвестиционных активов должна быть сопряжена с характером пассивов, являющихся источником их финансирования.

1.3 Доходы и риски инвестиционной деятельности банков

Доходность инвестиционной деятельности коммерческих банков зависит от ряда экономических факторов и организационных условий, среди которых определяющая роль принадлежит таким, как:

стабильно развивающаяся экономика государства;

наличие различных форма собственности в сфере производства и услуг, включая сферу банковской деятельности с преобладанием частной и акционерной форм собственности;

отлаженная и четко функционирующая структура финансово-кредитной системы;

наличие развитого и цивилизованного рынка ценных бумаг;

наличие рыночных институтов ценных бумаг (инвестиционные компании, фонды и др.);

отлаженная система законодательных актов и положений, регулирующих порядок выпуска и обращения ценных бумаги и деятельность самих участников рынка ценных бумаг, используемых в практике международной инвестиционной деятельности коммерческих банков;

наличие и подготовка высококвалифицированных специалистов и предпринимателей инвестиционной сферы деятельности и рынка ценных бумаг и др.

Доходность ценных бумаг отдельных классов и видов зависит от рыночной стоимости портфеля инвестиций, которая, в свою очередь, колеблется в зависимости от изменения процентных ставок по облигациям и сертификатам, учетных процентов, процентов по векселям, дивидендов по акциям и соответственно спроса и предложения на эти бумаги на рынке ценных бумаг. Основная цель управления инвестициями состоит в получении максимума дохода при данном уровне риска или минимизация риска при данном уровне дохода. Доход от инвестиционного портфеля складывается из следующих компонентов:

поступления в форме процентных платежей

доход от повышения капитальной стоимости бумаг, находящихся в портфеле банка

комиссия за оказание инвестиционных услуг - спрэд (разница между курсами покупок и продаж при дилерских операциях). Существуют следующие основные виды риска по инвестициям:

кредитный риск

риск изменения курса

риск несбалансированной ликвидности

риск досрочного отзыва

деловой риск.

Кредитный риск состоит в том, что погашение основного долга и процентов по ценной бумаге не будет осуществлено в надлежащее время. Оценку кредитного риска по различным видам и отдельным выпускам ценных бумаг дают специализированные агентства. Они присваивают бумагам рейтинг, позволяющий судить о вероятности своевременного погашения обязательств. Кредитный риск связан с уменьшением финансовых возможностей эмитента ценных бумаг, когда он оказывается не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства, а также с обязательствами и способностями правительства государства или его учреждений погашать долги по сделанным им у населения займам, в частности, по выпускаемым правительством облигациям общего характера. Ценные бумаги государства считаются свободными от кредитного риска благодаря устойчивости экономики, откуда правительство черпает средства для погашения своих долгов и обязательств перед кредиторами в лице населения и финансово-кредитных коммерческих организаций. Банки, как правило, ограничиваются покупкой ценных бумаг инвестиционного уровня.

Риск изменения курса ценных бумаг. Этот риск связан с обратной зависимостью между нормой процента и курсом твердопроцентных ценных бумаг: при росте процентных ставок курсовая стоимость бумаг снижается и наоборот. Это порождает большие проблемы для инвестиционных отделов банков, так как при смене экономической конъюнктуры часто возникает необходимость в мобилизации ликвидности и приходится продавать ценные бумаги в убыток. Рост процентных ставок снижает рыночную цену ранее эмитированных ценных бумаг, причем выпуски с максимальными сроками погашения обычно претерпевают наибольшее падение цены. Более того, периоды роста процентных ставок обычно отмечены нарастанием спроса на кредиты. А поскольку главным приоритетом банка является выдача кредита, многие ценные бумаги должны быть распроданы в целях получения наличности для предоставления ссуд. Банк купивший ценные бумаги в условиях падения спроса на кредит и относительно низких процентных ставок, т.е. по высокой курсовой стоимости, вынужден продать их при возросших процентных ставках и падении курсовой стоимости бумаг. На балансе банка возникают отрицательные курсовые разницы, которые уменьшают прибыль. Как правило, рыночная стоимость ценных бумаг и доходы коммерческого банка от них находятся в обратной зависимости: когда цены на бумаги низки - доходы от них высокие и наоборот. Поэтому инвесторы, покупая ценные бумаги в период низких процентных и других ставок, рискуют столкнуться с фактом уменьшения рыночной стоимости ценных бумаг в случае повышения по ним ставок. Однако при снижении процентных ставок произойдет приращение рыночной стоимости ценных бумаг. Следовательно, повышение процентных ставок на ценные бумаги имеет как положительную, так и отрицательную стороны. Противоречие между ликвидностью и прибыльностью и определяет инвестиционный риск, который рассматривается в инвестиционной деятельности банка как дисперсия вероятных вариантов получения доходов с минимальным ущербом, обеспечивая ликвидность банка в целом. Банки всегда должны учитывать возможность того, что им потребуется продавать инвестиционные ценные бумаги до их погашения. В связи с этим возникает вопрос о ширине и глубине соответствующего вторичного рынка данного вида ценных бумаг. Готовность руководителей коммерческого банка жертвовать ликвидностью ради прибыли и наоборот означает осознанно идти на больший или меньший инвестиционный риск, с учетом всех его факторов.

Риск досрочного отзыва ценных бумаг. Многие корпорации и некоторые органы власти, эмитирующие инвестиционные ценные бумаги, оставляют за собой право досрочного отзыва этих инструментов и их погашения. Такое погашение разрешается, если прошел минимально допустимый срок и если рыночная цена облигации не ниже начальной ее курсовой стоимости. Так как подобные "отзывы" обычно происходят после снижения рыночных процентных ставок (когда заемщик может выпустить новые ценные бумаги, сопряженные с меньшими процентными издержками), банк сталкивается с риском потерь дохода, поскольку он должен реинвестировать возвращенные средства по более низким процентным ставкам, сложившимся на текущий момент. Банки обычно стараются минимизировать этот риск отзыва, приобретая облигации, отзыв которых не может быть произведен в течение нескольких лет, или просто избегая покупки ценных бумаг с возможностью отзыва.

Деловой риск. Все банки сталкиваются со значительным риском того, что рыночная экономика, которую они обслуживают, может прийти в упадок со снижением объемов продаж, а также ростом банкротства и безработицы. Эти неблагоприятные явления именуются деловым риском. Они очень быстро отражаются на кредитном портфеле банка, где по мере роста финансовых затруднений заемщиков увеличивается объем невозвращенных займов. Поскольку вероятность делового риска достаточно высока, многие банки чтобы компенсировать воздействие риска кредитного портфеля, в значительной мере опираются на ценные бумаги других регионов. Рыночный риск обусловлен тем, что в связи с непредвиденными изменениями на рынке ценных бумаг или в экономике ценность отдельных видов бумаг в качестве объекта инвестиционных вложений банка может быть частично утрачена, так что их продажа станем возможной лишь с большой скидкой в цене.

2. Аналитика инвестиций коммерческих банков в реальном секторе российской экономики

2.1 Источники банковских инвестиций

В масштабе страны общий уровень инвестиции отчасти зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего вкладчики и инвесторы принадлежат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк). Иногда посредники и инвесторы представляют собой одно и тоже лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.

Все формы и виды инвестиционной деятельности банков осуществляются за счет формируемых ими ресурсов. Политика формирования инвестиционных ресурсов призвана обеспечить осуществление инвестиционной деятельности в заданных масштабах и направлениях, эффективное использование собственных и привлеченных средств, вложенных в инвестиционные активы.

Принятие инвестиционных решений банка должно быть ориентировано на достижение оптимального соотношения между объемами и структурой вложений и их ресурсным обеспечением с позиций максимальной доходности и минимального риска, что является целевой функцией инвестиционной политики банка. Это предполагает прогнозирование направлений инвестирования в предстоящем периоде на основе прогнозируемых изменений объема и структуры инвестиционных вложений и источников их финансирования.

Таким образом, управление инвестиционной деятельности должно охватывать как формирование основных направлений инвестирования, так и определение необходимого ресурсного обеспечения. При формировании источников финансирования конкретных видов инвестиционных вложений необходим учет специфики различных видов банковских ресурсов, позволяющий осуществить их анализ по степени стабильности, издержкам привлечения и другим критериям.

Наиболее надежным и устойчивым источником финансирования инвестиций являются собственные средства (капитал) коммерческого банка. Собственные средства банка вследствие существенной специфики банковского дела по сравнению с другими сферами коммерческой деятельности занимают набольшую долю в общем объем банковских ресурсов.

Основными источниками финансирования активных операций, составляющих наибольшую долю в структуре банковских пассивов, являются депозитные средства (срочные и до востребования). Депозиты до востребования в отличие от срочных вкладов, выступая более дешевым источником ресурсов для банка, вместе с тем составляют группу пассивов, характеризующихся повышенной степенью риска изъятия.

Значительная часть привлеченных российскими банками средств носит бессрочный или краткосрочный характер. Это обстоятельство лежит в основе негативной оценки многими экономистами инвестиционного потенциала российских банков. Однако и при сложившейся структуре ресурсной базы имеются определенные возможности использовать части краткосрочных средств для финансирования средне - и долгосрочных инвестиций без нарушения ликвидности.

Несмотря на постоянное движение средств на отдельных счетах, в общей их совокупности можно выделить некий стабильный, неснижаемый остаток. Коэффициент трансформации, характеризующий границы трансформации бессрочных ресурсов в срочные, по расчетам составляет 10-40% от суммы величины остатков на счетах до востребования. Рост возможностей по привлечению средств в депозиты связан также с использованием депозитных и сберегательных сертификатов, других финансовых инструментов, появившихся на российском рынке. Увеличение объемов их выпуска, срока обращения нивелирует колебания депозитов, способствует расширению ресурсной базы инвестиций банков. Стратегия поддержания устойчивости депозитов является важнейшей составляющей общей стратегии коммерческих банков.

В качестве источников финансирования инвестиций могут использоваться и ресурсы, формируемые за счет привлечения займов. К ним относятся кредиты Центрального банка, межбанковские ссуды, средства, полученные в результате эмиссии долговых обязательств (облигаций, векселей). Заемные источники используются для финансирования инвестиций банками, проводящими активную политику. Для расширения возможностей финансирования инвестиционных активов, поддержания ликвидности они часто прибегают к обширным займам денежных средств на финансовом рынке. При этом важнейшим условием использования заемных средств является сопоставление издержек их привлечения с предполагаемыми доходами от инвестиционной деятельности. На основе анализа специфики движения различных видов банковских ресурсов исходя из степени стабильности можно выделить следующие три группы:

наиболее стабильные (собственные средства банков и долгосрочные обязательства);

стабильные (срочные сберегательные депозиты, займы у других банков, неснижаемый остаток депозитов до востребования);

нестабильные (подверженные колебаниям остатки депозитов до востребования).

Чем больше доля стабильной и дешевой части банковских ресурсов, тем при прочих условиях выше прибыльность и устойчивость коммерческого банка. Любые сдвиги в структуре активов и пассивов воздействуют на доходность и степень риска банковских операций. В основе этих сдвигов лежат изменения кредитной и инвестиционной политик и банка, которые, в свою очередь, определяются целым рядом макроэкономических и микроэкономических факторов.

Долгосрочное кредитование, особенно в условиях зарождающегося предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников инвестиций. Нет необходимости говорить о важности долгосрочных кредитов для развития производства в России. Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлены на решение стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Назрела потребность создания инвестиционных банков, которые занимались бы финансированием и долгосрочным кредитованием капитальных вложений. А пока правительство вынуждено финансировать необходимые программы из средств бюджета, а их в бюджете катастрофически не хватает.

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путем продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п.

Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций - инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги в фондовые ценности, установив строгий государственный контроль за предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Тем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

2.2 Проблемы развития банковского инвестирования

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию.

Слабый инвестиционный потенциал объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препон. Хотя и в этих сферах уже происходят некоторые перемены. Все эти факторы перевешивают такие привлекательные черты России, как ее природные ресурсы, мощный, хотя технически устаревший и хронически недогруженный производственный аппарат, наличие дешевой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно технический потенциал. В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и "барометром" для иностранных инвесторов. Несмотря на то, что отечественный рынок акций в течение последних нескольких лет демонстрирует устойчивый рост, его "узость" из-за нежелания большинства компаний становиться публичными и проблемы инфраструктурного характера выступают факторами, сдерживающими инвестиции. Более того, в последнее время наметилась тенденция перемещения торговли ценными бумагами отечественных компаний на западные биржи, в то время как доля фондовых площадок РФ в общем объеме торгов российскими акциями снизилась.

Подобные документы

Экономическая сущность инвестиционной деятельности: классификация, роль, источники финансирования. Исследование государственной инвестиционной политики в России; факторы, препятствующие притоку инвестиций; оценка перспектив инвестиционной активности.

дипломная работа , добавлен 18.09.2013

Анализ системы финансирования инвестиционной деятельности, состав и значение собственных средств как источника инвестиций. Место заемных источников в системе финансирования инвестиционной деятельности. Кредитные и иностранные источники инвестиций.

доклад , добавлен 16.06.2010

Инвестиции: сущность, источники, цели, формы, классификация. Кривая спроса. Внешние инвестиции и их значение для развития национальной экономики. Динамика, объективные предпосылки и проблемы развития инвестиционной деятельности в республике Беларусь.

курсовая работа , добавлен 30.09.2014

Понятие ценных бумаг и их виды. Основные принципы инвестиционный и профессиональной деятельности банков. Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов. Проблемы и перспективы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков в Республике Беларусь.

курсовая работа , добавлен 02.12.2013

Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности. Объекты и формы инвестиционной деятельности. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Определение показателей эффективности инвестиций и графика потоков наличных денег.

контрольная работа , добавлен 20.09.2010

Основные понятия инвестиционной деятельности, их характеристика и свойства. Роль инвестиций в развитии регионов России. Принципы и цели инвестиционной деятельности на сегодня, определение ее объектов и субъектов. Пути привлечения иностранного капитала.

курсовая работа , добавлен 14.06.2010

Анализ экономической сущности инвестиций и инвестиционной деятельности. Социально-экономическая характеристика региона. Инвестиционная привлекательность Тульского региона. Источники, методы и формы финансирования инвестиций в условиях финансового кризиса.

дипломная работа , добавлен 17.07.2013

Сущность коммерческих банков, нормативно-правовое регулирование их деятельности на современном этапе, функции и роль в развитии экономики. Анализ роли коммерческих банков в развитии экономики Рязанской области, перспективы развития данной сферы.

курсовая работа , добавлен 21.06.2013

Основные цели и задачи управления инвестиционной деятельностью, ее функции, субъекты и объекты. Способы, формы и источники финансирования инвестиций. Предложения по использованию опыта организации инвестиционной деятельности на отечественных предприятиях.

курсовая работа , добавлен 09.11.2014

Теоретическое изучение инвестиционной деятельности: сущность, типы, формы. Классификация источников финансирования инвестиций. Процесс движения капитала в международном масштабе. Прогнозирование перспектив и зависимости притока инвестиций и объёма ВВП.

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Деньги. Кредит. Банки»

на тему: «Инвестиционная деятельность коммерческих банков»

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности коммерческого банка

1 Сущность и формы инвестиционной деятельности коммерческого банка

2 Процесс инвестиционной деятельности коммерческого банка

2 Классификация операций кредитных организаций с ценными бумагами

Глава 3. Проблемы развития инвестирования коммерческих банков

2 Условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческого банка

Заключение

Приложения

Введение

Инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет стратегическое значение не только для конкретно взятого элемента банковского сектора, но и для страны в целом. С решением проблемы повышения эффективности осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками связаны экономический рост, повышение жизненного уровня населения, обеспечение социально-экономической стабильности и экономической безопасности. Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и эффективное развитие самого коммерческого банка. Именно поэтому рассмотрение темы «Инвестиционная деятельность коммерческих банков» является актуальной на сегодняшний день, в условиях повышения роли банковского сектора.

Данная курсовая работа посвящена важной для развивающейся экономики проблемы - инвестиционной деятельности коммерческого банка. Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской системы и экономики в целом. С одной стороны, коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, с другой - стабильность экономического развития во многом зависит от степени устойчивости и эластичности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие банков в инвестировании экономики осуществляется лишь при наличии благоприятных условий.

мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

предоставление кредитов инвестиционного характера;

вложения средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента).

Целью курсовой работы является - ознакомиться с инвестиционной деятельностью банка, на основе этого выявить условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческого банка в реальном секторе экономики РФ.

В соответствии с целью, основными задачами работы являются:

изучить теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков;

Рассмотреть формирование и организацию инвестиционной деятельности коммерческих банков: обратить внимание на формирование инвестиционного портфеля коммерческих банков и, непосредственно, на классификацию операций, проводимых коммерческим банков с ценными бумагами;

Выявить проблемы и пути развития инвестиционной деятельности российских коммерческих банков на современном этапе развития экономики.

Методологической основой работы послужили работы авторов: Алексеева Д.Г., Тавасиева А.М., Лаврушин О.И., Жарковская И.О. и другие источники. Так же для написания курсовой работы использовались такие электронные источники, как: Департамент исследований и информации Банка России. Годовой обзор финансового рынка за 2012 год и сайт Центрального банка РФ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

1.1 Сущность и формы инвестиционной деятельности коммерческого банка

На сегодняшний день банковская система является одной из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики, базовую роль в которой играют коммерческие банки. Коммерческие банки выступают, прежде всего, как специфические кредитные институты, которые, с одной стороны, привлекают временно свободные средства хозяйства, с другой - удовлетворяют за счет этих привлеченных средств разнообразные финансовые потребности предприятий, организаций и населения.

Анализируя сущность инвестиционной деятельности коммерческого банка, обратимся к рассмотрению некоторых понятий, определяющих теоретическую основу данного вопроса.

Обычно под инвестициями понимаются долгосрочные вложения капитала в какое-либо предприятие, дело, проект. Однако более корректным следует считать следующее определение. Банковские инвестиции - это вложения банковских ресурсов на длительный срок в ценные бумаги с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются на основе расширения влияния банков на клиентов через владение контрольным пакетом их ценных бумаг.

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, в том числе и банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

Основные направления участия банков в инвестиционном процессе в наиболее общем виде следующие:

·мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

·предоставление кредитов инвестиционного характера;

·вложение средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента).

В качестве индикаторов инвестиционной деятельности банков могут быть использованы следующие показатели:

·объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

·объем банковских инвестиций;

·доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

·показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов в расчете на объем инвестиций, прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

·показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

Следует отметить, что с позиций развития экономики инвестиционная деятельность банков включает в себя вложения, способствующие получению дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в отличие от тех форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода). Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения к инвестиционной деятельности является производительная направленность вложений банка.

1.В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

Реальные инвестиции, как правило, составляют незначительную долю в общем объеме банковских инвестиций. Более характерным для банков как финансово-кредитных институтов являются финансовые инвестиции.

2.В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельными, осуществляемыми в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.

3.По назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятия и организации и инвестиции, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.

Инвестиции в собственную деятельность банка включают вложения в развитие его материально-технической базы и совершенствование организационного уровня. В зависимости от направления инвестирования можно выделить:

·инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствование организации банковской деятельности, условий труда, обучение персонала, осуществление исследований и разработок;

·инвестиции, ориентированные на расширение банковских услуг. Такие инвестиции предполагают расширение ресурсной и клиентской базы, увеличение круга банковских операций, создание новых подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;

·инвестиции, связанные с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части создания определенных условий банковской деятельности.

4.По источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.

5.По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

.Инвестиции коммерческих банков также классифицируются по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Эффективность от инвестиций в развитии банка достигается в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния. Определение объема и структуры инвестиций в собственную деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может привести к несбалансированности ликвидности, снижению доходной базы банка и падению эффективности банковской деятельности.

1.2 Процесс инвестиционной деятельности коммерческого банка

Немало важно иметь представление о процессе инвестиционной деятельности коммерческих банков. Инвестиционная политика коммерческих банков предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направление на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются тактические и стратегические процессы управления инвестиционной деятельностью банка.

Под инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными активами, включающего выработку оперативных целей краткосрочных периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии является, таким образом, исходным пунктом процесса управления инвестиционной деятельностью.

Формирование инвестиционной тактики происходит в рамках заданных направлений инвестиционной стратегии и ориентировано на их выполнение в текущем периоде. Оно предусматривает определение объема и состава конкретных инвестиционных вложений, разработку мероприятий по их осуществлению, а в необходимых случаях - составление модели принятия управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта и конкретных механизмов реализации этих решений.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей, основными из которых являются:

·безопасность вложений;

·доходность вложений;

·рост вложений;

·ликвидность вложений.

Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

Помимо общих целей, разработка инвестиционной политики в соответствии с выбранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет и специфических целей, в качестве которых выступают:

·обеспечение сохранности банковских ресурсов;

·расширение ресурсной базы;

·диверсификация вложений, осуществление которой уменьшает общий риск банковской деятельности и ведет к росту финансовой устойчивости банка;

·минимизация доли не приносящих дохода активов (наличные деньги, средства на корреспондентских счетах в Центральном банке) за счет замещения их части краткосрочными инвестициями, имеющими сопоставимую с денежными средствами степень ликвидности, но приносящими при этом некоторый доход;

·получение дополнительного эффекта при приобретении акций финансовых институтов, покупке филиалов, учреждение дочерних финансовых институтов в результате увеличения капитала и активов, соответствующего расширения масштабов операций, мобильного перераспределения имеющихся ресурсов, диверсификация средств, выхода на новые рынки, экономии текущих затрат.

Пассивные стратегии в меньшей степени используют прогноз на будущее. Популярный подход в таких методах управления - индексирование, т.е. ценные бумаги для портфеля подбираются исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности. Реальная портфельная стратегия объединяет элементы как активного, так и пассивного управления.

Предпосылкой формирования инвестиционной политики служит общая деловая политика развития банка. Процесс формирования инвестиционной политики банка в наиболее общем виде представлен в Приложении 1.

·инвестирование с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов, выплат из прибыли;

·инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала в результате роста рыночной стоимости инвестиционных активов;

·инвестирование с целью получения дохода, составляющими которого выступают как текущие доходы, так и приращение капитала.

При выборе первого направления инвестиционной политики определяющее значение придается стабильности дохода. Данное направление предусматривает вложение средств в активы с фиксированной доходностью в течение длительного периода времени при минимальном риске, высокой надежности вложений, гарантированности доходов, уровня рисков и возможности их хеджирования. Особое внимание уделяется ретроспективным и текущим аспектам анализа, сбору и обработке информации, характеризующей движение процентных ставок, доходность ценных бумаг, рейтинг компании - эмитентов ценных бумах.

При ориентации инвестиционной политики на приращение капитала на первый план выдвигается стабильность увеличения рыночной стоимости инвестиционных активов, а их доходность рассматривается лишь как один из факторов, определяющих стоимости активов. Политика, направленная на рост капитала, связана с вложением средств в инвестиционные объекты, которые характеризуются повышенной степенью риска, обусловленной возможностью обесценивания их стоимости.

В практике банковской деятельности оба направления инвестиционной политики могут сочетаться в различных формах, позволяющих, как правило, усилить преимущества и сгладить недостатки. Вариантом такой комбинации выступает умеренная инвестиционная политика, при которой предпочтение оказывается достаточной величине дохода в виде, как текущих выплат, так и приращение капитала при не ограниченном жесткими рамками периоде инвестирования и умеренном риске.

Глава 2. Формирование и организация инвестиционной деятельности коммерческого банка

1 Формирование инвестиционного портфеля коммерческим банком

Для реализации разработанного инвестиционного процесса: выбора цели инвестиционной деятельности, наиболее благоприятной стратегии из возможных, формируется инвестиционный портфель.

Портфель ценных бумаг банка представляет собой совокупность ценных бумаг банка, определенным образом подобранных с целью приращения капитала, получения банком прибыли и поддержания его ликвидности. Процедура составления портфеля ценных бумаг является портфельной стратегией банка. Содержание портфеля ценных бумаг определяет его структуру - соотношение конкретных видов ценных бумаг. Приоритет тех или иных целей соответствует различным типам и видам портфелей ценных бумаг банка.

Различают портфели ценных бумаг:

) сбалансированные, полностью соответствующие инвестиционной стратегии кредитной организации;

) несбалансированные, не соответствующие инвестиционной стратегии кредитной организации.

К целям формирования портфелей ценных бумаг относятся:

) получение дохода;

) сохранение капитала;

) обеспечение прироста капитала при повышении курса ценных бумаг.

Формирование портфеля ценных бумаг включает ряд этапов:

) выбор типа портфеля и определение его характера;

) оценку портфельного инвестиционного риска;

) моделирование структуры портфеля;

) оптимизацию структуры портфеля.

Портфель может быть ориентирован в большей мере на надежность или доходность. Характер портфеля ценных бумаг может быть:

) консервативный или уравновешенный;

) агрессивный:

) бессистемный.

В основе консервативной инвестиционной стратегии лежит максимальная безопасность сохранности вложенных средств. Такая стратегия в наибольшей степени подходит тем инвесторам, которые не хотят рисковать своими денежными средствами. Такая стратегия так же подходит инвесторам не собирающимся делать долгосрочные инвестиции.

Агрессивный портфель использует агрессивную инвестиционную стратегию, которая характеризуется высокими показателями возможной прибыли в будущем. Он отвечает интересам тех инвесторов, которые готовы принять на себя высокую степень риска потерпеть убытки, ради получения высокой прибыли. Агрессивной инвестиционной стратегии соответствует инвестиционный портфель, составленный из акций различных компаний.

Бессистемный портфель формируется случайно без определенной системы.

Портфели ценных бумаг могут быть фиксированными, то есть сохранять свою структуру в течение установленного срока, и меняющимися, имеющими изменчивую структуру ценных бумаг, состав которых постоянно обновляется с целью получения максимального экономического роста.

По срокам портфели ценных бумаг могут быть ориентированы на включение в свой состав только краткосрочных или среднесрочных и долгосрочных ценных бумаг.

Важным этапом формирования инвестиционного портфеля является выбор конкретных инвестиционных объектов для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и формирования оптимального портфеля.

В соответствии с целью инвестирования формирование портфеля ценных бумаг может осуществляться на основе различного соотношения дохода и риска, характерного для того или иного типа портфеля. В зависимости от выбранного типа портфеля осуществляется отбор ценных бумаг, обладающих соответствующими инвестиционными свойствами.

Процесс управления инвестиционным портфелем направлен на сохранение основных инвестиционных качеств портфеля и тех свойств, которые соответствуют интересам держателя. Совокупность методов и технических возможностей, применяемых к портфелю, называют стилем управления. Различают активный и пассивный стили управления портфелем.

Активный стиль управления состоит в прогнозировании размера возможных доходов инвестирования средств. При активном управлении любой портфель считается временным. Когда разница в ожидаемых доходах исчезает, то составные части или весь портфель заменяются другим.

Пассивное управление основано на представлении, что рынок достаточно эффективен для достижения успеха в выборе ценных бумаг или в учете времени и предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля с определенными на длительную перспективу показателями ожидаемого дохода и риска. Пассивный cтиль характеризуется низким оборотом, минимальным уровнем накладных расходов и низким уровнем специфического риска.

Банк, формирующий портфель ценных бумаг постоянно решает задачу оптимизации структуры этого портфеля - достижение оптимальной степени диверсификации ценных бумаг в портфеле.

Для нахождения эффективного портфеля акций необходимо рассчитать все допустимые множества портфелей, исходя из соотношения риск-доход, и отобразить границу, на которой будут лежать полученные портфели с минимальным риском при заданной доходности.

Эффективная граница - это граница, которая определяет эффективное множество портфелей. Портфели, находящиеся слева от эффективной границы выходят за границы допустимого множества, а значит и не допустимы к рассмотрению. Портфели, находящиеся справа и ниже эффективной границы являются неэффективными, т.к. существуют портфели, которые при данном уровне риска обеспечивают более высокую доходность, либо более низкий риск для данного уровня доходности. Эффективная граница, начинается с портфеля, который имеет минимальное значение стандартного отклонения. Портфели, лежащие на эффективной границе и находящиеся выше и правее эффективного портфеля, имеющего минимальный риск, будут также эффективными.

2.2 Классификация операций кредитных организаций с ценными бумагами

Как уже отмечалось ранее выделяют три основные класса банковских операций с ценными бумагами - активные, пассивные и посреднические (комиссионные) операции.

К основным активным операциям с ценными бумагами относятся:

·Вложения в акции с целью инвестирования;

·Вложения в акции, облигации спекулятивного (краткосрочного) характера (формируют собственный портфель акций банка);

·Учет векселей - покупка процентных или дисконтных векселей у их эмитента или у их держателя до наступления срока погашения с дисконтом;

·Операции РЕПО - приобретение ценных бумаг по договорам с обратной продажей (одна сторона покупает пакет ценных бумаг, реже облигаций, с одновременным обязательством продать его другой стороне обратно в определенный срок по согласованной цене).

Основные пассивные операции:

·Выпуск, продажа и обслуживание собственных векселей;

·Эмиссия и обслуживание собственных акций;

·Продажа/покупка собственных депозитных и сберегательных сертификатов.

К основным посредническим (комиссионным) операциям относится:

·Осуществление брокерского обслуживания клиентов - заключение сделок от имени и по поручению клиента на биржевом и внебиржевом рынке;

·Содействие в размещении и реализации собственных клиентских ценных бумаг (облигаций, векселей);

·Депозитарные (кастодиальные) услуги состоят из хранения, учета и перерегистрации ценных бумаг, осуществления корпоративных действий с эмитентами.

В приложении 2 представлена структура вложений российских кредитных организаций в ценные бумаги за 2012 год, иллюстрирующая основные операции и их объем.

В 2012 г. рост объема финансовых ресурсов, привлеченных кредитными организациями способствовал увеличению их вложений в ценные бумаги. Однако из-за сохранявшейся неопределенности ценовых ожиданий на российском фондовом рынке, а также более значительного прироста других направлений вложений удельный вес ценных бумаг в структуре их активов уменьшился.

Кредитные организации в 2012 г. применяли на рынке капитала преимущественно консервативные инвестиционные стратегии в связи с сохранявшимися высокими инвестиционными рисками на российском фондовом рынке. Вложения кредитных организаций в долевые ценные бумаги в январе-октябре 2012 г. уменьшились на 6,9%, в основном за счет акций нефинансовых организаций.

В 2012 г. кредитные организации увеличили вложения в долговые ценные бумаги. Объем вложений кредитных организаций в долговые обязательства в январе-октябре 2012 г. возрос на 10,5%, в основном за счет долговых обязательств, переданных без прекращения признания. Вероятно, это связано с ростом объема операций РЕПО. Вложения в долговые обязательства Российской Федерации уменьшились на 29,2%. Так же в 2012 г. вложения в иностранные ценные бумаги увеличили кредитные организации (на 3,9% за январь-октябрь 2012 г.). При этом у кредитных организаций вложения в иностранные ценные бумаги росли медленнее по сравнению с ценными бумагами резидентов..

Существенного роста инвестиционных рисков кредитных организаций в связи с увеличением вложений в иностранные ценные бумаги не произошло, поскольку доля таких вложений в структуре портфелей ценных бумаг оставалась сравнительно невысокой. У кредитных организаций она составила 14,9% на 1.11.12.

Подводя итоги, можно отметить, что результаты инвестиционной деятельности кредитных организаций улучшились по сравнению с 2011 годом. Чистый доход, полученный кредитными организациями от операций с ценными бумагами, за январь-сентябрь 2012 г. составил 251,6 млрд. руб. Таким образом, в 2012 г. наблюдался прирост портфелей ценных бумаг у кредитных организаций.

Глава 3. Проблемы развития банковского инвестирования

1 Проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития экономики

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических факторов. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию.

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны.

В России до сих пор отсутствует своя система оценки инвестиционного климата и ее отдельных регионов. Инвесторы ориентируются на оценки многочисленных фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России. Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимые вне Российской Федерации и без участия российских экспертов, представляются мало достоверными. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся в Институте экономики РАН исследований Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России, крупных экономических районов и субъектов Федерации. Это обеспечит приток и оптимальное использование инвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитной политике.

Несмотря на то, что отечественный рынок акций в течение последних нескольких лет демонстрирует устойчивый рост, его «узость» из-за нежелания большинства компаний становиться публичными и проблемы инфраструктурного характера выступают факторами, сдерживающими инвестиции. Более того, в последнее время наметилась тенденция перемещения торговли ценными бумагами отечественных компаний на западные биржи.

Серьезные нарекания у специалистов вызывает ценообразование на российском фондовом рынке. Так, на развитых рынках формирование рыночной цены акции происходит, как правило, на основе фундаментальных факторов, в первую очередь оценки финансового состояния компании (ее чистой прибыли, выручки и других показателей). В России же текущая цена акции во многом зависит от спекулятивных тенденций, что, естественно, несет с собой и высокий инвестиционный риск.

К негативным факторам текущего состояния российского фондового рынка эксперты относят неготовность даже самых крупных отечественных компаний осуществлять первичные публичные размещения акций. С 1999 года на российском фондовом рынке было осуществлено всего несколько первичных публичных размещений. Практика показывает, что если компания заинтересована в реальном привлечении капитала, то она обращается за этим в Лондон или Нью-Йорк, поскольку иностранные инвесторы обладают большими финансовыми возможностями по сравнению с отечественными инвесторами. Отчасти эта же причина приводит к росту доли западных торговых площадок в общем объеме торгов отечественными акциями. А, как известно, где активность торгов выше, там и происходит основное формирование цены акции.

Таким образом, российский фондовый рынок в нынешнем его состоянии вряд ли может считаться надежным механизмом, способным обеспечить уверенный рост экономики и благосостояния граждан. Если же Россия сможет создать сильный фондовый рынок, то не только компании смогут привлекать относительно «дешевые» деньги в достаточном количестве, но и рядовые вкладчики выиграют от более широкого набора инвестиционных инструментов. То есть обычные граждане смогут получать больший доход по своим сбережениям и делать это с меньшим риском.

За последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения в стране большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках. Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток.

Технология проведения рыночных реформ предполагает последовательность шагов наряду со стимулированием притока капитала сразу же принимаются меры, препятствующие его оттоку.

инвестиционный коммерческий банк кредитный

3.2 Условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков

В 2013 г. при сохранении неопределенности ценовых ожиданий на российском фондовом рынке кредитные организации и большинство видов небанковских финансовых институтов продолжат применять на рынке капитала преимущественно консервативные инвестиционные стратегии. Объем их вложений в ценные бумаги будет определяться конъюнктурой российского фондового рынка. На инвестиционных возможностях кредитных организаций и небанковских финансовых институтов на рынке капитала в 2013 г. могут благоприятно отразиться некоторые правовые новации 2012 года. Например, притоку пайщиков в паевые инвестиционный фонды (ПИФ), вероятно, будет способствовать появление новых типов фондов - биржевых ПИФов. Развитие новых направлений страхования, в частности обязательного страхования гражданской ответственности владельцев опасных объектов, послужит стимулом к росту объема собранных страховщиками страховых взносов. Некоторые эксперты не исключают возможности смягчения в 2013 г. законодательных требований к составу и структуре активов страховщиков, НПФ и УК, участвующих в ОПС, что также может положительно сказаться на инвестиционных возможностях названных институтов на рынке капитала.

Участие банков на рынке ценных бумаг во многом будет определяться темпами его развития. В тех его секторах, где участие банков заметно (это государственные ценные бумаги в рублях и в иностранной валюте, а также рынок корпоративных облигаций), они сохранят свои позиции как эмитенты и как инвесторы. Однако можно предположить, что в ближайшем будущем все же финансирование экономики по-прежнему будет осуществляться преимущественно через кредитование.

В выборе объектов инвестирования российские инвесторы чаще ориентируются на следующие принципы.

Во-первых, надо выбирать наиболее перспективные отрасли экономики, продукция которых пользуется наибольшим спросом, рынки сбыта продукции этих отраслей должны только расти. Традиционно первый по привлекательности сектор - нефть. Нефть - международный товар, его легко оценить. Показатели рыночной капитализации компании на баррель запасов или добычи - уже основа для сравнения российских компаний с иностранными. Следующие отрасли, вызывающие интерес у инвесторов, - телекоммуникации и энергетика.

Во-вторых, надо выбирать предприятия, информация обо всех аспектах деятельности которых полностью доступна акционерам, то есть прозрачные компании в смысле финансов.

Третья составляющая потенциально успешной компании - профессиональный менеджмент.

Большое значение при выборе акций для инвестирования имеет оценка влияния ликвидности акций (проще говоря, торгуемости акций) на их рыночную стоимость. По мере того как акция становится более ликвидной, продвигаясь вверх по уровням ликвидности, все более высокая премия за ликвидность входит в рыночную цену - цена акций растет.

Исходя из влияния ликвидности на рыночную стоимость акции может быть достаточно прибыльной стратегия поиска компаний, находящихся на грани перехода из разряда малоликвидных в разряд достаточно ликвидные. Инвесторы, делающие ставку на рост ликвидности, стремятся опередить рынок, находя предприятия, которые частично недооценены. В каждой отрасли российской промышленности найдутся дешевые, малоликвидные предприятия с солидной чистой прибылью, с конкурентоспособной продукцией и широким рынком сбыта, а также сильной командой менеджеров.

Необходимо развитие организационной инфраструктуры инвестиций, которая должна становиться все более интернациональной и интегрированной. Чем более разностороннее будет состав такой инфраструктуры, тем полнее она сможет реализовывать возможности различных государств, инвестиционных технологий и привлекать ресурсы на более удобных и выгодных условиях.

Заключение

В настоящей курсовой работе в полной мере рассмотрены особенности инвестиционной деятельности коммерческого банка, относительно поставленных задач.

Подводя итоги курсовой работы, можно сделать следующие выводы.

Значение инвестиционной деятельности коммерческого банка особенно высоко на сегодняшний день, в условиях увеличения темпов роста банковского сектора в нашей стране.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем, инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников.

На основе изученного теоретического материала, в работе представлено понятие инвестиционной деятельности, наиболее объективно отражающее его экономическую сущность. Таким образом, инвестиционная деятельность это вложение средств, инвестирование или же совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений.

Так же в курсовой работе было рассмотрено формирование процесса инвестиционной деятельности, так как, на мой взгляд, для хорошего функционирования коммерческого банка необходимо формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

Процесс формирования инвестиционного портфеля, в свою очередь, связан с подбором определенной совокупности объектов инвестирования для осуществления инвестиционной деятельности. Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании. Структура инвестиционного портфеля отражает определенное сочетание интересов банка.

Последняя глава данной курсовой работы посвящена рассмотрению проблем банковского инвестирования (определён ряд основных проблем, выявлены их причины), условиям и перспективам развития инвестиционной деятельности коммерческих баков.

Список использованной литературы

1. Алексеева. Д.Г. Пыхтин С.В. Хоменко Е.Г. Банковское право: Учеб. пособ. - М.: Юристъ, 2009 г - 356с

Банковское дело. Управление и технологии: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/под ред. А.М. Тавасиева.-3-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012г.-663с

Банковское дело. Операции, технологии, управление/А. Турбанов. А. Тютюнник-М.: Альпина Паблишер 3, 2010 г.- 682с

Банки и банковское дело: Учебник для вузов. 2-е изд. - СПб.: Питер,2008г-346с

Банковские операции: учеб. пособие для средн. проф. Образования/под ред. Ю.И. Коробова-М.:Магистр,2008г.-397с

Гончаренко Л.П. « Инвестиционный менеджмент», Тандем - 2008 г - 354с

Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2008г - 487с

8. Деньги, кредит, банк и: учебник для вузов / под ред. Г. Н. Белоглазовой.- М.: Юрайт, 2009г. - 429с

Деньги. Кредит. Банки: учебник / Ю. В. Базулин и др.; под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2009г.-467с

Деньги, кредит, банки: учебник для вузов по экономическим специальностям / Финанс. акад. при Правительстве Рос. Федерации; под ред. О. И. Лаврушина.- 5-е изд., стер. - М.: Кнорус, 2008г-572с

11. Департамент исследований и информации Банка России. Годовой обзор финансового рынка за 2012 г. - с68 #"justify">12.Жарковская, Е.П. Банковское дело: Курс лекций / Е.П. Жарковская, И.О. Арендс. М.: Омега-Л.-2008г -224с

Жарковская Е.П. Банковское дело: учебник / Е.П. Жарковская. Изд. 3-е, испр. и доп. М.: Омега. - 2009 г -387с

14. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред. В.А. Слепова. М.: Экономистъ, 2008г.- 498 с

15. Казьмин А.И. Сбербанк России: надежность, проверенная кризисом // Финансы и кредит. 2008 г - 189с

16. Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ. Изд. Инфра - М, 2009 г - 240с

17. Печникова А. В., Маркова О. М., Стародубцева Е. Б. Банковские операции. - М.: "ИНФРА-М", 2008 г -321с

18. Развитие банковской системы. Д.К.Б.:учеб. пособие/С.А. Чернецов. - М.:Магистр, 2009г.- 233с

Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. - М.: Инфра - М, 2008г.- 156с

Тагирбекова К.Д. Организация деятельности коммерческого банка / К.Д. Тагирбекова. М.: Весь мир. - 2008. - 674с

21. Федоров Н.А. Инвестиционный инструменты коммерческих банков / Н.А. Федоров. М.: Маркет ДС. - 2004 г - 185с

22. Шарп, У. Инвестиции / У. Шарп. - М.: Инфра-Мю - 2005. - 895с

23. Янковский К.П. Организация инвестиционной и инновационной деятельности: учебник / К.П. Янковский. СПб: Питер. - 2008 г - с. 401с

Приложение 1

Рисунок 1: Процесс формирования инвестиционной политики банка

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Введение

1 Инвестиционная деятельность банков

2 Анализ инвестиционной деятельности банков

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Ориентация российской экономики на инновационный путь развития выводит на первый план проблему реформирования сложившихся механизмов удовлетворения потребностей субъектов экономики в инвестициях. Необходимость коренных преобразований в этой сфере обусловлена ролью инвестиций в обеспечении устойчиво высоких темпов роста экономики и повышении эффективности всех факторов производства.

Целью работы является анализ финансового обеспечения инвестиционной деятельности коммерческих банков, выявление мер по его улучшению.

В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:

описать инвестиционную деятельность банков,

рассмотреть инвестиционную деятельность и её участников,

изучить особенности финансового обеспечения инвестиционной деятельности коммерческих банков.

Предметом работы стала инвестиционная деятельность коммерческих банков.

Объектом исследования выступили страховые организации России.

Методологической основой работы послужил диалектический метод познания и системный подход. В процессе исследования использовались такие общенаучные методы и приемы, как научная абстракция, анализ и синтез, методы группировки, сравнения и др.

Теоретическую базу работы составили исследования отечественных и зарубежных экономистов, посвященные вопросам инвестиций, страховой деятельности, разработке стратегий страховой деятельности.

1 Инвестиционная деятельность банков

В зарубежной практике термином "инвестиции" обозначают, как правило, средства, вложенные в ценные бумаги на длительный срок. Это является теоретическим отражением реально существующих экономических отношений, поскольку механизмы инвестирования в рыночной экономике непосредственно связаны с рынком ценных бумаг. Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг. Одна из них - увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке. Другая - организация виртуальной встречи покупателей и продавцов уже существующих ценных бумаг на вторичном рынке, то есть функция брокеров и/или дилеров.

Инвестиции понимаются и как все направления размещения ресурсов коммерческого банка, и как операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочную составляющую.

Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе несколько отличается от общепринятой, что определяется особенностями инвестиционной деятельности коммерческих банков. Банковские вложения можно разделить на следующие группы:

в соответствии с объектом вложения средств: вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.;

в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов;

по назначению вложения можно разделить на инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности;

по источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерские операции), и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов (брокерские операции);

по срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

Инвестиции коммерческих банков классифицируют также по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам .

Под инвестиционной политикой банков понимается совокупность мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения нормальной деятельности, увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидности баланса. Важнейший элемент инвестиционной политики - разработка стратегии и тактики управления валютно-финансовым портфелем банка, включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.

Инвестиционный портфель (портфель инвестиций) - совокупность средств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приобретенных банком, а также размещенных в виде срочных вкладов иных банковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в иностранной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги. Критериями при определении структуры инвестиционного портфеля выступают прибыльность и рискованность операций, необходимость регулирования ликвидности баланса и диверсификация активов. Возможны различные принципы и подходы к управлению инвестиционным портфелем предприятий и банков. Наиболее распространенным является принцип ступенчатости погашения ценных бумаг, позволяющий поступающие от погашения (или реализованных) ценных бумаг средства реинвестировать в ценные бумаги с максимальным сроком погашения.

При этом часть банков (главным образом средних и мелких) осуществляют инвестиционные операции, не руководствуясь каким-либо заранее составленным и одобренным планом. Есть банки, где служащие, занимающиеся инвестиционной деятельностью, руководствуются официально утвержденными руководством банка установками в отношении инвестиционной политики. При этом совет банка вносит в нее определенные изменения с учетом складывающейся конъюнктуры рынка .

В любом банковском учреждении, независимо от страны местонахождения, как при осуществлении кредитных, так и инвестиционных операций главное внимание уделяется проблеме ликвидности баланса и контролю за предельными показателями выдачи ссуд. При этом общие цели и "правила игры" в основном одинаковы, разница заключается в технике организации и осуществления операций. Аналогичны и проблемы, с которыми сталкиваются банки при осуществлении инвестиционных операций. Вместе с тем существует достаточно разнообразный набор приемов и мер, используемых для их разрешения.

Таким образом, банки, покупая те или иные виды ценных бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:

безопасность вложений;

доходность вложений;

рост вложений;

ликвидность вложений.

2 Анализ инвестиционной деятельности банков

Подавляющее большинство процессов инвестирования, осуществляемых коммерческим банком, так или иначе связано с рынком ценных бумаг. В рамках данного рынка инвестиционная деятельность коммерческого банка может рассматриваться как бизнес по оказанию двух типов услуг: увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке; организация виртуальной встречи покупателей и продавцов уже существующих ценных бумаг на вторичном рынке (функция брокеров и/или дилеров).

Российский рынок ценных бумаг можно охарактеризовать как развивающийся. Наибольшую долю рынка занимают государственные ценные бумаги. Активным участником российского рынка ценных бумаг становятся коммерческие банки (рис. 1), при этом темпы роста активности банковского сектора достаточно высоки: с 2000 по 2013 г. общий объем вложений в ценные бумаги вырос более чем в 20 раз.

Рис. 1. Структура вложений российских коммерческих банков в ценные бумаги, млн руб. (составлено автором на основании данных Банка России)

Достаточно разнообразна и структура вложений банковского сектора (рис. 2).

Анализ вложений российских коммерческих банков в ценные бумаги показывает, что ситуация, складывающая на российском фондовом рынке, оказывает непосредственное влияние на инвестиционную деятельность банков, предопределяя тенденции формирования портфеля ценных бумаг. Так, государственные долговые обязательства являются хотя и менее доходными но более надежными по сравнению с корпоративными ценными бумагами, отсюда и значительное превышение их в общем объеме вложений.

Рис. 2. Структура вложений коммерческих банков в ценные бумаги по типам ценных бумаг на 01.01.2014, % (составлено автором на основании данных Банка России)

При этом высок спрос как на российские долговые обязательства (17,2 %), так и на долговые обязательства нерезидентов, составляющие 13,1 % общих вложений.

Инвестиции в долговые обязательства корпоративного сектора составляют 10,8 % от общего объема, а акции корпораций - нерезидентов всего 2,6 %.

Одной из важных особенностей российских инвестиций в ценные бумаги выступает крайне низкая доля производных финансовых инструментов (2,7 % от общего объема вложений в ценные бумаги), тогда как в зарубежных банках объем производных инструментов часто в несколько раз превышает объем вложений в ценные бумаги.

Но, несмотря на рост требований к формированию производных финансовых инструментов, ситуацию в России можно охарактеризовать как свидетельствующую о крайне слабом развитии финансовых инструментов, используемых коммерческими банками в процессе осуществления деятельности на рынке ценных бумаг. Недостаточно эффективно используется и общий потенциал сектора (рис. 3).

Рис. 3. Структура активов российских коммерческих банков на 01.01.2014, % (составлено автором на основании данных Банка России)

Из приведенных данных видно, что около 70 % активов банков «работают» в качестве ссудного капитала и только 14,2 % вложений осуществляют банки в ценные бумаги, что существенно ниже аналогичных показателей банков стран с развитой рыночной экономикой.

Резюмируя обзор подходов к инвестиционной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг, можно сделать следующие выводы:

) инвестиционная деятельность коммерческих банков достаточно обширное понятие, включающие различные виды деятельности банка. В современных экономических условиях его можно определить следующим образом: деятельность банка на рынке инвестиций по привлечению или инвестированию капитала, обеспечивающая на микроэкономическом уровне прирост капитала банка и/или его клиента, а на макроэкономическом - прирост общественного капитала;

) несмотря на развитие и усложнение инвестиционной деятельности, одним из важнейших ее инструментов выступают ценные бумаги, представляющие собой особую форму существования капитала, заменяющие его реальные формы, выражающие имущественные отношения, а также имеющие способность самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить доход;

) коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать как эмитенты, инвесторы и профессиональные участники данного рынка, предоставляющие широкий спектр посреднических услуг своим клиентам. Особенностью инвестиционной деятельности коммерческого банка на фондовом рынке является привлечение средств на депозитной основе. Поскольку банковские депозиты носят, как правило, краткосрочный характер и могут быть изъяты клиентами в любое время, существенное значение для банка приобретает поддержание ликвидности баланса, что и обуславливает общие тенденции формирования портфеля ценных бумаг. В развитых экономиках в структуре вложений коммерческих банков в ценные бумаги достаточно высока доля корпоративных ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Российский рынок ценных бумаг до сих пор можно отнести к категории развивающихся рынков. Этот же вывод справедлив и по отношению к отечественной банковской системе. Именно этим объясняются: высокие темпы прироста объемов ценных бумаг в активах банков, доминирование в общем объеме ценных бумаг государственных долговых инструментов, крайне низкая доля производных финансовых инструментов.

Банки, являясь финансовыми посредниками, служат важнейшей составляющей экономики любой страны мира. Традиционные коммерческие банки, аккумулируя временно свободные средства путем привлечения депозитов юридических и физических лиц, а также других финансовых институтов, предоставляют их во временное пользование корпорациям и частным лицам в виде кредитов для обеспечения непрерывности производства или удовлетворения потребностей частных лиц.

Взаимодействие банков со своими клиентами происходит постоянно в различных формах. Так, например, наступает такой этап в развитии компании, когда ей необходимо перейти на новый качественный уровень, привлечь большой объем средств на рынке капиталов для расширения бизнеса, модернизации производства, создания новых направлений производства и новых продуктов, выхода на новые рынки. В этом случае требуются финансовый посредник, обеспечивающий выход компании на рынок капиталов, профессиональный консультант и организатор сделок. Таким финансовым посредником становится инвестиционный банк.

Список использованной литературы

коммерческий банк инвестиционный

1. Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. М.: Омега-Л, 2012. - 399 с.

2. Каурова Н.Н. Тенденции и перспективы развития розничного бизнеса в коммерческих банков в России // Банковский ритейл. - 2008. - №11. - С. 3-7.

Колоколова О., Методический журнал "Международные банковские операции", 2014 г., №3.

Садвакасов К., Сагдиев А. Долгосрочные инвестиции банков. Анализ. Структура. Практика. - М.: "Ось-89", 2013. - 112 с.

Садыков Р.Р. Банковские операции на фондовом рынке // Инвестиционный банкинг. - 2012. - №5.

В банковской деятельности к понятию инвестиций часто относят любые вложения банковских средств на долгосрочный период. Например, кроме вкладов в ценные бумаги, часто к инвестиционной деятельности относят кредиты малому бизнесу, кредитование основных фондов предприятия, финансирование краткосрочных, текущих потребностей предприятия.

Однако специалисты финансовой сферы боле корректным считают следующее определение. Банковскими инвестициями считают долгосрочные вложения банковских ресурсов в ценные бумаги, целью которых является получение прямых и косвенных доходов. Прямые доходы, это доходы которые получает банк от процентов, дивидендов или прибыли от перепродажи в результате вложения средств в ценные бумаги. Косвенные доходы формируются на основе расширения банковского влияния через владение контрольным пакетом ценных бумаг на клиентов.

К инвестициям банковским относят также вложение средств в облигации и акции, а также другие ценные бумаги. Несмотря на то, что банковские инвестиции относят к долгосрочным инвестициям, происходит подразделение инвестиционных инструментов на:

Те инструменты рынка капиталов, погашение которых происходит более чем через год, и характеризуются более высокой ликвидностью в целом;

Высокой ликвидностью и низким риском характеризуются инструменты денежного рынка со сроком обращения до года.

Инвестирование или вложение инвестиций, а также все практические действия, связанные с реализацией инвестиций называется инвестиционной деятельностью. Юридические и физические лица, банки в том числе, то есть инвесторы, выступают субъектами инвестиционной деятельности. Объектами инвестиций, в свою очередь выступают модернизируемые и создаваемые оборотные и основные средства, целевые вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, а также другие объекты собственности.

Свою инвестиционную деятельность коммерческие банки производят за счет заемных или привлеченных средств или собственных ресурсов.

Основные направления банковского участия в инвестициях:

Вложение денежных средств, как за поручением клиента, так и за счет банка, в долевые участия, паи, ценные бумаги;

Аккумуляция банками средств на инвестиционные цели;

Предоставления займов инвестиционного характера.

Все эти направления имеют очень тесные контакты между собой. Банковские учреждения формируют свои ресурсы с помощью мобилизации своих капиталов, сбережений клиентов и других свободных средств с основной целью прибыльного и выгодного их использования.

Банковская инвестиционная деятельность рассматривается аналитиками как своеобразный бизнес по оказанию двух видов услуг:

Приумножение наличных средств через размещение или выпуск ценных бумаг на первичном рынке;

Приумножение средств путем соединения продавцов и покупателей уже существующих ценных бумаг на вторичном рынке, при этом осуществляя функцию брокеров и дилеров.

В случае если инвестиции понимают как определенное направление размещении банковских ресурсов, то под такими инвестициями понимают все активные операции коммерческого банка. Если же инвестиции рассматриваются как операции по размещению финансов на определенный срок для получения прибыли, то под такими инвестициями подразумевают срочную составляющую коммерческого банка.

Инвестиции коммерческих банков имеют свое собственное экономическое состояние. В микроэкономическом аспекте, инвестиционная деятельность банков рассматривается как такая деятельность, в процессе осуществления которой банк выступает как инвестор, который вкладывает свои ресурсы на определенный срок приобретения или создания реальных активов, с целью получения доходов, как прямых, так и косвенных. Инвестиционная банковская деятельность имеет и несколько другой аспект, который имеет связь с осуществлением макроэкономической роли банков как финансовых посредников. В таком своем качестве банковские учреждения способствуют определенной реализации спроса инвестиций на хозяйствующие субъекты. Вот почему в макроэкономическом аспекте все это воспринимается как направленная на определенное удовлетворение инвестиционных потребностей экономики. Можно сделать вывод, что банковская инвестиционная деятельность имеет двойственную структуру. Ведь если рассматривать инвестиционную деятельность как экономического субъекта, то есть банка, то она нацелена на приумножение доходов банков. А если рассматривать макроэкономический аспект эффекта инвестиционной деятельности, то она заключается в приросте общественного капитала.

Банковская инвестиционная деятельность, если рассматривать ее с позиции развития экономики, включает в себя такие вложения, которые увеличивают доходы всего общества в целом, а не только на уровне банка. В этом основное отличие от форм инвестиций, которые увеличивают доходы определенного банка, которые связаны с общественным доходом и его перераспределением. Значит, можно сделать вывод, что с точки зрения макроэкономики к инвестиционной деятельности относятся производительная направленность вложений банка.

Эти два аспекта инвестиционной деятельности банковских учреждений очень тесно между собой связаны. Основой этой связи служит развитие рынка ценных бумаг и приватизационных объектов. Инструменты этих рынков прямо или косвенно причастны к формированию предпосылок инвестиционного процесса.

Инвестиционный банк типы, услуги и виды деятельности. Инвестиционная деятельность коммерческих банков Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Читайте также

1.2 Методики оценки инвестиционной деятельности

.3 Факторы, влияющие на осуществление инвестиционной деятельности

. Аналитика инвестиционной деятельности банков

2.2 Проблемы инвестиционной деятельности и перспективы развития

Заключение

Список литературы

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Репетиторство

1 Инвестиционная деятельность банков